Особенности формирования механизма управления валютными рисками

     Чаще  всего для упорядочения и структуризации процесса принятия финансовых управленческих решений выделяются по степени их снижения посредством диверсификации следующие виды рисков:

• систематический, или бета-риск, то есть часть риска, которая не может быть ликвидирована диверсификацией (не «поддается» диверсификации);
• несистематический риск – это риск, который поддается диверсификации (в отличие от систематического риска).

      Например, резкий рост цены на нефть может  рассматриваться как пример  систематического риска, увеличение цены может увеличить  себестоимость продукции во всех отраслях, переключение активов с одной компании на другую не позволит снизить убытки для инвестора. Предположим, стихийное бедствие разрушило часть завода компании А, но не разрушило завод компании В. Если мы владеем акциями обеих компаний, то будем частично защищены от негативных явлений и событий, затрагивающих отдельные фирмы, но не влияющих на остальные. Таким образом, мы имеет дело с несистематическим риском. На финансовых рынках инвесторы получают вознаграждение за подверженность только систематическому риску, поскольку это единственный вид риска, который они не могут избежать с помощью диверсификации активов [6]. 

      1.2. Виды риска в банковской сфере 

      В современных условиях в банковской сфере существенно повышается уровень  риска, который банк принимает на себя при осуществлении различных операций. По сути дела, доля риска разных масштабов присутствует в любой банковской операции. Избежать риска вообще невозможно. Но путем продуманной политики можно предвидеть осложнения, связанные с риском и снижать его до минимального уровня.

      Под риском в банковской сфере принято  понимать угрозу потери банком части  своих ресурсов, недополучения доходов  или осуществления дополнительных непредвиденных расходов в результате предвидения определенных финансовых операций. В связи с этим необходимо обратить внимание на следующие моменты.

      1) Расходы.

      Банк  несет расходы в виде выплаты  процентов вкладчикам, платы за кредитные  ресурсы покупаемые у других финансово-кредитных  институтов, выделения средств на оплату труда банковских служащих и  прочих операционных расходов. Риск в этой области может проявляться в разных формах. Так, изменение рыночной ситуации может привести к необходимости повышения процентов, выплачиваемых по вкладам; всеобщий дефицит кредитных  ресурсов  может  отразиться   на  повышении  их покупательной способности; повышении оплаты труда персонала в других кредитных институтах - вызвать необходимость принятия банком соответствующих мер и др.

      2) Убытки.

      Убытки  проявляются в форме недополучения  доходов или произведения расходов сверх намеченного уровня. Обычно причина убытков - в недостаточном анализе планируемых операций, прямых просчетах, ошибках, в непредсказуемости ситуации. Риск подобных убытков увеличивается при нерациональном размещении средств, неточной оценке рыночных возможностей и опасностей.

      3) Потери.

      Риск  представляет собой вероятностную  категорию, которая может быть с  достаточной степенью точности оценена  при помощи потерь.

      Потери  как непредвиденное снижение банковской прибыли выступают обобщающим показателем, который характеризует риск, присущий банковской деятельности. Риск можно описать и количественно, используя категорию потери. Этот подход является базой для развития теории риска.

      Целесообразно выделить такие специфические виды банковского риска:

• Кредитный   риск,   связанный       с   возможностью невыполнения заемщиком своих финансовых обязательств.
• Процентный  риск,  сопряженный  с  возможностью колебания рыночных процентных ставок.
• Рыночный риск, связанный с возможным обесцениванием ценных бумаг, которое происходит по разным причинам. Это могут быть колебания нормы ссудного процента, изменения прибыльности    и    финансового благополучия    компаний-эмитентов (когда речь идет об акциях), а также инфляционное обесценение денег.  Стоимость ценных бумаг колеблется  в зависимости от складывающихся предложения и спроса на них,   которые   могут       определиться   различными,   часто непредвиденными, в том числе субъективными факторами.
• Валютный риск, связанный с колебаниями курсов валют. С такого рода риском банк сталкивается обычно при осуществлении различных операций с иностранной валютой, например   при   купле-продаже   валюты,   выдаче   валютных кредитов [5].

      1.3. Способы оценки риска 

      Главная задача управления риском (risk management) заключается  в выработке основных подходов к оценке риска, определений допустимого его уровня и разработке соответствующих стратегий. Эту задачу во многих банках решают работники службы маркетинга.

     Как показывает банковская практика, при  оценке риска в основном принимается  во внимание вероятность некредитоспособности клиентов, резкого ухудшения их финансового положения, возможных изъятий определенной части средств, помещенных во вклады, изменения курса валют и ценных бумаг [8].

     Разумеется, все факторы риска учесть практически  невозможно, поэтому оценка строится на определенных допущениях, а результат получается в известной степени приблизительным.

     Сам       процесс       разработки       стратегии       риска  структурируется на ряд последовательных этапов:

1. Выявляются      факторы,      увеличивающие     или уменьшающие  конкретный   вид  риска  при   осуществлении определенных банковских операций.
2. Выявленные факторы анализируются с точки зрения силы воздействия на риск.
3. Оценивается конкретный вид риска.
4. Устанавливается оптимальный вид риска.
5. Анализируется отдельные операции с точки зрения соответствия приемлемому уровню риска.
6. Разрабатываются мероприятия по снижению риска.

      В основе оценки конкретного вида риска  лежит нахождение зависимости между  определенными размерами потерь банка и вероятностями их возникновения. Эта зависимость получает отражение в специально строящейся кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь. Для этого применяют различные способы, среди которых выделяются следующие:

• Статистический способ.
• Способ экспертных оценок.
• Аналитический способ.

      При статистическом способе анализируются  все статистические данные, касающиеся результативности осуществления банком планируемых операций.

      Для повышения точности расчетов рекомендуется  использовать статистическую выборку большого объема, которая бы позволяла сделать допущение, что частота возникновения некоторого уровня потерь равна вероятности их возникновения [8].

      Для определения частоты возникновения  некоторого уровня потерь следует найти  ее значение как можно в большем количестве точек, то есть при различных уровнях потерь. Обычно это сделать весьма затруднительно, тогда можно поставить задачу определить значение рассматриваемого показателя хотя бы в четырех основных точках, о которых будет сказано ниже. Для описания указанных точек необходимо ввести понятие областей риска.

     Под областью риска понимают зону, в  рамках которой потери не превышают  какого-либо уровня.

     Принято выделять:

• безрисковую зону;
• область допустимого риска;
• область недопустимого риска;
• область критического риска.

      В безрисковой области обычно отмечают отсутствие всяческих потерь при совершении операций и получение как минимум расчетной прибыли. Левая граница безрисковой области проходит через точку А - размер расчетной прибыли; правая же граница просто отсутствует, так как теоретически прибыль банка не ограничена.

      Область допустимого риска характеризуется  уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. В этой области еще возможно осуществление данного вида банковских операций; банк рискует только тем, что в худшем случае он просто не получит прибыль, а все произведенные затраты будут окуплены. Предусмотрено, что если все-таки произойдет незначительная потеря, банк может получить прибыль лишь ненамного меньше расчетного уровня [8].

      Считается, что в границах области недопустимого риска возможны потери, величина которых превышает размер расчетной прибыли, но не больше общего размера расчетной выручки. Такой уровень риска недопустим ввиду того, что банк подвергается опасности потерять всю выручку от данной операции, то есть получается, что он произвел бессмысленные затраты не только времени, но и денежных средств.

      Областью критического риска называют наиболее опасную зону, в которой возможные потери имеют тенденцию сравняться с величиной собственных средств банка. Поэтому область критического риска близка к ситуации банкротства. Такой уровень риска, ни при каких условиях допустить нельзя.

      Способ  экспертных оценок отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска. Он предполагает сбор и изучение банковскими специалистами оценок вероятностей возникновения   различных   уровней   потерь.   Такие   оценки строятся обычно на учете всех факторов риска, а также статистических данных. Решая подобную задачу, необходимо также стремиться получить как можно больше точек для построения графика зависимости между возможными потерями и средними значениями экспертных оценок (возможностями потерь). Минимальное количество точек для оценки риска (как и в описанном выше способе расчета) должно быть не меньше четырех.

      Это следующие точки:

• точка,   соответствующая   минимальному   уровню потерь;
• точка, определяющая размер возможных прибылей;
• точка,    характеризующая    величину    возможных потерь;
• точка, соответствующая потерям, размер которых равен величине собственных средств банка (или же потерям, при   которых   возникает   угроза   нарушения   определенных показателей ликвидности банковского баланса).

      Аналитический способ построения кривой риска банками практически не используется, однако в нем заключены интересные возможности расчетов, которые, надо полагать, сумеют использовать в будущем [8]. 
 

      1.4. Валютные риски: виды и методы снижения валютного риска 

      Валютный  риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для финансового института изменением курсов валют.

      Понятие "валютный риск" связано с тем, что обычно оценка итогов деятельности финансового института проводится в одной валюте, называемой "базовой". При этом структура инвестиционного  портфеля может состоять из различных финансовых инструментов разных стран. В этом случае институциональный инвестор подвержен не только ценовому риску выбранного инструмента (например, акции), но и валютному риску базовой валюты своей страны к валюте, в которой деноминирован инвестиционный инструмент.

      Текущие валютные риски представляют собой  риски изменений валют с плавающими курсами. Изменение валютных курсов происходит в силу ряда макроэкономических процессов (инвестиционные потоки, экономическое  положение стран, финансовая политика стран).

      Валютный  риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой  возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов [7].

      Международная банковская деятельность охватывает: валютные операции; зарубежное кредитование; инвестиционную деятельность; международные  платежи; международные расчеты; финансирование внешней торговли; страхование валютных и кредитных рисков; международные гарантии [2, c. 56-58 ].

      Для обслуживания финансовых операций между  странами, нуждающимися в осуществлении  расчетов по торговым сделкам, существуют валютные рынки.