Ценные бумаги как объект инвестирования

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

  ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

  ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

  «КАЗАНСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

  ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ» 
 
 
 

  Кафедра денег и ценных бумаг 
 
 

  КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

  по  дисциплине «Инвестиции»

  Тема: «Ценные бумаги как объект инвестирования». 
 
 
 
 

  Автор курсовой работы                    Кукушкина Т.Ю.

  Группа                                                        421

  Научный руководитель                    Бажанова Г.Е.

                                                             
 

     Казань 2010

 

Содержание

Введение            3

1. Сущность и виды ценных бумаг       5
2. Инвестиционная привлекательность ценных бумаг    12
3. Особенности инвестирования в ценные бумаги на российском рынке

ценных бумаг          19 

Заключение           26

Список использованных источников       27 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Инвестирование  в ценные бумаги является относительно новым явлением в отечественной  экономике. Поскольку в советское  время не функционировал финансовый рынок как таковой, не было его важной составляющей - рынка ценных бумаг, то отсутствовали возможности вложений в финансовые инструменты и, прежде всего, в ценные бумаги.

     Финансовые  инструменты - это различные формы  финансовых обязательств, как долгосрочного, так и краткосрочного характера, которые являются предметом купли и продажи на финансовом рынке. К финансовым инструментам обычно относят: ценные бумаги (основные и производные); драгоценные металлы; иностранную валюту; паи и др.

     Данная  тема, ценные бумаги как объект инвестирования, является очень актуальной, так как значительную долю во вложениях в финансовые инструменты занимают инвестиции в ценные бумаги. Виды ценных бумаг в мире чрезвычайно разнообразны, и их принято подразделять на группы по тому или иному признаку. Ценные бумаги классифицируют по эмитентам, времени обращения, способу выплаты дохода, экономической природе, уровню риска, территориям и т.д.

     Инвестиции  – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Самым  удобным и надежным способом вложения накопленного капитала многие специалисты по праву называют ценные бумаги. Именно они дают возможность при грамотном инвестировании получать сверхприбыль. Кроме того, существует огромное множество финансовых активов, так что проблем с выбором наиболее подходящего варианта быть не должно. Естественно, ценные бумаги как объекты инвестирования подвержены определенным рискам, однако грамотное инвестирование является залогом их  минимизации. Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и частных инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует “портфель”, а подобного рода инвестирование называют “портфельным”.

    В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям: обращаемость, доступность для гражданского оборота, стандартность и серийность, документальность, регулируемость и признание государством, рыночность, ликвидность, риск.

       Цель  курсовой работы состоит в теоретическом  углублении познания ценных бумаг как объекта инвестирования, рассмотрение инвестиционной особенностей различных видов ценных бумаг. Целью данной работы является также анализ основных особенностей инвестирования в ценные бумаги в России на основе сложившейся экономической ситуации.

       Достижение  поставленных целей курсовой работы предполагает решение следующих  задач:

    -рассмотреть  различные виды ценных бумаг;

    -описать  основные привлекательные инвестиционные  характеристики;

    -определить  основные тенденции инвестирования  в ценные бумаги на российском рынке ценных бумаг.

     В первой главе будет рассмотрена  теоретическая основа ценных бумаг, приведена их классификацию.  Вторая глава посвящена инвестиционной привлекательности ценных бумаг, в чем она заключается и что привлекает инвесторов в данном виде ценных бумаг. Третья глава описывает особенности инвестирования в ценные бумаги непосредственно на российском рынке, какие факторы и как они влияют на данный процесс в России.

 

     

1. Сущность  и виды ценных бумаг

     Существует  множество различных понятий на то, что такое ценная бумага.

           В соответствии со ст.142 Гражданского кодекса РФ, «ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».[1]

           В соответствии с  «Положением о выпуске и обращении  ценных бумаг и фондовых биржах в  Российской Федерации», утвержденному  постановлением Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. N 78: «ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ».

     Классификация ценных бумаг[7, стр.18]:

• Ценные бумаги делятся на первичные и производные. В качестве первичных ценных бумаг, выступают акции, облигации, ноты, вексель, депозитные сертификаты и другие инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы. Производные ценные бумаги - любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу первичных ценных бумаг - акций, облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы, подписные права.
• Ценные  бумаги  могут  существовать  в  документарной   (бумажной)   и бездокументарной  (на   машинных   носителях)   форме,   быть   именными   и предъявительскими.

     В именных ценных бумагах, к  которым,  в  частности,  относятся  акции  открытых акционерных обществ,  указывается  имя  фактического  владельца,  а передача прав от одного владельца к другому осуществляется  передачей  самой ценной бумаги. К именным ценным бумагам  относятся  именные  акции,  именные облигации,   именные   векселя,   именные   чеки,   именные   депозитные   и сберегательные    сертификаты     и     другие     виды,     предусмотренные законодательством. Передача  права  владения  ценной  бумагой  документарной формы  осуществляется  заменой  прежней  записи  о   владельце   в   Реестре владельцев  ценных  бумаг   на   запись   о   новом   владельце.   Владельцу документарных ценных бумаг выдается выписка  из  Реестра  владельцев  ценных бумаг.

• Ценные бумаги подразделяются на два вида: эмиссионные и  неэмиссионные. К эмиссионным ценным бумагам относятся  акции и облигации. К неэмиссионным - депозитные и сберегательные сертификаты
• Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.  
  Предъявительская ценная бумага - это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.  
  Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу.  
  Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым, подтверждая полномочия держателя, как субъекта выраженного в ней права.
• По своей экономической природе ценные бумаги подразделяются на:  
  - долевые ценные бумаги, выражающие отношения совладения (акции);

     - долговые обязательства, опосредующие  кредитные отношения (облигации,  казначейские векселя и т.п.);

     - производные фондовые ценности (опционы,  варранты, сертификаты и т.п.).

     Для инвесторов основное значение имеет  классификация ценных бумаг в  зависимости от их инвестиционных возможностей. С этой точки зрения, все ценные бумаги условно можно подразделить на три вида[10,стр.27]:

• ценные бумаги с фиксированным доходом
• акции
• производные ценные бумаги

       К ценным бумагам с фиксированным  доходом относят финансовые средства, которым присущи три свойства:

     а) для них вводится определенная дата погашения- день, когда заемщик должен выплатить инвестору, во- первых, занятую сумму, что составляет номинальную стоимость  ценной бумаги, и, во- вторых, процент (если он предусмотрен условиями ценной бумаги);

     б) они имеют фиксированную или заранее определенную схему выплаты номинала и процентов;

     в) как правило, котировка их цены указывается в процентах специальной величины- доходности к погашению.

     Существуют  различные способы классификации  ценных бумаг с фиксированным доходом, однако в самом общем виде они делятся на три категории:

1. бессрочные (до востребования) депозиты и срочные депозиты;
2. ценные бумаги денежного рынка
3. облигации.

     Виды  ценных бумаг:

• облигация;
• вексель;
• чек;
• коносамент;
• варрант
• акция;
• опцион;
• складское свидетельство: простое и двойное;
• приватизационные ценные бумаги и др.

     Облигациями называются ценные бумаги с фиксированным доходом, по которым эмитент обязуется выплачивать владельцу облигации по определенной схеме сумму процента и, кроме того, в день погашения - номинал облигации. Существуют два основных отличия облигаций от ценных бумаг денежного рынка. Во-первых, практически все облигации продаются по номиналу с последующей выплатой процента. Во-вторых, срок погашения облигаций превышает год и может иметь протяженность в несколько десятков лет.

     В зависимости от типа их эмитента облигации  подразделяются на:

     - государственные - эмитентом является  государство (в России - в лице  Министерства финансов);

     - облигации государственных учреждений (в лице министерств и ведомств);

     - муниципальные - эмитентом являются  местные органы власти.

     - корпоративные - эмитентом являются  юридические лица (чаще открытые  акционерные общества;

     - иностранные - эмитентом являются  правительственные учреждения и  корпорации других стран.

     Акция - это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.[ 16, стр.58]

     Существует  два принципиальных отличия акций  от ценных бумаг с фиксированным доходом:

• дивиденд зависит от чистой прибыли АО и теоретически может вообще не выплачиваться, может возрастать или уменьшаться. Выплаты же по облигации фиксированы по величине и носят обязательный характер - эмитент обязан осуществлять их вне зависимости от того, имеет ли он прибыль или убыток;
• для акций не устанавливается никакого срока погашения.