По  приведенным данным:

     а) Рассчитайте динамику объемов эмиссии  и размещения ценных бумаг и выручки  от этого за 1999-2001 гг.

     б) Объясните причину расхождения  в динамике указанных показателей.

     Проанализируйте полученные показатели и сделайте выводы. 

     Решение. 

     Объем эмиссии: 

     1.   Темп роста (2000г. к 1999г.) = 19,5/11,5 *100%=169,56%

     2.   Темп прироста (2000г. к 1999 г.) = 169,56%-100%=69,56%

     3.   Абсолютный прирост (2000г. к 1999г.) = 19,5-11,5=8,0 млрд. руб. 

     1. Темп роста (2001г. к 2000г.) = 89,0/19,5*100%= 456,41%

     2. Темп прироста (2001г. к 2000г.) = 456,41 %-100%=356,41%

     3. Абсолютный прирост (2001г. к  2000г.) =89,0-19,5=69,5 млрд. руб. 

     Средний объем эмиссии за три года = (11,5*19,5*89,0)^1/3 = 27,12 млрд. руб.

     Объем размещения и доразмещения по номиналу: 

     1. Темп роста (2000г. к 1999г.) = 20,5/172,8 *100%= 11,86%

     2. Темп прироста (2000г. к 1999 г.) = 11,86%-100%= -88,14%

     3. Абсолютный прирост (2000г. к  1999г.) = 20,5-172,8= -152,3 млрд. руб. 

     1. Темп роста (2001г. к 2000г.) = 60,4/20,5*100%= 294,63%

     2. Темп прироста (2001г. к 2000г.) = 294,63%-100%=194,63%

     3. Абсолютный прирост (2001г. к  2000г.) =60,4-20,5=39,9 млрд. руб. 
 

     Средний объем размещения и доразмещения за три года = (172,8*20,5*60,4) ^1/3 =59,81 млрд. руб. 
 
 

     Объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения: 

     1. Темп роста (2000г. к 1999г.) = 20,3/12,6*100%= 161,11%

     2. Темп прироста (2000г. к 1999 г.) = 161,11%-100%= 61,11%

     3. Абсолютный прирост (2000г. к 1999г.) = 20,3-12,6= 7,7 млрд. руб. 

     1. Темп роста (2001г. к 2000г.) = 56,4/20,3*100%= 277,83%

     2. Темп прироста (2001г. к 2000г.) = 277,83%-100%=177,83%

     3. Абсолютный прирост (2001г. к  2000г.) =56,4-20,3=36,1 млрд. руб. 
 

     Средний объем выручки, полученной в результате размещения и доразмещения за три года = (12,6*20,3*56,4) ^1/3 = 24,34 млрд. руб. 
 

     Вывод: 

     Проанализировав исходные и полученные в результате расчетов показатели, я пришел к  выводу, что в 1999 году, очевидно, после  прошлогоднего дефолта, был резко увеличен объем размещения и доразмещения государственных ценных бумаг по номиналу. Однако, либо в связи с достижением намеченных результатов, либо, наоборот, понимая невозможность их достижения и опасаясь второй раз ввергнуть непродуманными действиями экономику в хаос, правительство на следующий год уменьшает объем этого показателя на 152,3 млрд. руб., т.е. на 88%. В этом же 2000 году выручка от размещения продолжает расти и достигает прироста в 7,7 млрд. руб. Происходит это на фоне общей нормализации экономического состояния (в чем, на мой взгляд, велика заслуга снижения суммы размещения ГКО-ОФЗ), что обуславливает последующий рост суммы прибыли уже на 36,1 млрд. руб. и позволяет вместе с тем существенно увеличить объем эмиссии и доразмещения ценных бумаг. 
 

 

      Задание 2. 
 

     Имеются   следующие   данные   об   объеме   вложений   кредитных   организаций Российской Федерации  в ценные бумаги: 

 

     По  приведенным данным:

     а) определите на сколько процентов  изменился объем вложений во все  ценные бумаги на 01,01,2002г. по сравнению  с 01,01,2001г.;

     б) рассчитайте структуру вложений в ценные бумаги на каждую дату;

     в) постройте диаграммы структур;

     Проанализируйте показатели и сделайте выводы. 
 

       Решение: 

     Суммарный объем вложений во все ц/б на 01.01.2001 г. = (01.01.2002)/Кр(01.01.2002/01.01.2001)) = 366,7/1,112+32,8/1,224+147,3/1,349 = 329,76+26,79+109,19  =465,75 млрд. руб. 

     Тр = (366,7+32,8+147,3)/ 465,75 = 117,4 % 

     По  состоянию на 1 января 2002 года, по сравнению с прошлогодними показателями, объем вложений во все ценные бумаги возрос на 17,4 % и составил 117,4 % от уровня 01.01.2001 г. 

     Структура вложений в ц/б на каждую дату: 

 
 
 
 
 
 

     Диаграмма структуры: 

     Структура вложений на 1.01.2001 г. 
 

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Структура вложений на 1.01.2002 г. 
 

       

     Вывод: 

     Как можно заключить из исходных данных, в 2001 году происходило увеличение суммы  вложений кредитных организаций РФ в ценные бумаги, так что на 1 января 2002 г., по сравнению с прошлогодним результатом, их абсолютные величины выросли по всем показателям: объем вложений увеличился на 81,1 млрд. руб. При этом иерархия осталась неизменной: на первом месте вложения в долговые обязательства, затем - в векселя, а на третьем месте – акции. Однако, несмотря на сохранность иерархической структуры, в 2002г. в процентном соотношении вложений все же произошли изменения: сократились вложения в долговые обязательства на 3,7%, возросла доля векселей – на 3,5%, а доля акций осталась почти неизменной (изменилась всего на 0,2%).

 

      Задание 3. 
 

     Имеются следующие данные о котировках акций  компаний на фондовой бирже: 

 
 

     Исходя  из этих данных, определите:

     а) на сколько процентов изменились цены на акции;

     б) на сколько тыс. $ и процентов изменилась рыночная капитализация в целом  и, в том числе, под влияния  изменения цен.

     Проанализируйте приведенные и расчетные данные и сделайте выводы. 
 

     Решение: 

     а) Jр = (0,275/0,295*71+0,243/0,248*189)/(71+189) = 251,37/260 = 0,966

     б) Q= (71,0+21,0)-(71 ,0+ 189,0) = 92-260 = -168 тыс. $

     Q(р) = 251.37-260 = -8.62 тыс. $

     8,62/(71,0+21,0)=0,094=9,4% 
 
 

      

     Вывод:

     В среднем, цена на акции снизилась  на 3,4%. Капитализация по акциям Кубаньэнерго осталась на прежнем уровне, а по акциям Ростовэнерго снизилась. В среднем по двум предприятиям, капитализация упала на 168 тыс. $, в том числе под влиянием изменения цен – на 8.62 тыс. $, или, если говорить в относительном выражении, на 9,4%. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задание 4. 

     Известны  следующие данные о реализации на фондовой бирже:

 
 

     Исходя  из приведенных данных рассчитайте:

     а) средний курс акций на бирже по каждой дате торгов (укажите какие  виды степенных средних использовали в расчетах);

     б) на сколько процентов изменился  средний курс акций на торгах от даты к дате и в среднем за рассматриваемый период.

     Проанализируйте полученные результаты и сделайте выводы. 

     Решение.

     а) К1=(7200,0+19200,0)/(400+800)=26400,0/1200=22 usd

         К2=(8170,0+19780,0)/(8170,0/21,5+19780,0/23,0)=27950,0/1240=22,5 usd

         К3=(27*300+20*1000)/(300+1000)=28100/1300=21,6 usd 
 

     б) J1=22,5/22,0=1,023

         J2=21,6/22,5=0,96

          Jобщ=(21,6/22)^1/2=0,991 
 

     Вывод:

     Проанализировав исходные и полученные данные, считаю необходимым отметить следующее: в  течение периода, за который проводилось  наблюдение, средняя цена на акции колебалась незначительно: сперва она составляла 22 доллара, затем возросла на 50 центов (или на 2,3%), а на следующих торгах упала на 90 центов, или, в относительном выражении, на 4%. В среднем за рассматриваемый период, курс акций упал очень незначительно - лишь на 0,9%

 

Заключение.

 
 

     Значение  фондовой биржи для рыночной экономики  выходит за рамки организованного  рынка ценных бумаг. Фондовые биржи  произвели переворот в проблеме ликвидности капитала. "Чудо" состояло в том, что для инвестора практически стерлись различия между долгосрочными и краткосрочными вложениями средств. Вполне реальные во времени опасения омертвить капитал сдерживали предпринимательский пыл. Но по мере развития операций на фондовых биржах сложилось положение, когда для каждого отдельного акционера инвестиции имеют почти такой же ликвидный характер, как наличные деньги, так как акции в любой момент могут быть проданы на бирже.

     Помимо  унифицированных услуг по операциям  с ценными бумагами, фондовые биржи  играют сегодня важную информационную роль, снабжая держателей и потенциальных покупателей акций как оперативной информацией (индексы Джоу-Джонса (США), индекс Никкеи (Япония), сводный фондовый индекс ММВБ (Россия)), так и подробными аналитическими отчетами, содержащими также и прогноз конъюнктуры рынка ценных бумаг. Однако, несмотря на доступность информации и широкий спектр предоставляемых консультационных услуг, предсказать динамику текущих рыночных цен (курсов) конкретных корпораций оказывается чрезвычайно трудно: слишком велико число факторов, в том числе и внеэкономического порядка, оказывающих на них свое влияние.