Финансовые основы страховой деятельности

     Коэффициенты  ликвидности позволяют при анализе  полученных значений определить  способность страховой организации оплатить свои краткосрочные и страховые обязательства.

 Наиболее общая  схема расчета показателей ликвидности  расшифровывается формулой  в  виде  отношения какой-либо части  мобильного (оборотного) капитала страховой организации к сумме краткосрочных обязательств и страховых резервов.

1. Коэффициенты ликвидности.

ОБЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ  БАЛАНСА - наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотных средств у страховой организации, который могут быть использованы ей для погашения своих краткосрочных обязательств, в том числе и при наступлении страховых случаев.

                                   Оборотный капитал                                                           

            краткосрочные обязательства + страховые резервы

Рекомендуемое значение этого коэффициента должно быть более 1,0. Эта нижняя граница обусловлено  тем, что оборотного капитала должно быть по меньшей мере достаточно для  погашения краткосрочных обязательств и для обеспечения выплат страховых  возмещений и страховых сумм в объеме страховых резервов, иначе страховая организация может оказаться неплатежеспособной в анализируемый период времени с вытекающими из этой ситуации последствиями.

ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ  -  важнейший показатель платежеспособности страховой организации. Но, в отличие от показателя общей ликвидности баланса, он «очищен» в числителе от долгосрочной дебиторской задолженности и показывает текущую ликвидность баланса страховщика.

 

            оборотный капитал - долгосрочные  дебиторы                                  

         краткосрочные  обязательства  + страховые резервы                                                                                 

Рекомендуемые критериальные значения коэффициента должны находиться в пределах 1,0—1,3. Эти значения показывают, что величина оборотного капитала страховой организации должна быть достаточной для покрытия своих краткосрочных обязательств и выплат страховых возмещений и страховых сумм в объеме страховых резервов.

Указанные значения коэффициента каждый пользователь может корректировать и трактовать по-своему, что и позволяет делать программа. Только практика может показать какое значение коэффициента текущей ликвидности баланса оптимально для каждой страховой организации.

Необходимо только отметить одну закономерность — чем больше объем страховых резервов у страховой организации и чем большие средства инвестируются ею в долгосрочные финансовые вложения, тем ближе к единице будет числовое значение коэффициента текущей ликвидности баланса. Поэтому к страховым организациям с рисковым страховым портфелем должны предъявляться более жесткие требования в плане ликвидности.

СРОЧНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ - частный вариант коэффициента «ликвидность денежных резервов». Но, в отличии от ликвидности денежных резервов, он «очищен» от суммы страховых резервов в знаменателе и отражает «внутреннюю» срочную ликвидность баланса страховщика.

            денежные средства + краткосрочные  финансовые вложения                        

                                  краткосрочные обязательства

    Этот коэффициент  показывает возможность страховой  организации погасить свою краткосрочную задолженность в ближайший период времени. В числителе указывается сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (последние в том смысле, что  они быстро и без труда могут быть обращены в деньги), а в знаменателе — сумма краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение коэффициента — более 1,0. Однако, в  сегодняшних реалиях российской экономики значения коэффициента превышают рекомендуемое в 10 и более раз из-за того, что страховщики вынуждены отказываться от долгосрочных инвестиций и заниматься в основном краткосрочными финансовыми вложениями.

АБСОЛЮТНАЯ  ЛИКВИДНОСТЬ - коэффициент, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотного капитала — денежных средств к текущим (краткосрочным) обязательствам.

 

денежные средства                                         

краткосрочные обязательства                                  

Среди всех средств, составляющих оборотный капитал страховой организаций, наибольшей ликвидностью, то есть возможностью обращения в денежную форму, обладают денежные средства. Но, поскольку денежным средствам нет необходимости обращаться в самих себя, то говорят, что они обладают абсолютной ликвидностью.

С помощью  этого коэффициента можно определить какую долю краткосрочных обязательств способна покрыть (погасить) наиболее ликвидная часть оборотного капитала в кратчайшие сроки.

Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 0,5-1,0.

Во всех показателях  ликвидности более важное значение имеют нижние пределы рекомендуемых показателей. Верхние рекомендуемые значения показателей необходимы для текущего регулирования значений, исходя из складывающейся практики рыночных экономических условий, инфляционных процессов, а также объемов, условий и видов страхования проводимых страховой организацией.

2 Коэффициенты финансовой устойчивости.

УРОВЕНЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА - отражает финансовую структуру средств страховой организации и показывает насколько обеспечены активы страховщика собственным капиталом. Аналитики и кредиторы отдают предпочтение стабильности этого коэффициента и поддержании его значений на достаточно высоком уровне.

собственный капитал                                                     

всего активов

Вычисляется через соотношение  собственного капитала к итогу баланса-нетто. Нормальным значением этого коэффициента, обеспечивающим достаточно стабильное положение страховой организации в глазах страхователей, банков, коммерческих партнеров считается уровень 20% (0,2) и более.

УРОВЕНЬ СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ — является одним из важнейших коэффициентов финансовой устойчивости, показывает долю страховых резервов в капитале страховой организации.

страховые резервы

всего активов

Чем больше численное  значение коэффициента и его рост в динамике, тем выше финансовая устойчивость страховщика в части обеспечения страховой защиты. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 70% (0,7) и более.

СООТНОШЕНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ — показывает насколько величина собственного капитала страховой организации превышает величину заемного капитала.

собственный капитал 

обязательства

Принципиально важно  иметь численное значение этого  коэффициента более 0,1.

Чем выше значение коэффициента, тем более высокая степень платежеспособности страховщика в части погашения своих обязательств, не относящихся к страховой защите клиентов.

СООТНОШЕНИЕ СУММЫ СТРАХОВЫХ ПРЕМИЙ И СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ — показывает зависимость роста или уменьшения величины страхового фонда (страховых резервов) непосредственно от страховой деятельности (суммы страховых премий).

страховые премии по всем видам страхования

                                               страховые резервы

Увеличение  численного значения коэффициента при  росте объема страховых резервов отражает тенденцию к повышению доверия страхователей к страховщику. Представляет несомненный интерес для анализа сравнение изменений значений темпов роста и прироста коэффициента в целом с изменениями значений числителя и знаменателя.

СООТНОШЕНИЕ ОБОРОТНОГО И ВНЕОБОРОТНОГО КАПИТАЛА — показывает изменение структуры капитала страховщика в разрезе его основных двух групп. Значения этого показателя существенно различаются в зависимости от сроков деятельности страховых организаций на рынке страховых услуг и от экономической ситуации в экономике страны и в регионе. В целом при улучшении экономической ситуации у стабильно развивающихся страховых организаций численное значение коэффициента должно уменьшаться.

оборотный капитал

внеоборотный капитал

Значительные  колебания значения коэффициента требуют  более детального изучения финансовой ситуации, вызвавшей эти изменения.

УРОВЕНЬ ПЕРМАНЕНТНОГО  КАПИТАЛА - отражает долю всего долгосрочного капитала в активах страховой организации.

собственный капитал - страховые  резервы  + долгосрочные обязательства

                       всего активов

 Приведенный коэффициент показывает финансовые возможности и надежность страховой организации в долгосрочной перспективе. Значения коэффициента признаются достаточными на уровне 90% (0,9) и более.

3 Коэффициенты деловой активности.

Анализ деловой  активности позволяет выявить насколько эффективно страховая организация использует имеющиеся в ее распоряжении средства. К показателям, характеризующим деловую активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

КОЭФФИЦИЕНТЫ  ОБОРАЧИВАЕМОСТИ. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния страховой организации, поскольку с увеличением скорости оборота капитала увеличивается объем прибыли, поступающей от операций страхования, инвестирования и прочей деятельности, что оказывает непосредственное влияние на платежеспособность страховой организации.

Рекомендуется рассчитать шесть коэффициентов  оборачиваемости, дающих наиболее обобщенное представление о финансовой активности страховой организации.

ОБЩАЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ АКТИВОВ - показывает сколько раз за период совершается полный цикл обращения всех активов страховой организации, приносящий соответствующий доход.

                  всего доходов

                               средняя за период величина  оботорного капитала

Значения этого коэффициента весьма индивидуальны для разных страховых организаций, поскольку тактика и стратегия деятельности страховщика во многом зависит от изменений в законодательстве, экономической ситуации в стране и в регионе, а также от нарастающей конкуренции на рынке страховых услуг.

Наибольший  интерес приведенный коэффициент  представляет для сравнительного анализа нескольких страховых организаций или филиалов одной страховой организации.

ОБЩАЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА -показывает скорость оборота оборотного капитала страховой организации за анализируемый период.

               всего доходов 

                          средняя за период величина оботорного капитала

Как определить оптимальное значение оборачиваемости  оборотного капитала? Для каждой страховой организации он индивидуален и, если он определен, то необходимо это значение поддерживать на найденном уровне.

Найти его  достаточно просто — если страховая  организация при фактически получаемых значениях коэффициента постоянно прибегает использованию заемных средств, то значит эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности.

И наоборот, если при найденном уровне коэффициента страховая организация получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала.

ОБЩАЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА — показывает скорость оборота собственного капитала страховой организации за анализируемый период и эффективность его использования.

                   всего доходов

                          средняя за период величина собственного капитала

По изменениям значений коэффициента в динамике собственники страховой организации, вложившие в нее капитал, могут судить об активности использования этого капитала и капитала, заработанного организацией.

Рост численных значений коэффициента присущ, как правило, стабильно  развивающимся страховым организациям.

Напротив, снижение значений коэффициента означает ухудшение оборачиваемости собственного капитала. В этом случае коэффициент указывает собственникам на необходимость более глубокого анализа ситуации либо вложения собственных средств в другой, более эффективный при существующих условиях источник дохода.

ОБЩАЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ  СТРАХОВЫХ РЕЗЕРВОВ -показывает скорость оборота страховых резервов и, одновременно, отношение всего объема доходов к средней за анализируемый период величине страховых резервов. По значениям этого отношения можно судить о зависимости роста доходов страховщика от увеличения объема страховых резервов, так как страховые резервы являются, кроме их основного предназначения — страховой защиты, основным источником роста ресурсов для инвестиционной деятельности, потенциальным источником прибыли.

                   всего доходов 

                                  средняя за период величина страховых резервов

Полезным  приемом в ходе анализа можно  воспользоваться, изучив изменения темпов роста и прироста доходов, в сравнении с изменениями значений темпа роста и прироста страховых резервов, а также в сравнении с темпами роста и прироста коэффициентов в целом.

4 Коэффициенты рентабельности.

Деятельность  страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Рентабельная работа страховой организации определяется прибылью, которую она получает. Для анализа рентабельности рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.