Управление кредитным риском

     Направления и методы совершенствования законодательной  базы регулирования банковской деятельности в России должны учитывать опыт других стран, в частности Польши, Венгрии  и Чехии. Анализ показывает, что степень участия иностранного капитала в банковском секторе напрямую зависит от его доли во всей экономике страны. Интерес банковского капитала развитых стран к увеличению своего присутствия в странах с переходной экономикой обусловлен в немалой степени и высокой доходностью (до 20% и выше).

     Таким образом, вывод, который можно сделать  на основании данных фактов, состоит  в том, что привлечение иностранного капитала и расширение деятельности иностранных кредитных организаций  на территории Российской Федерации должно соответствовать целям экономической и правовой политики страны, направленной на усиление ее положения в мировом сообществе. Например, на сегодняшний момент в экономике России существует проблема «недофинансирования» отечественными кредитными организациями реального сектора экономики. Таким образом, важно законодательно стимулировать долгосрочные вложения кредитными организациями в промышленность и сельское хозяйство, для чего необходимо привлечь и иностранный капитал. Можно, постепенно открывая национальный рынок банковских услуг, направить иностранные инвестиции прежде всего на финансирование реального сектора экономики России и, в свою очередь, принять законы, регулирующие в этом направлении деятельность иностранных кредитных организаций на территории Российской Федерации. По такому пути шло реформирование банковского сектора в новых индустриальных странах (Тайвань, Сингапур, Южная Корея и др.), а в последнее время в Китае. 
 

     2 АНАЛИЗ УЧАСТИЯ  ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА  В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ  РФ. 

     Россия  – одна из наиболее привлекательных стран в мире для иностранного капитала. Еще три года назад эксперты Economist Intelligent Unit прогнозировали, что в 2007 году Россия будет находиться в числе двадцати стран-лидеров по привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ) – вместе с Китаем, Мексикой, Бразилией и Индией.

     Пока  нет официальных статистических данных, трудно оценить, насколько оправдался этот прогноз, хотя заметно, что привлекательность  развивающихся стран для иностранных  инвесторов возросла.¹⁵

     Анализ динамики доли нерезидентов в российском банковском секторе показывает, что по мере роста доходов населения и на фоне интенсивного развития отраслей, ориентированных на потребительский спрос, влияние иностранного капитала усиливается. ¹⁶

     Россия  – крупнейший получатель ПИИ среди стран Юго-Восточной Европы и СНГ, это одна из самых привлекательных для иностранных инвестиций стран мира. В 2006 году поступившие в Россию иностранные инвестиции достигли максимального с 1992 года значения. Если с 1992г. по 2002г. в страну ежегодно поступало по данным платежного баланса, в среднем 2,4 млрд., то в 2006г. – 32,4 млрд., а в 2007г., по оценкам – 47,1 млрд. долл. По этому показателю Россия вышла на 3 место среди развивающихся экономик (после Китая и Гонконга), обогнав Бразилию и Мексику, традиционно привлекательных для инвесторов. Вместе с тем результаты, достигнутые Россией в привлечении ПИИ, достаточно скромны по мировым масштабам: доля России в общем притоке мировых ПИИ в 2006 году составила всего 2%.

     Накопленный по состоянию на конец 2007 г. объем ПИИ в экономику России составил, по данным Федеральной службы государственной статистики, 197,8 млрд. долл. Это приблизительно равно объему ПИИ, поступивших в Китай за последние три года.

     Наиболее  привлекательными сферами вложения инвестиций в России, с точки зрения иностранных инвесторов, являются:

• добыча топливно-энергетических полезных ископаемых (около 20% всех накопленных инвестиций);
• металлургическое производство (15%);
• оптовая торговля (23%);
• связь и операции с недвижимостью.

       Росту притока иностранного капитала  в экономику России способствовали  такие условия, как улучшение  инвестиционного климата, дальнейшее  повышение рейтингов ведущими  международными агентствами, рост  курса рубля относительно ведущих  мировых валют и либерализация в 2006г. валютного законодательства. В результате за 16 лет приток иностранного капитала увеличился в 70 раз: с 2,7 млрд. долл. В 1992г. до 193,2 млрд. долл. в 2007г.

     Значение  притока иностранного капитала, как  источника финансирования российской экономики, в последние годы неуклонно возрастает, хотя основным источником валютных ресурсов для отечественной экономики пока остается выручка от экспорта товаров. За период, прошедший после кризиса, отношение притока иностранного капитала в частный сектор к товарному экспорту увеличилось с 1,7% в 1999г. до 35% – в 2006г. В 2007г. это отношение, по предварительным оценкам, достигло 55%.¹⁷ 
 

     2.1 ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ. 

     Среди общих условий, повысивших привлекательность  России и отразившихся в макроэкономических характеристиках, международные инвесторы учитывают динамичное экономическое развитие, гарантирующие возврат вложенных средств и своевременное и полное обслуживание внешнего долга. Согласно прогнозу Международного валютного фонда, рост мирового ВВП в 2008г. составит 5,2%, что будет в основном обеспечено высокими темпами роста развивающихся стран. Экономика России в 2008г., как прогнозируется, вырастет на 7,0%. Для сравнения: в 2007г. темпы роста ВВП России оцениваются в 6,5%.

     Позитивным сигналом для инвесторов является также тенденция укрепления курса национальной валюты страны к американскому доллару. Эта тенденция – объективное следствие экономического развития России, сопровождаемого притоком иностранного капитала, а также динамики курса доллара. Так, за два года номинальный курс российской валюты к доллару повысился примерно на 15%.

     Укрепление  национальной валюты в стране сопровождается ростом международных резервных  активов. По размеру международных  резервных активов Россия занимает 3 место в мире после Китая и Японии. По данным Банка России, за два года резервы увеличились примерно в 2,6 раза, по состоянию на 1 января 2008г. они достигли 476,4 млрд. долл. В 2008г., ожидается замедление роста резервных активов.¹⁸  
 
 
 
 

     2.2 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В РОССИИ. 

     Ключевыми факторами для любого иностранного инвестора, ищущего выхода на новые  рынки, являются ресурсы, внутреннее потребление  на этих рынках, повышение эффективности  операций и приобретение стратегических активов. Россия в настоящий момент остается одним из лидеров по привлечению иностранных инвестиций. Активность иностранных инвесторов ведет к росту числа сделок по слияниям и поглощениям.

     Учитывая  заметный рост активности иностранных  инвесторов, российское правительство  старается, и небезуспешно, способствовать этому. При этом у правительства есть свои интересы в сферы привлечения иностранных инвесторов. И хотя до сих пор не прекращается дискуссия, хорошо или плохо привлекать иностранные инвестиции для развития национальной экономики в долгосрочной перспективе, очевидны преимущества иностранных инвестиций в краткосрочной перспективе. Особенно это заметно в странах с бурно растущей экономикой, такой как Россия. Кроме того, правительство аккумулировало значительные средства и пытается правильно распорядиться ими. Оно заинтересовано, в частности, снижать риски, интегрировать экономику страны в мировое производство, способствовать доступу на мировые рынки местного бизнеса, в том числе и  путем привлечения иностранных инвесторов.

     Значимость иностранных инвестиций в российскую экономику можно оценить на основании статистики за 9 месяцев 2007г. За этот период поступили инвестиции в основном из Великобритании, Нидерландов, Кипра, Люксембурга, Швейцарии. Рекордсменом стала Великобритания, на втором месте – Нидерланды.

     По  сравнению с 1995г. цифры последних  лет просто несопоставимы. Существенно  вырос объем прямых иностранных  инвестиций. Все большую роль играют портфельные инвестиции.

     Трудности с ликвидностью на мировых рынках в августе и сентябре 2007г. негативно сказались на притоке инвестиций. Но это можно считать лишь реакцией на создавшуюся ситуацию, нежели какими-то системными ухудшениями. Поэтому, в принципе, АЕБ ожидает в 2008г. возобновления роста притока иностранных инвестиций в Россию.¹⁹ 
 

     2.3 ПЕРСПЕКТИВЫ ИНВЕСТИЦИЙ  В РОССИЮ. 

     Результаты  проведенных в 2007г. опросов показали, что иностранные инвесторы оценивают  политическую и экономическую ситуацию в России в целом как достаточно стабильную. Хотя респонденты не исключают  возможности политических перемен и коррекции рынка, особенно накануне президентских выборов.

     В основном инвесторы планируют продолжить продвижение в новые для себя российские  регионы, а также заниматься разработкой новых локализованных продуктов. Россия и в будущем  остается достаточно привлекательным местом для иностранных инвестиций.²⁰  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. ИНОСТРАННЫЙ БАНКОВСКИЙ  КАПИТАЛ И ПРОБЛЕМЫ  ВХОЖДЕНИЯ РОССИИ  В ВТО. 

     Вступление  России в ВТО является одним из центральных вопросов экономической  политики. Оно приведет к гораздо более глубоким изменениям в экономике, чем открытие конкретных рынков, поэтому необходим более широкий взгляд на необходимость и последствия вступления. Например, решение вопросов, связанных со вступлением в эту организацию, поможет получить значительный выигрыш в виде более эффективного встраивания в глобальную экономику; при этом потребуется существенное перераспределение труда, капитала и человеческого капитала между секторами и регионами, а также изменение предприятиями своих организационных структур и стимулов для сотрудников.²¹

     При решении вопроса вхождения России в ВТО главным и насущным вопросом до сих пор является вопрос о режиме доступа иностранного, в частности, банковского капитала на российский финансовый рынок.

     В настоящий момент какие-то ограничения на внедрение в России иностранного банковского капитала отсутствуют. В середине 90-х гг. была введена квота в 15% на  суммарный объем иностранного капитала от общего уровня капитализации всей банковской системы. Но эта норма давно отменена. Последним редутом, охраняющим наш банковский сектор от бесконтрольной экспансии зарубежных банков, остается запрет на создание ими своих филиалов, им разрешается организовывать здесь только свои «дочки». Но именно это ограничение и вызывает недовольство наших партнеров по переговорам.²²

     Почему  же банкиры так решительно настроены  не пускать филиалы иностранных  банков на свою территорию? Дело в том, что на «дочерние банки», которые  создает в России иностранный  банковский капитал, в полном объеме распространяются положения российского законодательства и инструкции ЦБ. А законодательная база  банковское регулирование в России таковы, что создают далеко не самые благоприятные условия ведения банковского бизнеса. В результате отечественные банки и «дочки» иностранных банков находятся по крайней мере по этим параметрам в равном положении и вынуждены в одинаковой степени преодолевать российское банковское бездорожье, нести те высокие затраты, которыми обременен наш банковский бизнес. Филиалы же окажутся вне российской юрисдикции, а значит, получат очевидные конкурентные преимущества. И само собой разумеется, что наши банкиры этого никак не хотят допустить.

     Однако  вопрос этот не так-то прост. Сегодня  в России функционируют 34 банка со 100%-ым иностранным капиталом и  почти в 100 банках иностранный капитал присутствует в разных долях. В целом же в настоящий момент иностранный банковский капитал ведет себя довольно пассивно. Более того, его доля по итогам 2004г. даже чуть-чуть сократился с 7% до немногим более 6% в силу того, что прирост российского капитала происходил более быстрыми темпами. Однако на Западе смотрят вперед и потому ищут способы добиться поставленных целей.

     И, как ни странно, их союзником выступает  наш крупный бизнес, который заинтересован  в обслуживании иностранных банков. Тем самым он выполняет роль троянского коня. И именно этот аргумент и является решающим для обоснования позиции о разрешении открытия филиалов на российской земле наших партнеров по переговорам. Они настаивают на том, что это нужно не только им, но и выгодно многим российским компаниям.²³

     Само  по себе вхождение в ВТО не станет для банковской системы России каким-то серьезным ударом, наоборот, эта  мера будет способствовать улучшению  банковского обслуживания в стране благодаря усилению конкуренции. Однако это совсем не означает, что вступление в ВТО не создает для нашей банковской системы никаких проблем. У нас слабое и далеко не самое современное банковское и финансовое право. А его улучшение зачастую натыкается на позицию правоведов, которые считают, что многие выдвигаемые законодательные инициативы противоречат ГК и другим законодательным актам.