Источники финансирования: банковский кредит

          Четвертый этап состоит в оформлении  ссуды и контроле за выполнением кредитного договора. После решения о выдаче ссуды работник банка формирует кредитное досье заемщика, включая все документы и расчеты, представленные и созданные в процессе рассмотрения вопроса о выдаче кредита. В дальнейшем оно может дополняться. В соответствии с порядком и условиями выдачи и погашения кредита, предусмотренными в кредитном договоре, кредитным отделом банка оформляется распоряжение операционному отделу на выдачу кредита, в котором указываются наименование заемщика, сумма, шифр кредита и символ отрасли, направление и предельный срок ссуды, периодичность и форма уплаты процентов, их размер по срочной и просроченной задолженности.

          В целях обеспечения целевого  характера кредита и совершения  намеченной сделки ссуда направляется, как правило, непосредственно на оплату расчетных документов за кредитуемые товарно-материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги. Погашение кредита может осуществляться единовременно и частями. При единовременном погашении вся задолженность по кредиту должна быть погашена не позднее дня наступления срока платежа в соответствии с оформленным срочным обязательством. При погашении ссуды частями срочные обязательства могут оформляться на каждую конкретную часть, либо в кредитном договоре может быть предусмотрен условный срок погашения кредита. Этот срок фиксируется в отдельном обязательстве с последующим переоформлением на конкретный срок погашения, исходя из фактически сложившейся задолженности по ссуде и поступления средств на счет заемщика³².

          Погашение кредита и процентов  по нему при наступлении срока  платежа производится в порядке,  определенном кредитным договором,  путем списания средств с расчетного  счета заемщика согласно его  обязательству. В тех случаях,  когда расчетный счет заемщика находится в другом банке, погашение задолженности по кредиту и уплата процентов по нему производятся платежным поручением заемщика или на основании платежного требования-поручения, выставленного банком-кредитором.

          Подводя итоги по этой главе я хотела бы сделать такие выводы:

• Привлечение банковского кредита, как источника финансирования должно быть основано на следующих условиях: целесообразность привлечения такого источника, необходимость предварительной оценки последствий принятия такого решения. Этот процесс включает следующие этапы: выявление кассового разрыва и анализ использования альтернатив покрытия выявленного дефицита.
• Выделяют следующие этапы организации кредитных отношений банков со своими клиентами: рассмотрение заявки на кредит и интервью с предполагаемым заемщиком; анализ кредитоспособности возможного заемщика и оценка качества заявки; подготовка кредитного договора; оформление кредита и контроль за выполнением условий кредитного договора.

3. Тенденции и проблемы развития кредитования предприятий в РФ

          Кризис в августе 1998 г. подорвал  развитие российской банковской  системы. Дефолт, банкротство крупнейших  банков, четырехкратная девальвация  национальной валюты и резкое  усиление инфляции отбросили  российский рынок банковских услуг на 5-7 лет назад.

          Пережив случившееся, отечественная  банковская система сохранила  способность оказывать базовый  комплекс услуг и свою платежеспособность. Совершенствуя законодательную  базу и изучая мировой опыт  банковских услуг, российские банки сориентировались на кредитование и обслуживание реального сектора экономики, улучшение качества традиционных банковских услуг, развитие рынка инвестиционных услуг и технологий.

          Использование зарубежного опыта  способствует успешному развитию отечественного рынка банковских услуг, избежанию повторения «ошибок роста», созданию новых банковских услуг с учетом спецификации банковской деятельности в России, противостоянию возрастающей конкуренции иностранных банков на отечественном рынке банковских услуг.

          Сформировались следующие тенденции  развития российского рынка банковских  услуг³³:

1) ориентация  крупных банков на оказание  услуг в процессе кредитно-расчетного  обслуживания экспортеров в стратегических  отраслях: нефтяная, газовая, производство и переработка металла, переработка леса, химических удобрений; развитие банковских услуг при кредитовании экспортных поставок на срок до 6 месяцев с погашением кредита за счет экспортной выручки от иностранных контрагентов, иногда – за счет поступлений на рублевые счета заемщика. Оказание услуг импортерам становится менее привлекательным ввиду риска дальнейшей ступенчатой девальвации рубля и снижении платежеспособного спроса на импортные товары, ограничение платежных и консультационных услуг;

2) развитие  услуг российских банков при  работе с экспортными кредитными  агентствами зарубежных стран.  Еще недавно достижением считалось  в целях привлечения ресурсов  рядом российских банков открытие  кредитных линий сроком на 3 –  4 года от чешского, испанского, словенского, польского агентств, оживленный интерес японских компаний к поставкам оборудования российским металлургическим и нефтяным корпорациям. В августе 2001г. немецким страховым обществом Heimens впервые после 1998г. был одобрен кредит в 1,4 млн евро клиенту Московского кредитного банка.

          Нет необходимости подчеркивать  значимость кредитования внешней  торговли. Несмотря на некоторый  спад в мировой торговле товарами  и услугами по сравнению с  международной миграцией капитала, внешнеторговая деятельность является одной из движущих сил развития национальной и мировой экономики. Международная торговля товарами и услугами остается двигателем экономического роста, основным фактором развития мирового промышленного производства, создания новых услуг и технологий, международной миграции капитала и рабочей силы.

          Российская экономика сталкивается  с ограничением кредитного предложения.  Нужно ли стимулировать кредитование, как это видят власти, или, напротив, следует позволить кредитному  сжатию полностью реализоваться? В текущей ситуации важно правильно выбрать кредитную политику и меры государственной поддержки.

          На российском банковском рынке  наблюдается хорошо выраженная  зависимость ставки по кредиту  от удельного веса просроченной задолженности в кредитном портфеле. Она характеризуется степенной кривой, если рассчитывать на основе ежемесячных данных за 1998–2009 годы по всему банковскому сектору (рисунок 2(рис.1)). При просроченной задолженности в 3% кредитного портфеля ставка приближается к 18,5%, а при «просрочке» в 10% составит не менее 45,3%. Конечно, на кредитные ставки влияют не только просроченные долги. Они зависят и от других факторов, прежде всего от цены финансовых ресурсов для самих банков. Однако на практике инфляция, цена ресурсов, «просрочка» и прочие конъюнктурные факторы изменяются синхронно, так что можно считать, что уровень «просрочки» отражает влияние и остальных факторов³⁴.

          Увеличение ставок на первый  взгляд выглядит естественной  реакций банков на угрожающий рост кредитных рисков. Однако удорожание кредита повышает вероятность вовлечения банков в проигрышную игру с недобросовестными заемщиками. При повышении ставок число добросовестных заемщиков сокращается, а рискованных, напротив, растет. За научное обоснование этого феномена Нобелевский комитет в 2001 году наградил американского экономиста Джозефа Юджина Стиглица. Автор протестировал экономико-математическую модель кредитного рационирования Стиглица—Уэйсса (Stiglitz—Weiss model) по российским данным на начало 2009 года. Использовалась модель для непрерывного времени, где задавалось несколько ключевых параметров кредитного рынка. К ним относятся доля фактического самофинансирования в российской экономике в целом (64%), средневзвешенная рентабельность активов в нефинансовом секторе (11,3%), средневзвешенная ставка по рублевым кредитам нефинансовым организациям сроком до года (18%) и безрисковая процентная ставка — доходность облигаций Банка России (10%).

          Исходя из конъюнктуры на начало 2009 года номинальная равновесная ставка для российской экономики составляла около 14%. Она подразумевала комфортную среду для подавляющего числа заемщиков. Просроченная задолженность при этом не составляла бы более 1,0–1,5%. Выше равновесной ставки начинает нелинейно расти риск недобросовестного поведения заемщиков. При кредитной ставке в 18% вероятность выдачи кредита добросовестному заемщику составляет около 96,28%, а при ставке в 25% — уже 90,89%³⁵. Таким образом, банки вовлекаются в порочный круг, когда просрочка вынуждает их поднимать ставку, чтобы поддержать рентабельность бизнеса и субсидировать потери по безнадежным кредитам за счет добропорядочных заемщиков. В то же время удорожание кредита приводит к увеличению риска неверного отбора заемщиков и их безответственного поведения. Стандартная политика компенсации риска за счет цены кредита в конечном счете может обернуться плохо для обеих сторон — остановкой кредитования³⁶.

          Оптимальной кредитной политикой  в период финансовой нестабильности, когда перспективы заемщиков остаются неясными, является рационирование кредита. Банкам целесообразно сокращать предложение кредитных продуктов, сохраняя ставки на приемлемом для заемщиков уровне. Основной упор должен делаться на скрининг и ужесточение стандартов кредитования. С точки зрения рыночной структуры банковского сектора рационирование кредита будет эффективным на концентрированном рынке, где клиенты обслуживаются в ограниченном числе банков.

          Рационирование кредита на макроуровне  может заключаться в снижении кредитования в реальном выражении до объемов, соответствующих размерам экономики. По приближенным оценкам это составляет около 25%: 14% за счет инфляции в 2009 году и 11% снижение номинального объема кредитного портфеля (на 2,3 трлн рублей). С учетом экономического спада доля кредитов в ВВП может снизиться с 47% в 2008 году до 43% в 2009-м³⁷.

          На отраслевом уровне рационирование  кредита может происходить за  счет изменения структуры активов  банковского сектора или под  давлением регулятора. Первое означает, что банки должны снизить лимиты кредитования в пользу других активов. С 1998 года доля кредитов в активах банков непрерывно увеличивалась (рисунок 2). Экономика переживала настоящую кредитную экспансию, сопровождавшуюся долговым бумом на внешних рынках. Решающую роль в этом процессе имели неявные государственные гарантии (поскольку основными заемщиками, на которых приходилось более половины внешнего долга, стали госкорпорации и госбанки), а также минимальный валютный риск. В результате экономика оказалась перекредитованной — в июле 2008 года доля кредитов в активах банков достигла исторического максимума в 77,4%. Это был драматический рекорд, поскольку банки, «набитые под завязку» неликвидными кредитами, столкнулись с мощной угрозой потери ликвидности в случае малейшей дестабилизации межбанковского рынка. Откат назад и приведение в норму размеров кредитного портфеля и происходит в настоящее время.    

          Каково адекватное место кредитов  в банковских активах? Автор  провел расчеты по более чем сорока странам Западной и Восточной Европы, в результате чего обнаружилось, что в среднем кредиты в активах занимают 51% (медиана — 52%)³⁸. Кредитная активность варьируется от минимальной (в Лихтенштейне кредиты занимают 11% активов, в Люксембурге — 21%) до предельной (Украина, Испания, Литва — все были перекредитованы, ссуды — более 70% активов). Вся группа стран, переживавшая кредитную экспансию, вошла в рецессию и полномасштабный банковский кризис. Неликвидные кредитные портфели не позволили банкам достойно встретить отток денег вкладчиков и клиентов. Если говорить об умеренной кредитной активности, то ее воплощением может считаться еврозона (кредиты занимают 42% активов) или Европейский союз в целом (43%). В случае России приемлемой долей ссуд, по нашим оценкам, может считаться диапазон 50–60% активов, учитывая слабую удовлетворенность спроса на заемные ресурсы.

          Другое параллельное направление,  по которому может происходить  рационирование кредита, — сжатие  банковского сектора под воздействием регулятора. «Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год» предусматривает увеличение государственных расходов за счет средств Резервного фонда в размере 2,75 трлн рублей. Не вызывает сомнения, что выплеск в экономику внушительной суммы будет способствовать росту цен. В то же время в той же стратегии декларируется обеспечение макроэкономической сбалансированности и снижение инфляции. Власти лелеют надежду на замедление инфляции до 10% в 2010 году и 7,5% в 2011 году. Правительству совместно с Банком России предстоит денежная стерилизация, которая традиционно будет осуществлена за счет банков, а не монополий. Первые признаки надвигающейся рестрикции уже видны: размещение временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в 2009 году не запланировано. В то же время норматив обязательных резервов с мая повышается до 1,5%, а с июня — до 2,5%. Банку России будет достаточно сократить лимиты по беззалоговым аукционам, чтобы не допустить погашения прежних долгов по рефинансированию за счет новых кредитов. Таким образом, естественным путем может быть изъято из банков 2,75 трлн рублей — ровно столько, сколько предполагается израсходовать из Резервного фонда. Из банковского сектора может уйти около 15% пассивов, сформированных за счет Банка России, а альтернативных источников фондирования банки не найдут (рисунок 3)³⁹.