Анализ финансовой устойчивости предприятия тяжелой промышленности на примере ОАО "СМК"

     В алюминиевой промышленности функционируют  две крупные вертикально-интегрированные  компании — ОАО «Русский Алюминий»  и ОАО «СУАЛ-Холдинг», контролирующие около 90% российского рынка глинозема  и алюминия. Их создание позволило существенно повысить конкурентоспособность российского алюминиевого бизнеса на мировом рынке. В производстве алюминия «РУСАЛ» занимает третье место в мире после американской фирмы Alcoa и канадской Alcan, «СУАЛ» - на девятом месте.

     В апреле 2005 года «РУСАЛ» и «СУАЛ-Холдинг» стали партнерами в проекте «Коми Алюминий» по строительству в Республике Коми боксито-глиноземного комплекса на базе крупнейшего в Евразии Средне-Тиманского месторождения бокситов, доказанные запасы которого составляют 260 млн. тонн. В рамках проекта планируется увеличить объем добычи на руднике с 1,5 млн. тонн в настоящее время до более чем 6 млн. тонн в 2008 году и построить в регионе глиноземный завод годовой мощностью 1,4 млн. тонн.[27]

     ОАО «Ступинская металлургическая компания»  задействовано как в отрасли черной, так и цветной металлургии, но существенно уступает вышеперечисленным лидерам. Чистая прибыль по итогам 2008 года составляет всего 75 258 000 рублей. Однако предприятие является лидером в производстве проката глубокого передела для авиационно-космической отрасли и имеет прочные партнерские соглашения со многими авиастроительными предприятиями., что позволяет ему находится в числе крупнейших российских металлургических компаний. [33]

     Исходя  из проведенного анализа, можно сделать вывод, что металлургическая промышленность занимает одно из ведущих мест в экономике России. Конкуренция в этой отрасли очень высока, что требует от предприятия  тщательного контроля за своим финансовым состоянием во избежание возможного банкротства. 

 

     Финансовая  устойчивость предприятия – это  такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия в основном за счет собственных  средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска, т.е. соблюдение условий финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.[19, c. 356]

     Финансовое  равновесие представляет собой такое  соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом, если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то устанавливаются определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем.

     Это означает, что размер новых долгов ограничивается размером уже существующих и, следовательно, ожидаемых собственных  средств. Таким образом, рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

     Принимая  во внимание, что собственные и  заемные финансовые ресурсы проходят этапы образования, распределения и выплаты, а их конечная величина идет на пополнение имущества, то проведение анализа финансовой устойчивости на каждом из этих этапов дает возможность установить условия укрепления или потери финансового равновесия.

     Финансовая  устойчивость характеризуется системой абсолютных относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется  несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

     1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса).

     2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДИ) рассчитывается как сумма собственных оборотных средств (СОС), долгосрочных кредитов и займов (раздел 4 баланса – стр.590), целевого финансирования и поступлений (стр.450 баланса).

     3. Показатель общей величины основных  источников формирования запасов  и затрат (ОВИ) рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) и краткосрочных заемных средств (стр. 610 баланса).

     Устойчивость  финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.[16, c.187]

     Важнейшие показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, являются:

1. Коэффициент автономии (минимальное значение 0,5)- отношение общей суммы собственных источников финансирования к общему итогу баланса.
2. Коэффициент соотношения заемных средств и собственных (нормальное значение – меньше 0,5).
3. Коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств предприятия к сумме собственных и долгосрочных заемных средств (более 0,5).
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия – отношение стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (более 0,6-0,8) – отношение суммы собственных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат.
6. Коэффициент материальных оборотных средств – отношение стоимости запасов и затрат к итогу баланса.
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности.
9. Коэффициент кредиторской задолженности.

     От  того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  субъекта.

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.[24, c.48]

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Предприятие не зависит от внешних кредиторов и определяется неравенствами:

     ∆СОС  ≥ 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОВИ ≥ 0.(1;1;1)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товароматериальные ценности.

     ∆СОС < 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОВИ ≥ 0.(0;1;1)

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товароматериальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

• производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;

• незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

     Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  тем, что сохраняется возможность  восстановления платежеспособности.

     ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОВИ ≥ 0.(0;0;1)

4. Кризисное финансовое состояние (на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

     ∆СОС < 0; ∆СДИ < 0; ∆ОВИ< 0.(0;0;0)

     Финансовая  устойчивость может быть восстановлена  как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.

     Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

     Кризисное финансовое состояние характеризуется  кроме указанных признаков наличием неустойчивого финансового положения, регулярных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

     Абсолютная  и нормальная устойчивость финансового  положения характеризуется высоким  уровнем доходности и отсутствием нарушений платежной дисциплины.[20, с. 143]

     Таким образом, можно сделать вывод, что  финансовая деятельность предприятия должна быть направлена на поддержание стабильного уровня финансовой устойчивости и платежеспособности, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

 

     Основные  нормативно-правовые акты, регулирующие деятельность организации:

     1. Конституция Российской Федерации  (гл.1, ст. 8):

     - в Российской Федерации гарантируются  единство экономического пространства, свободное перемещение товаров,  услуг и финансовых средств,  поддержка конкуренции, свобода экономической деятельности;

     - в Российской Федерации признаются  и защищаются равным образом частная, государственная, муниципальная и иные формы собственности.

     2. Гражданский кодекс Российской  Федерации (ч.1, ст.2):

     - определяет правовое положение  участников гражданского оборота,  основания возникновения и порядок  осуществления права собственности и других вещных прав, регулирует договорные и иные обязательства, а также другие имущественные и связанные с ними личные неимущественные отношения.

     3. Трудовой кодекс Российской Федерации (ч.1, ст.1):

     - целями трудового законодательства являются установление государственных гарантий трудовых прав и свобод граждан, создание благоприятных условий труда, защита прав и интересов работников и работодателей. Основными задачами трудового законодательства являются создание необходимых правовых условий для достижения оптимального согласования интересов сторон трудовых отношений, интересов государства, а также правовое регулирование трудовых отношений и иных непосредственно связанных с ними отношений.

     4. Налоговый кодекс Российской Федерации (ч.1, ст.2):

     - Законодательство о налогах и сборах регулирует властные отношения по установлению, введению и взиманию налогов и сборов в Российской Федерации, а также отношения, возникающие в процессе осуществления налогового контроля, обжалования актов налоговых органов, действий (бездействия) их должностных лиц и привлечения к ответственности за совершение налогового правонарушения.

      5. ФЗ «Об акционерных обществах»  от 2.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 27.12.2009), (гл.1, ст.1, 2):

     -    в  соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации настоящий Федеральный закон определяет порядок создания, реорганизации, ликвидации, правовое положение акционерных обществ, права и обязанности их акционеров, а также обеспечивает защиту прав и интересов акционеров;

     - настоящий Федеральный закон распространяется на все акционерные общества, созданные или создаваемые на территории Российской Федерации, если иное не установлено настоящим Федеральным законом и иными федеральными законами;