Расчет и анализ экономической эффективности вариантов проекта

     Рассчитаем  ЧДД при ставке 38% (таблица 2.3.).

     Таблица 2.3. - Расчет чистого дисконтированного дохода при ставке 38%

     2.4. Расчеты показателей эффективности  проекта по-третьему варианту

     Показатели  эффективности для второго и  третьего проектов рассчитываются по аналогии с первым. Затем производится сравнительный анализ вариантов  проекта (табл. 6).

     Таблица 6 Сравнительный анализ вариантов проектов

     Анализ  экономической эффективности вариантов  проектов показал, что наиболее рентабельным является проект реконструкции здания под гостиницу. В этом проекте  наибольшее значение ЧДД и ИД. 
 
 
 

     Заключение 
 

     Метод акционерного инвестирования может использоваться лишь акционерными обществами. Такое финансирование обычно имеет место при реализации крупномасштабных инвестиций, поскольку расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются только большими объемами привлеченных средств. Акционерное финансирование является альтернативным кредитному и обладает рядом достоинств и недостатков.

     К достоинствам можно отнести:

     - низкую цену привлекаемых средств при больших объемах эмиссии; - выплаты за пользование инвестиционными ресурсами не носят безусловного характера, а зависят от прибыли акционерного общества (кроме эмиссии привилегированных акций);

     - использование инвестиционных кредитов  не ограничено сроками. 

     К недостаткам можно отнести:

     - снижение доли ценных бумаг,  принадлежащих держателям крупных  пакетов акций и ослабление  контроля над ними;

     - длительное время, требуемое на  выпуск и размещение акций  для привлечения инвестиционных  ресурсов;

     - возможность распространения акций  не в полном объеме;

     - вероятность снижения курса акций,  поскольку новая эмиссия может  быть расценена инвесторами как  сигнал о финансовых проблемах  предприятия.

     Оценка  акций может осуществляться по следующим  показателям: рынок капитала, чистые активы, дивиденды. Когда осуществляется оценка стоимости акций, то под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда  стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

     Оценка  может быть произведена в отношении  любых видов акций – обыкновенных, привилегированных, эмитированных  как открытыми, так и закрытыми  акционерными обществами. Успешность и оперативность проведения различных  деловых операций связана с оценкой  акций и оценкой предприятия, то есть реальной стоимости всех активов  данной фирмы, компании или организации.

     Акции, как важнейший тип ценных бумаг, является удобным и привлекательным  объектом для инвестиций в силу их двойственной природы. В акциях наиболее ярко выражаются качества ценных бумаг  как инвестиционных товаров. Потребительная стоимость инвестиционных товаров  заключается в том, что они  приносят доход, способны удовлетворять  будущие потребности. По степени  универсальности среди прочих товарных групп (потребительских товаров, универсального товара - денег) ценные бумаги, как инвестиционные товары, занимают промежуточное положение.

     Анализ  экономической эффективности вариантов  проектов показал, что наиболее рентабельным является проект реконструкции здания под гостиницу. В этом проекте  наибольшее значение ЧДД и ИД. 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованной литературы: 
 

1. Конституция Российской Федерации [текст] (принята  на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) // «Российская газета» N 7 от 21января 2011 г.
2. Гражданский кодекс РФ [текст] от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.04.2011). // "Российская газета", N 238-239 от 08 декабря 1994.
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 28.12.2010)"Об акционерных обществах"[текст]: (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2011) // "Российская газета", N 248, 29 декабря 1995.
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 11.07.2011) "О рынке ценных бумаг" [текст]: (с изм. и доп., вступающими в силу с 11.08.2011) // «Российская газета»,  N 79, 25 апреля 1996.
5. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ.[текст]: Дело // В.Н. Аньшин - М., -2009.
6. Басовский Л.Е. Экономическая оценка инвестиций. [текст]: КноРус // Л.Е. Басовский –М., - 2009.
7. Волков С.Н., Скляренко А.Р. Экономика предприятия [текст]: Финансы и статистика // С.Н. Волков, А.Р. Скляренко.   –М., - 2008.
8. Гохан П.  Слияния, поглощения и реструктуризация компаний [тест] : Альпина Бизнес Букс  // П. Гохан –М., - 2007.
9. Графова Г.Ф., Гуськов С.В. Экономическая оценка инвестиций [текст]: КноРус // Г.Ф. Графова, С.В. Гуськов. – М., -  2007.
10. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. [текст]: Альпина Бизнес Букс // А. Дамодаран –М., - 2008.
11. Ковалева В.В. Инвестиции [текст]: Финансы и статистика // Под. ред. В.В. Ковалева. –М., -  2007.
12. Кожухар В.М. Практикум по экономической оценке инвестиций [Текст]: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К» // В.М. Кожухар – М., - 2008.
13. Марголин А.М. Экономическая оценка инвестиционных проектов [Текст]: Учебник для вузов. ЗАО «Издательство «Экономика» // А.М.Марголин. – М.,  – 2007.
14. Словарь современной экономической теории Макмпллана [текст]: М.: ИНФРА-М.,- 2008.