Учет и анализ собственного капитала организации

Акционерное общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды.

Обычно дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества, — иным имуществом.

Решения о выплате (объявлении) дивидендов, в том числе решения о размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории (типа), принимаются общим собранием акционеров. Размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров (наблюдательным советом) общества.

По прекращении обстоятельств (ст. 43 Федерального закона № 208-ФЗ) акционерное общество обязано выплатить акционерам объявленные дивиденды. Начисление дивидендов отражается в бухгалтерском учете следующей записью:

Д-т сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», субсчет «Фонд на выплату дивидендов по привилегированным акциям»,

К-т сч. 75 «Расчеты с учредителями», субсчет «Расчеты по выплате доходов».

При выплате дивидендов денежными средствами в учете делается запись:

Д-т сч. 75 «Расчеты с учредителями», субсчет «Расчеты по выплате доходов»,

К-т сч. 50 «Касса», 51 «Расчетные счета».

Акционерное общество может выплатить дивиденды в неденежной форме. Данная операция рассматривается как реализация имущества и отражается на счетах 90 «Продажи» и 91 «Прочие доходы в расходы». При выплате дивидендов неденежными средствами в учете делаются следующие записи:

Д-т сч. 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы»,

К-т сч. 41 «Товары», 43 «Готовая продукция», 10 «Материалы» и др. -списание учетной стоимости передаваемого имущества;

Д-т сч. 75 «Расчеты с учредителями», субсчет «Расчеты по выплате доходов»,

К-т сч. 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы» - на согласованную стоимость передаваемого имущества.

Объявленные годовые дивиденды являются событием после отчетной даты (ПБУ 7/98). Информация о них раскрывается в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. При этом в отчетном периоде никакие записи в бухгалтерском учете не производятся.

Решение о распределении убытков общества по результатам финансового года находится в компетенции общего собрания акционеров.

Могут быть использованы следующие источники покрытия убытка:

- резервный фонд. Списание суммы полученного убытка отражается записью:

Д-т сч. 82 «Резервный капитал»,

К-т сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;

- добавочный капитал (в части эмиссионного дохода). Использование добавочного капитала в части эмиссионного дохода на покрытие убытка отражается записью:

Д-т сч. 83 «Добавочный капитал», субсчет «Эмиссионный доход»,

К-т сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток}».

Добавочный капитал, сформированный за счет сумм прироста стоимости имущества при переоценке, для покрытия убытка использоваться не может;

- за счет уменьшения  уставного капитала. Уменьшение уставного капитала производится путем конвертации акций в акции с меньшей номинальной стоимостью. При этом производится запись:

Д-т сч. 80 «Уставный капитал»,

К-т сч. 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»- списаны убытки отчетного года при доведении величины уставного капитала до величины чистых активов.

 

2.3 Методика эффективности использования собственного капитала

 

Информация о движении капитала и резервов раскрывается в форме № 3 бухгалтерской отчетности «Отчет об изменениях капитала».

Информационной базой для осуществления анализа собственного капитала являются данные раздела 4 пассива баланса формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы №3 «Отчет об изменениях капитала» (Приложение 1 и 6). Анализ собственного капитала предполагает:

- анализ динамики источников образования имущества;

- анализ финансовой устойчивости;

- финансового состояния организации.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности начинается с оценки финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности и оформляется в виде аналитической (пояснительной) записки, которая должна включать разделы:

- общие данные по анализируемой  организации, отрасли, частью которой  она является, экономической среды  в которой она работает;

- финансовые и другие  данные, используемые при анализе, а также коэффициенты и другие аналитические показатели;

- выявление и оценка  положительно и отрицательно  влияющих количественных и качественных  факторов по важнейшим направлениям  анализа;

- оценки и выводы на  основании полученных результатов  анализа, а также построение прогнозных моделей анализа.

Для характеристики финансового состояния применяются такие критерии, как финансовая устойчивость, платежеспособность, ликвидность баланса, рентабельность, деловая активность, а также определяется эффективность действующей учетной политики. В число исследуемых показателей включается и величина собственного капитала организации, равная итогу раздела 3 баланса. Признаком «хорошего баланса» является превышение собственного капитала над заемным, обозначающее, что хозяйственный субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Проводя анализ учетной политики отчетного периода, следует выяснить, каково влияние хозяйственных операций предшествующего года на капитал организации. Финансовая независимость организации обусловлена долей собственного капитала среди всех его источников и определяется коэффициентом финансовой независимости.

Достаточный уровень собственного капитала говорит о надежности и устойчивости организации. Банки обращают внимание на его долю при выдаче кредитов. У организации с низким удельным весом собственного капитала могут возникнуть сложности при получении кредитов. Вместе с тем высокая доля собственного капитала приводит к удорожанию капитала в целом. Поэтому руководству организации приходится постоянно искать золотую середину между ценой капитала и достаточным его уровнем в источниках. Коэффициент финансовой независимости (Кфн) рассчитывается по формуле :

Кфн = СК : А,           (2.1)

где - СК - собственный капитал;

А - итог актива баланса, или общая величина источников по пассиву.

Считается достаточным собственный капитал на уровне 40%. Более низкую его долю могут позволить себе организации, имеющие хорошие, стабильные отношения с банком. Невысокий коэффициент финансовой независимости может свидетельствовать о доступности кредитов и доверии со стороны банков.

Анализ собственного капитала нацелен на:

- выявление источников  формирования собственных средств  и оценку влияния их динамики  на финансовую устойчивость организации;

- оценку перспективы организации при условии сохранения выявленных тенденций;

- средств можно поделить на собственные и заемные.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

Ка = реальный собственный капитал / общая величина источников средств организации

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, вычисляемой по формуле:

скорректированные скорректированные

Кз/с  =      долгосрочные пассивы     +       краткосрочные пассивы

реальный собственный капитал

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал, совпадающий для акционерных обществ с величиной чистых активов. Нормальные ограничения для коэффициентов:

КА > 0,5, Кз/с < 1 означает, что обязательства организаций могут быть покрыты собственными средствами. Положительно оцениваются рост коэффициента автономии, свидетельствующий об увеличении финансовой независимости, и уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражающее уменьшение финансовой зависимости [28,с.147].

В соответствии с п.4 ст.35 Закона «Об акционерных обществах», если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимость его чистых активов. Поэтому разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации [44, с. 153].

Алгоритм расчета данного показателя следующий:

(разница  реального собственного капитала  и уставного капитала) = (реальный собственный капитал)-(уставный капитал) = (уставный капитал + добавочный капитал + резервный капитал + фонды + нераспределенная прибыль + доходы будущих периодов - убытки - собственные акции, выкупленные у акционеров - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) - (уставный капитал) = (добавочный капитал) + (резервный капитал) + (фонды) + (нераспределенная прибыль) + (доходы будущих периодов) (убытки) - (собственные акции, выкупленные у акционеров) - (задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).

Положительные слагаемые приведенного выражения можно условно назвать приростом собственного капитала после образования организации, отрицательные слагаемые - отвлечением собственного капитала. Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница реального собственного капитала и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, неотрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости организации [45 с. 153-154].

Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница реального собственного капитала и уставного капитала отрицательна и поэтому финансовое состояние организации следует признать неустойчивым. В случае определения недостаточности реального собственного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, распределение чистой прибыли преимущественно на пополнение резервного капитала и фондов накопления.

Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия [41,с. 168].

Критерием для определения величины прироста собственного капитала могут быть:

1) достижение нормального уровня коэффициента автономии ка = 0,5.

Тогда в зависимости от общей величины источников средств предприятия на конец отчетного года  их  планируемого  прироста  в следующем  периоде  определяется необходимый прирост собственного капитала предприятия по следующей формуле:

ΔСК1 = (0,5 — [коэффициент автономии на конец отчетного периода]) * (общая величина источников средств на конец отчетного периода) + 0,5 * (планируемый прирост общей величины источников средств в следующем периоде).

При расчете коэффициента автономии, общая величина источников средств организации образуется как результат вычитания из итого актива баланса, балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

2. достижение минимального нормального уровня коэффициента 
обеспеченности запасов собственными источниками формирования коГ, = 0,6, то 
необходимый прирост собственного капитала будет определяться соотношением

ΔСК2 = (0,6 — [коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на конец периода)) * (запасы, включая НДС, по приобретенным ценностям на конец периода) + 0,6 * (планируемый прирост величины запасов в следующем периоде).

3. достижение нормального уровня прироста собственного капитала 
коэффициентом обеспеченности собственными средствами коб = 0,1, тогда 
необходимый прирост собственного капитала определяется соотношениями:

ΔСК3 = (0,6 — [коэффициент обеспеченности собственными средствами]) * (оборотные активы организации на конец периода) + 0,1 * (планируемый оборотных активов в следующем периоде).

Для определения темпов накопления собственного капитала необходимо задать количество лез Т (или количество отчетных периодов), за которое организации желательно достичь оптимального уровня собственного капитала. На заданный промежуток времени должны быть спрогнозированы приросты общей величины источников средств, запасов, оборотных активов. На их основе по приведенным формулам оцениваются величины необходимого прироста собственного капитала в зависимости от выбранного критерия – ΔСК1, ΔСК2, ΔСК3 Затем получаем суммы чистой прибыли, которые необходимо ежегодно (или ежеквартально) направлять на пополнение собственного капитала в зависимости от выбранного критерия, ΔСК1/Т, ΔСК2/Т, ΔСК3/Т. 

На основе сумм капитализируемой прибыли возможно определение необходимых уровней рентабельности деятельности предприятия в планируемых периодах.

Достижение необходимого уровня собственного капитала может произойти единовременно за счет увеличения уставного капитала предприятия. Необходимый прирост уставного капитала может быть определен на основе нормальных значений коэффициентов платежеспособности (при условии, что реальный собственный капитал не меньше уставного капитала).