Финансовая устойчивость

В ООО «Стройкомплекс» значение данного коэффициента в 2013 г. уменьшилось на 0,17 и составило 0,72, что не соответствует норме, так как в нашем случае большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность. Этот недостаток собственных оборотных средств и особенно ликвидных средств приводит к так называемым неплатежам, пагубно сказывающимся на развитии предприятия в целом.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Превышение оборотных активов, над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается диапазон от 1 до 2.

Однако обосновать общую величину данного показателя для всех предприятий практически невозможно, так как она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов текущих активов и текущих пассивов.

В 2012 г. коэффициент текущей ликвидности удовлетворял нижнюю границу нормативного значения (1,02), однако к 2013 г. этот показатель снизился на 0,08 и равнялся 0,94. Отрицательная динамика коэффициента текущей ликвидности анализируемой компании свидетельствует об ухудшении обеспеченности текущих обязательств активами компании, которые могут быть обращены в денежную форму без ущерба для своей деятельности. Такая динамика является признаком дефицита ликвидности активов.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств находится ниже  рекомендуемого значения, что говорит о недостаточности  мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности так же находится ниже рекомендуемого значения, что говорит о том, что оборотных средств не хватает для покрытия краткосрочных обязательств.

Проводя анализ финансовой устойчивости, можно оценить насколько предприятие готово к погашению своих долгов и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

К важным характеристикам финансовой устойчивости строительной компании можно отнести:

• репутацию на рынке. На строительном рынке, репутация занимает важное место, так как если компания не в силах выполнять работы в положенный срок, то это негативно скажется на последующих заказах.  Напротив, большой опыт успешно реализованных работ и наличие довольных заказчиков могут повысить деловую репутацию компании, ее услуги будут более востребованы. Таким образом, компания сможет увеличить долю присутствия на рынке.
• диверсификация деятельности (выполнение не только строительно-монтажных работ, а так же проектных и изыскательских работ).  Увеличение количества оказываемых услуг увеличивает объемы выполняемых работ, а, следовательно, увеличение прибыли организации, что благоприятно сказывается на финансовой устойчивости компании. ( А.А. Ваганов,  Журнал "Современная наука: Актуальные проблемы теории и практики" http://www.vipstd.ru/nauteh/index.php/---ep12-03/426-a )

По данным финансовой отчетности (см. приложение 1) определим тип финансовой устойчивости ООО «Стройкомплекс» (табл.8).

Он определяется по обеспеченности источниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период.

Таблица 8

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Стройкомплекс»

Абсолютные показатели
Наименование показателя	Формула	Год
		2012	2013	Изменение
Общая величина запасов и затрат (З)	Стр.1210	15352	16124	772
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	Стр.1300-стр.1100	2437	-4925	-7362

 

 

Окончание таблицы 8

Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования (СДИ)	(стр.1300 – стр.1100) + стр.1400	2437	-4925	-7362
Общая величина источников формирования запасов (ОИЗ)	(стр.1300 – стр.1100) + стр.1400 + стр.1500	118251	75046	-43205
Излишек/недостаток СОС	стр. 2 – стр. 1	-12915	-21049	-8134
Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников финансирования	стр. 3 – стр. 1	-12915	-21049	-8134
Излишек/недостаток общей величины основных источников покрытия запасов	стр. 4 – стр. 1	102899	58922	-43977
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости	М=(ΔСОС;ΔСДИ; ΔОИЗ)	(0;0;1)	(0;0;1)

 

 

Из анализа видно, что:

• СОС - Запасы <0;
• СДИ - Запасы <0;
• ОИЗ - Запасы >0.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что компания является финансово неустойчивой, что связанно с нарушением платежеспособности и возникновением необходимости привлечения дополнительных источников финансирования (трехкомпонентный показатель = (0;0;1)).

Теперь, для более точного понимания проведем коэффициентный анализ финансовой устойчивости и рассчитаем коэффициенты, которые позволят с наибольшей вероятностью говорить о типе финансовой устойчивости и эффективности использования собственного и заемного капитала (табл. 9).

 

Таблица 9

Коэффициентный анализ финансовой устойчивости ООО «Стройкомплекс» за 2011-2013 гг.

Показатели	Формула	2011	2012	2013	Изменение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	(1410+1510)/(1300+1320)	0,18	4,3	2,2	- 2,1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К0 = СОС/ОА	0,04	0,02	-0,07	- 0,05
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кфн = СК/ВБ,	0,05	0,02	0,06	0,04
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)	К3 = ЗК/СК	17,93	43,21	16,63	- 26,58
Коэффициент финансирования	Кф = СК/ЗК	5,56	0,23	0,46	0,23
Коэффициент маневренности	Км = СОС/СК	0,83	0,91	-1,02	- 0,11
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Ксмииа=ОА/ВОА	110,34	486,63	7,71	- 478,92
Коэффициент финансовой напряженности	Кф. напр. = ЗК/ВБ	0,95	0,98	0,94	- 0,04

 

 

Коэффициент капитализации показывает соотношение заемных средств и суммарной капитализации и характеризует степень эффективности использования компанией собственного капитала.

 В ООО «Стройкомплекс» коэффициент капитализации выше нормы, а, следовательно, и высокий предпринимательский риск. Большая доля заемных средств, говорит о том, что предприятие получит меньше прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату процентов.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 1, это говорит о снижении возможностей предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Низкий показатель коэффициента автономии вызван преобладанием доли заемных средств над собственными. Это свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости, росте долговых проблем и часто является следствием убыточной деятельности, так как некомпенсированные убытки отражаются в составе собственных средств предприятия и уменьшают их.

Коэффициент финансовой зависимости является обратным коэффициенту автономии. Его рост отражает сильную зависимость компании от заемных источников капитала.

Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

 В ООО «Стройкомплекс» он так же низок, что объясняется преобладанием заемного капитала над собственным.

Отрицательный коэффициент маневренности в 2013 г. говорит о низкой финансовой устойчивости в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Для данного показателя нормативных значений не установлено, но при прочих равных условиях снижение коэффициента является отрицательной тенденцией в компании.

Коэффициент финансовой напряженности превышает верхнюю границу, что свидетельствует о большой зависимости компании от внешних источников финансирования.

Таким образом, проанализировав финансовую устойчивость можно сделать вывод, что на  2013 г. собственный капитал не покрывает заемный.

ООО "Стройкомплекс" зависит от внешних источников и имеет проблемы с финансовой устойчивостью.

Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости так же исчисляются коэффициенты рентабельности (табл.10).

 

Таблица 10

Расчет показателей рентабельности ООО «Стройкомплекс» за 2012-2013 гг., % 

Показатели	Формула	2012	2013	Изменение
Коэффициент рентабельности активов (общий)	ЧП/Аср * 100%	1,67	2,09	0,42
Коэффициент рентабельности собственного капитала	ЧП/СКср * 100%.	59	56,84	-2,16
Коэффициент рентабельности продаж	Прибыль от продаж / выручка (нетто) от продаж * 100%	0,55	0,14	-0,41
Фондорентабельность	2300 / (1150+1140)	497,76	42,66	-445,1

 

 

Проведенный анализ показал, что почти по всем коэффициентам рентабельности  в 2013 г. произошел спад, что неблагоприятно влияет на деятельность компании.

Рентабельность активов показывает, сколько копеек прибыли от продаж или чистой прибыли принесет один рубль, вложенный в активы предприятия. Данный показатель называют нормой прибыли.

Рост значения этого коэффициента связан с увеличением чистой прибыли организации и с ростом оборачиваемости активов.

Фондорентабельность показывает размер прибыли, приходящейся на единицу стоимости основных производственных средств предприятия. Снижение данного показателя в динамике говорит об увеличении затрат предприятия.

В заключении проанализирую деловую активность ООО «Стройкомплекс», которая отражает результат деятельности компании за отчётный период (табл.11).

Деловая активность анализируется по качественному (количество работ (объем заказов), сроки и качество работ, платежеспособность заказчиков, престижность и сложность строящихся объектов) и количественному направлениям (показатели оборачиваемости и коэффициенты использования основных и оборотных средств предприятия).

В финансовом аспекте она проявляется, прежде всего, в  скорости оборота средств предприятия. Чем выше уровень деловой активности предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, соответственно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.