Управление финансовыми результатами предприятия

 

Переменные издержки:

2008 год -

2007 год -

Постоянные издержки:

2008 год -

2007 год -

Таблица 12

Определение точки безубыточности

Показатель	Формула для расчета	2008	2007
Выручка-нетто	Строка 010 формы № 2	8.335.890	7.855.810
Переменные издержки	Метод двух точек	2.869.325	2.704.075
Валовая маржа	Выручка-нетто – Переменные издержки	5.466.565	5.151.735
Коэффициент валовой маржи	Валовая маржа / Выручка-нетто	0,655	0,655
Постоянные издержки	Метод двух точек	7.001.261	7.001.261
Точка безубыточности	Постоянные издержки / Коэффициент  валовой маржи	10.688.948	10.688.948
Маржа безопасности, в рублях	Выручка-нетто - Точка безубыточности	-2.353.058	-2.833.138
Маржа безопасности, в процентах	Маржа безопасности, в рублях / Выручка-нетто	-28,22	-36,06
Операционная прибыль	Валовая маржа – Постоянные издержки	-1.534.696	-1.849.526
Сила операционного рычага	Валовая маржа / Операционная прибыль	-3,56	-2,78

 

Данные  расчеты понадобятся для анализа  в индивидуальном задании.

2.2.7.Оценка  угрозы банкротства

Таблица 13

Пограничные значения Z-счета

 

Высокая угроза банкротства	Менее 1,23
Зона  неведения	От 1,23 до 2,90
Низкая  угроза банкротства	Более 2,90

 

Результаты  расчетов можно свести в следующую  таблицу:

Таблица 14

Оценка  угрозы банкротства

Наименование показателя	2007	2008
Х1	-0,0611	0,098
Х2	-0,0613	0,079
Х3	-0,1898	0,177
Х4	0,2087	0,4051
Х5	8,14	7,71
Z	7,52	8,55

 

По данным расчетов предприятие находится  в области низкой угрозы банкротства. Это вызвано в основном высокой  оборачиваемостью активов.  Но в  настоящих экономических условиях эта модель не позволяет получить достаточно объективный результат. Это вызывается различиями в учете  различных показателей, влиянием инфляции на их формирование, несоответствием  балансовой и рыночной стоимости  отдельных активов и другими  объективными причинами.

2.2.8.Рейтинговая  оценка деятельности предприятия

Таблица 15

Рейтинговая оценка

Показатели	аj		Х	Standart	Yij		Вес Vj
	2007	2008			2007	2008
Коэффициент текущей ликвидности	0,922	1,138	1,03	0,108	-1	1	0,083
Коэффициент срочной ликвидности	0,916	1,127	1,021	0,105	-1	1	0,083
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,187	0,231	0,209	0,022	-1	1	0,083
Коэффициент автономии	0,173	0,288	0,231	0,058	-1	1	0,083
Коэффициент финансовой устойчивости	0,173	0,288	0,231	0,058	-1	1	0,083
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	-0,081	0,120	0,0195	0,1005	-1	1	0,083
Коэффициент рентабельности продаж	-0,019	0,017	-0,002	-0,017	-1	1	0,083
Коэффициент рентабельности активов	-0,158	0,134	-0,012	-0,146	-1	1	0,083
Коэффициент рентабельности собственного капитала	-0,912	0,465	-0,224	-0,688	-1	1	0,083
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	9,839	10,832	10,3355	0,4965	-1	1	0,083
Коэффициент оборачиваемости чистого оборотного капитала	-133,129	78,603	-27,263	51,34	-1	1	0,083
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	13,5	12,105	12,8025	0,6975	1	-1	0,083
ИТОГО					-0,83	0,83	1

 

Практически все показатели, увеличение которых  имеет положительную тенденцию  для предприятия, увеличились в 2008 году. Это говорит об укреплении финансового положения предприятия.

Окончание 2008 года совпало с началом финансового  кризиса в стране. Снижение объемов  потребления электроэнергии промышленными  предприятиями, прекращение производства на некоторых из них повлекло за собой не только уменьшение полезного  отпуска электроэнергии, но увеличило  и риски неплатежей. В целях  преодоления кризиса и для  предотвращения его разрушительных последствий принимаются меры по созданию эффективной системы управления рисками. Кризис несет в себе не только негативные тенденции, но вместе с тем  формирует перспективы развития на будущее.

В целях  снижения  финансовых рисков, а соответственно и улучшения финансовых показателей, необходимо:

- решение  вопроса по своевременному выделению  субсидий на ликвидацию межтерриториального  перекрестного субсидирования;

- включение  в затраты покрытия кассовых  разрывов, связанных с несвоевременным  выделением субсидии и возмещения  НДС.

Именно  эти проблемы, главным образом, негативно  повлияли на финансовое состояние предприятия.

Также необходимо обратить внимание на коэффициенты финансовой устойчивости, которые показывают, что у предприятия в структуре  капитала большая доля заемных средств. Рекомендациями в данном случае будут  служить:

- установление  оптимальных для данного предприятия  пропорций использования собственного  и заемного капитала;

- обеспечение  привлечения на предприятие необходимых  видов и объемов капитала для  достижения расчетных показателей  его структуры.

Рекомендации  и пути повышения прибыли и  рентабельности предприятия будут  приведены в следующей части  этой главы.

 

 

2.3. Анализ и пути улучшения  финансовых результатов предприятия

2.3.1.Факторный анализ прибылей организации

Факторный анализ прибыли от продаж

Исходная  информация для расчета влияния  факторов на изменение (прирост) прибыли  от продаж по данным ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» и других учетных данных ОАО «Архангельская сбытовая компания».

Ценой в  данном случае был взят фактический  средний отпускной тариф из годового отчета. В 2007 году он составил – 203,5 коп./кВт·ч, а в 2008 году – 261,15 коп./кВт·ч.

Таблица 16

Исходная  информация

№	Показатель и его условное обозначение	2007 год	Реализация 2008 года по ценам и затратам 2007 года (специальный расчет)	2008 год
1	Выручка от продажи продукции, руб. N	7.855.810	6.495.705	8.335.890
2	Себестоимость проданной продукции, руб. S	6.270.738	5.185.063	6.527.079
3	Коммерческие расходы, руб. КР	3.434.598	2.839.953	3.343.507
4	Прибыль (убыток) от продаж, руб. Р	-1.849.526	-1.529.311	-1.534.696
5	Темп роста выручки от продаж, рассчитанный в ценах предыдущего (базисного) года, %	7.855.810	6.495.705	82,68

 

Обобщим результаты факторного анализа прибыли  от продаж в табличной форме.

Таблица 17

Результаты  факторного анализа прибыли от продаж

Факторы изменения прибыли от продаж	Результаты расчета, руб.	Оценка влияния фактора на изменение  прибыли от продаж, руб.
А. Общее изменение прибыли от продаж		-
В том числе за счет факторов:
Изменение объема продаж		+320.338
Изменение себестоимости проданной продукции		-1.342.016
Изменение коммерческих расходов		-503.554
Изменение цен на проданную продукцию		+1.840.185
Изменение структурных сдвигов в объеме продаж		-123
Б. Совокупное влияние факторов на изменение  прибыли от продаж	-

 

Факторный анализ изменения прибыли от продаж показал, что она увеличилась  только за счет влияния двух факторов: изменения объема продаж (+320.338 руб.) и роста цен (тарифа) на продукцию (+1.840.185 руб.). Остальные факторы –  увеличение себестоимости продаж, коммерческих расходов, а также изменение структуры  продаж – привели к понижению  прибыли от продаж на общую сумму 1.845.693 руб.

Приведенные расчеты наглядно показывают, что  данная организация располагает  достаточными резервами увеличения прибыли от реализации продукции  и прежде всего за счет снижения производственной себестоимости реализации и коммерческих расходов. Величина изменения структурных сдвигов  в объеме продаж незначительна, что  объясняется тем, что предприятие  реализует один вид продукции  – электроэнергию.

 

 

Факторный анализ экономической прибыли

На экономическую  прибыль оказывают влияние все  факторы формирования прибыли от продаж, а также изменения по сравнению  с предыдущим годом: процентов к  получению (+), процентов к уплате (-), доходов от участия в других организациях (+), прочих доходов (+), прочих расходов (-).

Таблица 18

Факторы формирования экономической прибыли (прибыли до налогообложения)

№	Факторы изменения прибыли до налогообложения	Сумма, руб.	% к итогу
1.	Общее изменение прибыли до налогообложения (экономической прибыли)	+374.652	+100,0
	В том числе за счет факторов:
2.	Изменение объема продаж	+320.338	+85,5
3.	Изменение себестоимости проданных  товаров	-1.342.016	-358,2
4.	Изменение коммерческих расходов	-503.554	-134,4
5.	Изменение управленческих расходов	-	-
6.	Изменение цен на продукцию	+1.840.185	+491,2
7.	Изменение структурных сдвигов в  объеме продаж	-123	-0,03
8.	Итого влияние факторов изменения  прибыли от продаж на прирост экономической  прибыли	+314.830	+84,0
9.	Изменение процентов к получению	+106	+0,02
10.	Изменение процентов к уплате	-283	-0,07
11.	Доходы от участия в других организациях	-	-
12.	Изменение прочих операционных доходов	+81.252	+21,7
13.	Изменение прочих операционных расходов (они увеличились, а, следовательно, уменьшили экономическую прибыль)	-21.253	-5,7
14.	Итого влияние факторов изменения  прочих доходов и расходов на прирост (снижение) экономической прибыли	+59.822	+15,9
15.	Всего влияние факторов на изменение  экономической прибыли	+374.652	+100,0