Расчет влияния факторов на изменение рентабельности чистых активов  делаем по трехфакторной модели методом цепных подстановок.

       Рентабельность  чистых активов РЧА = ЧП/ЧА =(А/ЧА) х (ВП/А)х (ЧП/ВП), где 

         А/ЧА - доля активов на 1 рубль чистых  активов, ВП/А - коэффициент оборачиваемости активов,

       ЧП/ВП - коммерческая рентабельность.

             Таблица 2.9-Цепных подстановок

 
 

       1. Определим влияние на рентабельность  чистых активов количественного  фактора отношения всех активов  к чистым активам А/ЧA -0,111х0,544х16,93=-1,0

       2.Определим  влияние оборачиваемости активов  S/A на рентабельность чистых активов

       0,807х2,149х16,93=+29,369

       3. Определим влияние коммерческой  рентабельности PN/S на рентабельность  чистых активов -4,27х2,149х1,351=-12,3

             Таблица 2.10-Оценка финансовой  устойчивости ОАО «АРИС»

 
 
       

1. Коэффициент финансовой независимости Кфн =  СК / А характеризует долю собственного капитала в общем объеме активов.

Кфн(н) = 2691500 / 4923450 = 0,547

Кфн(к) = 2945300 / 6183600 = 0,476

2. Долгосрочных заемных средств у ОАО «АРИС» нет, следовательно коэффициент финансовой независимости = коэффициенту финансовой неустойчивости.
3. Определим коэффициент задолженности, который равен соотношения заемного капитала к собственному.

Кз(н) = 2231950 / 2691500 = 0,829

 Кз(к)= 3238300 / 2945300 = 1,099

            Коэффициент задолженности  показывает  долю заемного капитала в собственном  капитале.

            4. Коэффициент финансирования СК/ЗК  показывает какая часть деятельности  предприятия  финансируется за счет собственных средств.

Кф(н) = 2691500 / 2231950 = 1,206

Кф(к) = 2945300 / 3138300 = 0,91

            5.Определим коэффициент инвестирования  СК/ВА - показывает в какой степени  собственный капитал покрывает  производственные инвестиции.

Ки(н) = 2691500 / 2402100 = 1,12

Ки(к) = 2945300 / 2853400 =1,032

           6. Коэффициент финансовой маневренности  (СК-ВА) / СК

Кфм(н) = (2691500 –2402100 )/ 2691500 = 0,108х100 =10,8

Кфм(к) = ((2945300 – 2853400) / 2945300) х 100 =3,1

           7. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (СК-ВА) / ОА

Ко(н) = (2691500 –2402100 )/ 2521350 х100 =11,5

Ко(к)= ((2945300 – 2853400) / 3330200)  = 0,028х100 = 2,8

           8. Определим долю собственного  капитала в формировании оборотных  активов

Начало  года = 2691500 / 2521350 = 1,067

Конец года = 2945300 / 3330200 =0,884

           9. Рассчитаем долю заемного капитала  в формировании активов ЗК / А

Начало  года = 2231950 / 4923450 = 45.33

Конец года = 3238300 / 6183600 =52.37

           10. Определим долю заемного капитала  в формировании оборотных активов  ЗК /ОА.

Начало  года = 22319550 / 2521350 = 88,52

Конец года = 3238300 / 3330200 = 97,24

           Таблица 2.11-Оценка характера изменений коэффициентов ликвидности

 
 

       1.Коэффициент  текущей ликвидности = оборотные  активы/краткосрочные обязательства.  Позволяет установить, в какой  степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства

       К тл(н) = 2521350/2231950 = 1,13

       К тл(к) = 3330200/3238300 = 1,028

            2.Коэффициент реальной текущей  ликвидности (за минусом неликвидов)

       Кртл(н) = (2521350-198515)/2231950 = 1,041

       Кртл(н) = (3330200-225195)/3238300 = 0,959

            3.Коэффициент критической ликвидности  = (дебиторская задолженность  + краткосрочные  финансовые вложения + денежные средства) / краткосрочные обязательства. Показывает, какая часть текущих обязательств  может быть погашена не только за счет  имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений.

       Ккл(н) = 1031100/2231950 = 0,462

       Ккл(к) = 2146200/3238300 = 0,663

       4.Коэффициент  реальной критической ликвидности  (за минусом неликвидов)

       Кркл(н) = (1031100-127615)/2231950 = 0,405

       Кркл(к) = (2146200-116495)/3238300 = 0,627

       5.Коэффициент  абсолютной ликвидности = (краткосрочные  финансовые вложения  + денежные  средства) / краткосрочные обязательства

       Кал(н) = (6300+33000) / 2231950 = 0,018

       Кал(к) = (55200+30000) / 3238300 = 0,026

       6.Коэффициент  абсолютного покрытия дебиторской  задолженности просроченной кредиторской  задолженностью свыше 3-х месяцев Кап = нормальное дебиторская задолженность / кредиторская задолженность свыше 3-х месяцев (данные берем из формы 5 раздел 2)

       Кап(н) = (991800-468600) / 871350 =0,6

       Кап(к) = (2061000-1215750) / 1636650 =0,516

       7.Определим  коэффициент восстановления (утраты) платежности (см.п.7 табл.6)

       Квос_(утр)=((Ктл(к)+(Ктл(к)-Ктл(н)) хУ/Т) / 2 , где

       У-период восстановления (утраты) платежеспособности;

       Т- продолжительность отчетного периода  в месяцах.

       В данном случае утрата платежеспособности, следовательно равна У=3 месяца,

       Т=9 месяцев.Кутр=((1,028+(1,028-1,13))х3/9)/2=0,497

              Таблица 2.12-Состав, структура и движение дебиторской и кредиторской задолженности в отчетном году, тыс.грн.