Четвертый блок - "Анализ особенностей проявления каждого финансового риска" - заключается в том, что служба управления финансовыми рисками проводит детальный анализ финансовых рисков. Для достижения заданной цели специалисты данной службы должны создать систему управленческого учета, информационно-программное обеспечение и обработать значительный объем информации для принятия управленческого решения [5].

    Одной из задач службы управления финансовыми  рисками, как было отмечено, является взаимодействие службы с другими подразделениями предприятия. Данное взаимодействие осуществляется путем передачи данными подразделениями информации, необходимой для анализа финансовых рисков, на основе которого разрабатываются управленческие решения о методах управления финансовыми рисками. Определим информацию, которая предоставляется по каждому финансовому риску предприятия (табл. 5) [6].

    Таблица 5

    Взаимодействие  службы управления финансовыми рисками  с подразделениями предприятия

    Рассмотрим  информацию по некоторым финансовым рискам немного подробнее.

    Анализ  кредитного риска показывает, что динамика уровня просроченной дебиторской задолженности и оборачиваемость дебиторской задолженности предоставляют риск-менеджеру информацию об уровне кредитного риска за анализируемый период, позволяют предварительно оценить платежеспособность контрагентов. Платежеспособность контрагента анализируется на основе финансовых и бухгалтерских документов (бухгалтерский баланс, формы бухгалтерского баланса, справка из налоговой инспекции о погашении налогов и сборов), предоставляемых контрагентом в финансовый отдел и бухгалтерию [3].

    При анализе инфляционного риска динамика инфляции за последние несколько лет и прогноз уровня инфляции, установленные Правительством РФ за последние несколько лет, позволяют риск-менеджеру сопоставить фактические и плановые уровни инфляции, возможность контролировать инфляционные процессы. Длительность производственного цикла позволяет оценить влияние инфляции на отпускные цены за время производственного цикла, который в промышленности составляет от 1 до 6 месяцев. Отпускные цены предприятий-конкурентов необходимы риск-менеджеру для формирования рыночной цены [5].

    При анализе депозитного риска оценивается размер чистых активов коммерческого банка, рейтинг банка, установленный ведущими рейтинговыми агентствами. Размер депозитного вклада необходим для определения уровня потерь от влияния депозитного риска [7].

    Анализ  валютного риска производится в условиях, когда сырье и материалы приобретаются за иностранную валюту или предприятие занимается экспортом готовой продукции. В этом случае риск-менеджер анализирует данные технического анализа на валютном рынке FOREX для составления прогноза движения курсов валют в краткосрочной перспективе [6].

    При анализе биржевого риска риск-менеджер должен получить информацию о сумме вкладываемых средств для того, чтобы оценить количественно размер возможного ущерба. Информация о количестве эмитентов ценных бумаг, куда вкладываются денежные средства, необходима риск-менеджеру для формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Данные технического и фундаментального анализа позволяют спрогнозировать движение курсов ценных бумаг в краткосрочной (технический анализ) и долгосрочной (фундаментальный анализ) перспективе [3].

    Пятый блок "Разработка управленческого  решения о методе управления финансовыми  рисками" заключается в том, что  специалисты службы управления финансовыми  рисками разрабатывают оптимальное управленческое решение, позволяющее преодолеть последствия финансовых рисков. Важнейшей задачей специалистов службы управления финансовыми рисками является выбор мероприятий по преодолению финансовых рисков (выбор управленческого решения) и предоставление данной информации финансовому директору предприятия [5].

    Рассмотрим  основные фундаментальные методы управления финансовыми рисками (табл. 6) [2].

    Таблица 6

    Методы  управления финансовыми рисками

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ОАО ГАЗПРОМ

2.1 Характеристика ОАО ГАЗПРОМ как объекта анализа

    ГАЗПРОМ - одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний. ОАО «Газпром» и его дочерние общества (далее – Группа) располагают одной из крупнейших в мире систем газопроводов и обеспечивают практически всю добычу природного газа и его транспортировку по трубопроводам высокого давления в Российской Федерации. Группа является крупным экспортером природного газа в европейские страны, а также осуществляет добычу нефти, производство нефтепродуктов и выработку электроэнергии [9].

    Группа  непосредственно осуществляет следующие  основные виды финансово-хозяйственной  деятельности [9]:

    • Разведка и добыча газа;

    • Транспортировка газа;

    • Продажа газа на внутренний рынок  и на экспорт;

    • Добыча нефти и газового конденсата;

    • Переработка нефти, газового конденсата и прочих углеводородов и продажа  продуктов переработки.

    Прочие  виды финансово-хозяйственной деятельности включают в себя, в основном, производство и продажу электрической и тепловой энергии, хранение газа и строительство [9].

    На  лицензионных участках Газпрома сосредоточено около 70% российских разведанных и около 19% мировых запасов газа, Группа обеспечивает 18% его мировой добычи, занимая по этому показателю первое место среди нефтегазовых компаний. Газпром входит в число пяти крупнейших российских и в число двадцати мировых лидеров по объемам добычи и переработки нефти. Доминируя на газовых рынках России и других стран бывшего Советского Союза (БСС), Группа также обеспечивает поставки около 25% газа, потребляемого в Европе [9].

    ОАО «Газпром» видит свою миссию в  максимально эффективном и сбалансированном газоснабжении потребителей Российской Федерации, выполнении с высокой  степенью надежности долгосрочных контрактов по экспорту газа. Отсюда стратегической целью является становление ОАО «Газпром» как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

    Вся консолидированная финансовая отчетность, касающаяся деятельности ОАО ГАЗПРОМ  за ряд последних лет, в том  числе консолидированный баланс, консолидированный отчет о прибылях и убытках, отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств по состоянию на конец 2008 года в приложениях №1, №2, №3, №4.

    Проверка  на выборочной основе подтверждений  числовых данных и пояснений, содержащихся в финансовой отчетности, оценка используемых принципов бухгалтерского учета  и общей формы представления финансовой отчетности (содержание отчета, взаимоувязка отраженных показателей, сроки представления отчета) дают достаточные основания для того, чтобы высказать мнение о достоверности данной отчетности. Таким образом, консолидированная финансовая отчетность о деятельности ОАО ГАЗПРОМ отражает достоверно, во всех существенных аспектах, финансовое положение ОАО ГАЗПРОМ по состоянию на 31 декабря 2008 года, а также результаты деятельности за 2008 год в соответствии с принципами бухгалтерского учета, общепринятыми в США.

    Далее произведем горизонтальный анализ основных показателей бухгалтерской отчетности. В качестве таковых мы можем выделить ряд финансовых и операционных показателей  деятельности ОАО ГАЗПРОМ, которые  представлены в таблице 7. 

    Таблица 7

    Основные  финансовые и операционные показатели