Анализ финансовой устойчивости предприятия тяжелой промышленности на примере ОАО "СМК"

 

     Исходя  из специфики бизнеса ОАО «СМК»  сложившаяся  ситуация объясняется  следующим образом.

     Наблюдается значительный рост основных средств относительно общей величины основных средств, что обусловлено введением в производство нового оборудования.

     Падение нематериальных активов произошло  вследствие переоценки их стоимости.

     Долгосрочные  финансовые вложения снизились в связи с потребностью предприятия в денежных средствах для ведения текущего бизнеса.

     Снижение  затрат в незавершенном производстве произошло по причине падения  заказов, рост готовой продукции  на складе вызван теми же обстоятельствами, а также отказом части клиентов от ранее заказанных изделий.

     Рост  расходов будущих периодов обусловлен изменениями в производственной программе предприятия, соответственно, повышением  показателей плановых отгрузок и общим увеличением  издержек.

     Рост  краткосрочной дебиторской задолженности вызван в основном просрочкой оплаты клиентами подготовленных для установки комплектов изделий (что видно по строке «в том числе покупатели и заказчики»).

     Существенное  падение денежных средств вызвано  тем, что заказы предприятия, производившиеся ранее без предоплаты, сегодня производятся поставщиками только на условиях полной оплаты. Кроме того, финансирование многих обязательств за счет текущей деятельности становится для предприятия все более затруднительным, чему подтверждением и является снижение денежных средств.

     Перейдем  к анализу обязательств предприятия - пассива баланса. Проанализируем пассив баланса в показателях структуры  и динамики.

     Таблица 2.2

     Анализ  структуры и динамики пассива баланса ОАО «СМК»

           

               С учетом специфики бизнеса ОАО «СМК» сложившаяся ситуация с обязательствами объясняется следующим образом.

     Нераспределенная  прибыль была частично распределена в связи с производственной необходимостью в условиях осложнения текущей ситуации с производством и сбытом.

     В четыре раза возрос показатель «Долгосрочные  обязательства», что связано с  напряженной экономической ситуацией  в стране, недостаточностью собственных  ресурсов для обеспечения текущей  деятельности предприятия.

     Рост  кредиторской задолженности по всем статьям связан с потребностью для предприятия финансировать ее в условиях сокращения притока активов. Самый большой рост произошел по статье  «задолженность по налогам и сборам».

     В таблице 2.3 представлен анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «СМК».

     За 2008 год существенно снизилась чистая прибыль, это связано с увеличением себестоимости и прочих расходов. Так же, почти в 8 раз увеличилась статья «отложенные налоговые обязательства», что в свою очередь так же привело к снижению прибыли.

     Коммерческие  расходы удалось снизить в  полтора раза, однако прибыль от продаж  все равно снизилась  почти на 30%.

     Прочие  доходы увеличились по сравнению  с прошлым годом на 45%, однако расходы  тоже увеличились, причем на 80%, что  в конечном счете привело к снижению чистой прибыли на 70% . Вся вышеуказанная динамика обусловлена спецификой деятельности предприятия в условиях нарастающего кризиса и жесткой конкуренцией в данной сфере производства.

 Таблица 2.3

      Анализ  динамики и структуры отчета о прибылях и убытках ОАО

«СМК», 2007-2008гг.

 

          Анализ ликвидности предприятия

     Анализ  ликвидности баланса проведем по данным таблицы 2.4

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак противоположный  зафиксированному в  оптимальном  варианте, ликвидность баланса в  большей или меньшей степени  отличается от абсолютной. Как видим, на данном предприятии не выполняется лишь первое неравенство, то есть наличие денежных средств не покрывает кредиторскую задолженность не на начало, не на конец года.

     Выполнения  первых  трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому  существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о  соблюдении минимального условия финансовой устойчивости -  наличие на предприятии собственных оборотных средств.[13, c.217]

     Проведенный анализ групповым методом показал, что быстрореализуемые активы на начало и конец года больше краткосрочных  пассивов, поэтому в данном случае этот показатель необходимо улучшать за счет увеличения объема наиболее ликвидных активов.

     Таблица 2.4

     Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса, (тыс. руб.)                  

 

     Рассчитаем  коэффициенты текущей, критической  и абсолютной ликвидности для  данного предприятия.

     Расчет  и результаты представлены в таблице 2.5.

     Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, что 1 рубль 30 копеек текущих активов  приходится на один рубль текущих  обязательств на конец 2007 года и 1 рубль 57 копеек – на конец 2008 года. Нормальное значение данного коэффициента должно находиться в пределах от 1 до 2. Так как текущие активы ОАО «Ступинская металлургическая компания» превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.

     Предпочтительной  величиной коэффициента критической ликвидности считают  1, допустимой — величину 0,7— 0,8. На конец периода значение срочной ликвидности ОАО «СМК» улучшилось. Этот коэффициент определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. В данном случае, рассчитанное значение коэффициента срочной ликвидности является показателем хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны.

     Однако  рост этого коэффициента связан с ростом дебиторской задолженности, и в связи с этим, нельзя говорить о том, что повышение значения коэффициента критической ликвидности является положительным фактором.

     Рекомендуемая нижняя граница коэффициента абсолютной ликвидности, приводимая в западной литературе, - 0,2, это совпадает со значением на конец периода и говорит о том, что ОАО «СМК» способно выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов и погасить ту часть текущих обязательств, которая должна быть немедленно погашена, то есть данное предприятие отвечает жестким критериям платежеспособности.

     Расчет  трех показателей дает следующую  картину: предприятие успешно функционирует, удовлетворяет все абсолютные срочные  требования. По всем трем коэффициентам, ситуация на конец года явно улучшилась.

      Таблица 2.5

      Коэффициенты  ликвидности и их изменение за 2007-2008 гг.

 

     Анализ  финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

     Для характеристики финансовой устойчивости использована аналитическая табл. 2.6.

     По  трехкомпонентному показателю типа финансовой устойчивости значение составит (0,0,0) на начало, и (0;0;1) на конец периода.

     На  начало периода предприятие находится в кризисном финансовом состоянии, при котором оно находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочих ссуд.

     Однако, к концу 2008 года ОАО «СМК» немного  улучшило свое положение и перешло  в неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности. При этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств.

     Несмотря на улучшение финансовой устойчивости к концу 2008 года, ОАО «Ступинская металлургическая компания» находится в предкризисном финансовом состоянии и нуждается в ряде мероприятий, который помогут изменить сложившуюся ситуацию.

     Таблица 2.6

     Аналитические показатели для характеристики финансовой устойчивости, 2007-2008 г.г., (тыс. руб.)