Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия (на примере ООО Управляющая компания «Спецстройгарант»)

 

 

Дебиторская задолженность, большую часть которой составляют покупатели и заказчики, изменилась за год на 132,96%, и ее прирост составил 8 415 тыс. рублей. И так к концу 2009г. дебиторская задолженность покупателей  и заказчиков составила 14 691 тыс. рублей. Это произошло в связи с  увеличением клиентской базы и открытия нескольких филиалов в городах Башкортостана.

Денежные средства предприятия  на начало анализируемого периода составляли 188 тыс. руб., а в 2009г. происходит снижение на 95,74%, или на 180 тыс. рублей и в  конце года денежные средства составляют всего 8 тыс. руб.

С 2008г. по 2009г. происходит рост финансовых ресурсов на 14 620 тыс. руб., или  на 25,11%. В большей степени это  происходит из-за роста кредиторской задолженности. На конец 2009г. все ресурсы предприятия составляют 72 833 тыс. рублей.

Рассматривая отдельные  статьи баланса, видим, что увеличились  собственные финансовые ресурсы  с 2 629 тыс. руб. до 5 662 тыс. руб., или на 115,37%, что составляет 3 033 тыс. рублей. Стоит заметить, что увеличение происходило  лишь за счет нераспределенной прибыли, так как добавочный и резервный  капиталы у этого предприятия  отсутствуют, а в уставном капитале никаких изменений не происходило.

Рассмотрим заемные финансовые ресурсы предприятия. У предприятия  долгосрочные обязательства отсутствуют. Краткосрочные финансовые обязательства  в 2009г. увеличились с 55 584 тыс. руб. до 67 171 тыс. рублей, прирост составил 20,85%. Рост вызван тем, что у предприятия  увеличился товарооборот, увеличился рынок сбыта, соответственно и кредиторская задолженность возросла.

Как видим предприятие  ООО «ТехноКрат» в 2009г. прибегает к использованию кредита в размере в 284 тыс. рублей.

В составе финансовых ресурсов преобладающую долю занимает кредиторская задолженность. Значительная часть  кредиторской задолженности состоит  из обязательств перед поставщиками. В 2009г. произошел прирост задолженности  на 19,69% или 10 913 тыс. рублей.

В расшифровке статьи краткосрочные  обязательства видим, что на конец 2009г. предприятие должно своим поставщикам 66 328 тыс. рублей. Здесь же можно увидеть обязательства перед персоналом предприятия ее состав и динамику. С 2008г. по 2009г. она возросла на 96,23%, или на 51 тыс. рублей. Задолженность по налогам и сборам на начало 2009г. составляла 4 тыс. руб., а на конец периода задолженность выросла до 319 руб., т.е. происходит увеличение почти в 80 раз, что составляет 315 тыс. рублей. В 2009г. возникла задолженность перед государственными внебюджетными фондами в размере 24 тыс. руб. По статье прочие кредиторы в 2009г. ни каких изменений не было.

Из аналитического баланса ООО «ТехноКрат» видно, что большую долю всех активов занимает готовая продукция и товары для перепродажи, которые составили на конец 2008г. – 74,31%, на конец 2009г.-66,31% .

Внеоборотные средства у предприятия отсутствуют, поэтому они ни как не отражаются в структуре активов данного предприятия. Все основные средства предприятия используются арендованные, что позволяет не платить налог на имущество предприятия.

Основную часть в пассиве  баланса занимает краткосрочная  задолженность перед поставщиками, которая составила на конец 2008г. – 95,19%, и соответственно на конец 2009г. – 91,07%. Как мы видим, привлеченные средства являются основным источником финансовых ресурсов на предприятии.

Рост дебиторской задолженности  почти в два раза превышает  рост кредиторской задолженности, что  можно рассматривать как отток  денежных средств из предприятия. Но возможно, увеличение дебиторской задолженности  и не является отрицательным фактором. Это происходит за счет того, что  товары отпускаются клиентам на реализацию с отсрочкой платежа, что позволяет  предприятию привлечь новых покупателей.

Вывод:

1) Валюта баланса в  конце отчетного периода увеличилась  по сравнению с началом на 14620 тыс. руб., или на 25,11%.

2) Оборотные активы увеличились  на 14620 руб., внеоборотные активы отсутствуют.

3) Темп прироста собственного  капитала составил 115,37 %, а темп  прироста заемного – 20,85 %.

4) Темпы прироста дебиторской  задолженности почти в 2 раза  опережают темпы прироста кредиторской  задолженности. 

Но, в целом баланс предприятия  можно признать удовлетворительным.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость можно определить с помощью следующих  коэффициентов:

1. .

Коэффициент финансовой независимости  показывает, какую долю занимает собственный  капитал во всем капитале предприятия.

К _{финансовой независимости} на 2008г. =  = 0,05

К _{финансовой независимости} на 2009г. =  = 0,08

Норматив коэффициента финансовой независимости составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент  очень низок, так как основным источником средств является кредиторская задолженность.

2. Коэффициент текущей  задолженности (коэффициент концентрации  привлеченных средств). Он является  дополнением к коэффициенту финансовой  независимости и в сумме они  дают 1 (или 100%).

К _{т. з.} на 2005г. =  = 0,95; К _{т. з.} на 2006г. =  = 0,92

Он характеризует долю краткосрочных обязательств в общей  сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4, а на данном предприятии  оно превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4), что очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятия.

3. Коэффициент платежеспособности  показывает, какая часть деятельности  предприятия финансируется за  счет собственных средств, а  какая за счет заемных. 

.

К _{платежеспособности} на 2008г. =  = 4,7%

К _{платежеспособности} на 2009г. =  = 8,4%

 

Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2008г. – 4,7 руб., в 2006г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2008г. предприятие  финансировалось за счет заемных  средств, в 2009г. показатель снизился до 91,6%.

4. Коэффициент финансового  левериджа (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.

 

К _{финансового левериджа (риска)} на 2008г. =  = 21,14

К _{финансового левериджа (риска)} на 2009г. =  = 11,86

Значение коэффициента финансового  левериджа (риска) ООО «ТехноКрат» очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2008 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «ТехноКрат» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

Для оценки риска банкротства  и кредитоспособности предприятий  широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

 

Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

где    х₁ - ;

х₂ - ;

х₃ - ;

х₄ - ;

х₅ - .

Константа сравнения - 1,23.

Если значение Z<1,23, то это  признак высокой вероятности  банкротства,

Z>1,23 – малая вероятность  банкротства.

Найдем значение Z-счета  на ООО «ТехноКрат»

Х₁ =  = 0,078; Х_{2 =}  = 0,077; Х_{3 =}  = 0,057;

Х₄ =  = 0,084; Х₅ =  = 8,150

Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

На нашем предприятии  величина Z-счета составляет 8,44, что  намного больше 1,23. Следовательно, вероятность  банкротства ООО «ТехноКрат» ничтожна.

 

3. Пути и рекомендации  финансового оздоровления ООО  «ТехноКрат»

3.1 Пути финансового оздоровления  ООО «ТехноКрат»

По результатам анализа  должна быть выработана генеральная  финансовая стратегия и составлен  бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения  банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования  внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения  средств в оборот предприятия  относят факторинг, лизинг, привлечение  кредитов под прибыльные проекты.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений, финансового  оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности торговой деятельности и  достижению безубыточной работы: повышение  качества и конкурентоспособности  товаров, снижение их себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при  этом необходимо уделить вопросам изучению и внедрению передового опыта  в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового  состояния предприятия могут  быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и  структуры товаров. А также следует  проработать вариант увеличение доли на существующих рынках сбыта  за счет новых и доступных продуктов.В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть программу по закупке и реализации товаров, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством товаров, рынки сырья и рынки сбыта товаров, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

3.2 Рекомендации по повышению  платежеспособности ООО «ТехноКрат»

Предприятию необходимо увеличить  собственный капитал за счет привлечения  заемных средств – кредита. Известно, что предприятия, использующие только собственные средства, ограничивают их рентабельность величиной, равной примерно двум третям экономической рентабельности. Предприятие, использующее заемные  средства, может увеличить рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве баланса и стоимости заемных средств. Альтернативой заемным денежным средствам может выступать лизинг, как форма товарного кредита.

Порядок осуществления платежей по договору лизинга более гибок  по сравнению с кредитными соглашениями: арендатор может рассчитывать получение  своих доходов и совместно  с арендодателем выработать удобную  схему платежей: платежи могут  быть ежемесячными, ежеквартальными  и т. д.; сумма платежа может  быть постоянной или "плавающей", при ее определении может быть учтена даже сезонность использования  предмета лизинга; платежи могут производиться из выручки от реализации продукции, произведений на полученном в лизинг оборудовании).

Лизинг доступен малым  и средним предприятиям, в то время  как получение банковских кредитов на благоприятных для них условиях проблематично, так как они не являются "первоклассными" заемщиками.

ООО «ТехноКрат» нуждается в приобретении собственного автотранспорта. И здесь можно воспользоваться услугами лизинга.

Преимущество покупки  автотранспорта в лизинг, очевидно, нет налога на имущество, лизинговые платежи входят в себестоимость. Стоимость имущества, приобретенного в лизинг не включается в остаток  кредиторской задолженности, что улучшает финансовые показатели предприятия-арендатора, и следовательно, позволяет ему привлечь дополнительные кредитные ресурсы.

ООО «ТехноКрат» одновременно решает две проблемы: приобретение и финансирование основных средств и использование их без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение собственных и заемных средств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия.

Еще можно порекомендовать  ООО «ТехноКрат», если появятся свободные денежные средства, вкладывать их в краткосрочные ценные бумаги. Любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Имея достаточное количество денежных средств на расчетном счете предприятие обладает способностью оплачивать краткосрочные обязательства. Но с другой стороны, омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте.

Поэтому было бы не плохо, предварительно изучив рынок ценных бумаг, вложить  денежные средства в краткосрочные  ценные бумаги. И таким образом  пополнить наиболее ликвидные активы. Что, несомненно, улучшит картину  платежеспособности организации, а  также позволит получить дополнительный доход в ближайшем будущем.

 

4. Заключение

финансовый анализ платежеспособность

Профессиональное управление финансами неизбежно требует  комплексного системного изучения финансового  состояния предприятия. В связи  с этим существенно возрастает роль финансового анализа.

Главная цель финансовой деятельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого  положения на рынке. Для этого  необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а так же оптимальную  структуру актива и пассива баланса.

Платежеспособность оказывает  положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение  нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как  составная часть хозяйственной  деятельности направлена на обеспечение  планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной  дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.