Автор работы: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2011 в 13:30, курсовая работа
Целью курсовой работы является обоснование финансового планирования на предприятии. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1.проанализировать теоретико-правовые аспекты финансовой деятельности предприятия;
2.составить квартальный финансовый план предприятия;
3.произвести планирование рациональной структуры инвестиций;
4.обосновать выбор рациональной структуры инвестиций графически;
5.проанализировать финансовое состояние предприятия.
1. ТЕОРЕТИКО-ПРАВОВЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4
1.1. Теоретические аспекты 4
1.2. Правовые аспекты 5
2. СОСТАВЛЕНИЕ КВАРТАЛЬНОГО ФИНАНСОВОГО ПЛАНА ПРЕДПРИЯТИЯ 10
2.1. Исходные данные 11
2.2. Планирование оборотных активов (запасов) 13
2.3. Расчёт затрат на производство и себестоимость продукции 14
2.4. Определение размера прибыли от реализации продукции, налогов и отчислений, выплачиваемых из прибыли 16
2.5. Составление баланса денежных средств 18
2.6. Расчёт чистых оборотных активов 22
2.7. Составление баланса источников финансовых ресурсов и направлений их использования 23
3. ПЛАНИРОВАНИЕ РАЦИОНАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ ИНВЕСТИЦИЙ 25
3.1. Общие положения 25
3.2. Выбор структуры финансирования 29
3.2.1. Определение годовой валовой прибыли 29
3.2.2. Определение величины свободных денежных средств на момент осуществления инвестиций (3-й месяц планируемого периода) 29
3.2.3. Определение потребности во внешнем финансировании инвестиций 29
3.2.4. Определение величины заемных средств 30
3.2.5. Выбор структуры внешнего финансирования на основе критерия максимума прибыли на акцию предприятия 32
3.3. Графический анализ зависимости рентабельности собственных средств от величины прибыли до уплаты процентов и налогов 33
3.4. Корректировка плана с учётом инвестиций 35
4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 38
4.1. Анализ обеспеченности оборотными средствами 38
4.2. Анализ ликвидности баланса 41
4.3. Анализ на основе финансовых коэффициентов 44
4.3.1. Оценка ликвидности и платёжеспособности 44
4.3.2 Оценка финансовой устойчивости 48
4.3.3. Оценка деловой активности 50
4.3.4. Оценка рентабельности 52
4.3.5. Общие выводы по анализу финансового состояния предприятия 53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 55
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 57
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Она определяется на основе сравнения трудно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами.
Таблица 4.2. - Группы активов и пассивов, тыс. руб.
Исходный баланс | Плановый баланс | Разница по балансу (А-П) | |||
Активы | Пассивы | Активы | Пассивы | Исходный | Плановый |
1781,55 | 8745,11 | 2239,76 | 3243,44 | -6963,56 | -1003,69 |
7389,42 | 0 | 2820,38 | 0,00 | 7389,42 | 2820,38 |
8159,82 | 3210 | 7145,71 | 3210,00 | 4949,82 | 3935,71 |
37869,44 | 43245,12 | 43044,94 | 48797,35 | -5375,68 | -5752,41 |
На
основании сравнения групп
Исходный баланс не является ликвидным, так как краткосрочные пассивы значительно превышают денежные средства предприятия (А1<П1). Это угрожает предприятию неплатежеспособностью в ближайшей перспективе. Долгосрочные кредиты меньше активов третьей группы – запасы и затраты (А3>П3). В то же время у предприятия есть достаточный резерв в виде дебиторской задолженности, которая в плановом балансе уменьшается. Положительным фактором является наличие у предприятия собственных оборотных средств (П4>А4).
В
планируемом балансе
На
данном этапе производится детализированный
анализ финансового состояния
4.3.1. Оценка ликвидности и платёжеспособности
Величина собственных оборотных средств.
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного оборотного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года) и определяется как превышение текущих активов над текущими обязательствами. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.
В случае если текущие пассивы превышают текущие активы, одним из источников покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная дебиторская задолженность. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое: требуются немедленные меры по его исправлению.
Коэффициент покрытия (общий)
Коэффициент покрытия показывает, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Экономический смысл данного показателя данного показателя заключается в том, что предприятие погашает свои краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов. Следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться, по крайней мере, теоретически, как успешно функционирующее. Значение показателя может существенно варьироваться по статьям баланса и по видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя равное 2. Однако это ориентировочное значение, указывающее только на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности
Этот показатель аналогичен коэффициенту покрытия, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчетов исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Экономический смысл такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя равно 1. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Например, если причиной является увеличение дебиторской задолженности, необходимо проанализировать целесообразность этого увеличения.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)
Этот
коэффициент является наиболее жестким
критерием ликвидности
Величина
собственных оборотных средств
в планируемом балансе
Таблица 4.3.- Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности
Наименование показателя | Формула расчета | Значение | ||
Отчетный баланс | Планируемый баланс | |||
1. Оценка ликвидности и платежеспособности | ||||
1.1. Величина собственных оборотных средств, тыс. руб. | Текущие активы - текущие обязательства | 8585,68 | 8962,41 | |
1.2. Коэффициент покрытия (общий) | Текущие активы / текущие обязательства | 1,98 | 3,76 | |
1.3.
Коэффициент быстрой |
Денежные средства, расчеты и прочие активы / текущие обязательства | 1,05 | 1,56 | |
1.4.
Коэффициент абсолютной |
Денежные средства / текущие обязательства | 0,20 | 0,69 | |
2. Оценка финансовой устойчивости | ||||
2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала | Собственный капитал / всего хозяйственных расходов | 0,78 | 0,88 | |
2.2.
Коэффициент структуры |
Долгосрочные обязательства/ основные средства и прочие внеоборотные активы | 0,08 | 0,07 | |
2.3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | Долгосрочные обязательства/ /долгосрочные обязательства+ +собственный капитал | 0,07 | 0,06 | |
3. Оценка деловой активности | ||||
3.1. Выручка от реализации тыс.руб. | 8325,67 | 9401,27 | ||
3.2. Балансовая прибыль, тыс.руб. | 608,23 | 721,04 | ||
3.3.
Оборачиваемость средств в |
Выручка от реализации/ средняя дебиторская задолженность | 1,13 | 3,40 | |
3.4.
Оборачиваемость средств в |
30 дней / показатель 3.3. | 27 | 9 | |
3.5.
Оборачиваемость |
Затраты на производство продукции / средние производственные запасы | 0,94 | 1,17 | |
3.6.
Оборачиваемость |
30 дней / показатель 3.5. | 32 | 26 | |
3.7.
Оборачиваемость кредиторской |
Средняя кредиторская задолженность* 30 дней/ затраты на производство продукции | 34 | 11 | |
3.8.
Продолжительность |
Оборачиваемость средств в расчетах + оборачиваемость производственных запасов | 59 | 35 | |
3.9. Продолжительность финансового цикла (в днях) | Продолжительность операционного цикла - оборачиваемость кредиторской задолженности | 25 | 24 | |
3.10. Оборачиваемость собственного капитала (раз в месяц ) | Выручка от реализации / средняя величина собственного капитала | 0,19 | 0,20 | |
3.11. Оборачиваемость собственного капитала (в днях) | 30 дней / показатель 3.10. | 156 | 148 | |
3.12.
Оборачиваемость основного |
Выручка от реализации / средняя величина средств, находящихся в распоряжении предприятия | 0,15 | 0,18 | |
3.13.
Оборачиваемость основного |
30 дней / показатель 3.12. | 199 | 169 | |
4. Оценка рентабельности | ||||
4.1. Чистая прибыль, тыс.руб. | Балансовая прибыль - платежи в бюджет | 413,60 | 490,31 | |
4.2. Рентабельность продукции, % | Прибыль от реализации / выручка от реализации | 7,78% | 8,10% | |
4.3. Рентабельность основной деятельности, % | Прибыль от реализации / затраты на производство продукции | 8,44% | 8,81% | |
4.4.
Рентабельность основного |
Чистая прибыль / средняя величина средств в распоряжении предприятия | 0,75% | 0,93% | |
4.4. Рентабельность собственного капитала, % | Чистая прибыль / средняя величина собственного капитала | 0,96% | 1,06% |
4.3.2 Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала
Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.
В дополнение к этому показателю определяется коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала. Сумма этих коэффициентов равна единице (100%).
Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно высока. Указывают и нижний предел этого показателя 0,6 (или 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают деньги более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.
Высокое значение коэффициента концентрации собственного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а значит о ее финансовой надежности. Напротив, низкое значение этого коэффициента для корпорации препятствует возможности получения кредитов в банке. Это является определенным предостережением инвесторам и кредиторам.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Расчет этого показателя основан на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Этот
коэффициент характеризует
За планируемый период доля собственных источников в общей сумме источников средств увеличилась с 78% до 88%. Это связано с тем, что увеличение активов предприятия происходит только за счет собственных источников: эмиссии акций и прибыли. Соответственно, доля заемного капитала в финансировании основных средств уменьшилась с 8% до 7%, а коэффициент привлечения заемных средств уменьшился с 7% до 6%.
На основании данных показателей можно сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. Необходимо отметить, что высокая степень концентрации собственного капитала предоставляет фирме возможность в перспективе привлекать долгосрочные заемные средства при наличии выгодных инвестиционных проектов.
4.3.3. Оценка деловой активности
Деловая активность предприятия характеризуется комплексом показателей, которые оценивают результаты и эффективность основной производственной деятельности предприятия.
Группы показателей, по которым в курсовой работе проводится оценка деловой активности, и формулы для их расчета приведены в таблице 4.3.
При расчете показателей деловой активности и рентабельности в курсовой работе делаются следующие предположения:
При анализе групп финансовых показателей необходимо оценить сложившееся положение, выявить происходящие за планируемый период изменения и охарактеризовать причины этих изменений.
Для расчета показателей деловой активности необходимо определить себестоимость продукции и прибыль от реализации в месяце, предшествующем исходному балансу. Предполагаем, что за данный месяц уровень запасов на предприятии не менялся. Тогда себестоимость продукции определяется только затратами на производство и амортизацией.
Затраты на производство.
Материалы
0,56 * 8325,67 тыс.руб. = 4662,38 тыс.руб.