Государственный кредит в экономическом развитии России

4) долговых обязательств  юридических лиц, переоформленных  в муниципальный долг на основе  правовых актов органов местного  самоуправления.

Государственные (муниципальные) заимствования  используются как способ привлечения  денежных средств для покрытия бюджетных дефицитов на всех уровнях бюджетной системы Российской Федерации - федеральном, региональном и местном.

Для проведения эффективной финансовой политики в  области государственного и муниципального заимствований особое значение имеет  процесс управления государственным  и муниципальным долгом. Управление государственным долгом РФ осуществляется Правительством РФ, управление государственным  долгом субъекта РФ — органом исполнительной власти субъекта РФ. Управление муниципальным  долгом производится уполномоченным органом  местного самоуправления.

Российская  Федерация не несет ответственности  по долговым обязательствам субъектов  РФ и муниципальных образований, если такие обязательства не были гарантированы РФ. Субъекты РФ и  муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если такие обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации.

При возникновении  финансового кризиса появляется необходимость реструктуризации долга.

Реструктуризация  — это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием  других долговых обязательств в объемах  погашаемых долговых обязательств с  установлением других условий обслуживания и сроков погашения. Реструктуризация долга может осуществляться с частичным списанием или сокращением суммы основного долга.

В целях регулирования  размера государственного долга  устанавливается его предельный объем. Предельные объемы государственного внутреннего долга и внешнего долга на очередной финансовый год  утверждаются федеральным законом  о федеральном бюджете с разбивкой  долга по формам обеспечения обязательств. Законом субъекта РФ о бюджете, правовым актом органа местного самоуправления о местном бюджете устанавливается  верхний предел долга субъекта РФ, муниципального долга. Предельный объем  государственного долга субъекта РФ, муниципального долга не может превышать  объем доходов соответствующего бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней  бюджетной системы РФ.

Эмиссия государственных  и муниципальных ценных бумаг  производится при утверждении федеральным  законом, законом субъекта РФ или  решением органа местного самоуправления о бюджете следующих показателей:

• предельного размера соответствующего государственного или муниципального долга;
• предельного объема заемных средств, направляемых Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием в текущем финансовом году на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня;
• расходов на обслуживание государственного и муниципального долга в текущем году.

Если при  исполнении бюджета субъекта РФ или  местного бюджета расходы на обслуживание государственного долга субъекта превышают 15% расходов его бюджета, а также  в случае превышения предельного  объема заемных средств, и при  этом субъект РФ не в состоянии  обеспечить обслуживание и погашение  своих долговых обязательств, уполномоченный орган государственной власти РФ может применить следующие меры:

• назначить ревизию бюджета субъекта РФ;
• передать исполнение бюджета субъекта РФ под контроль Минфина РФ;
• принять другие меры, предусмотренные бюджетным законодательством.

Все поступления  средств в бюджет от заимствований и других долговых обязательств, включая средства, которые расходуются на обслуживание и погашение государственного или муниципального долга, отражаются в бюджете как источники финансирования дефицита бюджета.

Все расходы  на обслуживание долговых обязательств, включая дисконт по дисконтным ценным бумагам, отражаются в бюджете как  расходы на обслуживание государственного или муниципального долга.

Погашение обязательств государственного долга РФ учитывается  в федеральном бюджете путем  вычитания суммы погашаемых обязательств из суммы поступлений источников финансирования дефицита федерального бюджета и отражается соответственно в Программе государственных внутренних или внешних заимствований РФ.

Все расходы  на погашение обязательств государственного долга субъектов РФ, муниципального долга учитываются в расходной  части бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов как расходы на погашение государственного или муниципального долга.

3. Зарубежный опыт управления государственным долгом.

Заемная деятельность и обслуживание государственного и муниципального долга в разных странах решается по-разному.

Процесс управления долгом неразрывно связан с формированием  правовой среды, установлением законодательных  и институциональных основ управления государственным долгом, постановкой  целей и задач долговой политики в соответствии с заданными параметрами  макроэкономики, определением приемов  и способов оценки эффективности  процесса управления. Законодательные  основы базируются на экономическом  подходе, связанном с порядком утверждения  бюджета, и организационном подходе, основанном на регулировании рынка  ценных бумаг.

Одним из главных принципов  в управлении государственным долгом является согласование общей установки  в отношении допустимых пределов его роста. Как следует из практики большинства стран, не вызывает обычно опасений задолженность по заимствованиям порядка 50-70% ВВП.

Иногда ограничения касаются размера дефицита бюджета (например, во Франции он не должен превышать 5% доходов) либо необходимого для обслуживания и погашения долга уровня профицита бюджета (в Норвегии и Италии), нередко – выпуска ценных бумаг местной администрацией (в Германии, Австрии и Японии), большинстве стран – направлении использования средств.

Согласно Германской конституции, заимствование и предоставление гарантий, которые могут вызвать  бюджетные расходы в будущем, должны оформляться бюджетным законом  в виде конкретной суммы. Размер заимствований  ограничивается суммой предусмотренных  бюджетом капитальных расходов за исключением случаев, когда деньги нужны для предотвращения внутренней экономической дестабилизации.

В Японии выпуск ценных бумаг  местной администрацией допускается  лишь с согласия правительства и  при строгом соблюдении законодательно установленных требований.

В Великобритании, Австралии, Новой Зеландии важнейшей целью  управления провозглашено достижение «разумной» долговой нагрузки.