Финансовый анализ деятельности компании ОАО «ЦентрТелеком»

1.5. Анализ финансовой устойчивости организации

Одной из характеристик  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Финансовое положение предприятия  считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности.

      Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

           Для оценки финансовой устойчивости организации применяется множество коэффициентов, отражающих разные соотношения активов и пассивов организации.

1. Коэффициент капитализации - показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. собственных средств вложенных в активы.
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – характеризирует удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
4. Коэффициент финансирования – показывает какая часть собственных средств, а какая – за счет заемных. Является обратным к коэффициенту капитализации.
5. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, долю долгосрочных займов в устойчивом капитале (привлеченных для финансирования активов в общем объеме уставного капитала).
7. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает долю мобильных средств в собственных средствах.
8. Коэффициент концентрации привлеченного капитала – характеризует долю заемных средств в общей сумме источников финансирования.
9. Коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений - его рост свидетельствует об инвестиционной  активности.

     10. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат – показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. Рост показателя является положительной тенденцией.

1.6. Анализ финансовых результатов деятельности организации

          Доходами признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов и/или погашения обязательств, приводящих к увеличению капитала, за исключением вкладов участников. Расходами признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала, за исключением уменьшения вкладов по решению участников. Разница между доходами и расходами дает либо положительный финансовый результат – прибыль, либо отрицательный – убыток.

      Прибыль – это разность между выручкой от реализации продукта хозяйственной деятельности фирмы и суммой затрат факторов производства на эту деятельность в денежном выражении. Прибыль различают: валовую (общую то есть), чистую (то, что остается после уплаты налогов и отчислений), бухгалтерскую и экономическую. Прибыль- это важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности организации. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Анализ прибыли проводится на основе формы №2.

      Рентабельность- показатель эффективности использования основных средств, рассчитываемый как отношение прибыли к средней стоимости основных и оборотных средств.

           Деловая активность означает спектр усилий, направленный на продвижение предприятия на рынке. С точки зрения анализа под этим термином понимается текущая коммерческая деятельность. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании своего финансового потенциала. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Эти коэффициенты позволяют проанализировать насколько оперативно и эффективно организация использует свои средства. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

     Коэффициент оборачиваемости активов (трансформации) показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. (Рекомендуемое значение показателя 0,077)

  Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)

Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недостаточном уровне реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти активы.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала.

Рассчитывается  как соотношение: Выручка / среднее  за период значение собственного капитала предприятия.

      Коэффициент оборачиваемости  дебиторской (кредиторской) задолженности характеризует число оборотов, совершенных дебиторской (кредиторской) задолженностью, за анализируемый период.

      (Рекомендуемое  значение показателя 1,72)

      (Рекомендуемое  значение показателя 1,86)

      Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов характеризует скорость реализации запасов ТМЦ. (Рекомендуемое значение показателя 7,6)

      Глава 2

2.1 Краткая характеристика ОАО «ЦентрТелеком» 

     Открытое  акционерное общество «Центральная телекоммуникационная компания» –  крупнейший оператор стационарной связи Российской Федерации, оказывающий широкий спектр услуг связи и обеспечивающий доступ к мировым информационным ресурсам частным клиентам, бизнес – структурам и государственным органам в пределах Центрального Федерального округа.

     Свою историю компания ведет с 1890 года. Сегодня ОАО «ЦентрТелеком» имеет 15 филиалов, образованных в ходе реорганизации компании, результатом которой стало объединение 17 ведущих региональных операторов связи на базе оператора связи Московской области. Крупнейший акционер компании - холдинг «Связьинвест».

     На  данный момент «ЦентрТелеком» включает:

• 7,1 миллионов номеров монтированной емкости телефонных сетей,
• 6,67 миллиона абонентов фиксированной связи,
• 26 междугородных телефонных станций,
• 15 сетей кабельного телевидения в крупных городах,
• 116,7 тысяч абонентов сотовой связи,
• более 525 тысяч пользователей услуги широкополосного доступа в интернет по технологии ADSL,
• 77,5 тысяч абонентов кабельного телевидения.

     «ЦентрТелеком»  успешно работает во всех сегментах  телекоммуникационного рынка, предоставляя услуги местной и внутризоновой телефонной связи, документальной связи, передачи данных, интеллектуальные услуги, ISDN, доступ в Интернет по коммутируемым и выделенным каналам, в также обеспечивает кабельное телевидение, проводное и эфирное вещание, предоставляет в аренду каналы связи.

     2.2Оценка состава и структуры источников формирования имущества ОАО «ЦентрТелеком»

Вывод за 2007 год:

Представленные  в приложении 1 данные показывают, что общая стоимость имущества ОАО «ЦентрТелеком», равная валюте баланса на начало и конец периода, увеличилась на 339166 тыс. руб. или на 0,7%.

     Прирост имущества предприятия произошел, в основном, за счет увеличения внеоборотных активов (357,6 % к изменению итога). За весь период абсолютный размер внеоборотных активов увеличился на 1212776тыс. руб.

     Выбытие имущества предприятия за счет оборотных активов составило 257,6%, причем это обусловлено в большей степени уменьшение денежных средств (-122,1%). Абсолютный размер запасов за весь период уменьшился на 174076 тыс. руб. или на 51,3%, расчеты с дебиторами сократились на 1,5%. Доля денежных средств на конец отчетного периода уменьшилась на 121,1 %, доля краткосрочных финансовых вложений увеличилась на 119,1%, доля прочих внеоборотных активов увеличилась на 0,14%.

 Участие краткосрочных обязательств предприятия в увеличении имущества предприятия составило 231,9 % к изменению итога, абсолютная величина краткосрочных обязательств на конец года составила 10893817 тыс. руб. (увеличение на 22,8%). Основную долю краткосрочных пассивов составили краткосрочные кредиты банка, которые  составляют 119,8% к изменению итога, т.е. произошло увеличение на 406573 тыс. руб., расчеты с кредиторами увеличились на 12,8%, прочие краткосрочные пассивы увеличились на 124,2 %. Однако участие долгосрочных обязательств составило -1050,3%, доля долгосрочных пассивов за отчетный период уменьшилась на 3562421тыс. руб. или на 7,8% и составила на конец года 16424154 тыс. руб.

Увеличение  имущества предприятия произошло за счет собственного капитала (918,4% к изменению итога). Доля собственного и уставного капиталов организации в пассиве остались без изменений, а резервный увеличился на 30,19%.

Вывод за 2008 год:

     Представленные  в приложении 1 данные показывают, что общая стоимость имущества ОАО «ЦентрТелеком», равная валюте баланса на начало и конец периода, выросла на 1.910.013 тыс. руб. или на 4%.

     Прирост имущества предприятия произошел, в основном, за счет прироста внеоборотных активов (84,8% к изменению итога). За весь период абсолютный размер внеоборотных активов увеличился на 1.619.760 тыс. руб., однако удельный вес практически не изменился и составил на конец отчетного периода 86,5%. Прирост имущества предприятия за счет оборотных активов составил 15,2%, причем этот прирост обусловлен в большей степени увеличением дебиторской задолженности (52,4%). Абсолютный размер запасов за весь период уменьшился на 111.305 тыс. руб. или на 0,3%. Доля денежных средств на конец отчетного периода увеличилась на 0,05% и составила на конец периода 1,02%.

     Участие краткосрочных обязательств предприятия  в увеличении имущества предприятия  составило 296,36% к изменению итога, абсолютная величина краткосрочных  обязательств на конец года составила 16.554.452 тыс. руб. или 33,4%. Основную долю краткосрочных пассивов составили краткосрочные кредиты банка – 268,7% к изменению итога. Однако участие долгосрочных обязательств составило -283,3%, доля долгосрочных пассивов за отчетный период уменьшилась на 5.412.193 тыс. руб. или на 12,24% и составила на конец года 11.011.961 тыс. руб. (22,2%). Т.о., общая величина заемных средств, равная сумме итогов разделов 4 и 5 баланса, выросла на 248.442 тыс. руб. и доля их участия в увеличении имущества предприятия составила 13% к изменению итога. Увеличение имущества предприятия произошло в основном за счет собственного капитала (87% к изменению итога). Доля собственного капитала организации в пассиве баланса выросла на 1.661.571 тыс. руб. (8,16%) и составила на конец отчетного периода 22.021.816 тыс. руб. (44,4%).

Вывод за 2009 год:

     Представленные  в приложении 1 данные показывают, что общая стоимость имущества ОАО «ЦентрТелеком», равная валюте баланса на начало и конец периода, уменьшилась на 4 346 446 тыс. руб. или на 8,8%. Выбытие имущества предприятия произошло, в основном, за счет уменьшения внеоборотных активов (120,27 % к изменению итога). За весь период абсолютный размер внеоборотных активов уменьшился на 5227550 тыс. руб. Прирост имущества предприятия за счет оборотных активов составило 20,27%, причем это обусловлено в большей степени увеличением дебиторской задолженности (-8,5%). Абсолютный размер запасов за весь период увеличился на 48022 тыс. руб. или на 1,1%. Доля денежных средств на конец отчетного периода увеличилась на 6,6 %, доля прочих внеоборотных активов уменьшилась на 0,04%.