Политика Центрального Банка РФ и макроэкономическое регулирование

 Нормотворческие полномочия  Банка России предполагают его  исключительное право по изданию  нормативных актов, обязательных  для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и иными федеральными законами. Банк России в соответствии с Конституцией Российской Федерации не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться на заключение в Банк России.[3]   

 Банк России является  юридическим лицом. Уставный капитал  и иное имущество Банка России  являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен  имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию  и распоряжению имуществом Банка  России, включая золотовалютные  резервы Банка России, осуществляются  самим Банком России в соответствии  с целями и в порядке, которые  установлены Федеральным законом  "О Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)". Изъятие  и обременение обязательствами  имущества Банка России без  его согласия не допускаются,  если иное не предусмотрено  федеральным законом. Финансовая  независимость Банка России выражается  в том, что он осуществляет  свои расходы за счет собственных  доходов. Банк России вправе  защищать интересы в судебном  порядке, в том числе в международных  судах, судах иностранных государств  и третейских судах.   

 Государство не отвечает  по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России  – по обязательствам государства,  если они не приняли на себя  такие обязательства или если  иное не предусмотрено федеральными  законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства.[2]   

 В своей деятельности  Банк России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания Российской  Федерации (далее – Государственная  Дума), которая назначает на должность  и освобождает от должности  Председателя Банка России (по  представлению Президента Российской  Федерации) и членов Совета  директоров Банка России (по представлению  Председателя Банка России, согласованному  с Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает представителей  Государственной Думы в Национальном  банковском совете в рамках  своей квоты, а также рассматривает  основные направления единой  государственной денежно-кредитной  политики и годовой отчет Банка  России и принимает по ним  решения. На основании предложения  Национального банковского совета  Государственная Дума вправе  принять решение о проверке  Счетной палатой Российской Федерации  финансово-хозяйственной деятельности  Банка России, его структурных  подразделений и учреждений. Кроме  того, Государственная Дума проводит  парламентские слушания о деятельности  Банка России с участием его  представителей, а также заслушивает  доклады Председателя Банка России  о деятельности Банка России  при представлении годового отчета  и основных направлений единой  государственной денежно-кредитной  политики.[2]

Функции Банка.   

 Банк России осуществляет  свои функции в соответствии  с Конституцией Российской Федерации  и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьей 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", Банк России выполняет следующие функции[1,2]:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;— монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
• утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций;
• осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
• организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты (функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности");
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
• осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом ;
• является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;
• осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

1.3. Понятие и инструменты макроэкономического регулирования.

   Денежно-кредитная политика направлена на поддержание общего  макроэкономического равновесия в государстве. Осуществляет ее, как правило, центральный банк  страны  (ЦБ). Основное  значение  при  выработке  целей  и  методов  денежно-кредитной  политики придается установлению равновесия на рынках денег и активов. Именно от этого,  как сказано выше, зависит баланс между национальными сбережениями и инвестициями, а  от последнего в свою очередь - общий макроэкономический баланс.  При выработке методов денежно-кредитной политики центральный  банк страны в первую очередь стремится воздействовать на объем предложения денег, или денежную   массу.

   Центральный          банк      может  воздействовать на объем предложения денег с помощью изменения величин либо денежной  базы, либо денежного мультипликатора. Легче управляемой для ЦБ является денежная база. 

   Инструменты  денежно-кредитной  политики  как  раз  и  применяются  для  воздействия  на  указанные  параметры.  При  всех  различиях  в  механизме  данной  политики  в  отдельных  странах существует общепринятый инструментарий, используемый центральными банками.  [7]

   Основные  инструменты  и  методы,    которыми    может    пользоваться   Банк   России    при   разработке   и  реализации  денежно-кредитной  политики,  определены  Законом  «О  Центральном  банке  Российской  Федерации (Банке России)». К ним относятся: 

• ставки процента по операциям Банка России; 
• нормативы    обязательных    резервов,   депонируемых     в Банке   России    (резервные требования); 
• операции на открытом рынке; 
• рефинансирование кредитных организаций; 
• валютные интервенции; 
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения; 
• эмиссия облигаций от своего имени. 

      Процентная   политика   Центрального   банка   РФ   используется   для   воздействия   на  рыночные  ставки  процента. Банк  России  может  устанавливать одну  или несколько ставок  процента  по  различным  видам  операций  или  проводить  процентную  политику  без  их  фиксации. Ставки процента Центрального банка РФ - это минимальные ставки, по которым  он осуществляет свои операции. 

Влияние    Центрального     банка  РФ    на  уровень   ставок   процента  осуществляется в основном посредством регулирования денежного предложения и принятия  мер  по  повышению  устойчивости  и  эффективности  банковской  системы. В  этих  условиях  ставка рефинансирования Центрального банка РФ является для коммерческих банков лишь  ориентиром,       отражающим        характер     проводимой       денежно-кредитной        политики.  [6]

      Политику резервных требований Банк России использует как механизм регулирования общей ликвидности банковской  системы и для контроля  денежных  агрегатов  посредством  снижения     денежного     мультипликатора.      Резервные     требования     устанавливаются     для  ограничения     кредитных      возможностей      кредитных     организаций     и   поддержания      на  определенном уровне денежной массы в обращении. 

      Центральный   банк  РФ,  устанавливая  и   изменяя  нормативы  обязательных  резервов,  воздействует  на  объем  и  структуру  привлеченных  кредитными  организациями  ресурсов,  а  следовательно,  оказывает  влияние  на  их  кредитную  политику.  Уменьшение Центральным банком   РФ   норм   резервирования   позволяет коммерческим   банкам   шире   использовать  сформированные  кредитные  ресурсы;  увеличение  ими  кредитных вложений  ведет к росту денежной массы, а в  условиях спада производства стимулирует инфляционные процессы в  экономике.     Если    объем     денежной     массы    превышает,     установленные      основными  направлениями      единой    государственной     денежно-кредитной       политики    ориентиры,     то  Центральный      банк   РФ   проводит    политику    кредитной     рестрикции    путем    увеличения  нормативов обязательных резервов, вынуждая банки сократить объем активных операций. 

      Обязанность       выполнения       нормативов      обязательных       резервов     кредитными  организациями   закреплена   в   ст.   25 Закона   «О   банках   и   банковской   деятельности»   и  возникает     с  момента     получения     лицензии     Банка    России    на   право    совершения  соответствующих операций. При этом покрытие обязательных резервов различными видами  приносящих   доход   активов   не   допускается.   На   обязательные   резервы,   депонируемые  кредитными   организациями   в   Банке   России,   проценты   не   начисляются.   Согласно   ст.  38 Закона   «О   Центральном   банке   Российской   Федерации   (Банке   России)»   нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 % обязательств кредитной организации, быть  единовременно      изменены     более    чем    на   пять   пунктов,    при    этом    они   могут дифференцироваться для различных кредитных организаций.  [3]

      Операции  на  открытом  рынке   -  это  операции  по  купле-продаже Банком  России  государственных  облигаций,  казначейских  векселей  и  прочих  государственных  ценных  бумаг,  краткосрочные  операции  с  ценными  бумагами  с  совершением  позднее  обратной  сделки.  Лимит  операций  на  открытом  рынке   утверждается  Советом  директоров  Банка  России.   Покупая     у  коммерческих     банков    ценные    бумаги,   Центральный      банк   РФ  высвобождает  их  ликвидность  и  расширяет  возможности  для  кредитования.  При продаже ценных бумаг, наоборот, происходит сокращение свободных резервов банковской системы и  уменьшается ее потенциал для кредитования экономики. 

      Под   рефинансированием       коммерческих     банков   понимается     кредитование    Банком  России   кредитных   организаций,   в   том   числе   учет   и   переучет   векселей.  Банк   России  предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их ликвидности и расширения  ресурсной  базы.  В  настоящее  время  Банк  России  предоставляет  банкам,  заключившим  Генеральный  кредитный  договор,  при  условии  предварительной  блокировки  ценных  бумаг  на разделе «Блокировано Банком России» счета Депо банка в уполномоченном Депозитарии,  следующие      виды    обеспеченных      кредитов:    внутридневные,      овернайт,    ломбардные. 

      При   проведении   Банком   России   депозитной   операции   по   фиксированной   ставке  процента  банки направляют в уполномоченные  учреждения Банка России соответствующие договора-заявки. При  принятии  решения  о  проведении  депозитного  аукциона  (депозитной  операции    по   фиксированной      ставке   процента)    Банк   России    публикует    официальное  сообщение в Вестнике Банка России, в котором указываются основные условия проводимых  операций. 

      Депозитные  операции   по   привлечению   средств   банков   на   счета   в   Банке   России  являются    наряду   с  валютными      интервенциями   главным       инструментом      контроля   над  денежными показателями. Банк России использует депозитные операции для регулирования  не  только  краткосрочной  ликвидности  банков,  но  и  их  ликвидности  в  среднесрочной  перспективе. Они являются средством абсорбирования ликвидности банковской системы.    

  Валютные интервенции - это операции Банка России по покупке-продаже иностранной  валюты на биржевом и межбанковском рынках для воздействия на курс рубля и суммарный  спрос   и   предложение   денег.   Осуществление   интервенций   на   валютном   рынке   может  преследовать   различные   цели,   в   том   числе:   удержание   курса   на   заданном   уровне   (в  диапазоне),  сглаживание  его  резких  колебаний,  обеспечение  требуемой динамики  курса,  пополнение  валютных  резервов  Банка  России.  В  настоящее время валютные  интервенции используются Банком России как инструмент контроля за денежными показателями. Приток  (или отток)  ликвидности банковской  системы за  счет  интервенций  на  валютном  рынке  напрямую     зависит   от  колебаний    внешнеэкономической       конъюнктуры     и  его   нельзя  полностью нивелировать только за счет курсовой политики.  [6]