Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия (на примере ООО Управляющая компания «Спецстройгарант»)

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям (К1, К2, К3, К4, К5), оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Расчет коэффициентов  К1, К2, К3, К4, К5, был произведен нами выше. В соответствии с фактическим значением этих коэффициентов определим значение S на 01.01. 2007 и на 01.01.2008 года.

При этом, сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом:

§ S = 1 или 1,05 - Заемщик может  быть отнесен к первому классу кредитоспособности;

§ S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует  второму классу;

§ S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.

Рассчитаем сумму балов  по вычисленным показателям в  соответствии с их категорией и весом  показателя (на основании табл. №14 и  №15).

 

Таблица 14. Расчет суммы баллов для ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» на 01.01. 2007 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы балов
Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) = (Денежные средства + Краткосрочные вложения) / Краткосрочные обязательства	0,15	2	0,11	S = 0,11 х 2 + +0,05 х 2+ +0,42 х 2+ 0,21 х 2+ 0,21 х 2 = 2
Коэффициент промежуточного покрытия (К2) = Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность (за вычетом резерва по сомнительным долгам) / Краткосрочные пассивы	1,24	2	0,05
Коэффициент текущей ликвидности (К3) = Оборотные активы / Краткосрочные  пассивы	1,43	2	0,42
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К4) = Собственный капитал / (Заемные средства - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов)	0,8	2	0,21
Рентабельность продаж (К5) = Прибыль от продаж / Выручка от реализации	0,02	2	0,21
Итого	х	х	1

Вывод: S = 2, что соответствует  второму классу заемщиков.

Таблица 15. Расчет суммы баллов для ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» на 01.01.2008 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы балов
К1	0,21	1	0,11	S = 0,11 х 1 + +0,05 х 1 + +0,42 х 2+ 0,21 х 3+ 0,21 х 3 = 2,26
К2	0,98	1	0,05
К3	1,03	2	0,42
К4	0,13	3	0,21
К5	-0,01	3	0,21
Итого	Х	х	1

Вывод: S = 2,26, что соответствует  второму классу заемщиков. А поскольку  качественный анализ ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» как заемщика Банка выявил ряд отрицательных сторон, то класс кредитоспособности заемщика мы понизим на один балл. Таким образом, рейтинг ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» будет соответствовать третьему классу заемщиков, а это означает, что кредитование данного предприятия связано с повышенным риском для банка.

3 Совершенствование  управления платежеспособностью  и кредитоспособностью ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

3.1 Меры по совершенствованию  управления платежеспособностью  и кредитоспособностью предприятия

Поскольку анализ платежеспособности и кредитоспособности ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» выявил неплатежеспособность предприятия, неликвидность баланса, недостаток оборотных активов для поддержания текущей ликвидности предприятия, финансовую неустойчивость и высокую зависимость от заемного капитала, а также убыточность основной деятельности предприятия. А по методике определения кредитоспособности предприятия Сбербанка РФ, ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» получило низкий рейтинг, который свидетельствует о высоком риске кредитования данного предприятия. Таким образом, анализ определил ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» как неплатежеспособное и некредитоспособное предприятие.

Основными причинами такого положения предприятия стала  плохая работа с дебиторской задолженностью, несвоевременная оплата услуг поставщиков  и подрядчиков, недостаток производимых рентабельных видов работ, услуг.

Для улучшения финансового  положения предприятия необходимо основные силы предприятия направить  на сокращение и эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью.

Мы рекомендуем ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» сократить дебиторскую задолженность в 2 раза на сумму 47353 тыс. руб. Тогда размер дебиторской задолженности составит 94706-47353 = 47353 тыс. руб. Вырученную сумму в размере 47353 тыс. руб. следует направить на частичное погашение просроченной кредиторской задолженности. Тогда размер кредиторской задолженности сократится и составит 107180 - 47353 = 59827 тыс. руб.

Отметим, что инструментами  сокращения дебиторской задолженности  могут быть факторинг и (или) стимулирование оплаты заказчиков, с применением  скидок с цены реализации. А в  борьбе с просроченной дебиторской  задолженностью можно установить санкции  за несвоевременную оплату - штрафы и пени.

Факторинг является эффективным  средством сокращения потерь от задержки заказчиком расчетов с поставщиками. Он позволяет наиболее быстро восстановить ликвидность активов ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант».

По определению факторинг - это финансирование факторинговой компанией (как правило - банком) поставщика под уступку денежного требования к заказчику. Фактически факторинговая фирма кредитует поставщика под залог права требования долга: сразу после заключения соглашения (как правило, в течение 2-3 дней) банк переводит на счет поставщика от 70 до 90% от суммы долга, а остальную часть - от 10 до 30% за вычетом процентов за кредит и комиссионного вознаграждения перечисляют после инкассации задолженности. Ставка процента за кредит не отличается от обычной ставки по краткосрочным кредитам (например, 14% годовых), а размер комиссионного вознаграждения составляет от 1 до 3% от суммы долга [30, с. 18-25].

Для управления дебиторской  задолженность на ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» необходимо разработать соответствующий регламент управления дебиторской задолженностью, в котором обязательно должны быть указаны должностные лица, принимающие участие в данном процессе, а далее внедрить процедуру на предприятии. Управление дебиторской задолженностью должно включать в себя следующие обязательные процедуры:

- учет расчетов с дебиторами;

- анализ и ранжирование дебиторской задолженности (по дате возникновения, по сумме, по менеджерам, ответственным за работу с данным дебитором, и др.);

- регулярную работу с текущей дебиторской задолженностью:

- претензионную работу с просроченной дебиторской задолженностью;

- процедуру взыскания просроченной дебиторской задолженности через суд.

Целесообразно установить на предприятии лимит на дебиторскую  задолженность, при превышении которого должно прекращаться предоставление услуг  дебитору.

Кроме того, необходимо вести  систематически проверку платежной  дисциплины и деловой репутации  дебиторов предприятия и ежедневный мониторинг состояния дебиторской  задолженности.

И как уже отмечалось, одним из наиболее действенных инструментов, позволяющих максимизировать поток  денежных средств и снизить риск возникновения просроченной дебиторской  задолженности, является система пеней  и штрафов. Она применяется в  случае нарушения сроков оплаты, установленных  графиком погашения задолженности, и должна быть предусмотрена в  договоре.

Следующим мероприятием должно стать сокращение объема денежных средств  на сумму 5000 тыс. руб. Эти средства необходимо направить на частичное погашение  кредиторской задолженности. При этом, объем наиболее ликвидных активов предприятия сократится и составит 25988-5000 = 20988 тыс. руб. А объем кредиторской задолженности сократится на 5000 тыс. руб. и составит 59827-5000 = 54827 тыс. руб.

Далее необходимо реструктуризировать  часть кредиторской задолженности  в краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты. А именно, часть  кредиторской задолженности на сумму 20000 тыс. руб. следует перевести в  краткосрочные займы и кредиты, а другую часть на сумму 4000 тыс. руб. перевести в долгосрочные займы  и кредиты. В этом случае кредиторская задолженность сократится и составит 54827 -4000 - 20000= 30827 тыс. руб. При этом краткосрочные  займы и кредиты составят 20000 тыс. руб., а долгосрочные займы и кредиты  составят 1500+4000 = 5500 тыс. руб.

В результате проведенных  мероприятий составим прогнозный бухгалтерский  баланс предприятия и представим его в табл. №16.

Таблица 16. Прогнозный бухгалтерский  баланс ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант»

Активы	Пассивы
Статьи	Сумма (тыс. руб.)	Статьи	Сумма (тыс. руб.)
I. Внеоборотные активы	12324	III. Капитал и резервы	15121
- основные средства	10491
- отложенные налоговые активы	1833
II. Оборотные активы	74218	IV. Долгосрочные обязательства	1500+4000=5500
- запасы;	5692	V. Краткосрочные обязательства	65921
- НДС	185
- дебиторская задолженность менее 12 мес.;	94706 - 47353 = 47353
		- займы и кредиты	+20000
		-кредиторская задолженность;	107180-47353-5000-20000-4000=30827
- краткосрочные финансовые вложения;	21
		- доходы будущих периодов;	15094
-денежные средства	25967-5000=20967
Баланс	86542	Баланс	86542

Кроме перечисленных мероприятий  по оптимизации структуры баланса, ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» для поддержания своей платежеспособности должна добиться сбалансированности денежных потоков, поскольку и дефицит, также как и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. Так, при дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда. А при избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.

Балансировка и синхронизация  денежных потоков может быть отрегулирована платежным календарем, который можно составлять на ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» каждый месяц. Платежный календарь даст возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.

В случае значительного превышения притока денежных средств необходимо направлять свободные денежные средства на краткосрочные финансовые вложения. Составим приблизительный платежный  календарь на 10 дней (см. табл. №17).

 

Таблица 17. Оперативный платежный  календарь ООО «Управляющая компания «Спецстройгарант» на 31 день с 01.01.2008 г. по 31.01.2008 г.

Платежные средства	Сумма, тыс. руб.	Платежные обязательства	Сумма, тыс. руб.
Остаток денежных средств (ф. №4 стр. 010)	376	Выплата заработной платы	9010
Поступления денежных средств  от реализации продукции (погашение  краткосрочной дебиторской задолженности)	33486 + 1555	Отчисления в бюджет и  фонды	3138
Поступления по инвестиционной деятельности	-
Поступления от финансовой деятельности	1787	Оплата поставщикам и  подрядчикам (погашение краткосрочной  кредиторской задолженности)	18605 + 2462
		Приобретение основных средств	-
		Займы предоставленные другим организациям	-
		Погашение по финансовой аренде	36
		Прочие выплаты	-
Итого	37204	Итого	33251
		Превышение платежных  средств над обязательствами	3953
Баланс	37204	Баланс	37204

В результате составления  платежного календаря мы выяснили, что превышение свободных денежных средств над обязательствами  составляет 3953 тыс. руб. В идеальном  варианте коэффициент соотношения  платежных средств и обязательств должен быть равным единице (1) или немного  больше, например 1,1 (т.е. платежные поступления  должны превышать платежные обязательства  на 10%).

А 10% от суммы платежных  обязательств составляет 33251 х 0,1 = 3325,1 тыс. руб. Следовательно, от суммы превышения платежных обязательств нам необходимо оставить для поддержания нормальной платежеспособности предприятия 33251+3325,1=36576,1 тыс. руб., а оставшуюся сумму 37204-36576,1= 627,9 тыс. руб. было бы рациональнее использовать в краткосрочных финансовых вложениях, которые принесут предприятию дополнительную прибыль в виде банковского процента.