Комплексный экономический анализ деятельности организации по материалам ОАО «Учалинский горно-обогатительный комбинат»

 

      В структуре заемных средств произошли  следующие изменения:

1)Удельный  вес долгосрочных обязательств  уменьшился в противовес краткосрочным.  Краткосрочные обязательства по-прежнему составляют наибольший удельный вес  в составе заемных средств.

2)Величина  долгосрочных займов и кредитов  снизилась на 57 817 тыс.руб., краткосрочных  же выросла на 30 066 тыс.руб.

3)Увеличилась  задолженность предприятия перед  персоналом, перед государственными внебюджетными фондами, но снизилась задолженность по налогам и сборам, а также перед прочими кредиторами.

  В итоге величина совокупных заемных средств увеличилась к концу года, но благодаря достаточной величины собственного капитала, это не оказывает отрицательного влияния на финансовое состояние предприятия. 
 
 

Таблица 30.

Расчет  финансового рычага

 

     Финансовый леверидж – это взаимосвязь между прибылью и соотношением собственного и заемного капитала, потенциальная возможность влиять на прибыль путем изменения объема и структуры собственного и заемного.

     Показатель, отражающий уровень дополнительной прибыли при использовании заемного капитала называется эффектом финансового рычага.

     ЭФР показывает, на сколько процентов  увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных  средств. Положительный эффект возникает, когда экономическая рентабельность превышает ставку процентов по привлечению заемных средств (их цену). В этом случае организации выгодно привлекать заемные средства, и наоборот.

     Он  рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (Р_к*(1 – С_н) - Р_изс )*ЗК/СК,

Где С_н – ставка налога на прибыль,

Р_изс – средняя ставка расходов по использованию заемных средств, Равная отношению общей суммы расходов за привлеченные заемные средства к среднегодовой их стоимости (%).

Р_изс=(29 707/495 000)*100%=6%

Э_фр=(41,82*(1– 0,2) –6)*(257 388+1 382 810 – 318 –100)/(7 304 280+318+100)=

=(33,456 –  6)*0,23= 6,32 (прош.год);

Р_изс = (225 901/1 170 000)*100%=19,3%

Э_фр=(26,46*(1–0,2)–19,3)*(292 587+1 896 101-299-100)/(10 564 251+299+100)=

=(21,168 –  19,3)*0,21=0,39 (отч.год).

     ЭФР как на начало, так и на конец  года является положительным, т.е. предприятию выгодно привлекать заемные средства. Однако, его уровень к концу года существенно снизился. 
 

Таблица 31.

Анализ  финансовой устойчивости организации

 

     Финансовая  устойчивость может быть оценена  с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости представлены в вышеприведенной таблице.

     Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственных средств общей  сумме источников финансирования. Его  оптимальное значение: > 0,5.

К_фн=СК/валюта баланса;

 где  СК- собственный капитал(стр.490,640,650).

К_фн=(7 304 280+318+100)/8 944 478=0,82(н.г.);

К_фн=(10 564 251+299+100)/12 752 939=0,83(к.г.).

     Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение собственных и заемных средств (> 1).

К_с=СК/ЗК;

 где  ЗК –заемный капитал (стр.590,690, за искл.стр.640,650).

К_с= (7 304 280+318+100)/(257 388+1 382 810-318-100)=4,46(н.г.);

К_с= (10 564 251+299+100)/(292 587+1 896 101-299-100)=4,83(к.г.).

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами — показывает долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов (>0,1).

К_об=СОК/ОбА;

где СОК  – собственные оборотные средства (III разд. – I разд.).

К_об= (7 304 280-5 380 311)/3 564 167=0,54(н.г.);

К_об= (10 564 251-7 575 856)/5 177 083 =0,58(к.г.).

     Коэффициент маневренности собственного капитала — показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы (0,2-0,5).

К_м=СОК/СК;

К_м=(7 304 280-5 380 311)/ (7 304 280+318+100)=0,26(н.г.);

К_м=(10 564 251-7 575 856)/ (10 564 251+299+100)=0,28(к.г.).

     Коэффициент финансовой напряженности показывает долю заемного капитала в общей сумме  средств предприятия (<0,5).

К_фн=ЗК/валюта баланса;

К_фн=1 639 780/8 944 478=0,18(н.г.);

К_фн=2 188 289/12 752 939=0,17(к.г.).

     Значение  коэффициента значительно меньше нормативного значения. Это свидетельствует независимости  предприятия от внешних финансовых источников и объясняется незначительным удельным весом кредиторской задолженности в валюте баланса.

     Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств.

К_с=ОА/ВА;

К_с=3 564 167/5 380 311=0,66(н.г.); 
К_с=5 177 083/7 575 856=0,68(к.г.).

     Коэффициент соотношения незначительно увеличился к концу отчетного года, что свидетельствует об увеличении доли оборотных средств.

     Все коэффициенты соответствуют норме, что служит основанием для признания  структуры баланса удовлетворительной, а предприятие  - платежеспособным.  
 
 

Таблица 32.

Показатели  ликвидности баланса организации

 
 

      Платежеспособность  предприятия зависит от уровня ликвидности  баланса. Ликвидность баланса –  возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличные средства и погасить свои платежные обязательства, а точнее степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в наличные денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств. В же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и их перспективное состояние. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

      Оценка  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по уровню убывающей  ликвидности, с обязательствами  по пассиву, по которые группируются по степени срочности их погашения. 

А₁. Абсолютные и наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр.250,260).

А₁=33 456 тыс.руб.(н.г.); А₁=54 346 тыс.руб.(к.г.).

А₂. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр.240, 270).

А₂ =2 356 183 тыс.руб.(н.г.); А₂ =3 678 540 тыс.руб.(к.г.).

А_3. Медленно реализуемые активы – к ним относятся запасы и затраты, за исключением расходов будущих периодов, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения (уменьшенные на величину вложений в уставные капиталы других организаций) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

А₃ = стр.210+220-216+135+140-510(прилож.)+230;

А₃ = 1 114 559+59 969-7675+6048+288 227-283 763=1 177 365 тыс.руб(н.г.);

А₃=1 393 551+38 780-36 787+27 632+405 091-304 726+11866=1 535 407 тыс.руб.(к.г.).

А_4. Труднореализуемые активы – внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, а также расходы будущих периодов.

А₄ = стр.190-135-140+510(прилож.)+216;

А₄ =5 380 311-6048-288 227+283 763+7675=5 377 474 тыс.руб.(н.г.); 
А₄ =7 575 856-27 632-405 091+304 726+36 787=7 484 646 тыс.руб.(к.г.).