Регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации

                                              Содержание 

Задание 1……………………………………………………………...……3

Введение……………………………………………………………………3

1. Сущность и принципы регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации……………………………………………………5
2.     Государственное регулирование рынка ценных бумаг…………...9
3. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг……………………………………………………..22

Заключение……………………………………………………………….26

Список используемой литературы……………………………………...27

Задание 2………………………………………………………………….28

Задача……………………………………………………………………..28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                         Задание 1 

                                        Введение  

      Регулирования рынка ценных бумаг в РФ – очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняется как историей, так и нынешним положением страны в целом. На протяжении многих столетий развитие рынка происходило стихийно. В начале XX века под влиянием дошедших до крайности внутренних социальных противоречий и наглядного примера их возможного разрешения в форме, аналогичной социалистической революции в России, в экономически развитых странах началась эпоха активного и систематического государственного вмешательства в рыночные отношения. Стало развиваться государственное регулирование рыночной экономики, нацеленное на более полное удовлетворение экономических интересов широкого круга членов общества, а не только узкого круга владельцев крупного капитала.

      Российский  рынок ценных бумаг в настоящее  время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

      В соответствии с Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг»  государство осуществляет регулирование данного рынка, но не управляет им.

      В самом общем понимании управление – это такие отношения между людьми, которые определяются обязательными указаниями одного лица другому лицу или лицам. Обязательные указания могут проистекать из двух групп отношений между людьми:

      – из отношений подчиненности. В этом случае управление обычно называется руководством;

      – из отношений равенства. В пределах одной социальной группы все люди равны между собой как общественные субъекты.

      Когда все члены общества равноправны, то управление ими состоит в установлении границ их возможных действий. Такого рода управление и называется регулированием. Регулирование есть управление человеческими отношениями без участия в управлении самими этими отношениями. Таким образом, регулирование – это управление, нацеленное на установление пределов (границ, правил) осуществления той или иной человеческой деятельности, включая и установление пределов по выбору самих ее целей. Регулирование не ограничивает человеческой деятельности в смысле установления пределов для развития вообще, а устанавливает границы, в которых эта деятельность может осуществляться и развиваться в соответствии с интересами участников рынка. Регулирование ставит пределы, в которых участник рынка ценных бумаг может действовать, но тем самым оно косвенно задает темпы и направленность дальнейшего развития данного рынка.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сущность  и принципы регулирования  рынка ценных бумаг  в Российской Федерации

 

      Регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ) – это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.

      Регулирование РЦБ охватывает всех его участников:

• эмитентов;
• инвесторов;
• профессиональных фондовых посредников;
• организаций инфраструктуры рынка.

      Регулирование участников рынка может быть внешним и внутренним.

      Внешнее регулирование – это подчинённость деятельности данной организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

      Внутреннее  регулирование – это подчинённость деятельности данной организации её собственным нормативным документам: уставу, правилам и другим внутренним нормативным документам, определяющим деятельность этой организации в целом, её подразделений и её работников. 

      Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т.п.

      Регулирование рынка ценных бумаг осуществляется органами или организациями, уполномоченными  на выполнение функций регулирования. С этих позиций различают:

• государственное регулирование рынка, осуществляемое государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования;
• регулирование со стороны профессиональных участников РЦБ, или саморегулирование рынка
• общественное регулирование, или регулирование через общественное мнение;  в конечном счёте именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.

      Регулирование рынка ценных бумаг обычно имеет  следующие цели:

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций, от преступных организаций;
• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской деятельности, и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определённых случаях создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и т.п.;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-то общественных целей (например, для повышение темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

      Система регулирования рынка ценных бумаг  включает следующие главные составные  части (рис. 1):

• создание и совершенствование необходимой нормативно-правовой базы;
• создание органов регулирования рынка;
• организация отбора и допуска юридических и физических лиц в качестве участников рынка ценных бумаг;
• контроль за соблюдением и исполнением нормативно-правовой базы;
• разрешение споров между участниками рынка.

      

      Рис. 1. Система регулирования российского рынка ценных бумаг

      Принципы  регулирования российского рынка  ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового РЦБ.

      Основные  принципы:

      1. Разделение подходов в регулировании  отношений между эмитентом и  инвестором, с одной стороны, и  отношений с участием профессиональных участников рынка – с другой. В первой связке регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом по ней обязанным; во второй – отношения, в которых заключаются и исполняются сделки между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками;

      2. Выделение из всех видов ценных  бумаг так называемых инвестиционных, т.е. тех, которые выпускаются  массово, сериями (траншами) и  могут быстро распространяться  и рынок которых может быть быстро организован. Именно такие бумаги нуждаются в тщательном регулировании, поскольку именно такими инструментами злоумышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка;

      3. Максимально широкое использование  процедур раскрытия информации  обо всех участниках рынка – эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим механизмом достигается возможность получения участниками рынка информации друг о друге для принятия деловых решений при операциях на рынке;

      4. Необходимость обеспечения конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости. Этот принцип реализуется через неприятие регулятивных документов, делающих преференции отдельным участникам рынка. Все субъекты регулирования имеют равные права перед регулирующими органами – в нормах не упоминаются конкретные имена или фирменные названия;

      5. При Разделении полномочий между  регулирующими органами следует  исходить из того, что нормотворчество  и нормоприменение не должны  совмещаться одним лицом;

      6. Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает качество нормотворчества и его объективность;

      7. Оптимальное распределение функций  регулирования РЦБ между государственными  и негосударственными органами управления (коммерческими организациями, общественными организациями).

      Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации выделяет следующие важнейшие принципы государственной политики на рынке ценных бумаг следующим образом:

              а) принцип единства нормативной правовой базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации; распределение полномочий по регулированию рынка между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, а также различными органами исполнительной власти;

           б) принцип минимального государственного  вмешательства и максимального  саморегулирования, основывающийся  на минимизации затрат из федерального  бюджета, отказа от навязывания  централизованных решений, гласности  нормотворчества и обязательности участия профессиональных участников рынка в регулировании;

           в) принцип равных возможностей, означающий:

• стимулирование государством конкуренции на рынке ценных бумаг через отсутствие преференций для отдельных его участников;
• равенство всех участников рынка перед органами, осуществляющими его регулирование;
• гласное и конкурсное распределение государственной поддержки различных проектов на рынке;
• отсутствие преимуществ у государственных предприятий, функционирующих на рынке, перед коммерческими;
• запрет государственным органам давать публичные оценки профессиональным участникам рынка;
• отказ от государственного регулирования цен на услуги профессиональных участников рынка (кроме компаний-реестродержателей).

             г) принцип преемственности государственной политики на рынке ценных бумаг, означающий последовательность государственной политики и ее приверженность складывающейся российской модели рынка ценных бумаг;