Комплексная оценка хозяйственной деятельности организации

Вывод:

         Коэффициент обеспеченности активов  СОС превышает нормативное значение  и имеет положительную динамику. Оборотные активы покрываются  СОС на 45% на начало года и  на 52% на конец года.

         Коэффициент обеспеченности запасов  СОС на конец года превышает  нормативное значение (0,1) и составляет 0,45,но он имеет отрицательную  динамику.

         Коэффициент маневренности ниже  нормативного значения (0,5) составляет  на конец года 0,39, хотя и имеет  положительную динамику. Это говорит  о том, что недостаточно СК  используется для финансирования  текущей деятельности.

Задание 20

          Исходя из данных отчетов по  форме №1 «бухгалтерский баланс»  и №2 «Отчет о прибылях и  убытках», а также справки №2»Переменные  и постоянные расходы в составе  затрат на проданную продукцию»  определить операционный, финансовый  и операционно-финансовый леверидж (рычаг), экономический эффект операционного  и финансового рычага. Сделать  выводы об эффективности производственных затрат и использования заемных средств, если ссудный процент равен – 17%

Таблица 21

Аналитическая таблица расчета операционного  рычага.

Расчет:

          1.Операционный рычаг позволяет  оценить степень влияния изменения  объемов продаж на размер будущей  прибыли организации. Операционный  рычаг рассчитывается как отношение  МД к прибыли о продаж.

 Qp =Dm/p

           Где Qp.- операционный рычаг;

           Dm- маржинальный доход;

           P - прибыль от продаж.

Прошлый год= 3078070/723824=4,2525;

Отчетный  год 3816988/914737 = 4,1727;

Прирост операционного рычага: -0,0797;

          Эффект операционного рычага  проявляется в том,что любое  изменение объема продаж всегда  порождает более сильное изменение  прибыль от продаж , т.е темпы  прироста выручки и прибыли  от продаж неодинаково.

          Сила операционного рычага зависит  от структуры затрат, т. е. соотношения  постоянных и переменных затрат. Высокий удельный вес постоянных  расходов в составе себестоимости  говорит о высоком уровне операционного  рычага. Эффект операционного рычага  показывает чувствительность прибыли  к росту (снижению) выручки от  продаж при сложившейся структуре  затрат на производство и реализацию  продукции.

          Рассчитаем эффект операционного  рычага как отношение темпа  прироста прибыли к выручке  от продаж

Темп  прироста прибыли = (914737/723824*100)-100=26,38;

Темп  прироста выручки = (8243819/7238400*100)-100= 13,89;

Эффект  операционного рычага = 26,38/13,89= 1,8992;

          Таким образом, темп прироста  прибыли от продаж в 1,9 раз  превышает темп прироста выручки  от продаж, т .е. увеличение  прибыли от продаж на 1,9 % при  неизменной структуре затрат . Таким  образом, зная  операционный рычаг  можно прогнозировать изменение  прибыли при изменении выручки.

         2. Финансовый рычаг показывает  отношение заемного капитала  организации к собственным средствам.  Он характеризует степень риска  и устойчивости организации. Чем  меньше финансовый рычаг, тем  устойчивее положение организации.  С другой стороны, заемный капитал,  рационально вложенный в производство, позволяет увеличить рентабельность  собственного капитала, т.е. получить  дополнительную прибыль на собственный  капитал.

        3.Показатель, отражающий уровень  дополнительной прибыли при использовании  заемного капитала называется  эффектом финансовых рычагов.  Этот показатель является объективным  фактором и характеризует результативность  использования заемных средств  с учетом их размера и стоимости. 

Рассчитаем  эффект финансового рычага по формуле:

ЭФР= (1-Кнал)*( ρк- ЦЗК) ЗК/СК;

         Целью определения финансового  рычага является определение  целесообразности привлечения заемных  средств для формирования имущества  организации и определения прироста  рентабельности собственного капитала  за счет использования заемных  средств

Прошлый год = = (1 - 0,2) * (14,77 – 13,89) * 1191471,5/1804063= 0,4649;

Отчетный  год = (1 - 0,2) * (18,06 - 22,86) * 1247142/1960728 = - 2,44; 
 
 

Таблица 22

Аналитическая таблица расчета финансового  рычага

Прибыль до уплаты налога и % за пользование  заемным капиталом:

Прошлый год = 165522+276878=442400;

Отчетный  год = 285035+294246=579281;

         Рассчитаем среднегодовую стоимость  собственного и заемного капитала  как среднее арифметическое на  начало и конец периода.

         Рассчитаем рентабельность капитала, как отношение прибыли до уплаты  налога и % за пользование заемным  капиталом к капиталу.

Прошлый год=442400/2995534,5*100=14,7686%;

Отчетный  год=579281/3207870*100=18,06%;

        Рассчитаем финансовый рычаг  как отношение заемного капитала  к собственному:

Прошлый год =1191471,5/1804063=0,66;

Отчетный  год=1247142/1960728=0,6361;

         Рассчитаем рентабельность собственного  капитала, как отношение чистой  прибыли к среднегодовой величине  собственного капитала:

Прошлый год=236918/1804063*100=13,13%

Отчетный  год=255950/1960728*100=13,05%

         Цена заемного капитала (средняя  расчетная ставка процента за  пользование ЗК) = проценты к уплате/ среднегодовую величину заемного  капитала

Прошлый  год = 165522/1191471,5*100=13,89%;

Отчетный  год = 285035/1247142*100= 22,86%;

          Операционно-финансовый рычаг-это  сопряженный эффект финансового  и операционного рычага, определяется  как произведение эффекта операционного  и эффекта финансового рычага:

В отчетном году он составил: -0,0797 * (- 1,98) = 0,1578

Вывод:

         Сила операционного рычага за  прошлый и отчетный годы составила  соответственно:4,2094 и 4,0439. За  счет  того, что предприятие увеличило  объемы продаж в отчетном году  на 13,89 тыс. руб., что составило  8243819 тыс. руб., сила операционного  рычага стала ниже на 0,08.

         Если бы в отчетном году  средняя процентная ставка заемных  средств составляла бы 17%, то экономическая  рентабельность активов превышала  бы средний уровень относительных  расходов по обслуживанию займов  на 1,61%, что привело бы к приросту  доходности собственного капитала  на 0,71%.

         Операционно-финансовый рычаг показывает  влияние на финансовые результаты  деятельности организации, связанное  с возможным недостатком средств  для возмещения производственных  расходов, а также финансовых  расходов, связанных с обслуживанием  финансового долга организации.

         Положительный показатель операционно-финансового  рычага (0,1578) свидетельствует о том,  что организации я не испытывает  финансовых трудностей.

Задание 21

         Определить эффективность использования  оборотных активов и влияния  произошедших изменений на финансовое  положение организации.

 Расчет:  Составим для расчетов таблицу 24.

Таблица 23

Расчет  экономического эффекта от изменения  оборачиваемости оборотных активов