управление рисками

(финансовый  менеджер,  специалист  по  страхованию,  аквизитор,   актуарий,

андеррайтер  и  др.),  которая  посредством  различных  приемов  и  способов

управленческого воздействия  осуществляет  целенаправленное  функционирование

объекта управления.

      Процесс  воздействия субъекта на объект управления,  т.е.  сам  процесс

управления,  может  осуществляться   только   при   условии   циркулирования

определенной информации между управляющей  и  управляемой  подсистемами.Про-

цесс  управления   независимо   от   его  конкретного   содержания   всегда

предполагает получение, передачу, переработку и использование  информации.  В

риск-менеджменте  получение  надежной  и  достаточной  в   данных   условиях

информации играет главную роль, так как  оно  позволяет  принять  конкретное

решение по действиям  в условиях риска.

      Информационное  обеспечение  функционирования  риск-менеджмента состоит

из  разного  рода  и   вида   информации:   статистической,   экономической,

коммерческой, финансовой и т.п.

       Эта информация включает осведомленность о вероятности того или иного

страхового случая, страхового события наличии и  величине спроса  на  товары,

на капитал, финансовой устойчивости  и  платежеспособности  своих  клиентов,

партнеров, конкурентов, ценах, курсах и  тарифах,  в  том  числе  на  услуги

страховщиков, об условиях страхования, о дивидендах и процентах  и т.п.

       Любое решение  основывается  на  информации.  Важное  зйачение  имеет

качество информации. Чем более расплывчата  информация,  тем  неопределеннее

решение. Качество информации должно оцениваться при ее  получении,  а  не  .

при передаче. Информация стареет быстро,  поэтому  ее  следует  использовать

оперативно.

      Риск-менеджмент  выполняет определенные функции.

      различают  два типа функций риск-менеджмента:

      •  функции объекта управления;

      •  функции субъекта управления.

      К   функциям   объекта   управления   в   риск-менеджменте   относится

организация:

      •  разрешения риска;

      •  рисковых вложений капитала;

      •  работы по снижению величины риска;

      •  процесса страхования рисков;

      •  экономических отношений и   связей  между  субъектами  хозяйственного

процесса.

      К  функциям субъекта управления  в риск-менеджменте относятся:

      •  прогнозирование;

      •  организация;

      •  регулирование;

      •  координация;

      •  стимулирование;

      •  контроль.

      Прогнозирование  в риск-менеджменте представляет  собой  разработку  на

перспективу изменений  финансового состояния объекта  в целом и его различных

частей. Прогнозирование - это предвидение  определенного  события.  Оно  не

ставит  задачу  непосредственно  осуществить  на   практике   разработанные

прогнозы. Особенностью прогнозирования является  также  альтернативность  в

построении  финансовых  показателей  и  параметров,   определяющая   разные

варианты  развития  финансового  состояния  объекта  управления  на  основе

наметившихся   тенденций.   В   динамике   риска   прогнозирование    может

осуществляться как  на основе экстраполяции  прошлого  в  будущее  с учетом

экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого  предвидения

изменений. Эти изменения  могут возникнуть неожиданно. Управление на  основе

предвидения этих изменений  требует  выработки  у  менеджера  определенного

чутья рыночного  механизма и интуиции, а также применения гибких  экстренных

решений.

      Организация  в риск-менеджменте представляет  собой  объединение  людей,

совместно реализующих  программу  рискового  вложения  капитала  на  основе

определенных правил и процедур. К  этим  правилам  и  процедурам  относятся

создание органов  управления,  построение  структуры  аппарата  управления,

установление взаимосвязи  между управленческими подразделениями,  разработка

норм, нормативов, методик  и т.п.

      Регулирование  в риск-менеджменте представляет  собой

      воздействие  на объект  управления,  посредством   которого  достигается

состояние устойчивости этого объекта в случае  возникновения  отклонения  от

заданных  параметров.  Регулирование  охватывает  главным  образом   текущие

мероприятия по устранению возникших отклонений.

      Координация   в  риск-менеджменте  представляет  собой  согласованность

работы всех  звеньев  системы  управления  риском,  аппарата  управления  и

специалистов.

      Координация   обеспечивает  единство  отношений   объекта   управления,

субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

      Стимулирование  в  риск-менеджменте  представляет   собой   побуждение

финансовых  менеджеров,   других   специалистов   к   заинтересованности   в

результате своего труда.

      Контроль  в риск-менеджменте представляет  собой  проверку  организации

работы  по  снижению  степени   риска.   Посредством   контроля   собирается

информация о степени выполнения намеченной  программы действия,  доходности

рисковых вложений  капитала,  соотношении  прибыли  и  риска,  на  основании

которой вносятся изменения  в финансовые  программы,  организацию  финансовой

работы, организацию  риск-менеджмента.

      Контроль  предполагает  анализ  результатов   мероприятий  по  снижению

степени риска. 
 

      1.4. Приемы риск-менеджмента 

      Приемы  риск-менеджмента представляют собой  приемы  управления  риском.

Они состоят из средств  разрешения рисков и приемов снижения  степени  риска.

Средствами разрешения рисков являются  избежание  их,  удержание,  передача,

снижение степени.

      Избежание  риска означает простое уклонение  от мероприятия,  связанного

с риском. Однако избежание  риска для инвестора зачастую  означает  отказ от

прибыли.

      Удержание  риска – это оставление риска   за  инвестором,  т.е.  на  его

ответственности.  Так,  инвестор,  вкладывая  венчурный   капитал,   заранее

уверен, что он может  за счет собственных средств  покрыть  возможную  потерю

венчурного капитала.

      Передача  риска означает, что инвестор  предает ответственность за  риск

кому-то другому, например  страховой  компании.  В  данном  случае  передача

риска произошла  путем страхования риска.

      Снижение  степени риска – это сокращения вероятности и объема потерь.

      Для  снижения степени  риска   применяются  различные  приемы.  Наиболее

распространенными являются:

      - диверсификация;

      - приобретение  дополнительной информации о  выборе и результатах;

      - лимитирование;

      - самострахование;

      - страхование;

      Диверсификация  представляет собой процесс распределения   инвестируемых

средств   между   различными   объектами    вложения    капитала,    которые

непосредственно н( связаны между собой, с целью  снижения  степени риска и

потерь доходов.

      Диверсификация  позволяет  избежать  часть   риска  при   распределении

капитала между  разнообразными видами  деятельности.  Например,  приобретение

инвестором акций 5 разных акционерных обществ вместо акции одного обще  ства

увеличивает  вероятность  получения  им  среднего  до  хода  в   5   раз   и

соответственно в 5 раз снижает степень риска.

      Информация  играет  важную  роль   в   риск-менеджменте.   Финансовому

менеджеру часто  приходится  принимать  рисковые  решения,  когда  результаты

вложения капитала  определены и основаны на ограниченной информации Если  бы

у него была более  полная информация, то  он  мо1  бы  сделать  более  точный

прогноз и снизить  риск. Это делает информацию товаром, причем очень ценным.

Инвестор готов  заплатить за полную информацию.

      Стоимость  полной информации рассчитывается  как разница между ожидаемой

стоимостью какого-либо приобретения или  вложения  капитала,  когда  имеется

полная ин формация, и ожидаемой стоимостью, когда информация неполная.

      Пример. Предприниматель стоит перед  выбором сколько  закупить  товара:

500 единиц или 1000 единиц. При покупке 500 единиц  товара  затраты  составят

2000 руб. за единицу,  а при покупке  1000  едини!  товара  затраты  составят

1200 руб. за единицу.  Предприниматель будет продавать  данный товар  по  цен1

3000 руб. за единицу.  Однако он не знает,  будет   ли  спрос  на  товар.  При

отсутствии спроса ему придете значительно снизить  цену, что  нанесет  убыток

его операции. При  продаже товара вероятность составляет  "50  на  50",  т.е.

существует вероятность 0,5 для продажи 500 единиц товара и 0,5  для  продажи

1000 единиц товара.

       Прибыль составит при продаже  500  единиц  товар;  500  тыс.руб.  [500

(3000 - 2000)]; при продаже 1000 единиц товара - 1800 тыс.руб.  [1000  (3000

- 1200)] средняя ожидаемая  прибыль - 1150 тыс.руб. (0,5 ) х500+ 0,5х1800).

      Ожидаемая  стоимость информации при условии   определенности  составляет

1150 тыс.руб., а при  условии неопределенности (покупка 1000  единиц  товара)

составит 900 тыс.руб. (0,5 х 1800). Тогда стоимость полной информации  равна

250 тыс.руб. (1150-900).

      Следовательно,  для  более  точного   прогноза   необходимо   получить

дополнительную информацию о спросе на товар, заплатив за  нее  250  тыс.руб.

Даже если прогноз  окажется не совсем точным, все же выгодно  вложить  данные

средства в изучение спроса и  рынка  сбыта,  обеспечивающие  лучший  прогноз

сбыта на перспективу.

      Лимитирование  -  это  установление  лимита,  т.е.   предельных   сумм

расходов, продажи, кредита  и  т.п.  Лимитирование  является  важным  приемом

снижения  степени  риска  и  применяется  банками  при  выдаче   ссуд,   при

заключении  договора  на  овердрафт  и  т.п.  Хозяйствующими  субъектами  он

применяется  при  продаже   товаров   в   кредит,   предоставлении   займов,

определении сумм вложения капитала и т.п.