Создание и укрепление валютного рынка в Российской Федерации

Важным событием для валютного рынка России стало введение с 1 января 1999 г. 11 европейскими странами единой валюты - евро.

К началу введения евро, напрямую затронувшее интересы нашей страны, 50% внешней торговли России приходилось на страны ЕС. До 40% внешнего долга страны и до 25% валютных резервов ЦБР было выражено в европейских валютах.

С 1 января 1999 г. ЦБР стал устанавливать официальный курс евро к рублю и осуществлять расчетно-платежные и финансовые операции с евро как резервной валютой. Основой установления официального курса евро к рублю является курс евро к доллару США на международных валютных рынках. Официальные курсы национальных валют указанных европейских государств к рублю определяются ЦБР на базе официального курса евро к рублю посредством пересчета по курсам конверсии каждой из национальных валют в евро, установленным 31 декабря 1998 г.

На первом этапе введения евро расчеты резидентов с их контрагентами из стран, входящих в систему евро, могут производиться с использованием действующих корреспондентских счетов банков России и счетов их клиентов в замещаемых евро национальных валютах. В этот же переходный период российским предприятиям открываются счета в евро. Конвертация в евро средств резидентов в национальных валютах стран ЕВС на счетах в банках России производятся на добровольной основе. Физическим лицам счета в евро могут открываться в российских банках для размещения личных сбережений и использования их для безналичных расчетов.

В связи с новой ситуацией все российские активы и пассивы, выраженные в национальных валютах стран ЕС, должны быть деноминированы в евро. Пересматриваются валютные условия тех внешнеторговых контрактов, которые заключены резидентами с фирмами стран, входящих в систему евро. Кроме того, поскольку многие внешнеторговые контракты, в частности, относящиеся к сырью, как правило заключаются в долларах, то при пересчете указанных контрактов в евро проявляется курсовой риск. Сложным вопросом для России является пересчет в евро выплат процентов и сами процентные ставки по кредитам в европейских валютах, предоставленных резидентам.

С 19 января 1999 г. ММВБ стала проводить торги по евро в рамках дневной торговой сессии как за рубли, так и за доллары США. Не прекращались в СЭЛТ и торги по немецкой марке, французскому франку, итальянской лире и финской марке, т.е. по национальным валютам европейских государств, перешедших к евро. На начальном этапе оборот торгов по евро был невелик. Российские банки не выказывали большого интереса к этой валюте. Однако в результате прекращения с I сентября 1999 г. торгов по 4 отмеченным национальным европейским валютам, операции по евро в СЭЛТ стали осуществлять практически ежедневно и в сентябре суммарный оборот торгов по евро возрос до 7,1 млн. евро.

Введение с 1 октября 1999 г. ЕСТ по евро дало новый толчок развитию этого сегмента валютного рынка. Экспортеры получили право продавать выручку в евро, не конвертируя ее в доллары и не имея связанных с этим соответствующих издержек. Для поддержания ликвидности рынка евро ЦБР начал регулярно участвовать в торгах по этой валюте на ETC, в связи с чем в октябре объем торгов ETC по евро составил 38,3 млн. евро, и в декабре 1999 г. увеличился до 66,5 млн. евро.

На конец 1999 г. официальный курс евро к рублю составил 27,23 рубл. за 1 евро. По сравнению с начало года номинальный курс евро к денежной единице России повысился на 13%. Однако указанный темп роста отставал от аналогичного показателя по доллару в связи со снижением на мировом рынке котировок евро/доллар. За период с начала января 1999 г., когда начались торги по евро на мировых рынках, его курс к доллару к концу апреля 2000 г. упал на 21%.

Создание рынка евро в России серьезно потеснит доллар на внутреннем валютном рынке нашей страны. Во многом на его развитие скажется структура внешних связей на мировом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Валютный рынок России  сегодня.

В последние годы ситуация на валютном рынке характеризуется ростом объема торгов, была вызвана в первую очередь удачной для России внешнеэкономической конъюнктурой. Экспорт рос ускоряющимися темпами: в 2004 г. он увеличился на 34,8%, в 2005 на 33,9% . Однако этот рост все в большей степени обеспечивается не за счет больших физических объемов, а за счет благоприятных цен на мировом рынке.

Предложение иностранной валюты растет и вследствие поступлений в страну иностранных инвестиций (2005 г. – 16,7 млрд. долл.). Увеличение положительного сальдо внешней торговли наряду с притоком иностранного капитала способствует укреплению реального курса рубля. За 2005 г. реальный курс рубля вырос на 8,1%. В значительной степени укрепление рубля было вызвано высоким темпом инфляции, который по итогам года составил 10,9

В перспективе аналитическое агентство Economist Intelligence Unit ожидает падение среднегодового номинального курса рубля по отношению к доллару в 2006 г. до 25 рублей за доллар, но уже в 2007 году  - продолжение его роста до 28,1 рубля за доллар, но на фоне снижения темпов инфляции будет означать сокращение темпов роста курс рубля в 2006 – 2007 гг. на уровне 28,4 рублей за доллар (при сохранение относительно высоких цен на нефть).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Валютный рынок России – одна из структур развивающегося рыночного хозяйства нашей страны и составная часть финансового рынка. Общий объем операций на валютном рынке превышает 1 трлн. долл. в год. Его развитие во многом определяется проводимой финансово – кредитными органами политикой, конкуренцией между институтами рынка, ускорением обращения валютных ресурсов и другими факторами.

В соответствии Законом РФ «О валютном регулирование и валютном контроле» от 9 октября 1992  г. № 3615-1 на внутреннем валютном рынке резиденты имеют право покупать инвалюту в порядке и на цели ЦБ страны. Сделки купле – продажи инвалюты осуществляются непосредственно между уполномоченными банками и через валютные биржи, действующими в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБР. В целях регулирования внутреннего валютного рынка ЦБР может фиксировать перед отклонения курса ее продажи и осуществлять операции по покупке и продажи инвалюты.

Развитие валютного рынка страны во многом  будет определяться состоянием межбанковского  валютного рынка и в значительной степени будет зависеть от роли ЦБР в регулировании внебиржевых банковских операций. Для этого ЦБР должен владеть необходимой информацией о положении в валютной сфере и прогнозировать (насколько это возможно) тенденция спроса и предложения на валютном рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

 

 

1. «Международные валютно – кредитные и финансовые отношения» // под. ред. Л.Н. Красавной. М. 2005, Финансы и статистика.
2. «Финансовые и валютные операции» // И.Я. Носкова, М., Дело
3. «Этот изменчивый обменный курс». Сборник статей., 2000, М.
4. «Мировая экономика» // Т. Грис, А. Луесский, Е. Лозовская, М. 1998
5. «Внешнеэкономическая деятельность» // под. ред. Стровского, 2-е издание, М., 2001, Юнити
6. «Рынки валютные и ценных бумаг» // Баринов, Хмыз, М., 2001, Экзамен
7. «Экономическая теория денег, банковского дела финансовых банков» //  М., 1999 Учебник
8. «Рынки валют и ценных бумаг» // Гинзбург А.И., Михейко М.В., М. 2004, Питер
9. Большой  экономический словарь // под. ред. А.Н. Аэрилияна, М., 1997, Институт новой экономики
10. «Основы международных валютно – финансовых и кредитных отношений» // Учебник, 1998, ИНФАРА-М
11. «Сотрудничество России с МВФ и Всемирными банками». // Общество и экономика. – 1996, № 7, с. 140 – 175; № 8 – с. 83 – 123.
12. «Российский валютный рынок: достижения на пути либерализации» В.Ю. Мишина, М.Ю. Головин, Проблемы прогнозирования. № 4 /2006, с.113 – 125.
13. «Финансовый рынок России в послекризисный период» // Деньги и Кредит, 2000, М., ЕН Чекшарева и др.
14. «Валютные операции и валютные сделки: понятия и классификация» // Емелин АВ, деньги и кредит, 2000, М.
15. «Обратимость национальной валюты» // Хмыз ОВ, ЭКО, 2000, № 8., с. 103 – 116
16. «Современные и мировые деньги» // Шенаев ВН, Бизнес и банки, 2002, № 1-2, с. 1-2.

 

1АИГинзбург «Рынки валют и ценных бумаг», стр.18

2 «Рынки валют и ценных бумаг» М В Михейко, А И Гинзбург, М. , 2004

3 «Рынки валют и ценных бумаг» М В Михейко, А И Гинзбург, М. , 2004

 

4 «Внешнеэкономическая деятельность» / под ред. Стровского,2-е издание. М 1999

 

5 Ф.Мишкин «Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых банков», стр.25

 

6 Журнал «Проблемы прогнозирования» №4 / 2006, стр.113.

 

7 «Рынки валют и ценных бумаг» / Гинзбург А.И. , Михейко М.В. М. 2004

 

8 «Сотрудничество России с МВФ и Всемирными банками // Общество и экономика.» - 1996, №7,  С.140 – 175; №8 – С.83 – 123.

 

9 «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» / под ред. Л.Н. Красавиной. М. 1994

 

10 «Внешнеэкономическая деятельность» / под ред. Стровского,2-е издание. М 1999