Лекции по "Финансам организаций"

Критерием оптимизации выступает минимальная цена капитала.

 

5. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня риска, связанного с выбором более дешевого источника финансирования активов п/п.

 

В этом случае активы делятся на 3 группы:

• ВОА (внеоборотные активы)
• стабильная часть ОА (запасы)
• переменная часть ОА

 

Исходя из этого выделяют 3 политики оптимизации капитала:

 

1. Консервативная политика

ВОА	-	100%
Стабильная часть ОА	-	100%		СК + ДО
Переменная часть ОА		50%
		50%	-	КЗК

 

2. Умеренная политика

ВОА	-	100%		СК + ДО
Стабильная часть ОА	-	100%
Переменная часть ОА	-	100%	-	КЗК

 

3. Агрессивная политика

ВОА	-	100%		СК + ДО
Стабильная часть ОА		50%
		50%		КО
Переменная часть ОА	-	100%

 

 

 

Консервативная политика	Умеренная политика	Агрессивная политика
риск
min		max

 

ДОХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ

 

По ПБУ 9/99 от 6 мая 1999г.:

Доходы организации – увеличение экономических выгод в результате поступления активов и/или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации (за исключением вкладов собственников в УК)

 

Существует несколько видов доходов:

 

Доходы от обычных видов деятельности:

• выручка от продажи продукции (товаров, услуг, работ)
• доходы от аренды
• доходы от участия в УК др. п/п, если это является предметом деятельности организации

 

Операционные доходы:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов п/п;
• поступления прав, возникающих из патентов на изобретения и др. видов интеллектуальной собственности;
• поступления от участия в УК др. п/п;
• прибыль, полученная от совместной деятельности;
• поступления от продажи ОС и др. активов, включая валюту;
• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации;
• проценты за использование банком денежных средств п/п, находящихся на счете в данном банке.

 

Внереализационные доходы:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение договорных обязательств, выплаченные п/п-ю;
• активы, полученные безвозмездно;
• возмещение причиненного организации убытка;
• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
• суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• сумма дооценки активов (исключение: внеоборотные активы)

 

Чрезвычайные доходы:

• поступления, возникающие как последствия чрезвычайных ситуаций хозяйственной деятельности;
• страховые возмещения;
• стоимость материальных ценностей, остающихся после списания непригодных для дальнейшего использования активов организации

 

Наибольший удельный вес – 1 группа доходов

 

Выручка – поступления или иное увеличение активов п/п или выполнение его обязательств, которые происходят в результате основой деятельности п/п.

 

Выручка формируется на п/п в результате деятельности по 3 основным направлениям:

1. текущая деятельность;
2. инвестиционная деятельность (включая финансовый результат от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг др. п/п);
3. финансовая деятельность (включая финансовый результат по размещению среди кредиторов облигаций и акций п/п)

 

2 метода определения  выручки от продаж:

 

Метод начисления (по отгрузке)

Моментом реализации является дата отгрузки продукции и предъявление контрагенту расчетных документов. В основе данного метода лежит юридический принцип перехода права собственности на товар.

Недостаток: в случае несвоевременной оплаты продукции, несостоятельности плательщика или обслуживающего банка п/п может иметь серьезные финансовые последствия, результатом которых могут стать неплатежи по налогам, неплатежи поставщикам и т.д.

Во избежание негативных последствий неплатежей п/п имеет право образовать резерв по сомнительным долгам.

 

Кассовый метод (по оплате)

Моментом реализации является дата поступления средств на счета п/п за отгруженную продукцию. Такой порядок расчетов позволяет производить своевременные расчеты с бюджетом, поставщиками, внебюджетными фондами, работниками, т.к. под начисленные налоги и платежи имеется реальный денежный источник.

Недостаток: при авансовых платежах деньги на расчетный счет опережают отгрузку и зачастую производство продукции.

 

В настоящее время п/п может для целей налогообложения самостоятельно выбирать метод учета выручки, что отражается приказом по учетной политике п/п.

 

 

Определение выручки в плановых финансовых документах:

 

1. По методу начисления

ТПпл – товарная продукция в планируемом периоде в продажных ценах;

DО1 – изменение остатков готовой продукции на складе на конец планового периода по сравнению с ее налогом (продажных ценах);

DО2 – изменение остатка товаров отгруженных, учитываемых на счете 45

 

2. По методу оплаты

DО3 – изменение остатков готовой продукции, не оплаченной покупателем (сч. 62)

 

Факторы, влияющие на величину выручки:

 

1. Факторы, зависящие от п/п
1. объем производства, его структура, ассортимент;
2. качество продукции;
3. конкурентоспособность продукции;
4. ритмичность производства (выпуск заданного объема продукции в равные промежутки времени);
5. уровень цен;
6. ритмичность отгрузки;
7. своевременность оформления платежных документов;
8. соблюдение договорных условий;
9. применяемые формы расчетов;
10. эффективность маркетинговой политики п/п (реклама);

а также совершенство технологий.

 

2. Факторы, не зависящие от деятельности п/п:
1. нарушение договорных условий поставки п/п-ю материально-технологических ресурсов;
2. перебои в работе транспорта;
3. неплатежеспособность покупателей;
4. изменение спроса на продукцию;

а также сезонность.

 

Направления использования выручки: (схема)

 

РАСХОДЫ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1. Понятие и виды расходов
2. Классификация затрат, относимых на с/с продукции
3. Планирование затрат на производство и реализацию продукции

 

 

-1-

 

В процессе хозяйственной деятельности п/п несет целый комплекс расходов. Это определяет величину с/с, цены, уровень рентабельности и т.д.

 

3 группы затрат:

1. Затраты капитального характера (инвестиционные затраты) – затраты связанные с расширением производства и пополнением ОбА (затраты на строительство новых цехов, производство новых видов продукции, реконструкцию п/п и т.д.).
2. Затраты на текущую деятельность, относимые на с/с продукции
3. Затраты социально-культурного назначения. Источником этих затрат является ЧП п/п.

 

В связи с переходом на международные стандарты изменен понятийный аппарат, связанный с затратами.

Так, согласно ПБУ 10/99 от 6.05.1999г.:

Расходы организации – уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации (за исключением уменьшения вкладов в УК по решению участников).

 

По ПБУ 10/99 все расходы организации делятся на:

1. расходы от обычных видов деятельности;

прочие:

2. операционные расходы;
3. внереализационные
4. чрезвычайные

 

Расходы от обычных видов деятельности – расходы, связанные с изготовлением и продажей  продукции, с приобретением и продажей товаров, выполнением работ и услуг, а также возмещением стоимости ОС, НМА и иного амортизируемого имущества в виде амортизационных отчислений.

 

К операционным расходам относятся:

• расходы, обусловленные предоставлением во временное пользование за плату активов п/п, прав, возникающих из патентов на изобретения, пром образцы и др. виды интеллектуальной собственности;
• расходы, связанные с участием в УК др. п/п;
• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием ОС и иных активов, отличных от денежных средств, товаров, продукции;
• расходы, связанные с уплатой процентов за пользование кредитными ресурсами

 

Внереализационные расходы:

• штрафы, пени, неустойки, уплаченные п/п-ем за нарушение хозяйственных договоров;
• суммы возмещения причиненных организацией убытков;
• убытки прошлых лет, выявленные в отчетном периоде;
• суммы дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности и др. долги, не реальные к взысканию;
• курсовые разницы и др.

 

Расходы, связанные с чрезвычайными обстоятельствами деятельности п/п не учитываются при определении налогооблагаемой базы.

 

Затраты, связанные с производством и реализацией продукции в целях налогообложения прибыли, относят на с/с продукции в соответствии с «Положением о составе затрат …» (гл. 25 НК)

 

Затраты, относимые на с/с продукции в целях налогообложения прибыли делятся на:

• затраты, учитываемые в полном объеме;
• затраты, которые учитываются в пределах установленных норм и нормативов

 

 

-2-

 

 

Классификация затрат

 

1. По экономическому содержанию
1. материальные
2. трудовые
3. денежные

 

2. По направлению расходования
1. производственные
2. коммерческие (упаковка, транспорт, командировочные расходы и т.д.)
3. управленческие (ЗП управленческого персонала, амортизация зданий офисов, офисного оборудования и т.д.)