Таблица 24

План  движения денежных средств  

13.2 Анализ безубыточности

 

    Бизнес  – план позволяет без проведения конкретных реальных шагов просчитать все возможные варианты конечного результата и выбрать оптимальный. С этой целью в отечественной практике планирования используется мировой финансовый опыт, позволяющий уже на этапе разработки бизнес – плана определить уровень безубыточности и рентабельности предлагаемого проекта, конкретную номенклатуру оценочных показателей планируемого и реализуемого бизнеса.

    Анализ  безубыточности предполагает:

• определение уровня безубыточности, критического объёма производства или, как его называют, порога рентабельности;
• построение графика безубыточности (рис. 14);
• определение запаса финансовой прочности. 

    При проведении анализа безубыточности необходимо все затраты предприятия разделить на условно-постоянные не зависящие от объема производства, и условно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объемам производства.

    Аналитический расчёт уровня безубыточности производится в натуральном и стоимостном выражениях по формулам:

• критический объём производства в натуральном выражении (Qкр):

,

    где FC – постоянные затраты на выпуск продукции (услуги), руб.;

    P – цена единицы продукции (услуги), руб.;

    AVC – переменные затраты на единицу продукции (услуги), руб.;

• критический объём производства в стоимостном выражении (Q’ кр):

,

    где а – доля переменных затрат в цене изделия.

,

    Критический объём производства или уровень безубыточности показывает величину выручки от реализации, при которой предприятие полностью покрывает все свои расходы, не получая прибыли. 

   

                 

                                                                                                                     

                                                                                                       

                                                                                                            

                                                                                        

                                                                                     

                                                                                                      

                                           

                            

                                                                              
 
 

Рисунок 14 - Графическое определение точки безубыточности. 

    TR – выручка от реализации продукции (услуги), руб.;

    TC – совокупные затраты, руб.;

    Qкр – объём производства в натуральном выражении;

    Q^`кр – объём производства в стоимостном выражении.

    Чтобы оценить насколько фактическая  выручка от продажи превышает  выручку, обеспечивающую безубыточность, необходимо рассчитать запас финансовой прочности – процентное отклонение фактической выручки от пороговой по формуле:

,

    где St – запас финансовой прочности, %;

    TR – фактическая выручка, руб.;

     – пороговая выручка;

,

    где K – коэффициент покрытия;

,

    VC – переменные затраты на выпуск продукции (услуги) руб. 

Таблица 25

Расчёт  безубыточности и запаса финансовой прочности 

13.3 Стратегия финансирования

    В данном разделе необходимо разработать  схему – прогноз получения  средств, необходимых для реализации проекта, и определить возможный  срок окупаемости вложений, предполагаемую рентабельность производства.

    На  основании ранее рассчитанной общей  потребности в средствах для реализации проекта определяются источники финансирования.

    В зависимости от каналов поступления  средств их источниками могут  быть:

• внутренние (собственные):
• внешние:
• дополнительное привлечение средств собственников – вкладчиков или акционеров;
• долевое или заёмное финансирование – кредиты в коммерческих банках, централизованные государственные кредиты, ипотечные ссуды, долговые обязательства;
• лизинговое финансирование.

    Финансирование  через кредиты предпочтительно  для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях. Тогда банки не будут требовать повышенной платы за кредит, так как риск вложений здесь меньше, чем для вновь создаваемого предприятия, да и не составит проблемы найти материальное обеспечение кредитов, в качестве которого могут выступить уже имеющиеся активы.

    Для проектов по созданию нового предприятия  или реализации технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить паевой или акционерный  капитал. Так как новое предприятие  в первые годы может вообще не платить дивиденды, и это не вызовет возражений акционеров, если прибыль инвестируется в развитие фирмы, что ведет к повышению курса ее акций и укреплению позиций на рынке.

    Каждая  из возможных схем финансирования бизнес – проекта должна быть просчитана и оценена по последствиям её использования на данном предприятии (табл. 26).

       Таблица 26

Расчёт  потребности в инвестициях и  стратегия финансирования

 
 

    Возврат заёмных средств происходит по следующей  схеме (табл. 27).

Таблица 27

Схема погашения  банковского кредита

 

13.4 Расчет  эффективности бизнеса

 

    Заключительным  этапом разработки бизнес – плана  является расчёт (оценка) эффективности  бизнеса

    Для оценки прибыльности работы обычно используют различные варианты показателя рентабельности - отношение прибыли, полученной предприятием за отчетный период, к какому либо базовому показателю хозяйственной деятельности - выручке, величине активов, капиталу и т.д.

    Рентабельность  продаж - это отношение прибыли (П) к выручке от реализации продукции (В): 

    

 

    Рентабельность  активов определяется как отношение  прибыли к средней величине общих  активов (А) предприятия: 

    

 

    Рентабельность  инвестиционного капитала — это  отношение прибыли к средней  величине инвестиционного капитала (ИК): 

    

 

    Критерий  эффективности – это наиболее благоприятное соотношение между  прибыльностью и рискованностью проекта. Прибыльность – это не просто прирост капитала, а такой темп его увеличения, который полностью  компенсирует инфляционное уменьшение покупательной способности денег в течение инвестиционного цикла и покрывает риски инвестора, связанные с возможностью недополучения прибыли.