Анализ конъюнктуры финансового рынка Канады

    Основной  позицией в экспорте товаров из России по-прежнему остаются минеральные продукты, прежде всего нефть и продукты ее переработки. В 2008 г. отмечен рост экспорта продуктов химической промышленности – с 86,2 млн. долл. США в 2007 г. до 180,3 млн.долл.США в 2008 г.; их доля в экспорте составила 9%– второе место в российском экспорте в Канаду. Значительную часть поставок в этой товарной группе составили поставки минеральных удобрений, которые увеличились в 2,6 раза и составили 125,5 млн.долл.США. В российском импорте из Канады в 2008 г превалировали поставки машин, оборудования и транспортных средств; на них пришлось более половины импорта (55,3%).

    Доля  канадских  инвестиций  в 2008 г. в  общем объеме прямых иностранных  инвестиций составила 2,8%, в то время  как общий объем прямых иностранных  инвестиций в Канаду снизился до  40,2 млрд.долл. США, что на 68,5% меньше показателя 2007 г. Объем накопленных прямых  иностранных инвестиций в Канаде на конец 2009 г. 10,15% по сравнению с предыдущим годом и составил 549,4 млрд. долл. При этом объем накопленных за рубежом прямых канадских инвестиций увеличился за 2009 г. на 23,6% и составил на конец года 593,291 млрд. долл., причем прямые инвестиции в Китай выросли на 37,3%, в Индию – на 24,4%, в Бразилию – на 3,5%, в Россию – 0,9%. В региональном аспекте подавляющая часть иностранных инвестиций в Канаду поступает из США, которые являются основным инвестором в экономику Канады (52,5%, что составляет 288,287 млрд. долларов).

      Объем накопленных канадских  инвестиций за рубежом в 2009 г. достиг  уровня  549,4 млрд. долл.

    В географическом плане 44% их объема пришлось на США (261,326 млрд. долл.), 11% - на Великобританию (65,416 млрд. долл.), 13,3% совокупно -  на оффшорные финансовые центры – Барбадос, Бермудские и Каймановы острова (78,362 млрд. долл.).

    На 3 страны: Великобританию, Ирландию (22,725млрд. долл.) и Францию (15,856 млрд. долл.) пришлось 62% объема канадских накопленных прямых инвестиций в Европу.

    Объем канадских инвестиций в странах  Южной и Центральной Америки  в 2008 г. вырос на 13,7%, достигнув 28,334 млрд. долл., при этом основная масса капиталовложений была сосредоточена в Бразилии (11,443 млрд. долл.)

    Накопленные канадские ПИИ  в Россию составили 725 млн. долл., что примено  равно 0,1% от общего числа  инвестиций за рубеж.

    По  данным МВФ, вешний долг Канады за 2009 год составил 81,6 %.

    По  состоянию на апрель 2010 года объем внешнего долга снизился, составив $31,1 млрд, или 2,5% ВВП. В  то же время в этом месяце Россия после  двенадцатилетнего  перерыва снова вернулась  к заимствованиям на внешнем рынке, разместив два  транша еврооблигаций на $5,5 млрд.

    Значения  государственного долга представлены в презентации

    В 2009 году государственный долг Канады достиг $500 миллиардов, но соотношение долга/ВВП страны является самым низким в G8. Согласно Canadian Taxpayers Federation на данный момент федеральный долг Канады составил уже $543,022,147,241.02 долларов. Если к этому долгу добавить долги всех канадских провинций, а у них тоже есть свои долги, то в общей сложности получится $1.1 trillion US. в 2010 году.

    Корреляционно-регрессионный анализ:

    В ходе нашей работы мы провели анализ зависимости между двумя экономическими показателями Канады: объёмом ВВП  и объёмом экспортируемой продукции. Были исследованы данные за 2007-2010 года. Данный анализ позволил нам выявить как изменения одной  величины (в данном случае объёма экспорта) приводит к систематическому изменению другой  величины (в нашем случае объёма ВВП в базовых ценах 2002 г.). Математической мерой корреляции двух случайных величин служит коэффициент корреляции. В нашем случае коэффициент корреляции получился равным 0,9997. Что свидетельствует о прямой, очень сильной зависимости этих показателей: то есть с увеличением объёмов экспорта увеличивался и объём ВВП в период 2007-2008 гг., а в 2009 г. значения обоих показателей резко снизились. Таким образом, можно сделать вывод, что внешнеэкономические связи имеют большое значение для экономики Канады.

    Также мы построили  линию тренда отдельно для каждого показателя, которая  отражает общую динамику объёмов  экспорта и объёма ВВП в стране. А с помощью уравнения регрессии, которое представлено на графике, можно осуществить прогноз вышеназванных экономических показателей на последующие года. 

    Банковский  сектор:

    Кредитно-банковская система Канады имеет сложную  структуру и находит много общего с кредитными системами США и Великобритании - странами, оказавшими существенное влияние на экономическое развитие Канады.

    На  сегодняшний день банковская система  Канады состоит из 22 канадских банков, 24-х дочерних банков иностранных  финансовых групп и 26-ти филиалов иностранных банков. Более 90% банковских активов страны приходится на шесть крупнейших банков Канады. По состоянию на 2009 г. активы всех банков, филиалов зарубежных банков и других финансовых организаций превышали 3 трл. кан. долл. По данным канадской банковской ассоциации (Canadian Bankers Association) в банковской сфере Канады задействовано около 263 тыс. сотрудников внутри страны и более чем 85 тыс. сотрудников за рубежом.

    Частные коммерческие (иначе - чартерные) банки проводят коммерческую деятельность, регламентируемую парламентскими хартиями. Чартерные банки обслуживают, прежде всего, коммерческий, промышленный и государственный секторы, осуществляя депозитные операции, предоставляя различного рода кредиты и занимаясь валютными операциями.

    Организационно  канадские банки объединены в  Ассоциацию канадских банкиров, а  расчеты между банками контролируются специальным клиринговым комитетом.

    В кредитной системе Канады существуют также, так называемые, «небанковские  финансовые посредники» (НБФП), к которым относятся кредитные союзы и финансовые кооперативы, обслуживающие, в основном, франкоязычное население. К категории НБФП также относятся трастовые отделы коммерческих банков и самостоятельные трастовые банки.

    В Канаде существуют мощные семейные группы финансового капитала. Для их большего развития в 1987 году были существенно расширены рамки деятельности кредитно-финансовых институтов: в частности, трастовым банкам было разрешено выдавать коммерческие и потребительские кредиты в неограниченном объеме, открывать филиалы, вести инвестиционную деятельность через свои дочерние филиалы. Коммерческим банкам было разрешено заниматься брокерством, проводить доверительные и инвестиционные операции.

    Банк  Канады — является центральным эмиссионным банком страны. Учрежденный как акционерное предприятие, он, тем не менее, не допускал коммерческие банки и их служащих, а также иностранцев к приобретению акций банка. В период 1935—1938 гг. правительство Канады выкупило акции частных владельцев, тем самым, укрепив центральный статус Банка. Деятельность Банка определяется федеральным правительством, назначающим Совет директоров. Банк Канады подотчетен парламенту страны.

    Основные  функции Банка Канады:

    -регулирование  кредита и денежного обращения; 

    -поддержка курса национальной валюты;

    -регулирование  уровня цен.

    Ядро  кредитной системы Канады составляют коммерческие (привилегированные) банки, играющие ведущую роль в частных  инвестициях и потребительских  расходах в стране, кредитовании промышленных, торговых и других предприятий. По мере развития коммерческих банков Канады, наблюдалось их постоянное слияние и укрупнение, поэтому в настоящее время в Канаде существует пятерка мощных коммерческих банков: «Ройал бэнк оф Кэнада», «Бэнк оф Монреал», «Кэнэдиен импириал бэнк оф коммерс», «Торонто-Доминион бэнк», «Бэнк оф Нова-Скошиа». Что касается периода финансового кризиса, то канадские аналитики называют 2008 г. сложным для всей канадской финансовой системы. Тем не менее, по данным компании “Прайсвотерхаус Куперс” в 2008 г. 4 из 5 канадских банков “большой пятерки” вошли в десятку крупнейших банков Северной Америки по параметру рыночной стоимости.

    Канадские банки заслуженно пользуются репутацией самых эффективных и надежных банков во всем мире. Политика канадских  банков известна своей консервативностью, жестким государственным регулированием и высокими требованиями к объему собственного капитала банков. В результате, Канада меньше других стран страдает от финансового кризиса, а банки продолжают быть приносить прибыль.

    Министр Финансов Канады должен регулярно контролировать деятельность банков. Канадские банки  осуществляют достаточно активную политику на международном рынке (работают не менее 300 отделений канадских банков в 30 странах мира), но, тем не менее, действуют очень осторожно и осмотрительно.

    Чрезвычайно важным является то, что вклады в  канадских долларах, размещенные  в лицензированных коммерческих банках, страхуются на сумму до 100.000 долларов Канадской Корпорацией  по страхованию депозитов (Сanada Deposit Insurance Corporation).

    Банки Канады как финансовые предприятия  выполняют многочисленные функции, такие как:

• Открывают накопительные и текущие счета;
• Дают кредиты;
• Осуществляют кредитование бизнеса ;
• Выдают банковские гарантии;
• Переводят деньги;
• Производят валютный обмен;
• Хранят ценности в сейфах и т.д.

    На  фоне сложившейся в мировой экономики  ситуации, Канада, по сравнению с  другими развитыми странами, входящими  в группу G7, занимает наиболее крепкие  позиции. Традиционно, Банковская система  Канады и государственные финансовые институты проводили и проводят весьма и весьма консервативную политику. В большой степени, именно эта консервативность позволяет стране уверенно держаться в непростых условиях мирового финансового кризиса. До настоящего времени ни один из 21 одного ведущего банка Канады от Британской Колумбии до Квебека не получил ни одного пенни поддержки от правительства страны. Финансовые менеджеры ряда стран: Бразилии, Китая, Франции, Ирландии и Австралии посетили офис министерства финансов Канады с целью изучения того, каким образом Канада и банки Канады, а также пенсионные фонды преодолевают финансовый кризис.

    Из  всего вышесказанного, можно сделать  вывод, что банки Канады вот уже на протяжении многих лет являлись одними из надежнейших в мире. Кроме того, теперь, в условиях кризиса, всемирный Экономический форум признал финансовую систему Канады самой здоровой и устойчивой в мире. На наш взгляд, этому способствует и тот факт, что за период с 1996 по 2009 гг. 6 крупнейших канадских банков потратили на развитие инновационных технологий более 48,6 млрд. долл., из них только за один 2007 г. 5 млрд. долл., а в течение 2008 г.  - 5,9 млрд. долл.

    Также любопытен тот факт, что по данным “Прайсвотерхаус Куперс”, в ходе проведенного опроса общественного мнения 85% канадцев выразили доверие канадской банковской системе, 91% считают, что их вкладам ничего не угрожает и 92% соглашаются с тем, что мощь больших канадских банков является главной основой благополучия всей экономики Канады. При этом только 40% опрошенных знали, что по итогам Всемирного экономического форума Канаде присвоен высший рейтинг надежности банковской системы. 

    Фондовый  рынок Канады:

    Для начала хотим отметить, что канадский рынок капитала является одним из наиболее развитых рынков в мире. Он характеризуется значительными объемами торгового оборота, высоким профессионализмом участников и разнообразием финансовых инструментов. По величине капитализации крупнейшая фондовая биржа Канады — Торонтская (Toronto Stock Exchange) — входит в первую десятку бирж мира. При этом большое влияние на развитие и состояние канадского финансового рынка оказывает исторически сложившееся тесное экономическое и политическое взаимодействие Канады и США. На канадском фондовом рынке действуют пять фондовых бирж: в Монреале, Торонто, Ванкувере, Калгари, Виннипеге; 90% всего биржевого оборота ценных бумаг сконцентрировано в Монреале и Торонто. Основной канадской фондовой биржей является Торонтская фондовая биржа (Toronto Stock Exchange, TSE). Ее капитализация превышает 1 трлн долл., и по капитализации она занимает 10-е место в мире и второе в Северной Америке.

    В Канаде произошло заметное оживление  биржевых операций после того, как канадский капитал укрепил свою экономическую базу внутри страны перед лицом американских монополий, расширил сферу своего влияния за пределами своей страны, прежде всего в США. В следствии этого, можно сделать вывод, что обеспеченность промышленных корпораций в значительной степени была достигнута не только за счет банковской сферы, но и мобилизации денежных средств через рынок ценных бумаг, в частности через биржу.

    Что касается тенденций, то мы выделили следующие  основные из них. Как уже было сказано, канадский рынок ценных бумаг — один из наиболее развитых в мире. Он характеризуется значительными оборотами ценных бумаг, высоким развитием инфраструктуры фондового рынка и разнообразием финансовых инструментов. За последние два десятилетия на фондовом рынке Канады произошли фундаментальные изменения, связанные с ростом объемов и значимости рынка в экономике, углублением процессов финансовой интеграции, внедрением новых технологий, появлением сложных финансовых продуктов, обострением конкуренции.