Финансовый
рынок включает в себя денежный рынок,
рынок капиталов, страховой рынок и рынок
золота.
Рынок
капиталов включает:
- рынок среднесрочных
и долгосрочных ценных
бумаг (фондовый рынок);
- рынок среднесрочных
и долгосрочных банковских
кредитов, используемых для капитальных
вложений.
Страховой
рынок – рынок страховых услуг.
Денежный
рынок – рынок обращения краткосрочных
финансовых инструментов и совершения
краткосрочных сделок (до года). Он
включает:
- рынок краткосрочных
кредитов – рынок банковских и других
форм краткосрочных (до года) кредитов;
- межбанковский
рынок кредитов – рынок межбанковских
краткосрочных кредитов;
- валютные
рынки – официальные центры, где происходит
купля-продажа валют на основе спроса
и предложения;
- рынок
краткосрочных ценных
бумаг (векселя, сертификаты, краткосрочные
государственные обязательства и др.)
– рынок, на котором основными инструментами
являются казначейские и коммерческие
векселя и другие виды краткосрочных обязательств
(ценные бумаги).
Рынки
золота – официальные центры, где происходит
купля-продажа золота на основе спроса
и предложения.
Выделяют
также срочный рынок – рынок производных
ценных бумаг (фьючерсы, опционы и др.).
Финансовый
рынок включает следующие крупные
сектора:
- банковский
сектор экономики;
- рынок ценных
бумаг;
- страховой
рынок.
- Финансовые
институты.
Существуют
следующие виды
финансовых институтов:
- коммерческие
банки;
- взаимосберегательные
банки;
- кредитные
союзы;
- страховые
компании;
- негосударственные
пенсионные фонды;
- инвестиционные
фонды;
- финансовые
компании.
- Коммерческие
банки предлагают широкий спектр услуг
по привлечению денежных средств от экономических
субъектов по предложению займов.
- Сберегательные
институты являются специальными финансовыми
институтами. Основными источниками средств
выступают сберегательные вклады, срочные
потребительские депозиты. Эти институты
заимствуют денежные средства на короткие
сроки с текущих и сберегательных счетов,
а затем ссужают их на длительный срок
под обеспечение в виде недвижимости.
Сберегательные институты занимаются
ипотечным кредитованием и финансированием
операций с недвижимостью.
- Кредитные
союзы являются институтами взаимного
кредитования, которые принимают вклады
физических лиц и кредитуют членов союза
на приемлемых для тех условиях. Обязательства
этих союзов формируются из сберегательных
счетов и чековых счетов (паев). Свои средства
кредитные союзы предоставляют членам
союза в виде краткосрочных потребительских
ссуд. Каждый имеет один голос при принятии
решений на общих собраниях союза от количества
сберегательных паев (депозитов), которыми
они владеют в этом обществе
- К сберегательным
учреждениям, действующим на договорной
основе, относят страховые
компании и пенсионные
фонды, характеризующиеся устойчивым
притоком средств от держателей страховых
полисов и владельцев счетов в пенсионных
фондах. Имеют возможность инвестировать
средства в долгосрочные высокодоходные
инструменты. Деятельность страховых
компаний является объектом государственного
регулирования и саморегулирования –
лицензирования.
- На рынке
страховых полисов и пенсионных счетов
в России присутствует и негосударственные
пенсионные фонды, предусматривающие
дополнительное пенсионное обеспечение
за счет взносов работодателей и работающего
населения. Они могут создаваться в форме
некоммерческих организаций.
- Инвестиционные
фонды функционируют в форме инвестиционных
компаний, ЗАО, ОАО. Они аккумулируют ресурсы
инвесторов и вкладывают их в инструменты
денежного рынка и рынка капитала, в специализированные
активы (недвижимость), специализируются
на долгосрочных инвестициях, выпуская
финансовые обязательства различных номиналов,
что позволяет им быстро продавать и покупать
финансовые обязательства, на которых
уже существует рынок или выкупать свои
акции по их текущей рыночной цене.
- Инвестиционная
компания закрытого
типа – фонд, который продает свои акции,
чтобы получить наличные средства для
инвестирования, а в дальнейшем ограничивает
количество размещаемых акций среди фиксированного
круга инвесторов. Специфика состоит в
том, что они занимаются инвестициями
в обращающиеся на фондовом рынке ценные
бумаги, а не в реальные
активы.
Органы
управления биржей состоят из общественной
и стационарной структур.
1.
Общественная структуры представлена
Общим собранием членов биржи и выборными
органами, которые формируются на собрании
членов биржи. Общее
собрание - это законодательный орган
внутрибиржевой деятельности, имеющий
следующие функции:
-
осуществление общего руководства
биржей и биржевой торговлей,
-
определение целей
и задач биржи, стратегии ее развития,
правил внутреннего
распорядка,
-
утверждение и изменение учредительных
документов,
-
выборы и утверждение Биржевого
комитета или совета и Ревизионной комиссии,
-
внесение изменений
и дополнений в их персональный
состав и структуру,
-
прием новых членов биржи,
-
утверждение сметы
расходов на содержание
Биржевого комитета
2.
Стационарная структура биржи представлена
специализированными и исполнительными
органами.
Специализированные
органы – это комиссии биржи и ее коммерческие
организации. Среди комиссий наиболее
значимыми являются Котировальная
и Арбитражная. Котировальная
комиссия необходима для того, чтобы
организовать учет различных цен при заключении
биржевых сделок. На основе обобщения
таких цен определяются котировальные
цены, которые публикуются в биржевых
бюллетенях и рассматривается в качестве
биржевого справочника. В случае возникновения
споров между покупателями, продавцами
и брокерами они могут обращаться в третейский
суд – Арбитражную комиссию. Важным
подразделением стационарной структуры
выступает Расчетная
палата, функции которой заключаются
в оперативном и точном проведении расчетов
по биржевым сделкам.
Исполнительные
органы каждой биржи весьма разнообразны
и зависят от объема сделок, совершаемых
на бирже, количества брокерских контор
и вида ценных бумаг, обращающихся на бирже.
- Профессиональные
участники рынка.
Профессиональные
участники рынка
ценных бумаг - это юридические лица,
в том числе кредитные организации, а также
физические лица, зарегистрированные
в качестве предпринимателей, которые
осуществляют профессиональную деятельность
на рынке ценных бумаг. Профессиональными
участниками рынка ценных бумаг являются
брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые
организации, депозитарии, держатели реестра,
организаторы торговли на рынке ценных
бумаг.
- Брокер
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, занимающийся брокерской деятельностью.
Брокерской деятельностью признается
совершение гражданско-правовых сделок
с ценными бумагами в качестве поверенного
или комиссионера, действующего на основании
договора поручения или комиссии, а также
доверенности на совершение таких сделок
при отсутствии указаний на полномочия
поверенного или комиссионера в договоре.
- Дилер
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, занимающийся дилерской деятельностью.
Дилерской деятельностью признается
совершение сделок купли-продажи ценных
бумаг от своего имени и за свой счет путем
публичного объявления цен покупки и (или)
продажи определенных ценных бумаг с обязательством
покупки и (или) продажи этих ценных бумаг
по объявленным ценам. Кроме цены, дилер
имеет право объявить иные существенные
условия договора купли-продажи ценных
бумаг: минимальное или максимальное количество
покупаемых и (или) продаваемых ценных
бумаг, а также срок, в течение которого
действуют объявленные цены.
- Управляющий
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, осуществляющий деятельность по
управлению ценными бумагами. Деятельностью
по управлению ценными
бумагами признается осуществление
юридическим лицом или индивидуальным
предпринимателем от своего имени за вознаграждение
в течение определенного срока доверительного
управления переданными ему во владение
и принадлежащими другому лицу в интересах
этого лица или указанных этим лицом третьих
лиц:
- денежными
средствами, предназначенными для инвестирования
в ценные бумаги;
- денежными
средствами и ценными бумагами, получаемыми
в процессе управления ценными бумагами.
- Клиринговая
организация - профессиональный участник
рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую
деятельность (клиринг). Клирингом
признается деятельность по определению
взаимных обязательств (сбор, сверка,
корректировка информации
по сделкам с ценными бумагами и подготовка
бухгалтерских документов по ним) и их
зачету по поставкам ценных бумаг и
расчетам по ним.
- Депозитарий
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.
Депозитарной деятельностью признается
оказание услуг по
хранению сертификатов
ценных бумаг и (или) учету
и переходу прав на ценные
бумаги. Договор между депозитарием
и депонентом, регулирующий их отношения
в процессе депозитарной деятельности,
именуется депозитарным договором (договором
о счете депо).
- Держатель
реестра (регистратор) - профессиональный
участник рынка ценных бумаг, осуществляющий
деятельность по ведению
реестра владельцев
ценных бумаг. Под такой деятельностью
понимается сбор, фиксация, обработка,
хранение и предоставление данных, составляющих
систему ведения реестра владельцев ценных
бумаг. Держателями реестра могут быть
только юридические лица. Реестр представляет
собой список зарегистрированных
владельцев ценных бумаг с указанием
количества, номинальной
стоимости и категории
принадлежащих им именных
ценных бумаг, составленный по состоянию
на любую установленную дату и позволяющий
идентифицировать этих владельцев, количество
и категорию принадлежащих им ценных бумаг.
Договор на ведение реестра заключается
только с одним юридическим
лицом. Регистратор может вести реестры
владельцев ценных бумаг неограниченного
числа эмитентов.
- Организатор
торговли на рынке ценных
бумаг - профессиональный участник рынка
ценных бумаг, предоставляющий услуги,
непосредственно способствующие заключению
гражданско-правовых
сделок с ценными бумагами
между участниками
рынка ценных бумаг.
Например,
осуществление деятельности по ведению
реестра не допускает ее совмещения с
другими видами профессиональной деятельности.
Брокерская, дилерская деятельность, деятельность
по управлению ценными бумагами и депозитарная
деятельность могут осуществляться одной
организацией.
Клиринговая
деятельность может совмещаться
с депозитарной деятельностью и
деятельностью по организации торговли
на рынке ценных бумаг. Кроме того,
установлены специальные правила
осуществления профессиональной деятельности
при совмещении различных ее видов.