Антикризис

      1) росту заимствований (в результате  вытесняется частный капитал  с рынка ссудного капитала);

      2) непроизводительный характер использования  полученных средств;

      3) увеличивается нагрузка на государственный бюджет посредством роста величины процентов по кредитам.

      Управление  государственным долгом:

      а) государственный долг должен быть вовремя  погашен;

      б) выплата процентов;

      в) проведение конверсии, консолидации, унификации займов;

      г) выпуск новых займов;

      д) проведение денежно - кредитной политики;

      е) прочее.

      Обеспечением  государственного долга служит все  имущество, составляющее государственную  казну. Специализированным банком по обслуживанию внутреннего и внешнего долга является Внешэкономбанк.

      Заемные средства РФ мобилизует 2 путями: размещением  долговых ценных бумаг; 2. получением кредитов у специализированных финансово-кредитных институтов.

      В зависимости от места размещения различают займы внутренние и  внешние, отличающиеся видами заемных инструментов, условиями размещения, составом кредиторов, валютой займа.

      Внутренние  займы:

        1. Федерации – для покрытия бюджетного дефицита: расходы на обеспечение агропромышленного комплекса машиностроительной продукцией и приобретение племенного скота на основе договоров финансовой аренды; на возвратной и платной основе - расходы на сезонное кредитование предприятий агропромышленного комплекса; расходы на выполнение высокоэффективныx прикладных НТР, имеющих коммерческую значимость.

      Правительство РФ вправе осуществить на условиях возвратности и платности финансирование расходов на: сезонную закупку сырья и материалов для производства товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения легкой и текстильной промышленности; создание межсезонных запасов древесины, сырья и топлива для предприятий лесной промышленности; осуществление высокоэффективных проектов в угольной отрасли, размещаемых на конкурсной основе; покрытие убытков речного транспорта, связанных с возникновением в отрасли кассовых разрывов сезонного характера; финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов и инвестиционных про грамм конверсии оборонной промышленности; развитие межфермерской кооперации; реализацию федеральной целевой программы «Свой дом» в сельской местности.

       2. Субъектов. В качестве заемщиков средств федерального бюджета могут выступать: бюджетные учреждения: государственные и муниципальные унитарные предприятия; юридические лица, не являющиеся государственными или муниципальными унитарными предприятиями и бюджетными учреждениями;

      органы  исполнительной власти нижестоящих  бюджетов. Субъектам РФ в пределах финансового года беспроцентные бюджетные ссуды из федерального бюджета могут быть предоставлены на покрытие:

      1) временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении бюджетов субъектов РФ;

      2) временных кассовых разрывов, возникающих  в бюджетах субъектов РФ в связи с несовпадениями сроков возврата заемщиками средств в региональные фонды государственной финансовой поддержки.

      Взимание платы за предоставленные из федерального бюджeтa средства осуществляется по ставке 18,33% годовых, а по некоторым кредитам - 13,75% годовых.

      Субъекты  РФ также предоставляют  бюджетные кредиты. Например, осенью 1999 г. администрация Санкт-Петербурга предоставила беспроцентный займ северо-западному филиалу ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию». Средства выделили из бюджета Петербурга.

      Формы долговых обязательств РФ. Выпуск государственных займов и обращение части вкладов населения в Сбербанках в государственные займы.

      Государственные займы – осуществляются в виде продажи государственных ценных бумаг, займов внебюджетных фондов. Это кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату.

      Государственные краткосрочные облигации - ГКО (3, 6, 12 мес.) – только через дилеров, получивших лицензию. Доход инвестора складывается за счет разницы между ценой реализации (погашения) и ценой покупки.

      Облигации федерального займа - ОФЗ, облигации  государственного облигационного займа - ОГСЗ (на 2 года и с постоянным купоном).

      Облигации внутреннего валютного займа  – ОВВЗ – оформление задолженности  Внешэкономбанка по счетам юридических лиц с ежегодными выплатами 3% в год.

      Гарантированные сбережения граждан в Сбербанке  и вклады в организации государственного страхования РФ по договорным (накопительным) видам личного страхования.

      Формы долговых обязательств субъектов РФ.

      Способами обеспечения исполнения по возврату бюджетного кредита могут быть только банковские гарантии, поручительства, залог имущества.

      Бюджетный кредит - форма финансирования бюджетных расходов, которые предусматривают предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основе. Бюджетная ссуда - бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок не более шести месяцев в пределах финансового года.

      Заемщиками средств федерального бюджета на возвратной основе могут быть российские предприятия и организации, кроме· предприятий с иностранными инвестициями.

      Внешние займы.

       - задолженность перед официальными  кредиторами – коммерческими  банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих правительств или при страховании кредитов в государственных структурах. Большая часть – кредиты Парижского (20 государств) клуба.

      - кредиты, предоставляемые коммерческими  банками самостоятельно без государственных  гарантий. Кредиты Лондонского (600 коммерческих банков) клуба.

      - кредиты международных валютно-финансовых  организаций (МВФ, Междунаодный  банк реконструкции и развития, Европейский банк реконструкции и развития.

      - кредиты, предоставленные западными  коммерческими структурами (поставка  товаров и оказание услуг).

      - долги перед бывшими членами  СЭВ (Венгрия, Чехия, Словакия)

      - валютный долг российским предприятиям  и банкам.

      Формы долговых обязательств. Выпуск внешнего облигационного займа (еврооблигации) и от имени РФ и размещение внешних облигационные займов субъектов РФ (органов исполнительной власти г. Москва, С-Пб. И др.)

      Государство как гарант

      Государственная гарантия – способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого РФ или субъект РФ – гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дана гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

      Законом о бюджете на очередной финансовый год устанавливается перечень предоставляемых  отдельным субъектам РФ, муниципальным  образованиям и юридическим (под  эффективные инвестиционные проекты) лицам гарантий. Общая сумма гарантии РФ включается в состав государственного внутреннего долга, а в иностранной валюте – внешнего государственного долга.

      Государство гарантирует: вклады населения в  Сберегательный банк, на вклады а организации  государственного страхования РФ по договорным (накопительным) видам личного страхования, восстанавливаемые ценные бумаги (целевые долговые обязательства облигации Государственного внутреннего выигрышного займа, государственные казначейские обязательства СССР) – корректировка осуществляется при помощи коэффициента деноминации.

      Государство как кредитор.

      Основная  сфера государственного кредитования – капиталовложения:

      – финансирование сельского хозяйства;

      – финансирование жилищного строительства;

      – финансирование отраслей экономической  и социальной инфраструктуры.

      Основные  формы государственного кредита

      1. Выпуск государственных займов  и обращение части вкладов  населения в Сбербанках в государственные  займы.

      Государственные займы – осуществляются в виде продажи государственных ценных бумаг, займов внебюджетных фондов. Это кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату.

      2. Казначейские ссуды - выражают денежное отношение оказания финансовой помощи предприятию или организации органами государственной власти и управления за счет бюджетных средств, в стабильной работе которого заинтересовано государство. Но это осуществляется на условиях срочности, платности и возвратности. 

      Выступая  кредитором, государство через центральный  банк или казначейскую систему производит кредитование:

      приоритетных  отраслей, региональных или местных органов, 2) коммерческих банков и других кредитных учреждений; 3) Внешние кредиты. Государственными кредитами, предоставляемыми РФ иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, являются кредиты (займы), по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают долговые обязательства перед РФ как кредитором. Такие государственные кредиты формируют внешние активы РФ.

      Роль  государственного кредита  в экономике.

      1) перераспределение материальных  ресурсов в интересах развития  производства и реализации продукции при предоставлении и мобилизации средств физических и юридических лиц;

      2) воздействием на непрерывность  процессов производства и реализации  продукции. Ссуды удовлетворяют временно возникающие несовпадения текущих денежных поступлений и расходов предприятий. В результате преодолеваются повторяющиеся задержки воспроизводственного процесса и обеспечиваются бесперебойность и его ускорение. Особенно важна эта роль кредита при сезонном производстве и реализации определенных видов продукции;

      З) участием в расширении производства, когда кредитные ресурсы используются в качестве источника увеличения основных средств, капитальных затрат;

      4) ускорение получения потребителям  товаров и услуг, жилья за  счет заемных средств;

      5) регулирование наличного и безналичного  денежного оборота. 
 

      Финансовый  рынок, его структура  и функции. 

      Рынок выражает отношения между людьми по поводу купли-продажи чего-либо. То, то является объектом купли-продажи, определяет конкретный вид рынка. Если объектом купли-продажи являются деньги, то образуется финансовый рынок. Основная задача финансового рынка заключается в перетекании денежных потоков от субъектов экономической жизни, которым они временно не нужны, к субъектам, которым деньги необходимы. Свою функцию финансовый рынок осуществляет через механизм купли-продажи финансового актива. Финансовый рынок имеет сложную структуру. Он состоит из сегментов. Различные сегменты финансового рынка различаются объектом купли-продажи.

      В России выделяют следующие сегменты:

1. рынок ссудных капиталов – объект купли-продажи: национальные деньги

      объекты рынка – коммерческие банки, которые, с одной стороны, покупают деньги вкладчиков, с другой стороны, банк продает эти деньги в форме  предоставления кредитов.

      Денежный  рынок- рынок краткосрочных займов, служащий для удовлетворения межбанковских нужд в размещении и привлечении ден.средств. Агентами ден.рынка являются центральный и коммерческие банки, брокерские и дилерские фирмы, другие финансово-кредитные учреждения Рынок капиталов – рынок, на котором торгуются долгосрочные долговые обязательства со сроком погашения более 1 года.