Бухгалтерская отчетность организации: состав, содержание и использование в анализе

    Общий показатель платежеспособности на конец 2004 года составлял 0,5. К концу 2006 года он увеличился до 5,9. Затем значение данного показателя снизилось до 1,1, т.е. на 4,8. Как мы видим, динамика данного показателя к концу рассматриваемого периода отрицательная. Это естественно создает негативное впечатление об организации с точки зрения возможностей своевременного осуществления платежей, следовательно ОАО «БелАЦИ» становится менее надежным партнером, риск хозяйственных и кредитных взаимоотношений с организацией увеличивается.

    На  конец 2004 года коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению, однако, до конца 2006 года наметилась тенденция увеличения данного показателя. К концу отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности опять снизился до 0,1, что ниже нормативного значения, следовательно, краткосрочные обязательства не могут быть погашены в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

    Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует  нормативному значению лишь на конец 2007 года и составляет 0,8, что говорит о том, что часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Значение  коэффициента текущей ликвидности  за рассматриваемый период соответствует нормативному значению. До конца 2007 года оно увеличивалось. На конец отчетного периода значение данного коэффициента составляло 2,7. Это говорит о том, что часть текущих обязательств по кредитам и расчетам предприятие может погасить, мобилизовав все оборотные средства.

    Думаю, что здесь можно говорить о  наличии финансового риска, если принять во внимание различную степень  ликвидности активов. В случае, если не все активы смогут быть реализованы  в срочном порядке, то возникнет угроза финансовой стабильности организации.

    3.4 Анализ финансовой  устойчивости ОАО  «БелАЦИ» и прогнозирование  ее банкротства

    Если  платежеспособность – это внешнее  проявление финансового состояния  предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников из формирования.

    Финансовая  устойчивость предприятия – это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

    Оценка  финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это  дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

    Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

    Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия с позиции степени  финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления  такой оценки используются следующие показатели:

    1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости) 

Кавт. = СК / СовК ≥ 0,5;

2.Коэффициент финансовой зависимости

Кфин.зав. = ЗК / СовК < 0,5;

Кавт. + Кфин.зав.=1;

    3.Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж, «плечо рычага»)

    Кфин. риска = ЗК / СК <1;

    4. Коэффициент финансового равновесия 

    Кфин. равн. = СК / ЗК ≥ 1;

    5. Коэффициент финансовой устойчивости

Кфин. уст. = ПостК / СовК > 0,5.

    Чем выше уровень коэффициента автономии (финансовой независимости), коэффициента финансового равновесия,  коэффициента финансовой устойчивости и чем ниже значения коэффициента финансовой зависимости, коэффициента финансового риска, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Методичка

    Для того, чтобы рассчитать данные коэффициенты необходимо знать значение собственного капитала, заемного капитала, постоянного капитала и совокупного капитала. Рассчитаем их.

 

    Затем рассчитаем вышеперечисленные коэффициенты и результаты расчетов представим в таблице 6.

    Таблица 6

    Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия

 

    Коэффициент автономии до конца 2006 постоянно увеличивается и составляет 0,93. Но к концу 2007 значение данного коэффициента незначительно снизилось с 0,93 до 0,72, однако, он соответствует нормативному значению. Чем выше  значение этого коэффициента, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

    Коэффициент финансовой зависимости на протяжении рассмотренного периода не соответствует  нормативному значению. Значение данного  коэффициента сначала снижается и на конец 2006 года составляет 0,07. Но к концу отчетного периода его значение увеличивается и составляет 0,28. Рост  коэффициента финансовой зависимости означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации, снижение финансовой устойчивости и увеличение зависимости от внешних кредиторов.

    Коэффициент финансового риска сначала снижается, что является положительной тенденцией, но к концу 2007 года его значение возрастает до 0,38. Рост коэффициента финансового риска за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости организации от привлеченного капитала, то есть о тенденции снижения финансовой устойчивости. Но на протяжении всего периода значение коэффициента финансового риска соответствует нормативному значению.

    Коэффициент финансового равновесия – показатель обратный коэффициенту финансового риска. Этот показатель соответствует нормативному значению. До конца 2006 года его значение увеличивается и составляет 13,72. Затем происходит значительное снижение данного коэффициента на 11,10.

    Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества организации финансируется за счет устойчивых источников. Так как в анализируемой организации отсутствуют долгосрочные заемные источники финансирования, то значение коэффициента финансовой устойчивости совпадает со значением коэффициента финансовой независимости. Чем выше значение данного показателя, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Однако к концу рассматриваемого периода его значение снизилось на 0,20, но продолжает соответствовать нормативному значению.

    Важнейшим условием обеспечения бесперебойного процесса производства является обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами (СОС). Соответственно, обеспеченность собственными оборотными средствами считается одним из основных факторов финансовой устойчивости.

      Величина собственных оборотных средств рассчитывается по балансу как разница постоянного капитала (ПостК) и внеоборотными активами (ВнА):

СОС = (СК + ДЗК )– ВнА = ПостК - ВнА.

    В общем случае величина собственных оборотных средств может быть положительной, отрицательной или равной нулю. Отрицательное значение СОС означает, что величина постоянного капитала не покрывает внеоборотные активы, все оборотные активы и даже часть внеоборотных сформированы за счет краткосрочных заемных источников, и это является признаком финансовой неустойчивости.

    Для оценки обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами используется несколько коэффициентов.

      Индекс постоянного актива характеризует соотношение между  внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников.

    Если  показатель меньше единицы, стабильных источников достаточно, и предприятие располагает собственными оборотными средствами; если равен единице – стабильных источников финансирования хватает только на внеоборотные активы, а собственных оборотных средств нет. Если показатель больше единицы, собственных оборотных средств нет, а величина превышения над единицей показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных заемных средств, что, как мы уже поясняли, недопустимо.

    Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Чем выше данный показатель, тем лучше для финансового состояния предприятия.

    Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах.

    Данный показатель не должен быть меньше, чем 0,1 (К ³  0,1).

    Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в запасах.

    Его нормальные значения – в диапазоне от 0,6 до 0,8 (К = (0,6 ¸ 0,8)).

    Рассчитаем  данные показатели и представим результаты расчетов в таблице 7.

 

    

    Таблица 7