Государственный кредит в экономическом развитии России

Взаимоотношения с Международным  валютным фондом в целом и в  области государственного долга, в  частности, должны строиться на постепенном  сокращении задолженности перед  этой организацией.

 

Модификация заемной политики предполагает привлечение внешних  финансовых ресурсов в форме облигационных  займов.

 

С целью улучшения условий  осуществления внешних заимствований  и поддержания доступа РФ на международные  рынки капитала требует совершенствования  и институциональная структура  взаимоотношений с иностранными инвесторами.

 

 

3.2. Формирование  и утверждение программы внешних  заимствований, программы предоставления  займов иностранным государствам.

       

Если в государственном  бюджете не хватает средств для финансирования своих расходов, то государство берет взаймы у других участников рынка. 

      Заимствования явились первой и самой распространенной формой государственного кредита.

Государственный кредит —  одно из звеньев финансово-кредитной  системы.

             Наибольшее развитие во всем мире получила деятельность государства в качестве заемщика.

Как экономическая категория, государственный кредит находится на стыке двух видов денежных отношений — финансов и кредита — и несет признаки как тех, так и других. В качестве звена финансовой системы он обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства, то есть бюджета и внебюджетных фондов, и является вторым по величине после доходов источником формирования финансовых ресурсов государства и местных органов самоуправления.

Государственный долг подразделяется на внешний и внутренний. Критерием такого деления в России, является вид валюты, в котором представлены те или иные обязательства государства. В соответствии с определением, закрепленным в Бюджетном кодексе РФ, внешний долг — это обязательства, возникающие в иностранной валюте.

Как и любой  другой заемщик, государство привлекает средства на заранее определенный  срок.  Так,  Закон  РФ  "О  государственном  внутреннем  долге Российской Федерации" (от 13  ноября  1992  г.)  предусматривал,  что  любые долговые обязательства Российской  Федерации  погашаются  в  сроки,  которые определены конкретными условиями займа, но не могут превышать 30 лет.

              Долговые обязательства Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета.( Статья 102 БК РФ)

   1. Программа государственных внешних заимствований Российской Федерации представляет собой перечень всех внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год и плановый период по видам заимствований с отражением разницы между объемом привлечения и объемом средств, направляемых на погашение основного долга по каждому виду долгового обязательства.

2. Программа государственных  внешних заимствований Российской  Федерации содержит перечень  внешних заимствований Российской  Федерации на очередной финансовый  год и плановый период с  разделением на несвязанные (финансовые) и целевые иностранные заимствования  с указанием: 
1) для несвязанных (финансовых) заимствований:

- источника привлечения;

- суммы заимствования;

 - срока погашения;

2) для целевых иностранных  заимствований: 

- конечного получателя;

- цели заимствования и направления использования;

- источника заимствования;

- суммы заимствования;

- срока погашения;

- наличия гарантий третьих лиц по возврату средств в федеральный бюджет конечным заемщиком, если для него предусмотрен такой возврат, с указанием организации (органа), предоставившей гарантию, срока действия и объема обязательств по гарантии;

- оценки объема использованных средств до начала очередного финансового года;

- прогноза объема использования средств в очередном финансовом году.

3. В программе государственных  внешних заимствований Российской  Федерации должны быть отдельно  предусмотрены все займы, величина  которых превышает сумму, эквивалентную  10 миллионам долларов США, на  весь срок займа. Данные займы  подлежат реализации только при  условии их утверждения в составе  программы государственных внешних  заимствований Российской Федерации  федеральным законом о федеральном  бюджете.

4. В программе государственных  внешних заимствований Российской  Федерации объем, детализированный  по конкретным займам, должен  составлять не менее 85 процентов общего объема внешних заимствований.

5. Правительство Российской Федерации или уполномоченное им Министерство финансов Российской Федерации вправе осуществлять внешние заимствования, не включенные в программу государственных внешних заимствований Российской Федерации, если указанные внешние заимствования осуществляются в процессе реструктуризации государственного внешнего долга Российской Федерации, которая приводит к снижению расходов на обслуживание государственного внешнего долга Российской Федерации в рамках установленного предельного объема государственного внешнего долга Российской Федерации. Данное право распространяется исключительно на несвязанные (финансовые) государственные внешние заимствования Российской Федерации.

6. В программу государственных  внешних заимствований Российской  Федерации в обязательном порядке  включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы, если такие соглашения не утратили  силу в установленном порядке.

7. Проведение в соответствии  со статьей 105 БК РФ реструктуризации государственного внешнего долга не отражается в программе государственных внешних заимствований Российской Федерации.

8. Программа государственных  внешних заимствований Российской  Федерации является приложением  к федеральному закону о федеральном  бюджете на очередной финансовый год и плановый период.(Статья 108 БК РФ)

 

Под государственным займом понимается передача в собственность  государства денежных средств, которые  государство обязуется возвратить в той же сумме с уплатой  процента на сумму займа. Выпускать  их может как федеральное правительство, так и региональные администрации, а также местные органы власти.

Государство может прибегать  к займам, как в условиях стабильной ситуации, так и при возникновении экономических проблем. Каждый заем предполагает его обоснование и организационную подготовку.        Экономическое обоснование включает в себя: оценку затрат, связанных с размещением займа, его обслуживанием (выплатой процентов) и погашением; сопоставление различных вариантов заимствований; расчет их эффективности, сравнение затрат с ожидаемыми выгодами от использования средств. Наибольшую трудность представляет оценка выгод, поскольку они имеют не только экономическую, но и социально-политическую составляющую, не всегда поддаются количественному измерению и распределены во времени.

Организационная подготовка займа предполагает, что государство  должно создать систему управления привлеченными средствами. Для этого  определяется генеральный агент  по его обслуживанию, который в  дальнейшем будет осуществлять операции по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате процентов  по ним. Для федерального правительства  эти функции обычно выполняет  центральный банк и его учреждения. Генеральный агент действует  на основе соглашений, подписанных  с тем органом исполнительной власти, который осуществляет эмиссию  государственных обязательств. Взаимодействуя с другими агентами, он создает  сеть по распространению государственных  ценных бумаг. В России Центральный  банк осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга.

Осуществлять внешние  заимствования от имени Российской Федерации может Правительство  либо уполномоченный им федеральный  орган исполнительной власти. Субъекты Федерации, которые не получают финансовой помощи на выравнивание уровня бюджетной  обеспеченности, также имеют право  на внешние заимствования

Государственные внешние заимствования используются для покрытия дефицита бюджета, а так же для погашения государственных долговых обязательств.    Предельный объем государственного долга на очередной финансовый год утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой по формам обеспечения обязательств.

Чрезмерный рост государственного долга несет в себе угрозу для  экономической безопасности страны и стабильности бюджетной системы. Поэтому законодательством предусматриваются  различные механизмы, направленные на ограничение объема заимствований, накопленных долговых обязательств и расходов по их обслуживанию.

В законе о бюджете ежегодно утверждаются предельные объемы государственного внутреннего, внешнего долга и пределы внешних  заимствований. Общие требования к  предельным объемам внешних заимствований Российской Федерации таковы: заимствования не должны превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга РФ. При этом Правительство вправе осуществлять займы сверх установленного лимита, если это не приводит к превышению предельной величины долга и позволяет сократить расходы по его обслуживанию.

В зависимости от целей  размещения займа, ценные бумаги могут  быть предназначены для продажи, как на внутреннем, так и на внешнем  рынке. Эмиссия осуществляется в  соответствии с законом о бюджете, программой внутренних и внешних  заимствований.

В решении об эмиссии отражается следующая информация:

1) сведения об эмитенте  ценных бумаг;

2) объем и условия эмиссии;

3) способ исполнения обязательств  по ценным бумагам.