Анализ динамики развития валютных рынков в России и за рубежом

Содержание

Введение                                                                                                                       3

1. Теоретические аспекты формирования валютных рынков                                 5

1.1 Сущность и структура валютных  рынков                                                           5

1.2 Виды валютных рынков                                                                                        9

1.3 Участники  валютных рынков                                                                             12

2. Регулирование валютных рынков в России и за рубежом: проблемы и          18 перспективы

2.1. Зарубежный опыт регулирования валютных рынков                                     18

2.2 Регулирование валютного рынка  РФ                                                                 21

3. Анализ динамики развития валютных рынков в России и за рубежом           26

3.1. Характеристика американского валютного рынка                                          26

3.2. Оценка тенденций развития Европейского валютного рынка                       29

3.3. Анализ и перспективы развития российского валютного рынка                  33

Заключение                                                                                                                 42

Список использованных источников                                                                       44

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

На определенном историческом этапе увеличение количества международных хозяйственных связей с неизбежностью привело к повышению роли валютно-финансовой сферы в мировом масштабе. Процесс международного движения товаров, услуг, капитала, производственное и научно-техническое сотрудничество, миграция рабочей силы, развитие туризма привели к возникновению общественных отношений, связанных с денежными требованиями и соответствующими обязательствами участников международных экономических отношений. Именно международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, и обслуживается валютным рынком.

Купля и продажа иностранной валюты осуществляется на валютных рынках, представляющих собой официальные центры, где такие сделки совершаются по определенному курсу. В более широком смысле под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, возникающих при совершении операций по купле-продаже иностранной валюты. На валютных рынках также осуществляются операции, связанные с движением капитала (купля-продажа ценных бумаг в иностранной валюте, валютное инвестирование).

Валютные рынки сложились в XIX в. В зависимости от объема торговли валютой, числа торгуемых валют среди валютных рынков можно выделить национальные (локальные), региональные и мировые. Рост объемов операций на национальных рынках и углубление взаимных связей между ними по мере усиления тенденции к интернационализации хозяйственной жизни привели к образованию мирового валютного рынка.

Современный валютный рынок представляет собой разветвленную систему механизмов, функционирование которых призвано обеспечить покупку и продажу национальных денежных единиц и иностранных валют с целью их использования для обслуживания международных платежей.

Наиболее существенным функциональным назначением валютного рынка является обеспечение реальной свободы выбора и действий владельца валюты. Поэтому степень зрелости валютного рынка определяется не только масштабами валютных операций, но и его состоятельностью в полной мере реализовать именно эту функцию.

Свобода выбора субъектов рынка связана с их стремлением получить для себя в процессе осуществления валютных операций определенные материальные выгоды, выраженные в соответствующем доходе.

Объектом исследования данной курсовой работы является международный валютный рынок.

Предметом исследования является международные валютные рынки и валютное регулирование.

Целью данной курсовой работы является исследование валютных рынков и их регулирования.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить ряд задач:

1) необходимо рассмотреть теоретические аспекты мировых валютных рынков;

2) рассмотреть регулирование валютных рынков в России и за рубежом;

3) провести анализ динамики развития валютных рынков в России и за рубежом.

При выполнении курсовой работы использовались следующие методы: наблюдение и монографический метод.

Источниками информации при выполнении курсовой работы послужили законодательные и нормативные акты Российской Федерации, труды ученых-экономистов, учебная литература, а так же источники периодической печати по вопросам выбранной темы.

 

 

 

 

 

1. Теоретические  аспекты формирования валютных рынков

1.1 Сущность  и структура валютных рынков

 

Международный обмен товаров, услуг и капиталов вовлекает в свою орбиту валютный рынок. Импортеры обменивают национальную валюту на валюту той страны, где они получают товары и услуги. Экспортеры, в свою очередь, получив экспортную выручку в иностранной валюте, продают ее в обмен на национальную валюту. Инвесторы, вкладывая капитал в экономику той или иной страны, испытывают потребность в ее валюте.

Валютный рынок - это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному номинальному валютному курсу. Номинальный валютный (обменный) курс - это относительная цена валют двух стран, или валюты одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

На валютном рынке сталкиваются спрос в лице покупателя и предложение в лице продавца. На рынке любой экономический субъект (государство, хозяйствующий субъект, гражданин) всегда выступает только в качестве продавца и (или) покупателя. Каждый из них имеет свои финансовые интересы, которые могут совпадать ил не совпадать. При совпадении интересов происходит акт купли-продажи валютных ценностей, поэтому валютный рынок есть своеобразный инструмент согласования интересов продавца и покупателя валютных ценностей.

Валютный рынок – это особый рынок, на котором осуществляются валютные сделки, то есть обмен валюты одной страны на валюту другой страны по определенному валютному курсу [8, с.365].

Валютные рынки представляют собой совокупность организационно-экономических отношений по поводу купли-продажи платежных документов, выраженных в иностранной валюте, самой валюты и инвестирования валютного капитала. С точки зрения объема, характера валютных операций, количества валют, участвующих в операциях, валютные рынки подразделяются на национальные, региональные и мировые.

Валютные рынки выполняют следующие задачи:

- создают условия для обмена национальными деньгами, обеспечивают связь между огромным количеством обособленных национальных систем:

- устанавливают эффективный валютный курс;

- служат источником краткосрочных валютных кредитов и управления ликвидностью в иностранной валюте;

- создают условия для управления валютными и кредитными рисками, для проведения спекулятивных и арбитражных операций.

Структуру валютного рынка образуют валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка.

Субъектами валютного рынка выступают коммерческие и Центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации.

Основными субъектами валютного рынка являются коммерческие банки, которые не только диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов, но и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выходящих на внешние рынки в качестве экспортеров и импортеров. Валютные сделки по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны составляют основу определения стоимости национальной валюты.

К услугам банков и небанковских финансовых институтов обращаются и индивидуальные участники валютного рынка, например, туристы, путешествующие за пределами своей страны, лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей, частные инвесторы, вкладывающие капитал в иностранную экономику.

Субъекты валютных отношений подразделяются на резидентов и нерезидентов.

Резидентами (местными держателями валюты) являются:

- граждане, имеющие постоянное местожительство в России, в том числе временно находящиеся за пределами России;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в РФ;

- дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за ее пределами;

- находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов [16, с.119].

Нерезидентами (иностранными держателями валюты) являются:

- граждане, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в том числе временно находящиеся в РФ;

- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

- предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами РФ;

- находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, филиалы и представительства;

- находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных стран, осуществляющих международные расчеты и другие валютные операции.

Для современных валютных рынков свойственны следующие особенности:

а) преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров;

б) масштабные объемы операций, по этому параметру валютный рынок резко выделяется среди других мировых рынков. Так, общий ежесуточный объем международных валютных oпeраций в середине 90-х годов достиг 1 трлн. 230 млрд. долларов. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 250 трлн. долл. США;

в) Валютный рынок является единственным по настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых валют, в любое время и в течение 24 часов в сутки. Волна валютных сделок поднимается на Дальнем Востоке и странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур, Сянгаи), затем перемещается в Европу (Лондон) и завершается в США (Нью-Йорк);

г) высокая концентрация валютных сделок, то есть около 2/3 сделок приходится на банки, 20% - на иные финансовые институты (компании дилеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16% - на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. Например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70% оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне - 68% [16, с.121].

Валютные рынки обеспечивают оперативное осуществление международных расчетов, взаимосвязь мировых валютных рынков с кредитными и финансовыми рынками. С помощью валютных рынков пополняются валютные резервы банков, предприятий, государства. Механизм валютных рынков используется для государственного регулирования экономики, в том числе на макроуровне в рамках группы стран (например, ЕС).

Таким образом, валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное осуществление международных расчетов, страхования от валютных рисков, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют. С институциональной точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Уполномоченный банк-это коммерческий банк, получивший от центрального банка России лицензию на проведение операций с иностранной валютой.

 

1.2 Виды валютных рынков

 

Сложная экономическая природа валютного рынка обусловливает его многоплановость. Существуют различные принципы классификации, позволяющие выделить те или иные сегменты валютного рынка.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков: по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности.

По сфере распространения, то есть по широте охвата, можно выделить международный и внутренний валютные рынки. Международный и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, биржами) в отдельных регионах мира или данной страны.