Рынок ценных бумаг в Российской Федерации

 

 

Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное агентство по образованию Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования Комсомольский-на-Амуре государственный технический университет   Инженерно-экономический факультет   Кафедра «Экономика и финансы»       КУРСОВАЯ РАБОТА   по дисциплине «Деньги, кредит, банки» на тему «Рынок ценных бумаг в Российской Федерации»                 Студент  группы 4ФК3а-2                                                          О.В.Кулиш       Преподаватель                                                                             Н.Н.Симоненко       Комсомольск-на-Амуре 2006 г.

 

 

 

ПЛАН

 

 

Содержание

Введение                                                                                                - 3

1. Основные элементы и виды рынков ценных бумаг                - 4

1. Понятие рынка ценных бумаг                                                 - 4

2. Профессиональные участники рынка ценных бумаг            - 6
3. Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг                    - 21

2. Регулирование рынка ценных бумаг в России                         - 25

      2.1  Государственное  регулирование рынка ценных бумаг        - 26

      2.2 правовое  регулирование рынка ценных бумаг  в РФ              - 29

      2.3 лицензирование  профессиональных  участников                                                                                                   рынка  ценных бумаг                                                                - 30

                2.4 Самогегулируемые организации профессиональных

                            участников рынка ценных бумаг                                              - 33

3. Перспектива развития отечественного рынка ценных бумаг  - 35

Заключение                                                                                              - 38

Список использованных источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современной рыночной экономике посредством проведения операций на финансовых рынках осуществляется передача свободных денежных средств от финансово избыточных субъектов экономики к субъектам испытывающих дефицит денежных ресурсов. Весьма важное место среди секторов финансового рынка занимает рынок ценных бумаг.

В России рынок ценных бумаг несколько лет после начала реформ был самым динамичным сектором экономики, демонстрировавшим бурный рост. Мировой финансовый кризис 1997 – 1998 годов, наловившийся на внутренние финансовые проблемы страны, приостановил это развитие, но после непродолжительного застоя уже с 1999 года на рынке ценных бумаг наблюдаются признаки оживления.

В настоящее время на отечественном рынке ценных бумаг проходит период становления, поэтому сейчас особенно необходимо знание достижений рыночной экономики экономически развитых стран. Хотя Россия и имеет собственный опыт на биржевом рынке, тем не менее, в силу его длительного отсутствия, она значительно отстала от лидеров из числа стран с развитой рыночной экономикой.

Для эффективного функционирования механизма финансового рынка нужны грамотные специалисты, способные творчески подходить к решению даже текущих, сиюминутных проблем.

Цель работы – дать понятие Рынка ценных бумаг в РФ, показать профессиональных его участников, рассмотреть законодательную функцию государства по регулированию фондового рынка.

В данной курсовой работе раскрывается тема «рынок ценных бумаг в Российской Федерации». Рынок ценных бумаг привлекает в течение последнего десятилетия пристальное внимание, как профессиональных участников рынка, так и хозяйствующих субъектов и граждан. Развитие фондового рынка стало основой беспрецедентной в истории смены общественного строя. На первичном рынке ценных бумаг произошли обвальная приватизация и акционирование предприятий. Развитие вторичного рынка ценных бумаг предоставляет возможность стать собственником любому физическому и юридическому лицу посредством приобретения ценных бумаг хозяйствующих субъектов.

В своей работе я осветила следующие моменты:

1. Дала понятие рынка ценных бумаг;
2. Показала его профессиональных участников;
3. Рассмотрела биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг;
4. Раскрыла законодательную функцию государства по регулированию фондового рынка;
5. В связи с тем, что российский рынок ценных бумаг находится на стадии становления, показала перспективы его развития.

 

 

1. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ВИДЫ РЫНКОВ

ЦЕННЫХ БУМАГ

 

1.1 ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличатся от определения рынка любого другого товара, например нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку каково-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги – своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг – это составная часть рынка любой страны.

Существует множество определений рынка ценных бумаг. Например, Внешнеэкономический толковый словарь дает такое определение рынка ценных бумаг: «Рынок ценных бумаг – один из секторов рынка капитала, на котором осуществляется первичное размещение и дальнейший оборот ценных бумаг. Является средством привлечения сбережений населения и институционных инвесторов для капиталовложений в экономику.» /«Внешнеэкономический толковый словарь» под ред. И.П.Фаминского/    Рынок ценных бумаг с сопутствующей ему системой финансовых институтов – это сфера, в которой финансовые источники экономического роста концентрируются и распределяются при активном использовании рыночных принципов./Учебное пособие Е.А.Вахрушева 2003 г./  Рынок ценных бумаг представляет собой сложную организационно-экономическую систему законченных технологических циклов./«Рынок ценных бумаг» Т.Б.Бердникова 2000 г./ В моем понимании рынок ценных бумаг – это рынок, на котором совершаются сделки с ценными бумагами. Поскольку сама по себе ценная бумага почти ни чего не стоит, она лишь удостоверяет комплекс имущественных прав, значит, на рынке ценных бумаг продаются имущественные права.

 Рынок ценных бумаг позволяет ускорить переход капитала от денежной к производительной форме.  На рынке ценных бумаг происходит перераспределение капиталов между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между различными слоями населения и сферами экономики, между населением и государством и т.п. Рынок ценных бумаг в России – это молодой динамичный рынок с быстро нарастающим объемом операций, разнообразными финансовыми инструментами и диверсифицированной инфраструктурой.

Классификации рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают:

• Международные и национальные рынки ценных бумаг;
• Национальные и региональные (территориальные) рынки;
• Рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);
• Рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• Рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

 

2. ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

 

В функционировании рынка ценных бумаг принимают участие большое количество юридических и физических лиц. Всех их можно разделить на:

• инвесторов ценных бумаг;
• эмитентов ценных бумаг;
• саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка;
• самих профессиональных участников рынка ценных бумаг;
• организатор внебюджетной торговли на рынке ценных бумаг;
• банки или иные кредитные организации;
• Центральный банк Российской Федерации (Банк России).

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это организация или физическое лицо, деятельность которого непосредственно связана с функционированием фондового рынка. Физические лица, осуществляющие профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг в качестве сотрудников, юридических лиц – профессиональных участников рынка, обязаны иметь квалификационный аттестат Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг одного из следующих видов: руководителя (контролера) или специалиста.  Профессиональные участники рынка осуществляют:

• Брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по доверительному управлению;
• Деятельность в качестве организаторов торговли;
• Деятельность по ведению реестров.

Индивидуальные предприниматели на рынке ценных бумаг могут осуществлять брокерскую деятельность и деятельность по доверительному управлению, для чего им необходимо получить аттестат аналогичный аттестату руководителя (контролера) организации, осуществляющей указанные виды деятельности на рынке ценных бумаг.

Для получения квалификационного аттестата необходимо сдать два экзамена: базовый (единый квалификационный экзамен для всех категорий участников рынка, отражающий знания руководителя (контролера) или специалиста по общим вопросам функционирования рынка ценных бумаг) и специализированный (по программам, разработанным для каждого конкретного вида аттестата и отражающим специфику конкретного вида деятельности).

У юридических лиц после принятия Закона «О рынке ценных бумаг» лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг также производится Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Выдаются лицензии на осуществление следующих видов деятельности (рис. 1.1): брокерской, дилерской, управляющей, клиринговой, депозитарной, ведение реестра, организаторской.

 

 

рис. 1.1. Виды профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг.

 

БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ

Брокером считают профессионального участника рынка ценных бумаг, который занимается брокерской деятельностью. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» «…брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок, с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора-поручения или комиссии либо доверенности на совершение таких сделок».

В качестве брокера могут выступать, как физические лица, так и организации. Профессиональная брокерская деятельность на фондовом рынке выполняется на основании лицензии, полученной в установленном порядке. Брокер получает эту лицензию в местных финансовых органах. Законом разрешается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг.

В обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений клиентов. Он должен интересы клиента ставить на первое место и выполнять их в порядке поступления

Брокер является важнейшим действующим лицом на рынке ценных бумаг. Подавляющий объем на рынке ценных бумаг производится через организованные рынки, доступ работы на которых имеют только члены бирж или иных торговых систем. Доступ для инвесторов на этот рынок открывается через посредничество брокера. Клиент заключает договор с брокером, в соответствии с которым брокер за определенное вознаграждение обязуется осуществлять операции, в том числе проведение перерегистрации ценных бумаг, и оказывать консультационные услуги клиенту.

Кроме самых простых посреднических операций клиенту могут оказываться другие услуги. Например, в стандартный набор услуг брокера входит номинальное держание акций, кредитование клиентов (обычно под залог имеющихся у клиента ценных бумаг – сделки – РЕПО), предоставление ценных бумаг для коротких продаж (кредитование бумагами).

Брокер выполняет посреднические функции на рынке ценных бумаг, он как бы является связующим звеном между покупателем и продавцом ценных бумаг. Конечно, покупатель и продавец, нашедшие друг друга, могут обойтись и без посредника, заключив договор купли-продажи ценных бумаг и, при необходимости, зарегистрировав его у держателя реестра, однако в большинстве случаев и проще, и удобнее обратиться к услугам брокера.