Заключение  депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию  права обязанности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет  права распоряжаться ценными  бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от своего имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором. Депозитарий не имеет права обуславливать заключение депозитарного договора с депонентом отказом последнего хотя бы от одного из прав, закрепленных ценными бумагами. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

     На  ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

     Депозитарий имеет право на основании соглашений с другими депозитариями привлекать их к исполнению своих обязанностей по хранению сертификатов ценных бумаг  и/или учету прав на ценные бумаги депонентов (т.е. становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий), если это прямо не запрещено депозитарным договором.

     Если  депонентом одного депозитария является другой депозитарий, то депозитарный договор между ними должен предусматривать процедуру получения в случаях, предусмотренных законодательством РФ, информации о владельцах ценных бумаг, учет которых ведется в депозитарии-депоненте, а также в его депозитариях- депонентах.

     Депозитарный  договор должен содержать следующие существенные условия:

• однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;
• срок действия договора;
• размер и порядок оплаты услуг депозитария перед депонентом;
• форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;
• обязанности депозитария.

В обязанности  депозитария входят:

• регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;
• ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;
• передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.
• Депозитарий имеет право регистрировать в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или у другого депозитария в качестве номинального держателя в соответствии с депозитарным договором.

     Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих  обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.

     Депозитарий в соответствии с депозитарным договором  имеет право на поступление на свой счет доходов по ценным бумагам, хранящимся с целью перечисления на счета депонентов.

Эмитирование  ценных бумаг и  посредничество на рынке ценных бумаг.

      Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг могут  выступать в качестве эмитентов  ценных бумаг, посредников при операциях  с ценными бумагами то своего имени  с целью получения дохода.

      Ценные  бумаги, выпускаемые коммерческими банками, можно разделить на две основные группы:

• акции и облигации;
• сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

     Коммерческие  банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в  качестве акционерного общества, а  не финансово-кредитного общества.

     Эмитируя  и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих  основных предназначений - аккумуляцию  денежных и создание платежных средств.

     Выступая  в качестве посредников в операциях  с ценными бумагами, коммерческие  банки по поручению предприятий, выпустивших акции, осуществляют их продажу, перепродажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение. На комиссионных же началах коммерческие банки по договоренности с организациями, выпустившими облигации и другие ценные бумаги, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним.

     Банки могут принимать от заемщиков  ценные бумаги в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения  дохода по ценным бумагам в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключается между ссудозаемщиком и банком.

     В последние годы коммерческие банки  являются активными участниками  рынка ценных государственных бумаг.

     Кроме перечисленных операций с ценными  бумагами коммерческие банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учет акций и других ценных бумаг, реестр акционеров.

     Работа  коммерческих банков на рынке ценных бумаг осуществляется обычным порядком в рамках имеющейся общей банковской лицензии. Все операции коммерческих банков с ценными бумагами можно сгруппировать следующим образом:

1. Собственные сделки банков с ценными бумагами:

• инвестиционные;

• торговые;

2.   Гарантийные операции банков.

       Собственные сделки банков с  ценными бумагами осуществляются по инициативе банка от своего имени и за свой счет. Собственные сделки банков с ценными бумагами подразделяются на инвестиции и торговые операции. Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию.

     Как правило, основной областью инвестиций банков являются вложения в твердопроцентные ценные бумаги. Ценные бумаги представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ценных бумаг для инвестиций основное внимание уделяют их надежности. Интенсивность инвестиций банков в твердопроцентные ценные бумаги зависти от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

     Если  ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в твердопроцентные ценные бумаги. И наоборот, если есть вероятность повышения процентных ставок, то банк должен воздержаться от дальнейшей покупки твердопроцентных ценных бумаг и постараться продать имеющиеся на балансе. Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ценные бумаги для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции, - это извлечение дохода из разности курсов на одни и те же ценные бумаги на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводиться быстро, то, в конечном счете, они способствуют выравниванию курсов на ценные бумаги. Сделки на ценные бумаги с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ценных бумаг. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний или эмиссионных консорциумов, занимающихся размещением ценных бумаг.

     Банки, выступающие гарантами при эмиссии  ценных бумаг, берут на себя  обязательство  перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ценных бумаг, что в случае не полного размещения акций или  облигационного займа, они примут их на свой счет по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

     Например, банк «А», выступая в качестве инвестиционной компании, принимает на себя обязательство по размещению облигаций предприятия «XV». Банк «Б» выступает гарантом по размещению этого облигационного займа. В случае если займ не будет размещен, то банк «Б» обязан принять неразмещенные банком «А» облигации по заранее оговоренной стоимости. Гарантийные операции, не связанные непосредственно с эмиссионной деятельностью банка, могут осуществляться либо одним банком, либо банковским консорциум. Порядок взаимодействия банков в рамках гарантийного консорциума определяется их многосторонним соглашением. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2.  Выпуск коммерческими банками собственных ценных бумаг и его особенности.

     Коммерческие  банки могут выпускать следующие  виды ценных бумаг – акции с  целью формирования уставного капитала (фонда), собственные долговые обязательства: облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя – для привлечения дополнительных заемных средств.

     Порядок выпуска коммерческими банками  акций и облигаций регламентируется соответствующими нормативными документами: Письмом Министерства финансов РФ от 3 марта 1992г. №3 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ», Инструкцией Министерства финансов от 3 марта 1992г. « О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ» (с изменениями, внесенными письмами от 27 января 1993 г. №5, от 4 февраля 1993г. №7 и от 15 ноября 1993г. №132), инструкциией ЦБ РФ от 17 сентября 1996г. №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ» с дополнениями.

     Общий порядок выпуска ценных бумаг  показан на рис 2. (Приложение 2).

Порядок выпуска и регистрации акций коммерческими банками.

     Коммерческие  банки выпускают акции с целью  формирования собственного капитала в  форме уставного капитала, если они  создаются в виде акционерного общества и в последующем при величине уставного капитала.

     Все выпуски ценных бумаг независимо от величины выпуска и количества инвесторов подлежат обязательной государственной  регистрации в ЦБ РФ. При этом выпуски акций акционерных банков с уставным капиталом 400 млрд. руб. и  более (включая в расчет предлагаемые итоги выпуска, выпуски банком акций с иностранными учредителями или с долей иностранного участия более 50 %, с долей иностранного участия юридических и физических лиц из стран СНГ боле 50 %) регистрируются в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках ЦБ РФ. Там же

регистрируется  выпуск облигаций на сумму 50 млрд. руб. и более. Во всех остальных случаях  выпуски ценных бумаг банков регистрируются в главных территориальных управлениях  Банка России и в национальных банках республик в составе Российской Федерации.

     Согласно  законодательству РФ выпускаемые банками  акции могут быть именными и на предъявителя. Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с  их владением, необходима регистрация имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению в организации осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При передачи именной ценной бумаги от одного владельца другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр. 

     Номинальная стоимость акций банков выражается в рублях, минимальная составляет 10 руб. Номинальная стоимость акций  более 10 руб. должна быть кратно минимальной  стоимости.

     Все акции банка независимо от порядкового  номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость (в рублях), если они представляют право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и на привилегированные акции, если уставными документами банка эти акции наделяются правом голоса.

     При учреждении акционерного банка или преобразовании его из паевого   в акционерный все акции должны быть распределены среди учредителей этого банка. Если преобразование банка из паевого в акционерный сопровождается увеличением его уставного капитала, то это увеличение может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов учредителей, или распределяться между учредителями - при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.

     Первый  выпуск акций банка регистрируются по общему правилу без одновременной регистрации проспекта эмиссии.

       Регистрация первого выпуска  акций банка должна сопровождаться  регистрацией проспекта эмиссии  в случае, если выполняются одновременно  два 

следующих условия: при наличии объёма размещаемых  ценных бумаг среди учредителей, число которых превышает 500; если общий объем эмиссии превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда.

     Первый  выпуск акций банка должен полностью  состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных акций  в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год функционирования может, не обеспечит выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном размере.