Налогообложение операций ценных бумаг

 

Если акционерное общество составляет отчетность в соответствии с МСФО, расчетную стоимость можно рассчитать по формуле (п. 10 Порядка):

 

Р = (КП - КПпа) / Ка,

 

где Р - расчетная стоимость обыкновенной акции организации;

КП - капитал общества, рассчитанный согласно МСФО;

КПпа - доля капитала общества, приходящаяся на размещенные привилегированные  акции АО;

Ка - общее количество размещенных  обыкновенных акций АО.

 

2. Определение расчетной цены  векселей.

Расчетная цена дисконтного векселя  определяется по формуле (п. 13 Порядка):

 

Р = N x (1 -	d x t	)
	T1

 

 

где Р - расчетная  цена дисконтного векселя;

N - номинал векселя;

d - ставка дисконта  в процентах от номинала векселя с учетом уровня риска инвестиций в вексель. Уровень риска инвестиций в вексель определяется налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

t - срок до  погашения векселя в календарных  днях. Если срок погашения

векселя наступил, показатель t принимается равным нулю;

Т₁ - база расчета срока, равная 365 (366) дням или 360 дням в соответствии с конвенцией валюты, в которой осуществляются расчеты по векселю.

 

Порядок не раскрывает понятие уровня риска инвестиций, а также не устанавливает  методы оценки рыночной конъюнктуры. Финансовое ведомство разъяснений по этому  вопросу не дает и рекомендует  обращаться в ФСФР России (Письмо Минфина России от 26.04.2011 № 03-03-06/2/73). Поэтому в отсутствие прямых нормативных предписаний налогоплательщику следует самостоятельно выбрать обоснованные критерии для оценки риска инвестиций и утвердить их в учетной политике. По нашему мнению, на величину риска инвестиции могут влиять сложившаяся репутация, благонадежность, продолжительность деятельности векселедателя и индоссанта, а также прочие факторы.

Пример № 6

ООО "Свет" 25 июля купила простой вексель от 15 мая номиналом 1 000 000 руб. и со сроком погашения 15 сентября. Цена приобретения составляет 950 000 руб. Векселедателем является крупный банк, в связи, с чем уровень риска, согласно учетной политике организации, считается равным нулю. 20 августа организация продала вексель за 960 000 руб. Определим расчетную цену векселя на дату его продажи по приведенной выше формуле.

Срок от покупки  векселя ООО "Свет" до его погашения равен 52 дням (6 дней в июле + 31 день в августе + 15 дней в сентябре). Соответственно, ставка дисконта для ООО "Свет" равна 35,1% (((1 000 000 руб. - 950 000 руб.) x 365 дн. / 1 000 000 руб. x 52 дн.) x 100%)). Срок до погашения векселя на дату продажи составляет 26 дней (11 дней в августе + 15 дней в сентябре). Таким образом, расчетная цена равна 974 997 руб. (1 000 000 руб. x (1 - ((35,1% x 26 дн.) / 365 дн.)).

Предельно допустимое отклонение цены реализации от расчетной  цены составит 194 999,4 руб. (974 997 руб. x 20%). Фактическая цена продажи векселя  отклоняется от расчетной цены только на 14 997 руб. (974 997 руб. - 960 000 руб.). Поскольку отклонение составляет менее 20% (14 997 руб. < 194 999,4 руб.), фактическая цена реализации может быть принята для целей налогообложения.

Для процентных векселей предусмотрена  следующая формула определения  расчетной цены (п. 14 Порядка):

Р =	N x (1 + С x (t / t1 )
	1 + r x (t / t1 )

 

где Р - расчетная  цена процентного векселя;

N - номинал векселя;

С - процентная ставка по векселю;

r - ставка дисконтирования,  соответствующая уровню риска  инвестиций в вексель. Уровень риска инвестиций в вексель и значение процентной ставки определяются налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения  расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения <1>;

t - срок от  покупки (продажи) векселя до погашения векселя в календарных днях. Если срок погашения векселя наступил, показатель t принимается равным нулю;

t₁ - база расчета срока, равная 365 (366) дням или 360 дням в соответствии с конвенцией валюты, в которой осуществляются расчеты по векселю.

 

Пример № 7

Воспользуемся условиями предыдущего примера  и предположим, что по векселю  предусмотрено начисление процентов  в размере 10% годовых.

Расчетная цена на дату реализации векселя будет  равна 983 252 руб. (1 000 000 x (1 + 10% x (26 дн. / 365 дн.)) / (1 + 35,1% x (26 дн. / 365 дн.))). Предельно допустимое отклонение цены реализации от расчетной цены составит 196 650,4 руб. (983 252 руб. x 20%). Фактическая цена реализации векселя отклоняется от расчетной цены только на 23 252 руб. (983 252 руб. - 960 000 руб.). Поскольку отклонение составляет менее 20% (23 252 руб. < 196 650,4 руб.), фактическая цена может быть принята для целей налогообложения.

 

4. Определение расчетной цены  депозитарных расписок.

Соответствующие правила в отношении депозитарных расписок установлены п. п. 15 - 17 Порядка.

Так, цена необращающихся депозитарных расписок определяется на основании  цены закрытия удостоверяемых ими ценных бумаг на фондовой бирже на дату сделки с расписками. Если депозитарные расписки удостоверяют права на бумаги российских эмитентов, расчетная цена определяется на основании средневзвешенной цены, сложившейся на фондовой бирже на день совершения сделки.

В настоящее время использование паевых инвестиционных фондов (далее - ПИФ) достаточно популярно среди различных организаций. Например, при осуществлении инвестиций в ценные бумаги, строительной деятельности, приобретении, владении и эксплуатации недвижимости.

Механизм действия ПИФов достаточно прост - вы передаете имущество своей  организации (акции, права, недвижимость, денежные средства и т.п. - в зависимости от типа фонда) в доверительное управление управляющей компании ПИФа, которое объединяется с имуществом других пайщиков.

Ваша доля в праве собственности  на такое имущество удостоверяется инвестиционным паем - именной ценной бумагой, не имеющей номинальной стоимости. При этом такие права устанавливаются в бездокументарной форме (п. 1 ст. 10, п. п. 1, 2 ст. 14 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах").

Пайщик не может распоряжаться переданным управляющей компании имуществом. Однако он имеет право на погашение (выкуп) инвестиционного пая в соответствии с правилами фонда либо (для паев биржевых ПИФов) право продать пай на бирже или требовать его покупки уполномоченным лицом (п. 6 ст. 11 Закона № 156-ФЗ).

В РФ существуют открытый, биржевой, интервальный и закрытый типы паевых фондов (п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ). Биржевой тип ПИФа введен с 1 сентября 2012 г. (пп. "в", "г" п. 4, п. 9 ст. 4, ч. 2 ст. 11 Закона № 145-ФЗ). Одним из основных признаков отличия паев является порядок возврата пайщиком стоимости имущества, внесенного в инвестиционный фонд.

Так, пайщик открытого ПИФа может  требовать погашения как всех, так и части принадлежащих  ему паев в любой рабочий день (пп. 1 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ).

Пайщик биржевого ПИФа в любой  рабочий день вправе (пп. 2 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ):

- потребовать от лица, уполномоченного  управляющей компанией, выкупить  все паи (их часть)

либо

- продать на бирже все  или часть паев на условиях, предусмотренных правилами доверительного управления паевым фондом.

В свою очередь, уполномоченное лицо может требовать от управляющей  компании погашения выкупленных  им паев в срок, установленный правилами  доверительного управления ПИФом (пп. 2 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ).

Пайщики интервальных ПИФов наделены правом полного или частичного погашения  принадлежащих им паев только в течение  срока, установленного правилами доверительного управления ПИФом (пп. 3 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ).

А паи закрытых ПИФов по общему правилу не могут быть погашены до окончания срока действия договора доверительного управления (пп. 4 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ).

В частности, инвестиционные паи интервальных и закрытых типов  фондов могут быть предназначены только для квалифицированных инвесторов (профессиональных участников рынка ценных бумаг, кредитных, страховых организаций и т.п.) (ст. 14.1 Закона № 156-ФЗ, ст. 51.2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"). То есть, паи закрытых и интервальных ПИФов могут быть ограничены в обороте (абз. 2 п. 2 ст. 129 ГК РФ).

 

В том случае, если организацией принято решение продать принадлежащий ей инвестиционный пай, необходимо правильно определить доход от его реализации для целей налогообложения.

С 2010 года для инвестиционных паев установлен особый порядок определения цены реализации для целей налога на прибыль. Причем этот порядок может отличаться в зависимости от типа ПИФа.

При реализации инвестиционных паев открытого ПИФа (пп. 1 п. 6, п. 6.1 ст. 11 Закона № 156-ФЗ) в целях налогообложения принимается фактическая цена сделки, если она соответствует расчетной стоимости реализуемого пая. Определяется такая расчетная стоимость в соответствии с законодательством РФ об инвестиционных фондах (абз. 5 п. 6 ст. 280 НК РФ).

В соответствии с Приказом ФСФР России от 15.06.2005 № 05-21/пз-н расчетная стоимость инвестиционного пая определяется следующим образом:

 

РСИП = ЧА / КИП,

 

где РСИП - расчетная стоимость  инвестиционного пая;

ЧА - стоимость чистых активов инвестиционного  фонда;

КИП - количество инвестиционных паев по данным реестра владельцев инвестиционных паев этого паевого фонда на момент определения расчетной стоимости.

Стоимость чистых активов  ПИФа определяется как разница между стоимостью активов фонда и величиной обязательств, которые управляющая компания должна исполнить за счет этих активов (п. 2 Положения).

Правила определения активов  и обязательств устанавливаются  внутренним документом управляющей  компании ПИФа (п. 3 Положения). При этом основные принципы определения этих показателей установлены Положением.

Отметим, что п. 6 ст. 280 НК РФ не содержит требования признавать доход в размере расчетной  стоимости (цены выдачи) пая, в случае если она не соответствует цене реализации. Тем не менее, исходя из общей логики определения цены реализации ценной бумаги, есть основания полагать, что в доходы от реализации пая следует включать его расчетную стоимость (стоимость выдачи). Косвенно это подтверждает Письмо Минфина России от 13.11.2010 № 03-03-06/2/194.

Порядок определения выручки  от реализации паев закрытых и интервальных ПИФов зависит от того, у кого приобретен пай.

Так, для приобретенных  у управляющей компании паев закрытых и интервальных ПИФов установлены  специальные правила (абз. 6, 7 п. 6 ст. 280 НК РФ). Для целей налогообложения принимается фактическая цена данной сделки, если она соответствует расчетной стоимости пая (абз. 6 п. 6 ст. 280 НК РФ).

Если же такие паи  ограничены в обороте, т.е. предназначены  для квалифицированных инвесторов, и в соответствии с Законом № 156-ФЗ выдаются не по расчетной стоимости, цену их реализации необходимо сопоставлять с суммой денежных средств, на которую выдается пай (абз. 7 п. 6 ст. 280 НК РФ).

По стоимости, отличной от расчетной, выдаются ограниченные в обороте паи закрытого ПИФа (п. п. 1, 3 ст. 26 Закона № 156-ФЗ). Положения абз. 7 п. 6 ст. 280 НК РФ применяются также к ограниченным в обороте паям интервальных ПИФов, выдаваемым до полной оплаты всех инвестиционных паев ПИФа (п. 3 ст. 26 Закона № 156-ФЗ).

Как видим, положения абз. 6, 7 п. 6 ст. 280 НК РФ относятся только к паям закрытых и интервальных ПИФов, приобретенным непосредственно  у управляющей компании.

Рассмотрим, как следует  определять размер выручки от реализации паев, если налогоплательщик приобрел их у других лиц. Ведь для определения таких доходов не установлено специального порядка.

Как разъяснил Минфин России, при  реализации паев закрытых и интервальных ПИФов, приобретенных не у управляющей  компании, выручка должна определяться в соответствии с общими правилами п. 6 ст. 280 НК РФ (Письма от 22.02.2012 № 03-03-06/2/21, от 22.02.2012 № 03-03-06/2/22, от 13.11.2010 № 03-03-06/2/194). Иными словами, фактическая цена реализации этих паев включается в доходы, если она окажется не ниже расчетной цены пая, уменьшенной на 20% (абз. 3 п. 6 ст. 280 НК РФ). Таким образом:

 

ЦР = ДЦР, если ДЦР >= (РЦ - 20%),

 

где ЦР - цена реализации пая для  целей налогообложения;

ДЦР - фактическая цена реализации пая;

РЦ - расчетная цена пая.

 

Расчетная цена таких паев определяется как последняя рассчитанная на дату реализации сумма денежной компенсации, причитающаяся пайщику в связи с погашением пая (абз. 4 п. 6 ст. 280 НК РФ, п. 18 Порядка определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации, утвержденного Приказом ФСФР России от 09.11.2010 № 10-66/пз-н).

По нашему мнению, в аналогичном  порядке определяется цена реализации не обращающегося на ОРЦБ инвестиционного  пая биржевого ПИФа. Ведь специальных  норм об определении цены реализации таких ценных бумаг п. 6 ст. 280 НК РФ также не содержит.