Анализ финансового состояния предприятия

 

      Таким образом, данное предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, сопряженном с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фона, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения кредиторской задолженности над дебиторской.

     Анализ  проводится посредством расчета  и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

     Базисными величинами могут быть:

• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

     В активе основных относительных показателей  для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные в таблице 4.9.

     Таблица 4.9

Расчет  коэффициентов для оценки финансовой устойчивости ЗАО «Автотранспортное предприятие» за 2007-2009 гг.

 

      Финансовое  состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит  от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

       Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заёмных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а, следовательно, меньше риск потери.

     Как видно из таблицы 4.9 значительно увеличился коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Рассчитанный коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что ЗАО «АТП» сильно зависит от внешних источников средств. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств равен 0 на протяжении всего анализируемого периода, что говорит о финансовых затруднениях на данном предприятии. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что у предприятия острая нехватка собственных средств.

     В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

     Платежеспособность  предприятия - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, а также на возможность получения кредита.

     Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков, т.е. установление соответствия между активами предприятия и источниками их образования.

     Таблица 4.10

     Ликвидность активов и пассивов за 2007-2009 гг., тыс. руб.

 

     Главная задача оценки ликвидности баланса  – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

     Таблица 4.11

     Оценка  ликвидности баланса за 2007-2009 гг.

 

     Баланс  анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным ни для одного из рассматриваемых годов. На анализируемом предприятии не достаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность: (А₁ + А₂) > (П₁ + П₂). Положение предприятия за рассматриваемый период затруднительно. Для погашения краткосрочных долгов придется привлечь медленно реализуемые активы - продать запасы.

     Перспективную ликвидность можно определить, сравнив медленно реализуемые активы с долгосрочными пассивами, т.е. будущими поступлениями и платежами: А₃ >П₃. Положение анализируемого предприятия в будущем характеризуется поступлениями и отсутствием платежей по долгосрочным кредитам.

     Для оценки платежеспособности предприятия  используют три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Если  коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный шести месяцам:

     

,

     где Кт.л.1 и Кт.л.0 – соответственно фактическое  значение коэффициента ликвидности  в конце и начале отчетного  периода;

     Кт.л.норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     6 – период восстановления (прогнозирования) платежеспособности, мес.;

     Т – отчетный период, мес.

     Если  Кв.п. > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Кв.п. < 1 – у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

       Таблица 4.12

       Показатели  ликвидности ЗАО «АТП» за 2007-2009 гг.

 

     Коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, но он достаточно близок к  его нижней границе, что говорит о недостаточности оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.

     Динамика  показателей ликвидности показана на рис. 6.

     

     Рис. 6. Динамика показателей ликвидности ЗАО «Автотранспортное предприятие» за 2007-2009 гг. 

     Определим коэффициент восстановления платежеспособности по формуле: