Оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО «Мегафон»

Показатель	Формула расчета
Общие показатели оборачиваемости активов
Коэффициент общей оборачиваемости авансируемого капитала	Коак = Выручка от реализации/ Валюта баланса
Коэффициент  оборачиваемости мобильных средств	Коос =  Выручка от реализации/ Оборотные активы
Коэффициент отдачи нематериальных активов	Кона = Выручка от реализации / Нематериальные активы
Коэффициент фондоотдачи	Кфо = Выручка от реализации / Основные средства
Показатели управления активами
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Коск = Выручка от реализации/  Собственный капитал
Коэффициент оборачиваемости материальных средств	Коз =  Себестоимость реализованной продукции/ Запасы и затраты Коз(дней) = 365/ Коз
Коэффициент оборачиваемости денежных средств	Кодс =  Выручка от реализации/Денежные средства
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	Кодз = Выручка от реализации / Краткосрочная дебиторская задолженность     Кодз(дней) = 365/ Кодз
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Кокз =  Выручка от реализации /Кредиторская задолженность  Кокз(дней) = 365/Кокз
Продолжительность операционного цикла	Поц = Кодз(дней) – Коз(дней)

 

 

Важное значение при анализе финансового положения предприятия имеет оценка показателя прибыли. Относительными показателями, характеризующими прибыльность, являются показатели рентабельности, которые свидетельствуют об уровне доходности, как самого предприятия, так и его продукции, работ и услуг. Показатели рентабельности с разных позиций отражают эффективность хозяйственной деятельности предприятия.

Основными показателями рентабельности являются следующие коэффициенты:

1.Коэффициент рентабельности  всех активов предприятия (рентабельность  активов) – показывает, сколько денежных  единиц потребовалось предприятию  для получения одной денежной  единицы прибыли, в независимости  от источника привлечения этих  средств. Этот показатель является  одним из наиболее важных индикаторов  конкурентоспособности предприятия. Этот показатель рассчитывается  по формуле:

К рен. активов = ,                                  (8)

2.Коэффициент рентабельности  продаж – показывает, сколько  прибыли приходится на рубль  реализованной продукции. Этот показатель  рассчитывается по формуле:

К рен. продаж = ,                                              (9)

3.Коэффициент рентабельности  собственного капитала – позволяет  определить эффективность использования  капитала, инвестированного собственниками, а также показывает, сколько денежных  единиц системой прибыли заработала  каждая денежная единица, вложенная  собственниками предприятия. Он  рассчитывается по формуле:

К рен. собст. кап. =                                                     (10)

Уровень рентабельности производственных фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции (чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств, чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов труда)).

Rпф = П / ПФ,                                                    (11)

где П - прибыль до налогообложения,

ПФ - стоимость производственных фондов.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение величины валовой прибыли к себестоимости продукции:

Rп = ВП / СС,                                                   (12)

где ВП - валовая прибыль,

СС - себестоимость продукции.

Период окупаемости собственного капитала вычисляется путем деления среднегодовой величины собственного капитала на чистую прибыль анализируемого периода. Имеет важное значение для собственников и акционеров, поскольку через оценку его величины и динамики они, как правило, делают выводы об эффективности управления их капиталом. 5

Период окупаемости собственного капитала рассчитывается по следующей формуле:

Rпоск = СК / ЧП,                                                    (13)

где СК - средняя стоимость собственного капитала,

ЧП - чистая прибыль.

Рентабельность исчисляется как отношение величины прибыли, полученной за определенный период времени, к средним затратам каких-то ресурсов за тот же период.

В практике применяются различные показатели рентабельности в зависимости от функционального назначения, методологии расчета, отраслевой специфики, информационного обеспечения, а также в зависимости от того, какое содержание вкладывается в понятие ресурсы. Этому соответствует принятая на предприятии система бухгалтерского учета и представленная в его регистрах информация.

При анализе финансового состояния все показатели рентабельности рассматриваются изолированно друг от друга, что не позволяет установить их причинно-следственные связи, а это может привести к неверному их объяснению и, соответственно, принятию неправильных управленческих решений. Для избегания этого крайне важно установить взаимосвязь между различными показателями рентабельности.

Важно отметить, что в зарубежной практике приоритетным считается системный подход, предполагающий применение систем показателей, в которых соответствующие показатели логически взаимосвязаны между собой. Это предполагает, что каждый последующий показатель определяется на основании предыдущего, и тем самым выдерживается логическая последовательность расчетов.

В развитых странах широко распространена  система показателей Дюпона, или вершина ROI – коэффициент рентабельности инвестиций, который позволяет установить способность предприятия получать прибыль и максимально эффективно применять ее на развитие производства.

Таким образом, рентабельность предприятия объективно демонстрирует степень прибыльности деятельности данной организации.

Смысловое содержание и предназначение анализа финансового состояния – получение объективной информации о финансовом состоянии предприятия и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние организации – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка финансового  состояния предприятия на примере  ОАО «Мегафон»

2.1. Краткая характеристика  предприятия и его основные  технико-экономические показатели

В августе 2001 года стартовал первый общероссийский проект мобильной связи «МегаФон». Получив право на развитие сети на всей территории Российской Федерации, «МегаФон» стал самым крупным по масштабам лицензионного покрытия оператором мобильной связи в мире. Стопроцентный охват территории России подразумевает под собой возможность предоставлять услуги мобильной связи в 89 субъектах РФ, где проживает 147 миллионов человек.

Главная роль в процессе формирования общероссийского оператора была отведена одному из лидеров российского рынка сотовой связи – петербургской компании «Северо-Западный GSM». ЗАО «Северо-Западный GSM» было основано в 1993 г. В этот же период началось строительство сети, а в 1994 г. - ее коммерческая эксплуатация. В 1999 г. количество абонентов Компании превысило 100 тысяч человек. К этому времени сеть «Северо-Западного GSM» полностью охватила Санкт-Петербург и Ленинградскую область и активно развивалась в северных регионах Северо-Запада. В июле 1999 г., первым среди российских операторов, «Северо-Западный GSM» заключил роуминговые соглашения со всеми без исключения странами Европы. В этом же году впервые в России мобильная связь появилась в Санкт-Петербургском метрополитене, ассортимент дополнительных услуг оператора впервые в стране дополнился услугой «WAP-доступ в Интернет». В 2000 г. акционеры приняли новую стратегию развития Компании, нацеленную на освоение массового рынка. В ноябре 2001 г. количество абонентов «Северо-Западного GSM» превысило 500 тысяч человек, а в мае 2002 г. - миллион. В связи с участием в первом общероссийском проекте мобильной связи «МегаФон» в 2002 г. начался процесс ребрендинга Компании, в результате которого торговая марка «МегаФон» полностью заменила собой «Северо-Западный GSM».

В мае 2002 г. в результате переименования и изменения организационно-правовой формы ЗАО «Северо-Западный GSM» и ее объединения с рядом региональных операторов было создано ОАО «МегаФон» - первый общероссийский оператор мобильной связи. Созданием открытого акционерного общества «МегаФон» завершилось юридическое оформление объединительного процесса региональных операторов в рамках первого общероссийского проекта мобильной связи «МегаФон».

Из структуры ОАО «МегаФон» был выделен Северо-Западный филиал, представляющий интересы общероссийского оператора в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Архангельской области и Ненецком АО, Вологодской, Калининградской, Мурманской, Новгородской, Псковской областях и республике Карелия. Сегодня Северо-Западный филиал ОАО «МегаФон» - это лидирующая компания на Северо-Западе. Используя возможности передового стандарта GSM и самые современные технологии «МегаФон» предоставляет абонентам высокое качество связи, широкую территорию охвата, автоматический роуминг с большинством стран мира и разнообразные дополнительные услуги. В 2002 г. Северо-Западный филиал ОАО «МегаФон» начал работы по внедрению в сети технологии GPRS (системы пакетной передачи данных), позволяющей получать доступ к ресурсам Интернет и электронной почты на гораздо более высокой скорости, а также MMS (сервиса мультимедийных сообщений). С апреля 2003 года услуги на базе GPRS и MMS запущены в коммерческую эксплуатацию.

«МегаФон» - признанный лидер российского рынка телекоммуникаций по географии международного роуминга. Сегодня для абонентов сети «МегаФон» действует автоматический международный роуминг с 314 операторами мобильной связи в 165 странах мира. Кроме того, абоненты «МегаФон» могут воспользоваться услугами международного GPRS-роуминга в сетях 7 операторов в 6 странах мира.

Гибкая тарифная политика Компании обращена ко всем сегментам потребителей с разным уровнем платежеспособности и потребности в мобильной связи. Тарифная сетка рассчитана как на массовых пользователей, так и корпоративных клиентов, среди которых крупнейшие предприятия Санкт-Петербурга и всего Северо-Западного региона.

«МегаФон» строит свой бизнес, основываясь на принципах максимального удовлетворения потребностей абонентов, добросовестной конкуренции и информационной открытости.

Уникальный для российского телекоммуникационного рынка спектр услуг качественной мобильной связи адресован как массовому потребителю, так и корпоративным клиента.

Ассортимент услуг. На сегодняшний день МегаФон предоставляет практически все дополнительные услуги доступные в сетях GSM. Начиная с самых простых как определитель/анти определитель номера, голосовая почта, так и гораздо более сложных услуг передачи данных основанных на технологии, они предоставляют приблизительно одинаковый перечень услуг, и выделить лидера по данному критерию трудно. Отстает по данному критерию лишь ТЕЛЕ2, предоставляющий лишь базовые услуги.

Ценовая политика. Рассматривая ценовую политику необходимо отметить, что МегаФон являясь лидером рынка, ведет себя самостоятельно и не вступает в жесткую ценовую борьбу временных скидок и бесплатных услуг развязавшуюся между остальными операторами.

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ  финансовой  устойчивости  предприятия

Бухгалтерский баланс служит информационной базой для оценки финансовой устойчивости организации. Валюта баланса дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении организации.

 

Основные показатели финансовой устойчивости организации                 Таблица 3

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя(гр.3- гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2012	31.12.2013
1. Коэффициент автономии	0,75	0,72	-0,03	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,55 (оптимальное 0,65-0,8).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,34	0,39	+0,05	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: не более 1 (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,09	0,09	-	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного  актива	0,97	0,96	-0,01	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,85	0,87	+0,02	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,85.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,03	0,04	+0,01	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,28	0,31	+0,03	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,77	0,78	+0,01	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	3,98	4,42	+0,44	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,59	0,46	-0,13	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.