Альтернативные методики рейтинговой оценки коммерческими банками кредитоспособности клиентов

    При рассмотрении в данной работе методик  ряда банков, можно с уверенностью сделать вывод о том, что единых подходов к определению рассматриваемых  показателей не существует. Более  того, в коэффициенты с одним и тем же названием отдельные аналитики вкладывают различный экономический смысл, исчисляют и трактуют их по-разному. Во многом это объясняется отсутствием четкой системы финансовых показателей. 

1.4. Общие недостатки  методов оценки  кредитоспособности клиента и необходимость различения текущей и долгосрочной кредитоспособности

      Современные методики определения кредитоспособности юридических лиц коммерческими  банками включают следующие базовые  элементы: оценка на основе системы  финансовых коэффициентов, анализ денежных потоков, анализ делового риска. Каждый из указанных способов имеет свои недостатки, хорошо известные специалистам в области кредитования.

      При оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов  в мировой практике применяются пять групп коэффициентов: ликвидности; эффективности (оборачиваемости); финансового левериджа; прибыльности; обслуживания долга. Но эти рассчитываемые коэффициенты отражают положение дел в прошлом, да и то лишь в отношении некоторых сторон деятельности предприятий — в основном в части движения оборотных средств. Кроме того, при расчете коэффициентов не учитывается ряд факторов: репутация заемщика, перспективы и особенности экономической конъюнктуры, в том числе динамика инфляции, оценка выпускаемой и реализуемой продукции, а также множество других факторов, указанных в классификации рисков. В данной работе, где уклон делается на использование именно финансовых коэффициентов и построение на их основе рейтинговых систем, особенно важно показать, что исследование предприятия при помощи таких методик носит предварительный характер. Экспресс-методика характеризуется простотой исследования и оперативностью. Уже на начальном этапе работы с клиентом, анализируя с помощью модели исходную информацию, кредитный инспектор делает заключение о том, может ли данный заемщик стать потенциальным клиентом либо отсеивание произойдет уже на первом этапе работы.

      В целом же, недостатки методов анализа  с использованием финансовых коэффициентов  преодолеваются при использовании  анализа денежных потоков клиента, поскольку определяется чистое сальдо различных его поступлений и расходов (притока и оттока средств) за определенный период, равный минимум трем годам. При этом принято устойчивое превышение притока над оттоком средств клиента считать свидетельством его финансовой устойчивости и, следовательно, кредитоспособности. Но такое мнение может быть верным лишь при условии, что кредитуется пополнение оборотных средств, либо другие текущие расходы. Фактически данный способ рассчитан лишь на кредитование обеспечения текущего функционирования предприятия в краткосрочной перспективе, поскольку при долгосрочном кредитовании период времени между оттоком инвестируемых средств и их материализацией в виде увеличения притока средств может быть весьма продолжительным.

   Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска также  не лишен недостатков. В свете  этого подхода, деловой риск связан с прерывностью процесса кругооборота оборотных средств, с возможностью не завершить этот кругооборот эффективно и учитывает следующие основные факторы делового риска:

1. Надежность поставщиков;
2. Диверсифицированность поставщиков;
3. Сезонность поставок;
4. Длительность хранения сырья и материалов (являются ли они скоропортящимися);
5. Наличие складских помещений и необходимость в них;
6. Порядок приобретения сырья и материалов;
7. Экологические факторы;
8. Мода на сырье и материалы;
9. уровень цен (доступность для заемщика, опасность повышения) на приобретаемые ценности и их транспортировку;
10. Соответствие транспортировки характеру груза;
11. Ввод ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

   Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения и завершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли  заемщика.

   Метод анализа делового риска, как и два предыдущих, ориентирован на оценку кредитоспособности предприятия, берущего кредиты на пополнение оборотных средств или на другие текущие цели оперативного плана, нося, таким образом, краткосрочный характер.  Поэтому для оценки реальности возврата долгосрочных кредитов он также не подходит.

   В последнее время определенное распространение  находит методика, разработанная  специалистами Ассоциации Российских Банков, по мнению автора, представляющую собой вариант уже рассмотренной  в даной работе Американской модели «Шести СИ». По этой методике анализ деятельности предприятия и условий его кредитования предполагает проверку его кредитоспособности по следующим направлениям:

1. Солидность — ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;
2. Способность — производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности;
3. Доходность — предпочтительность вложения средств в данного заемщика; 
   реальность достижения результатов проекта; 
   обоснованность запрашиваемой суммы кредита;
4. Возвратность — за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится;
5. Обеспеченность кредита юридическими правами заемщика.

   Оценку  последних четырех пунктов выполняется  на основе анализа сгруппированных  статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость основных и оборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемого предприятия, и собрать по ним статистику. Но поскольку результатом таких поисков и вычислений будет формализованная оценка заемщика, базирующаяся, в основном, на анализе баланса и отчетах о прибылях и убытках, то данная методика также мало подходит для анализа кредитоспособности заемщика, претендующего на получение долгосрочного кредита, так как тоже не учитывает многие реальные факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

      Следовательно, ни один из применяющихся в настоящее  время российскими коммерческими  банками основных методов оценки кредитоспособности предприятий не годится для достоверного определения способности предприятий вернуть долгосрочные кредиты. В случае долгосрочного кредитования необходимо прогнозировать будущее состояние предприятия, то есть учитывать возможную динамику его финансового состояния на значительный период времени.

      По  мнению автора, необходимо разграничивать общее, универсальное понятие кредитоспособности на более конкретные: текущая кредитоспособность, долгосрочная кредитоспособность, выражающие способность заемщика возвращать соответственно краткосрочные и долгосрочные ссуды.

      При таком разграничении можно сформулировать следующие положения:

1. Финансовое состояние любого предприятия может быть достоверно определено на конкретную дату. Следовательно, можно определить и текущую кредитоспособность предприятия на предмет возможности погасить краткосрочный кредит. Следовательно, можно достаточно достоверно определить все основные внутренние риски заемщика.
2. Оценка “моментальной” кредитоспособности на конкретный момент времени и системы рисков может служить отправной точкой в системе координат, в которой будет двигаться предприятие в процессе погашения долгосрочного кредита.

   В данной работе речь идет именно о краткосрочном  кредитовании, и, подчеркнем, предлагаемая девятифакторная рейтинговая система нацелена на оперативное позиционирование предприятия в краткосрочном периоде, что предполагает кредитование на сроки, не превышающие финансового года.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

§ 2. Место рейтинговых  методик в системе оценки кредитоспособности заемщика 

2.1. Общая характеристика  рейтинговых систем  оценки кредитоспособности

      Для оценки финансового положения заемщика используется широкий круг показателей, характеризующих его деятельность. Разносторонность этих показателей усложняет выявление общих тенденций изменения финансового состояния организации. Поэтому возникает необходимость объединить и систематизировать полученные данные. Для решения этой задачи используется рейтинговая оценка. Она позволяет определить финансовое положение организации с помощью синтезированного показателя - рейтинга, выраженного в баллах, и отнести организацию к определенному классу.

      Методика  рейтинговой оценки кредитоспособности включает:

- разработку  системы оценочных показателей  кредитоспособности;

- определение  критериальных границ оценочных  показателей;

- ранжирование  оценочных показателей;

- оценку  суммарной кредитоспособности

      К настоящему времени разработано  значительное количество методик оценки кредитоспособности заемщика. Они отличаются по числу показателей, используемых для оценки кредитоспособности, подхода к определению критериальных границ оценочных показателей, оценкой значимости каждого из отобранных показателей, методикой подсчета суммарной кредитоспособности.

      При отборе показателей оценки кредитоспособности выделяются традиционные коэффициенты: ликвидности, оборачиваемости, привлечения и прибыльности. Наряду с этим, предполагается использовать ряд дополнительных показателей.

      Ряд коммерческих банков России при определении  схемы оценочных показателей пошел по пути использования опыта оценки кредитоспособности, положительного известной во всем мире корпорации “Дан энд Бредстрит”. Дан энд Брэдстрит использует традиционные коэффициенты оценки финансового состояния заемщика, в настоящее время несколько изменив расстановку акцентов. Так, в состав относительных показателей кредитоспособности его включается: коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости, прибыльности и показатели использования экономического потенциала фирмы.

      Наряду  с этим, появляются оригинальные отечественные  методики по оценке кредитоспособности заемщика. Так, НРБ - Лимитед ( Независимое  рейтинговое бюро) при  Государственной  финансовой академии разработало методику рейтинговой оценки финансового  состояния предприятия, в которой выделено четыре группы показателей: показатели платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности деятельности, экономического потенциала предприятия.

      В первую группу включены следующие показатели:

• коэффициент абсолютной ликвидности, исчисляемой как отношения денежной наличности и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности
• коэффициент ликвидности, определяемый как отношение наличности, ценных бумаг и дебиторской задолженности, срок погашения которой не наступил, к краткосрочной задолженности.
• коэффициент покрытия долгосрочных долгов представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочной задолженности
• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности исчисляется как отношение среднеарифметической дебиторской задолженности, умноженный на количество дней в периоде, к объему продаж.

      Все коэффициенты рассчитываются по данным аналитического баланса на конкретную дату.

      Вторая  группа показателей, характеризующих  финансовую устойчивость:

• коэффициент финансовой независимости (автономии), исчисляемый в виде соотношения собственных источников средств и итога баланса
• коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует скорость движения оборотных средств
• коэффициент маневренности, определяемый как отношение собственных оборотных средств ко всей сумме собственных источников средств

      В третью группу включены показатели экономической  эффективности:

• рентабельность активов
• рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли к объему реализации продукции, работ, услуг.
• рентабельность собственного капитала,

      Все показатели эффективности исчисляются  в динамике за ряд лет.

      Показатели  четвертой группы характеризуют  экономический потенциал предприятия  и определяются с учетом специфики  отдельных отраслей.

      Проведя экономическое обоснование выбора показателей кредитоспособности, переходят  к определению их критериальных  значений или интервалов, в пределах которых они могут изменяться. Наиболее обоснованными являются критериальные  оценки показателей, учитывающие тесные взаимосвязи между основными показателями. Это относиться, прежде всего, к учету взаимосвязи между коэффициентами общей ликвидности, покрытия и платежеспособности.