Данные  мероприятия позволят сократить общую задолженность с 1 365 764 млн. руб. до 1 155 764 млн. руб. или на 15,38%. Следовательно, на данную величину и сократиться риск ликвидности.

    Таким образом, в современных условиях сложности привлечения заемного финансирования и его высокой стоимости необходимо предпринять ряд следующих мер по оптимизации системы привлечения заимствований:

    - максимально использовать внутренние  ресурсы для финансирования потребностей ОАО ГАЗПРОМ;

    - осуществлять переговоры с партнерами с целью финансирования проектов предприятия собственными средствами других участников проектов;

    - усилить контроль над заимствованиями  компаний Группы Газпром во  всех секторах деятельности.

    2) ВАЛЮТНЫЙ РИСК

    Говоря  о валютном риске, сразу стоит  отметить, что компании по итогам 2007 г. удалось получить прибыль по курсовым разницам в размере 27 338 млн руб. тогда, как в 2008 г. был уже зафиксирован убыток в размере 162 523 млн руб. 

    ОАО ГАЗПРОМ в целях снижения возможных  потерь в силу объема сделок на международных  рынках необходимо сократить свои валютные резервы, выраженные в долларах и евро.

    Снижение  влияния валютного риска на финансовые результаты ОАО ГАЗПРОМ может быть достигнуто с помощью следующих мероприятий:

    - для более точного прогнозирования курсовой стоимости той или иной валюты использовать технический и фундаментальный анализ хода торгов на валютной бирже за определенный период;

    - хеджирование валютного риска.

    Хеджирование  валютного риска - это защита средств  от неблагоприятного движения валютных курсов, которая заключается в фиксации текущей стоимости этих средств посредством заключения сделок на рынке Форекс. Хеджирование приводит к тому, что для компании исчезает риск изменения курсов, что дает возможность планировать деятельность и видеть финансовый результат, не искаженный курсовыми колебаниями, позволяет заранее назначить цены на продукцию, рассчитать прибыль, зарплату и т.д.

    Из  таблицы 8 мы можем видеть, что большая  часть финансовых инструментов компании выражена в долларах. В современной  рыночной ситуации, если ОАО ГАЗПРОМ устраивает курс доллара по отношению к другим валютам (например, евро), необходимо при всех сделках с евро открывать короткие позиции, продавая евро и скупая доллары сразу на всю сумму контрактов (сделок), а впоследствии закрывать их частями. При использовании хеджирования возникают несколько статей расходов.

    Любая заключаемая сделка на рынке Форекс связана с расходами в виде разницы цен покупки и продажи  валюты (спрэд). Однако при сложившейся  рыночной практике эта разница обычно составляет 0.05% - 0.1% от суммы сделки, что несущественно.

    Позицию приходится держать открытой в течение  продолжительного времени, и каждый день выполняется перенос позиции на следующую дату с учетом разницы процентных ставок по валютам, участвующим в сделке. При сложившейся рыночной практике это составляет примерно 0.01% в сутки, что за месяц составляет 0.3% от суммы сделки. Однако, в зависимости от направления сделки (покупка или продажа) клиент будет либо платить эту сумму за перенос позиции, либо получать эту сумму. Для открытия позиции требуется внести гарантийный депозит. Величина этого депозита обычно составляет от 1% до 5% от суммы заключаемой сделки. После закрытия позиции депозит можно снять с торгового счета (с учетом прибыли или убытка).

    Необходимо  отметить, что влияние депозитного риска сведено на предприятии к минимуму в связи с тем, что банкам, обеспечивающим хранение 88,0% свободных денежных средств и их эквивалентов Группы, присвоен кредитный рейтинг ВВ или выше.

    3) КРЕДИТНЫЙ РИСК

    В целях снижения кредитного риска целесообразно осуществлять следующие мероприятия:

    - установление лимитов риска на кредитные организации, обслуживающие ОАО ГАЗПРОМ и его дочерние компании;

    - ограничение количества кредитных организаций, обслуживающих компании Группы;

    - использование опыта кредитных учреждений при принятии решения о кредитовании того или иного экономического субъекта или физического лица [3].

    В каждом коммерческом банке существует система определения платежеспособности предполагаемого заемщика, в то время как промышленное предприятие обычно предоставляет покупателю продукции товарный кредит только в случае положительного опыта прошлых поставок, осуществленных по предоплате. На наш взгляд, для избегания негативного влияния кредитного риска при предоставлении отсрочки платежа, промышленное предприятие может воспользоваться методами банковского анализа платежеспособности.

    - диверсификация товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции [3].

    Учитывая, что основная часть просроченной дебиторской задолженности, удельный вес которой в 2008 г. составил 16,1% по сравнению с 12,7%, относится к поставкам газа в бывшие государства СССР, то ОАО ГАЗПРОМ целесообразно перераспределить объем реализуемой продукции в сторону увеличения поставок в Европу и уменьшения поставок в эти государства так, чтобы сократить эту величину до 13,0%, т.е. с 108 756 млн. руб. до 87 872 млн. руб. (с. 33).

    Таким образом, совмещая данное мероприятие с  учетом мероприятия  по снижению риска ликвидности (60 млн. руб. денежных средств на погашение краткосрочных займов) и обращаясь к данным таблицы 11 (с. 31), мы можем сказать, что при этом максимальный кредитный риск составит 1 391 447 млн. руб., т.е. он уменьшится на 5,49%. 

    Компания  в очередной раз показала высокую  надежность, стабильность и способность  к устойчивому развитию. Эти главные  качества Газпрома остаются неизменными  даже на фоне неблагоприятных общемировых  финансовых и экономических тенденций.

    Именно  главной рекомендацией по выбору стратегии развития предприятия является продолжение активной наступательной деятельности по всем направлениям с акцентом на западные и азиатские рынки как наиболее финансово устойчивые и коммерчески привлекательные. При этом Газпром должен наращивать воспроизводство минерально-сырьевой базы, осваивать новые районы добычи, расширять и модернизировать газотранспортную систему, диверсифицировать маршруты поставок и рынки сбыта, развивает профильные виды бизнеса.

    Гигантская  ресурсная база, активная наступательная политика как на зарубежных, так и внутреннем рынках, возможность наращивания производства всех основных видов энергоресурсов в соответствии с потребностями рынка – только все это вместе взятое может послужить гарантией стабильного развития Газпрома, надежной базой для долгосрочного роста капитализации и уверенности в завтрашнем дне для акционеров компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

    Вопросы управления финансовыми рисками  на промышленном предприятии в кризисных условиях становятся жизненно важными для эффективной финансово-хозяйственной деятельности субъектов хозяйствования. Неопределенность внешней среды и важность внутренних факторов деятельности организации, рассмотренных в данной курсовой работе, выделяют управление финансовыми рисками в отдельный вид антикризисного управления субъекта хозяйствования.

    Анализ  методических и практических подходов к управлению финансовыми рисками  промышленного предприятия, отраженных в отечественных и зарубежных научных источниках, показал, что:

    1) в настоящее время определены подходы к рассмотрению понятия "финансовый риск", разработан алгоритм финансового риск-менеджмента, достаточно освещены вопросы, связанные с проведением количественной оценки финансовых рисков, выделяются проблемы выбора методов управления финансовыми рисками, рассматриваются вопросы, связанные с управлением финансовых рисков предприятия нефинансового сектора экономики;

    2) в целом недостаточно разработанными, по нашему мнению, являются проблемы классификации финансовых рисков предприятия и анализ взаимосвязей между финансовыми рисками, совершенствования анализа финансовых рисков предприятия, проведения комплекса мероприятий по снижению влияния финансовых рисков на конечные финансовые результаты предприятия.

    Финансовые  риски занимают основное место в системе рисков организации. В связи с этим в данной курсовой работе определены отличительные особенности финансовых рисков:

    - финансовый риск является комплексным риском, так как концентрирует в себе все риски предприятия;

    - финансовый риск имеет денежное выражение.

    В соответствии с данными особенностями  автором дано определение финансового  риска.

    Финансовый  риск предприятия - это вероятность  возникновения неблагоприятных  финансовых последствий в форме  потери дохода или капитала в условиях неопределенности в результате осуществления предприятием своей деятельности.

    Автором построена на основе изученных публикаций и теоретически обоснована классификация финансовых рисков субъекта хозяйствования. Первый признак классификации "основные виды финансовых рисков" разделен на уровни. Первый уровень составляет риск банкротства, второй - обобщающие риски: риск неплатежеспособности и риск снижения финансовой устойчивости, третий уровень составляют конкретные финансовые риски. Данные виды рисков сопряжены с конкретными видами деятельности предприятия. Автором показаны вертикальные и горизонтальные связи между уровнями основных видов финансовых рисков.

    Предложенная  классификация финансовых рисков предприятия  позволяет:

    1) установить конкретные финансовые риски, влияющие на деятельность предприятия, которые могут являться причиной не только снижения платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, но и его банкротства;

    2) выявить возможность прогнозирования финансового риска и характер проявления во времени;

    3) установить составляющие финансового риска и определить источники возникновения (внешние или внутренние) финансового риска.

    В курсовой работе предложена методика формирования системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия, которая состоит из пяти блоков:

    1) определение целей управления финансовыми рисками;

    2) определение финансовых рисков, которые проявляются в деятельности промышленного предприятия;

    3) построение организационной структуры промышленного предприятия, в которой имеет место служба управления рисками;

    4) взаимодействие с подразделениями промышленного предприятия по поводу сбора информации, характеризующей факторы финансовых рисков в деятельности промышленного предприятия, и обработке и анализе информации (анализ финансовых рисков);

    5) разработка управленческого решения о методе управления финансовыми рисками.

    Функционирование системы управления финансовыми рисками промышленного предприятия показано в курсовой работе на примере ОАО ГАЗПРОМ, являющегося типичным предприятием газоперерабатывающего комплекса. С помощью предварительного анализа результатов деятельности предприятия за два последних года автором определены финансовые риски, оказывающие на него наибольшее влияние: кредитный риск, риск ликвидности, валютный риск. В курсовой работе предложены конкретные методы (мероприятия) управления данными финансовыми рисками и показаны их достоинства и недостатки. 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

    1. Алимов А. А. Формирование механизма управления рисками на промышленном предприятии Дис. канд. экон. наук: 08.00.05. - Владимир, 2004 - 147 с.

    2. Бланк И. А. Управление финансовой стабилизацией предприятия  
Киев: Эльга: Ника-Центр, 2003 - 483 с.

    3. Богданова А. Е. Управление кредитными рисками  
А.Е. Богданова. - М.: ИМЭИ, 2000 – 182 с.

    4. Вяткин В. Н. Основы управления рисками фирмы  
В. Н. Вяткин, Ю. Ю.Екатеринославский, Дж. Дж. Хэмптон; Гос. акад. проф. переподгот. и повышения квалификации руководящих работников и специалистов инвестиц. сферы М-ва образования РФ (ГАСИС), Москва. - М.: ГАСИС , 2002.

    5. Гибсон, Роджер К. Формирование инвестиционного портфеля: упр. финансовыми рисками  пер. с англ. Роджер К. Гибсон. - М.: Альпина Бизнес Букс , 2005: ГУП ИПК Ульян. Дом печати - 274, [1] с.ил., табл.,24 см. - Пер.: Gibson, Roger C.. Assert Allocation.- New York [etc.] : McGraw-Hill, cop. 2000.

    6. Гуськова Н. Д. Управление хозяйственными рисками на промышленном предприятии Саранск: Изд-во Морд. ун-та, 2005: Тип. Изд-ва Мордовского ун-та – 108 с.