Источники финансирования: банковский кредит

          При переходе к рынку и повышении роли стоимостных категорий в управлении экономикой регулирующая роль кредита возрастает. В развитом рыночном хозяйстве кредит выступает как инструмент непосредственного регулирования процессов воспроизводства. Формы регулирующего воздействия кредита весьма многообразны, оно проявляется одновременно на макроуровне (через государственную денежно-кредитную политику) и опосредованно на микроуровне (через отношения коммерческого расчета).

          В связи с важнейшей ролью  банков как канала обеспечения инвестиций серьезные проблемы в банковской системе в условиях кризиса могут привести к резкому спаду в кредитовании, инвестициях, потреблении и производстве, приводя, таким образом, к банкротству компаний, которые в стабильной ситуации были бы вполне жизнеспособными. Проблемы, возникающие в банковском секторе, могут в случае недостаточных возможностей государства по сдерживанию кризиса (прежде всего резервов для поддержания курса национальной валюты, оказания помощи банкам) или в результате ошибок в регулировании привести к еще большим проблемам для всей финансовой системы.

          Таким образом, привлечение иностранных  заимствований заключает в себе  как выгоды, так и риски, и  окончательный эффект для экономики  и банковского сектора во многом зависит от того, оптимален ли выбранный уровень внешнего долга и насколько эффективно банки управляют рисками, связанными с привлечением внешнего финансирования.

     Макроэкономическая  статистика фиксирует положительную  динамику инвестиций предприятий и  организаций всех форм собственности в основной капитал. И если в начале этого периода рост инвестиций происходил в основном за счет собственных средств предприятий и организаций, то начиная с 2003 г. главным источником становятся привлеченные средства - 53,5% от объема вложений. В то же время удельный вес банковских кредитов в совокупном объеме инвестиций в основные средства едва превысил 7% -ный уровень⁵.

     Таким образом, роль коммерческих банков в  инвестиционном процессе можно расценивать  как минимальную, не соответствующую ни потенциальным возможностям самих коммерческих банков, ни потребностям экономики.

     За  период, прошедший с момента финансового  кризиса 1998 г., инвестиционные возможности  российских банков существенно возросли под воздействием двух ключевых факторов - улучшения инвестиционного климата в стране и укрепления ресурсной базы самих коммерческих банков⁶:

     наблюдается устойчивый реальный рост экономики  и промышленного производства, по итогам 2006-2007 гг. составивший в среднем 7,2%;

     относительно эффективный контроль темпов инфляции;

     снижение  норматива обязательной продажи  валютной выручки;

     сокращение  оттока российского капитала за рубеж;

     рост  реального располагаемого дохода населения - в 2007 г. была достигнута рекордная  цифра в 14,7%;

     рост  капитализации банковской системы, позволяющий банкам принимать большие риски по кредитному портфелю;

     прирост остатков средств на корсчетах в  ЦБ РФ, депозитов и вкладов юридических  и физических лиц в рублях и  иностранной валюте;

     удлинение сроков хранения привлеченных денежных средств на банковских счетах;

     последовательное  снижение в 2006-2007 гг. ставки рефинансирования Банка России с 23 до 13%;

     низкий  удельный вес и стабилизация просроченной задолженности по кредитам на уровне 1,5% от совокупного портфеля кредитов;

     удлинение сроков кредитного портфеля и возникновение  конкуренции на данном сегменте рынка  банковских услуг.

     Эти факторы, наряду с сокращением возможностей банков по вложению ресурсов в спекулятивные  активы, способствовали росту долгосрочного кредитования банками предприятий и организаций в рублях и иностранной валюте. Так, удельный вес долгосрочных кредитов в общем объеме предоставленных коммерческими банками в июне 2007 г. составил чуть более 41%.

          Кредит способствует повышению  технического уровня воспроизводственного процесса, выступает фактором обеспечения научно-технического прогресса. Эта роль кредита реализуется прежде всего косвенным путем: через обеспечение непрерывности производства, стимулирование увеличения выпуска продукции и т.д.

          Вместе с тем кредит прямо  выступает фактором, обеспечивающим  НТП, так как он является  важнейшим источником капитальных  вложений. Однако эффективность  кредитных рычагов развития НТП  определяется проводимой кредитной  политикой. Для реализации роли кредита в данной сфере необходимо осуществлять приоритетное кредитование наукоемких отраслей, конверсионных программ; целенаправленное кредитование технического совершенствования производства, внедрения в производство новых видов изделий, товаров, пользующихся спросом населения или имеющих важное народнохозяйственное значение; развитие инновационных банков, специализирующихся на кредитовании новых технических и технологических проектов, и т.д. В условиях высокой инфляции возможности кредита по стимулированию НТП резко уменьшаются: во-первых, сужаются границы внедрения новой техники вследствие ее постоянного значительного удорожания; во-вторых, из-за высоких кредитных рисков сокращаются сроки кредитования, которые становятся гораздо меньше периода окупаемости затрат⁷.

          Кредит выступает важнейшим источником  формирования основных и оборотных  средств хозяйственных единиц. В  современных условиях предприятия  функционируют на принципах коммерческого  расчета и самофинансирования. Это  означает, что расширение воспроизводства в принципе должно осуществляться в основном за счет внутренних источников предприятий – прибыли и амортизационных отчислений.

          Роль кредита как источника  увеличения собственных средств  хозяйствующих субъектов расширяется с развитием фондового рынка: формирование доходов предприятий осуществляется в числе прочих источников за счет процентов по депозитам, доходов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам.

          Возможность реализации позитивной  роли кредита в общественном хозяйстве во многом зависит от соблюдения его границ, то есть экономически обоснованного предела развития кредитных отношений.

          На уровень использования кредита  в общественном хозяйстве оказывает  влияние множество факторов, как  общеэкономических, так и относящихся к кредитной сфере. К ним относятся объем и структура кредитных ресурсов, уровень развития производства, потребности в обеспечении денежного оборота платежными средствами, финансовое состояние хозяйствующих субъектов, соотношение используемых форм кредита, социально-экономическая и денежно-кредитная политика государства, структура кредитной системы, действующий кредитный механизм, система ценообразования, уровень цен и множество других факторов. Все они в той или иной степени (и в каждый период времени по-разному) влияют на спрос на кредит, а также на возможности его предоставления⁸.

          Совокупное воздействие этих  факторов может вызывать нарушение  границ кредита, то есть отклонение  их фактических параметров от  экономически целесообразных, соответствующих обоснованной потребности экономики в кредите.

          Перекредитование, равно как и  недостаток кредитных вложений, оказывает негативное воздействие  на процесс общественного воспроизводства.  Последствия проявляются как  на макроэкономическом уровне, так и на уровне экономических агентов, ухудшая условия их деятельности и финансовое состояние.

          Недостаток кредитных вложений  вызывает снижение платежеспособного  спроса, замедление темпов развития  воспроизводства. Избыточное предоставление кредита приводит к росту денежной массы, нарушению товарно-денежной сбалансированности экономики и возрастанию неустойчивости денежного обращения. Уменьшается стимулирующая роль кредита в интенсификации и повышении эффективности производства.

          Следует отметить, что чрезмерное  кредитование экономики за счет  эмиссионных ресурсов может обеспечить  ускорение темпов экономического  роста в краткосрочной перспективе.  Однако мировой опыт показывает, что это ускорение обеспечивается  за счет усиления инфляции: поддержание достигнутых темпов роста требует все больших и больших объемов кредитования. Высокая инфляция приводит к обесценению денежных доходов домашних хозяйств и соответственно к снижению совокупного внутреннего спроса. Когда негативные последствия инфляции начинают серьезно влиять на воспроизводство, обычно прибегают к ужесточению кредитной политики. В результате темпы развития экономики резко падают.

2. Кредит: экономическая сущность и основные принципы кредитования

          Кредит происходит от латинского "kreditum" (ссуда, долг). В то же время "kreditum" переводится как "верую", "доверяю". В широком смысле слова — и с юридической, и с экономической точек зрения — кредит — это сделка, договор между юридическими или физическими лицами о займе, или ссуде»⁹. Один из партнеров (ссудодатель, кредитор) предоставляет другому (ссудополучателю, заемщику) деньги (иногда имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. При кредите появляется договор займа, или ссуды (понятия займа и ссуды можно использовать как синонимы). В современных условиях все ссуды оформляются в виде денежного кредита, и кредитные отношения являются частью всех денежных отношений. Главное, что отличает денежную ссуду от всех других форм денежных отношений, — это возвратное движение стоимости. В кредите находят выражение производственные отношения, когда хозяйствующие субъекты, государство, организации или отдельные граждане передают друг другу стоимость на условиях возвратности во временное пользование. Под кредитными отношениями подразумеваются все денежные отношения, связанные с предоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией наличных денежных знаков, кредитованием инвестиций, использованием государственного кредита, совершением страховых операций (частично) и т.д. Деньги выступают как средство платежа всюду, где присутствует кредит. Следовательно, кредит — особая форма движения денег. Это категория рыночная. Рынок должен обслуживаться особым фондом денежных средств (назовем его ссудным фондом общества), которые могут предоставляться экономическим субъектом на условиях возвратности. Формой движения ссудного фонда и является кредит. Благодаря кредиту в хозяйстве, производительно используются средства, высвобождаемые в ходе работы предприятий, в процессе выполнения государственного бюджета, а также сбережения отдельных граждан и ресурсы банков. Как появляются средства, которые можно использовать в качестве заемных ресурсов для удовлетворения нужд товаропроизводителей и государства? Свободные денежные средства образуются в процессе хозяйственной деятельности предприятий. Получив выручку от реализованной продукции, предприятие постепенно, частями тратит ее на покупку сырья, топлива, материалов, часть полученной прибыли оно тоже использует не сразу, а спустя некоторое время после ее поступления. В итоге образуются временно свободные денежные средства на счетах предприятий в банках. Временное высвобождение средств происходит также и в результате того, что стоимость основных фондов переносится на произведенные товары по частям и возвращается к предприятиям в денежной форме. Расходуются эти средства постепенно, в связи, с чем образуются свободные денежные ресурсы в виде неиспользованных амортизационных фондов. Заработная плата рабочим и служащим обычно выплачивается два раза в месяц, а поступление денег за проданную продукцию происходит чаще, что тоже обеспечивает на определенные сроки высвобождение денежных средств. Поступление денежных средств в бюджет и их расходование не всегда совпадают во времени, поэтому на какой-то период образуются свободные остатки денежных средств¹⁰.

          Банковский кредит - это действия  по предоставлению банком  денежных  средств заемщику в размере  и на условиях, предусмотренным кредитным договором, и обязанностью заемщика  возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты  на нее (четкое определение банковского кредита в гражданском кодексе не дано. В п.1 ст. 819 ГК РФ дано лишь понятие кредитного договора: по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. ¹¹

          Кредит состоит из элементов,  находящихся в тесном взаимодействии  друг с другом. Такими элементами  являются прежде всего субъекты  его отношений. В кредитной  сделке субъекты отношений всегда  выступают как кредитор и заемщик.

          Становление кредитора и заемщика происходит прежде всего на базе товарного обращения. Процесс купли-продажи товаров не всегда приводит к немедленному получению продавцом их денежного эквивалента, покупатель не всегда имеет возможность сразу заплатить за товар, оплата производится только по истечении определенного срока. Так, продавец становится кредитором, покупатель - должником.

          Товарное обращение не представляет  собой единственную базу возникновения  кредитора и заемщика. Кредитор  и заемщик появляются во всех случаях, когда на одном полюсе (у одного субъекта) отсрочено получение эквивалента; на другом - его уплата.

          Кредитор - сторона кредитных отношений,  предоставляющая ссуду. Кредиторами  могут стать субъекты, выдающие  ссуду, т. е. реально предоставляющие нечто во временное пользование. Для этого чтобы выдать ссуду, кредитору необходимо располагать определенными средствами. Их источниками могут стать как собственные накопления, так и ресурсы, позаимствованные у других субъектов воспроизводственного процесса. В современном хозяйстве банк-кредитор может предоставить ссуду не только за счет своих собственных ресурсов, но и за счет привлеченных средств, хранящихся на его счетах, а также мобилизованных посредством размещения акций и облигаций¹².

          С образованием банков происходит  концентрация кредиторов. Мобилизуя  свободные денежные ресурсы предприятий  и населения, банкиры становятся  коллективными кредиторами.