Финансовый анализ деятельности компании ОАО «ЦентрТелеком»

                            П I + П II

     Ограничение показателя:  L4 ≥ 1

     на  начало 2007 года:

L4н.г= 0,8

     на  конец 2007-начало 2008 года:

L4 к.г.=0,6

     на  конец 2008- начало 2009 года: 

     L4 к.г. = 6 722 498руб. / (9 446 616руб. + 5 955 833руб. + 16 788руб. + 220 129руб. = 0,4

     на  конец 2009 года:

     L4 к.г. = 7586040/2976330+5202390+18258+163987=1

5) Коэффициент маневренности функционирующего капитала

      L5=                      A III                                   

                        AI + AII + AIII – П I – П II

     на  начало 2007 года:

L5н.г.=212142/(52069433+3114997+2121425)-(4914703+4044830)= 2121425/57305855-8959533=2121425/48346322=0,04

     на  конец 2007-начало 2008 года:

L5 к.г.= 1630398/( 1280857+3520990+1630398)-( 4958040+4892102)=

1630398/6432245-9850142=1630398/-3417897=-0,47

     на  конец 2008- начало 2009 года: 

L5 к.г.= 1 144 277/( 1 054 123+4 524 098+1 144 277)-( 5 955 833+9 683 533)

= -0.13

     на  конец 2009 года:

L5 к.г.= 1400518/7586040-8360992=-1,8

Уменьшение  этого показателя в динамике указывает на положительный эффект.

Этот  коэффициент показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.

        6) Доля оборотных средств в активах

L6 = А1 + А2 + АЗ/Б

Ограничение для коэффициента: L6 ≥ 0,1

     на  начало 2007 года:

L6 н.г.= (52069433+3114997+2121425)/47339041=1,2

     на  конец 2007-начало 2008 года:

L6 к.г.= ( 1280857+3520990+1630398)/47678207=0,14

на  конец 2008- начало 2009 года:

L6 к.г.=0.13

     на  конец 2009 года:

L6 к.г.=0,17

7) Коэффициент обеспеченности собственными средствами

     L7 =      П IV – А IV

                АI +AII+ AIII  

Ограничение для коэффициента:  L7 ≥ 0,1

     на  начало 2007 года:

L7 н.г.= (17245352-40033186)/(52069433+3114997+2121425)=0,3

     на  конец 2007-начало 2008 года:

L7 к.г.= (20360236-41245962)/ ( 1280857+3520990+1630398)=-3,3

на  конец 2008- начало 2009 года:

L7 к.г.=-20843915/6722498= -3.1

     на  конец 2009 года:

L7 к.г.=-1,5

Уменьшение  этого показателя в динамике указывает  на положительный эффект.

8) Коэффициент восстановления платежеспособности:

     Кв = (L4 к.г.+ 6 мес./12мес. * ∆L4)) / 2

     на  конец 2007-начало 2008 года:

Кв = 0,65+0,5*-0,165/2= 0,5< 1, предприятие не восстановит платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

на  конец 2008- начало 2009 года:

Кв = (0,43+ 6 мес./12мес. * (0,43 - 0,65)) / 2 = 0,2< 1

на  конец 2009 года:

Кв = (0,9+ 0,5 *0,47 )/ 2 = 0,6 < 1, предприятие не восстановит платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Вывод:

     При сравнении полученных результатов  деятельности компании с нормативами в 2007 году, выявлено, что платежеспособность предприятия необеспеченна.

     Это подтверждается, во-первых, тем, что  коэффициент общей платежеспособности равен 0,4 в конце года. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода равен 0,13 (при норме не ниже 0,2). Т.е. ОАО «ЦентрТелеком» может оплатить только 13% краткосрочных обязательств немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что предприятие может оплатить 46% (при норме не меньше 80%) краткосрочных обязательств при условии своевременного погашения дебиторской задолженности.

     В-третьих, тем, что коэффициент текущей  ликвидности меньше 1,5 и равен 0,6. Структуру баланса предприятия можно считать неудовлетворительной, а платежеспособность предприятия не соответствует ФСФО, т.к. коэффициент текущей ликвидности меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше 0,1. Т.к. коэффициент восстановления платежеспособности предприятия меньше 1, то у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

     В 2008 году выявлено, что платежеспособность предприятия необеспеченна, так как значения коэффициентов и не соответствуют норме, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в рассматриваемый момент времени.

     При сравнении полученных результатов  деятельности компании с нормативами  в 2009 году, выявлено, что платежеспособность предприятия можно считать неудовлетворительной, т.к. значения коэффициентов и не соответствуют норме, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в рассматриваемый момент времени.

На начало года  все коэффициенты не соответствовали  норме, но на конец года ситуация изменилась. Замечена положительная тенденция в отношении коэффициентов L2 и L3. Эти коэффициенты к концу года стали соответствовать норме. За отчетный период по коэффициентам: , , , произошел незначительный спад. Предприятию необходимы жесткие меры по восстановлению ликвидности и платежеспособности.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):

     Показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных вложенных активов.

      =

     Ограничение для коэффициента: U1 ≤ 1,5

     на  начало 2007 года:

И1 н г= =30093689/17245352=1,75

     на  конец 2007-начало 2008 года:

И1 к г=1,33

     на  конец 2008-начало 2009 года:

     И1 к г= З К / С К=11011961+16554452/22021816=1,25

на  конец 2009:

     И1 к г= З К / С К=18548363/26643784=0,7

     На  начало года не в пользу компании говорит высокий уровень коэффициента капитализации, при котором на 1 руб. собственного капитала ОАО «ЦентрТелеком» к концу отчетного периода привлекало 1,75 руб. заемного капитала, в результате чего можно сделать вывод, что компания в случае непредвиденного и нежелательного снижения прибыльности не сможет покрыть свои обязательства собственным капиталом. Но на конец года этот коэффициент соответствует норме 1,33, что говорит о положительной тенденции. Наконец третьего периода ситуация начала улучшаться, т.к. показатель снизился.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования:

           Показывает, какая  часть оборотных активов финансируется  за счет текущих активов.

      =

     Ограничения для коэффициента: U2 ≥ 0,1

     на  начало 2007 года:

И2 н г=L7=-22787834/7305855=-3,12

     на  конец 2007-начало 2008 года:

     И2 к г=L7= -3,3

     на  конец 2008-начало 2009 года:

     И2 к г=L7= -3,1

на  конец 2009:

     И2 к г=L7= -10962324/7586040= -1,45

    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательный показатель, что говорит о неспособности предприятия обеспечить себя своими средствами.

3. Коэффициент финансовой  независимости (коэффициент  автономии):

     Показывает  долю собственных средств в общей  сумме источников финансирования.

       =

     Ограничения для коэффициента: U3 ≥ 0,4

     на  начало 2007 года:

     И3 н г= С К/ ВБ=с490/700=0,42

     на  конец 2007-начало 2008 года:

     И3 к г= 0,43

     на  конец 2008-начало 2009 года:

     И3 к г=0,45

на  конец 2009:

     И3 к г= 26643784/18548364=1,2

     Показатели  соответствуют норме во всех трех периодах. На конец первого периода 43% собственных средств во всех источниках формирования. На конец года показатель увеличился на 75%, что является положительной тенденцией.

4. Коэффициент финансирования:

           Показывает, какая  часть деятельности финансируется  за счет собственных средств, какая  за счет заемных.

      =

     Ограничение для коэффициента: U4 ≥ 0,7

     на  начало 2007 года:

И4 н г= =0,6

     на  конец 2007-начало 2008 года:

     И4 к г=0,75

     на  конец 2008-начало 2009 года:

     И4 к г=0,8

на  конец 2009:

     И4 к г=1,4

           Коэффициент финансирования на начало отчетного периода не достигает нормального значения 0,7 и составляет 0,6, что говорит о недостаточном количестве собственных средств, чтобы покрыть заемный капитал, но на конец периода показатель увеличился на 0,15 и показатель стал соответствовать норме 0,75. К концу третьего периода произошло значительное увеличение показателя, что является благоприятной ситуацией для предприятия.

5. Коэффициент финансовой  устойчивости:

           Показывает удельный вес собственного капитала в общей  сумме средств, авансированных в его деятельность.

      =

     Ограничение для коэффициента: U5 ≥ 0,6

на  начало 2007 года:

     И5 н г= =0,8

на  конец 2007-начало 2008 года:

     И5 н г= С К+ Д О/В  Б=490+590/700=0,85

на  конец 2008-начало 2009 года:

     И5 к г=0,7

на  конец 2009:

          И5 к г=0,8

     Проанализировав три периода, мы видим, что показатель попадает в установленные ограничения.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств: