Особенности формирования механизма управления валютными рисками

     В течение 2007 года структура, политика и  процессы рискового менеджмента  Банка были пересмотрены, но и сегодня проходит активная фаза их обновления и совершенствования. Внедренные стандарты гарантируют последовательность и логичность процессов управления рисками, которые включают следующие этапы: идентификацию, оценку, мониторинг, контроль, минимизацию рисков, а также процедуры анализа эффективности процессов управления рисками.

      В 2008 году в банке АО «Финансы и  кредит» было утверждено новое «Положение о работе банка в кризисной ситуации», в котором актуализированы действия банка в случае резкого ухудшения экономической ситуации в стране и внутреннего экономического и финансового положения банка.

     Правление банка, Кредитный комитет и  Комитет  по управлению активами и пассивами остаются коллегиальными органами, которые несут ответственность за организацию риск-менеджмента в банке.

     Функция управления рисками возложена на независимый от бизнес-подразделений  банка Департамент риск-менеджмента [4].

     Риски, которыми Банк осуществляет управление, можно объединить в следующие основные категории:

• кредитный риск;
• риск ликвидности;
• рыночный риск;
• операционный риск;
• риск репутации;
• стратегический риск.

     Кредитный риск банка – это риск того, что  контрагент не сможет погасить сумму задолженности в полном объеме при наступлении срока погашения.

     Общее управление кредитным риском возложено  на Кредитный комитет банка (на уровне филиала – кредитную комиссию), который принимает решение о  предоставлении кредитов заемщикам, утверждает лимиты кредитования, определяет стратегию кредитной политики, рассматривает и анализирует состояние кредитного портфеля, согласовывает мероприятия относительно работы с проблемной задолженностью.

     Управление  кредитным риском осуществляют:

• Управление кредитных рисков (разработка стратегии, оценка, анализ, контроль и мониторинг кредитных рисков, разработка мероприятий и процедур, направленных на удержание кредитного риска на приемлемом уровне и усовершенствование систем контроля кредитного риска);
• Управление кредитной администрации системных клиентов и Управление активных операций физических лиц (рассмотрение заявок и предоставление кредитов, дальнейший мониторинг кредитной задолженности, контроль за кредитоспособностью заемщиков и сохранением залогового имущества);
• Управление оценки и мониторинга залогов (организация работы, связанной с обеспечением кредитов, со страхованием залогового имущества и его оценки,  мониторинг залогового имущества).

      В банке действует собственная  система определения кредитных  рейтингов физических и юридических лиц на основе финансовой отчетности клиентов банка (балансов, отчетов о прибыли/убытке и других финансовых отчетов), данных из СМИ и т.д. [4].

      С целью эффективного управления риском ликвидности в банке определения  соответствующие  принципы, методы, процедуры управления активами и пассивами налажена система управленческой отчетности (включает статический и динамический отчеты о несоответствиях между сроками погашения активов и выполнении обязательств банка, коэффициентный анализ, анализ макроэкономической среды и прочее).

      Минимизация риска ликвидности обеспечивается путем установления Комитетом по управлению активами и пассивами:

• ограничений несоответствия между сроками погашения активов и выполнения обязательств банка (в разрезе основных операционных валют) с учетом активности рынка банковских услуг, возможностей по привлечению ресурсов, их стоимости;
• нормативных значений относительно структуры активов и пассивов банка;
• кроме того, для оценки кризисных влияний кризисных ситуаций в банке используется стресс-тестирование по разным сценариям глубины кризиса, а также разработан план фондирования на случай кризисных ситуаций [4].

     В пределах рыночных рисков банк выделяет: процентный, валютный, фондовый и товарный риски.

     Управление  рыночными рисками в банке – это комплексный процесс:

• выявление (идентификация рисков);
• оценка рисков;
• мониторинг уровня рисков;
• контроль приемлемости уровня рыночных рисков;
• разработка мероприятий по их минимизации. 

     Идентификация рыночных рисков осуществляется путем проведения экспертизы новых банковских продуктов, исследования внешней среды и другое.

     Оценка  и мониторинг уровня рыночных рисков осуществляется с использованием разных статистических подходов (при условии влияния на ценообразование рыночных факторов) и анализом сценариев (при условии влияния на ценообразование нерыночных факторов) с использованием информации относительно прогнозов ведущих мировых финансовых организаций, динамики макроэкономических показателей, политики центральных банков, экономической политики правительств и прочее. Для оценки потенциальных потерь при наступлении стрессовых событий используется стресс-тестирование.

     Контроль  приемлемости уровня рыночных рисков  реализуется через установление:

• ограничений несоответствия между сроками погашения или переоценки чувствительных к изменениям процентной ставки активов и обязательств банка, минимального уровня процентной маржи (процентный риск);
• ограничений открытых позиций по ценным бумагам (фондовый рынок) и приобретенной валюте/банковских металлах (валютный риск);
• ограничений соотношения между объемом  кредита и стоимостью, ликвидностью обеспечений (товарный риск).

      Минимизация рисков включает диверсификацию портфелей  финансовых инструментов (валют, ценных бумаг, залогового имущества), хеджирование (подписание договоров на приобретение/продажу актива по определенной цене в будущем), страхование рисков уменьшения стоимости актива и другое [4].

      Банк  уделяет особое внимание внедрению  эффективной системы управления операционным риском, которая включает:

• реализацию механизмов идентификации риска с использованием разных независимых каналов информации (анкетирование сотрудников, внедрение системы регистрации обращений сотрудников банка по техническим проблемам – help desk и другое);
• оценку величины процентного риска с учетом рекомендаций Базель II;
• мониторинг индикаторов операционного риска;
• контроль и минимизацию операционного риска.

      Минимизация влияния операционного риска  позволяет банку локализовать влияние  риска репутации на его деятельность.

      Риск репутации банка - это риск возникновения убытков в результате уменьшения количества клиентов (контрагентов), вызванного формированием в обществе негативного представления о банке (финансовой устойчивости, качестве банковских услуг, имидже банка и его владельцев и руководства, деятельности банка в целом).

      В рамках управления риском репутации  банком также осуществляется:

• мониторинг части рынка, которую занимает банк;
• мониторинг части рынка, которую занимают филиалы;
• учет результатов проверок уполномоченных органов государственного регулирования, аудиторских компаний;
• постоянное усовершенствование сервиса обслуживания клиентов;
• соблюдение и выполнение внутренней дисциплины;
• другие меры, касающиеся факторов риска репутации банка.

      Кроме этого, риски репутации минимизируются банком за счет тщательного изучения клиентов путем соблюдения законодательных требований в вопросах идентификации клиентов и финансового мониторинга операций клиентов банка, а также анализа перспектив расширения банковских продуктов и услуг с учетом нужд и требований клиентов банка [4].

      Создание  и эффективное управление системой риск-менеджмента в банке дает возможность ограничивать влияние  стратегического риска.

      Стратегический  риск банка – это риск возникновения  убытков вследствие ошибок, допущенных при принятии решений, которые определяют стратегию деятельности и развития банка.

      Управление  стратегическим риском банка осуществляется путем согласования стратегических целей, бизнес-стратегий, ресурсов, а  также качества реализации целей  банка.

      В процессе управления стратегическим риском банка используются такие инструменты  его минимизации:

• построение комплексного процесса стратегического планирования;
• выполнение стратегических целей и задач;
• учет финансовых показателей банка при составлении стратегических планов;
• наличие достаточного уровня капитала для выполнения стратегических планов [4].

      Под валютным риском Банк понимает имеющийся  или потенциальный риск для дохода и капитала, который возникает  вследствие неблагоприятного изменения  обменных валютных курсов и цен на банковские металлы.

      Управление  валютным риском в Банке – это  процесс, с помощью которого Банк выявляет (идентифицирует) валютный риск, проводит оценку его величины, осуществляет его мониторинг, контролирует свои открытые валютные позиции, лимитирует открытые валютные позиции, учитывает взаимосвязь валютного риска с остальными видами рисков.

      Для управления, оценки и контроля валютных рисков Банком разработана VAR – методология (методика оценки потенциальных убытков  открытых валютных позиций через фактор риска колебания валютных курсов) и используются Stop-out, Stop-Loss механизмы. Все системы внутреннего контроля проходят бэк-тестирование и стресс-тестирование.

      Под термином VAR понимают как методику (совокупность отдельных методов) оценки рыночного риска, так и количественную оценку рыночного риска в виде единственного параметра - VAR. Эта оценка является вероятностной. Параметр VAR - это такая величина потерь, при которой потери в стоимости за определенный период времени с заданной вероятностью не превысят этой величины. Методика VAR может применяться для оценки рыночного риска отдельных финансовых инструментов и портфеля в целом. Она позволяет учитывать влияние на стоимость банковского портфеля таких рыночных факторов, как валютные курсы, процентные ставки, курсы ценных бумаг, а также корреляции между ними. При этом учитываются волатильность (изменчивость) рыночных факторов и период поддержания позиций. Другими словами, с помощью методики VAR оценивается вероятность отрицательного изменения стоимости (потерь) больше определенного уровня {этот уровень потерь и есть VAR), только вероятность задается, а соответствующий ей уровень потерь определяется тем или иным способом по тем или иным данным. Среднеквадратическое значение характеризует разброс значений случайной величины относительно среднего значения в обе стороны, а VAR — это граница левого "хвоста" распределения вероятностей случайной величины f(у), площадь которого (иначе, "вес хвоста") равна 1-Р, где Р — заданная доверительная вероятность (рис 3.1).

      Рис 3.1. Плотность распределения вероятности  случайной величины y 

      При этом, чем больше заданная доверительная вероятность Р, тем левее точка у0 на графике распределения вероятностей, то есть больше возможные потери (VAR = у0), а также и отклонение от среднего (ожидаемого) значения случайной величины у. В методике VAR за исходный параметр принимают доверительную вероятность (как правило, 95-99%) и затем определяют параметр VAR, то есть числовое значение потерь (или другой рассматриваемой случайной величины), которые соответствуют этой вероятности. Следует особо подчеркнуть, что значение параметра VAR не имеет смысла без указания соответствующей доверительной вероятности, так как для одной и той же ситуации, задавая различные доверительные вероятности, получаем разные значения параметра VAR. Особенно наглядно эта взаимосвязь между доверительной вероятностью и неблагоприятным событием проявляется, если рассматривать не плотность распределения вероятностей случайной величины f(у), а функцию распределения вероятностей - интегральную кривую F(у).

      Каждая  точка этой кривой задает событие (у = у0 = VAR) и соответствующую ему  вероятность Р(у0) = Р(у = у0) = 1-Р, где Р - доверительная вероятность. (рис. 3.2) Можно показать, что распределению с меньшим среднеквадратическим значением может соответствовать больший риск как вероятность потерь выше определенного уровня (вероятность неблагоприятного события).

      Рис. 3.2. Функция распределения вероятности  случайной величины y 

      Отсюда  следует, что оценки риска с помощью среднеквадратического значения (классический подход) и по методике VAR могут приводить к различным результатам при сравнительном анализе. Значение VAR в совокупности с доверительной вероятностью Р полностью определяет риск наступления соответствующего (одного) неблагоприятного события при любом законе распределения вероятностей, значение среднеквадратического отклонения в совокупности со средним значением для нормального закона распределения полностью устанавливает это распределение и, следовательно, риск (вероятность) наступления любого события [3].

      Необходимо  отметить, что оценка риска в виде параметра VAR при соответствующей  доверительной вероятности не заменяет других параметров распределения вероятностей и не является характеристикой распределения в целом, так как на величину VAR влияет только "левый хвост" распределения. Знание не только VAR при соответствующей доверительной вероятности Р, но и среднего (ожидаемого) значения более полно характеризует распределение вероятностей и, соответственно, рыночную ситуацию. Например, известно, что с вероятностью 98% убытки не превысят 3%. Если при этом среднее (ожидаемое) значение прибыли равно 5%, то это одна ситуация, а если, скажем, 20%, то совершенно другая, так что VAR и Р дают оценку риска, что необходимо, но недостаточно для принятия решений при сравнительном анализе. Распределение вероятностей изменения стоимости портфеля, как правило, неизвестно. Эти стоимости приходится рассматривать как случайные величины, зависящие от целого ряда других величин, для которых можно получить распределения вероятностей или их параметры [3].