Финансовые основы страховой деятельности

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ВСЕХ АКТИВОВ ПО ПРИБЫЛИ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ — отражает в наиболее общем виде эффективность использования всего капитала страховой организации.

             прибыль до налогообложения 

    средняя за  период величина всех активов

Данный коэффициент  показывает какую сумму прибыли  до налогообложения получает страховая организация на один рубль активов, которыми владеет и распоряжается, независимо от их источника финансирования.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ВСЕХ АКТИВОВ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ —- показывает какую сумму чистой прибыли получает страховая организация на один рубль своего капитала.

                чистая прибыль

                                   средняя за период величина  всех активов

Сравнивая приведенный  коэффициент с вышеуказанным  можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли, то есть определить степень влияния налоговой политики государства и местных органов власти.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА - отражает эффективность управления оборотным капиталом страховой организации в части получения максимальной прибыльности.

              прибыль до налогообложения

средняя за период величина оборотного капитала

Данный коэффициент  отражает эффективность использования  наиболее крупной и мобильной части капитала страховщика и показывает сумму прибыли до налогообложения, заработанную каждым рублем оборотного капитала страховой организации,

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА - отражает эффективность использования средств собственников, вложенных в страховую организацию.

                   прибыль до налогообложения 

средняя за период величина собственного капитала

Приведенный коэффициент  позволяет собственникам страховой  организации сравнить доход от вложений в эту организацию с возможным доходом от вложения таких же по объему средств в другие предприятия или ценные бумаги.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ - показывает эффективность использования страховщиком средств страхового фонда (страховых резервов).

                                              прибыль до налогообложения

                                   средняя за период величина страховых резервов

Для целей анализа  данный коэффициент представляет интерес  в сравнении эффективности использования  средств страхового фонда (страховых резервов) анализируемой страховой организации со значениями других страховых организаций.

    5 Коэффициенты рентабельности деятельности.

Коэффициенты  группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность основных направлений деятельности страховой организации.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ВСЕХ ОПЕРАЦИЙ ПО ПРИБЫЛИ ДО НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ — показывает эффективность продвижения страховой организации на рынок по всем направлениям ее деятельности.

                                          прибыль до налогообложения

                                                       всего доходов

Приведенный коэффициент показывает насколько эффективно и прибыльно страховая организация ведет свою деятельность по всем направлениям и какова доля балансовой прибыли в доходах.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ВСЕХ ОПЕРАЦИЙ ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ — показывает уровень чистой прибыли в доходах.

                                                         чистая прибыль

                                                           всего доходов

Коэффициент рентабельности всех операций по чистой прибыли в сравнении с коэффициентом рентабельности всех операций по прибыли до налогообложения показывает «давление налогового пресса» государства и местных органов власти на доходы страховой организации от всех направлений деятельности.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  СТРАХОВАНИЯ К РАСХОДАМ НА СТРАХОВАНИЕ — определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на страховую деятельность.

                                результат от страховой деятельности 

                              всего расходов на страховую  деятельность

Динамика изменений значений этого коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра тарифных ставок в сторону их увеличения, либо снижения — при условии сокращения расходов на ведение страховой деятельности.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  СТРАХОВАНИЯ К РАСХОДАМ НА ВЕДЕНИЕ ДЕЛА — определяет эффективность затрат, произведенных страховой организацией непосредственно на ведение дела.

                              результат от страховой деятельности 

                                        расходы на ведение дела

Динамика изменения значений коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра сумм нагрузок к нетто-ставкам.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - показывает рентабельность именно основной деятельности страховой организации, «очищенной» от прочих доходов и результатов.

результат от страховой  деятельности

всего доходов  от страховой деятельности

Приведенный коэффициент позволяет определить эффективность и планировать получение прибыли (или убыток) от страховой деятельности.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ — показывает насколько эффективно страховая организация осуществляет инвестиционную деятельность.

результат от инвестиционной деятельности

доходы по инвестициям

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ  ПРОЧЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - определяет эффективность деятельности страховой организации по направлениям, не связанным со страхованием и инвестициями.

               результат от прочей деятельности

         прочие  доходы

Представляет  несомненный интерес для целей  анализа сравнить значения коэффициентов рентабельности страховой, инвестиционной и прочей деятельности и определить какие направления деятельности более прибыльны для страховой организации.

Коэффициенты  представляют большой интерес для  руководителей страховых организаций, банков, других институциональных и индивидуальных инвесторов, страхователей, экономистов и финансистов, поскольку:

• во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для читателей внешней финансовой отчетности с точки зрения принятия решений;
• во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить финансовое состояние страховых организаций на любой момент времени и проследить его изменение в динамике не только в аналитических таблицах, но и для наглядности — в графическом виде;
• в-третьих, уменьшают искажающее влияние на отчетный материал инфляции, что особенно важно при анализе в долговременном аспекте.

Однако, необходимо учитывать, что показатели и коэффициенты, сами по себе не имеют универсального значения и могут рассматриваться во взаимосвязи с другими коэффициентами и показателями, характеризующими финансовое состояние страховых организаций.

Западные экономисты считают, что такие коэффициенты или ratios — финансово-оперативные показатели — являются указателями наиболее болезненных мест в деятельности страховых организаций, которые нуждаются в более подробном анализе. Этот анализ, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента

Так, в ряде случаев, та или иная величина коэффициента не соответствует общепринятой стандартной норме в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой практики отдельной страховой организации; не всегда является обоснованным сравнение с усредненными коэффициентами в силу, например, специализации деятельности многих страховых организаций; фактически достигнутый  уровень предшествующих лет мог быть не оптимальным для потребностей страховой организации, существовавших в те годы, или мог быть оптимальным для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям текущего периода, и т.д.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов  анализа не может учесть все многообразие деятельности страховых организаций, каждый из них выполняет свои функции, и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансового состояния страховых организаций не вызывает сомнений. Аналитическая ценность показателей и коэффициентов подтверждается, в частности, тем, что в западных странах существуют специальные издания, в которых публикуются статистические сводки по этим показателям, а также рейтинги страховых компаний. Такие издания помогают потребителям отчетности ориентироваться в огромном количестве страховых компаний и фирм, позволяют оценить деятельность конкретной страховой компании и определить ее место (рейтинг) среди аналогичных компаний своей страны и мирового рынка.

 

1.5 Определение  рейтинга страховой компании

Особенность страховой  деятельности состоит в том, что  она не подлежит контролю со стороны страхователя. Клиенты и инвесторы российских страховых компаний в редких случаях являются обладателями достоверной финансовой информации о своем страховщике, что не дает им возможности произвести анализ его финансового состояния. Данное обстоятельство снижает деловую активность и доверие к страховому делу в условиях нестабильной рыночной экономики.

По Закону РФ «Об организации  страхового дела в Российской Федерации» страховая компания обязана публиковать лишь баланс страховой организации, который не несет полной и оперативной информации, необходимой для анализа дел в страховой компании. Большинство клиентов не имеет достаточно времени, квалификации и возможности для проведения специального анализа финансовой устойчивости своего страховщика.

Рейтинг необходим  не только страхователю или инвестору, но и самой страховой компании для оценки своего положения на рынке. Более того, если использовать методы и показатели оценки из зарубежной практики, можно оценить свою возможность выхода на мировой страховой рынок и сотрудничества с зарубежными компаниями в области перестрахования. Особенно это важно для молодых российских страховых компаний.

Данные причины  вызывают необходимость обратиться к методикам оценки деятельности страховых компаний, принятым в зарубежной практике. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются: Standart & Poor's, Moody's Investors, Jitch Investors, Puff & Phelps. Эти агентства предоставляют информацию о страховщиках и перестраховщиках. Одним из самых опытных рейтинговых агентств является Standart & Poor's (S&P).

Рейтинг S&P «финансовая устойчивость» делится на группы в следующем порядке:

AAA (наивысший);

АА+, АА, АА-;

А+,А,А-;

ВВВ+, ВВВ, ВВВ- (достаточный);

ВВ+,ВВ,ВВ-;

В+,В, В-;

ССС+,ССС,ССС-;

СС, С, D (ликвидация).

Для присвоения компании рейтинга рассчитываются абсолютные и относительные показатели. Источниками информации могут являться:

• бизнес-план;
• политика компании по принятию рисков, определению удержания и перестрахованию;
• аквизиционная политика;
• организационная и управленческая структура компании;

• инвестиционная политика.

Абсолютные  показатели представлены:

• уставным фондом (собственный капитал);
• размером нетто-премий;
• техническими резервами;
• выплатами;
• расходами на ведение дела;
• поступлениями от инвестиций.

Относительные показатели можно разделить на 4 группы:

• общие показатели;
• прибыльность;
• ликвидность;
• резервы.

    Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность). Общий операционный показатель (П₁) складывается из разницы между суммой показателей убыточности (У₂) и расходов (Р₂) и показателем доходов от инвестиций (ИД₂) в течение текущего и предыдущего годов:

                                               П₁=У₂+Р₂-ИД₂

Где, У2 = Выплаты + расходы на урегулирование убытка /заработанная премия *100 %

Р2= Расходы  на страхование / Нетто-премия *100 %

ИД2 = Доходы от инвестиций / Заработанная премия *100 %

Если П₁ < 100% — деятельность страхового общества прибыльна, если П₁> 100% — убыточна.

Анализ общего операционного  показателя чрезвычайно полезен при определении причин финансовой несостоятельности. Значения данного показателя могут быть также использованы при прогнозировании сумм чистой прибыли компании за год с учетом динамики операционных результатов. Такое прогнозирование может быть легко выполнено путем умножения показателей П_{ (отношение премии к чистой прибыли) на разность П₄ и 100%. Результат будет означать процент текущей чистой прибыли за год.

Инвестиционный  доход (П₂) определяется как отношение нётто-дохода от инвестиций (ИД_и) к сумме денежных средств (ДС) и инвестиционных активов (А_и) за текущий год: