Формирование финансовой политики на предприятии

      Действующие нормативные акты допускают следующие  методы регулирования прибыли субъектом  хозяйствования.

1. Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам или к оборотным активам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами отнесения их на затраты.
2. Изменение метода переоценки основных средств: путем индексации первоначальной стоимости с использованием среднестатистических коэффициентов пересчета или прямым пересчетом первоначальной стоимости в цены, сложившиеся на дату переоценки на соответствующие виды основных средств.

     От  выбранного метода переоценки основных средств зависят фонд переоценки    имущества   (добавочный   капитал),   сумма   амортизационных  отчислений и как результат – величина прибыли и собственного капитала предприятия.

      3. Использование метода ускоренной  амортизации по активной части 
основных средств  также приводит к увеличению себестоимости товара  и уменьшению суммы прибыли, а, следовательно, и налогов на прибыль.

4. Применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним.
5. Выбор метода оценки потребленных производственных запасов.
6. Изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость товара (по фактическим затратам или равномерными частями за  счет созданного ремонтного фонда).

      7. Изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых  ведет к росту себестоимости товара  отчетного периода.

      8. Изменение метода определения прибыли от реализации товара (по моменту отгрузки товара или моменту ее оплаты).

      Таким образом, учетная политика, формируемая  администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия³⁴. 

2.3. Рентабельность как обобщающий показатель эффективности деятельности предприятия 

     В экономической литературе дается несколько  определений рентабельности.

     Так, одно из них представлено следующим  образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов³⁵.

     По  мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы³⁶.

     Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода.

     Увязывая  прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия  с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более  рискованные инвестиции требуют  более высокой прибыли для повышения заинтересованности инвесторов.

     Для измерения уровня доходности инвестиций прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для  образования этой прибыли.

     Рентабельность  является показателем, характеризующим эффективность деятельности предприятия. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

     По  уровню рентабельности можно оценить  благополучие предприятия, т.е. способность  предприятия получать достаточную прибыль для дальнейших инвестиций. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в предприятие данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

     Оценка  предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области перспективного составления смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия.

     Существует  множество факторов, определяющих уровень  рентабельности. Эти факторы можно  подразделить на внутренние и внешние.

     Внешние факторы, не зависящие от предприятия (изменение цен на материалы, тарифов на перевозки, норм амортизации и др.).

     Внутренние  факторы (структурные сдвиги в ассортименте продукции) существенно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость  и рентабельность производства.

     Задача  экономического анализа оценить влияние факторов, под воздействием которых произошло формирование сложившегося уровня показателя рентабельности, отражающего эффективность управления организацией.

     Рентабельность  является результатом производственного  процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности отдельных изделий.

     Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей-факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, доходности реализованной продукции. Для такого анализа используют модифицированную формулу расчета показателя общей рентабельности, предложенную А.Д. Шереметом³⁷:

                                           R = Р / (1 / (UF) + 1 / К,                                      (2.1)

где R – общая рентабельность предприятия в %;

     P – прибыль в % к объему реализованной продукции;

     U – удельный вес активной части в общей стоимости основных производственных фондов, доли единицы;

     F – коэффициент фондоотдачи активной части основных производственных фондов;

     К – коэффициент оборачиваемости нормированных средств.

     Уровень рентабельности отраслей промышленности находится в прямой зависимости от рентабельности предприятий.

     Чем выше рентабельность предприятий, тем  выше уровень рентабельности промышленности и экономики в целом.

     Общая рентабельность промышленных предприятий  определяется отношением балансовой прибыли  к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

                                         Р = (П · 100) / (О_ф + О_с),                                       (2.2)

где Р – уровень рентабельности, %;

     П – прибыль;

     О_ф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

     О_с – среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

     Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к  фактической среднегодовой стоимости  производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком.

     Фактические остатки нормируемых оборотных  средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

     Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  показатели рентабельности характеризуют  финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. Показатели рентабельности имеют общую экономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работы предприятия и выпускаемой им продукции.

     Источниками для расчета коэффициентов рентабельности служат данные бухгалтерской отчетности, внутренних регистров бухгалтерского учета предприятия. К сожалению, публикуемая бухгалтерская отчетность не позволяет точно оценить рентабельность предприятия, так как на ее основе нельзя определить структуру выпускаемой (реализуемой) продукции, ее себестоимость и цену реализации, структуру заемных средств и расходы, связанные с возвратом заемных средств по каждому кредиту и займу, состав и структуру основных фондов, величину их износа.

     Источником  для расчета коэффициентов рентабельности служат бухгалтерский баланс (форма  № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5)³⁸.

     Рентабельность  есть относительный показатель, который  обладает свойством сравнимости, может  быть использован при сравнении  деятельности разных хозяйствующих  субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

     Показатели  рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект  хозяйствования с каждого рубля  средств, вложенных в активы.

     Оценка  рентабельности предприятия может  производиться с помощью следующих показателей.

     1) Рентабельность продукции (Р_пр) – исчисляется как отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение этого показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле над прибыльностью от реализации отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

     Рентабельность  продукции исчисляется по формуле:

           Р_пр = (П_п / С_п) ∙ 100%,        (2.3)

где     П_п – прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.;

     С_п – полная себестоимость реализованной продукции, руб.

     Учитывая, что прибыль связана как с  себестоимостью изделия, так и с  ценой, по которой оно реализуется, рентабельность продукции может  быть исчислена как отношение  прибыли к стоимости реализованной продукции по свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж. Поэтому следующий показатель рентабельности называется рентабельностью продаж.

     2) Рентабельность продаж (оборота)  – Р_п:

           Р_п = П_п / В ∙ 100%,  (2.4)

где     В – выручка от продажи продукции, работ, услуг.

     Данный  коэффициент показывает, сколько  прибыли приходится на единицу реализуемой  продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

     Соответственно  снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

     Показатели  рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют  изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов.

     В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью, с тем, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

     3.  Показатели рентабельности капитала:

     а) рентабельность собственного капитала (Р_ск):

           Р_ск = (П_ч / К_с) ∙ 100%,  (2.5)