Управление персоналом в условиях кризиса предприятия

этапа: подготовительный этап, предварительный обзор  финансовой  отчетности,

экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель первого  этапа  -  принять  решение  о  целесообразности  анализа

финансовой  отчетности  и  убедиться  в  ее  готовности  к   чтению.   Здесь

проводится  визуальная  и  простейшая   счетная   проверка   отчетности   по

формальным признакам и по существу: определяется  наличие  всех  необходимых

форм  и  приложений,  реквизитов  и  подписей,  проверяется  правильность  и

ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и  все  промежуточные

итоги.

      Цель второго этапа - ознакомление  с пояснительной запиской к  балансу.

Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы  в  отчетном  периоде,

определить   тенденции   основных   показателей   деятельности,   а    также

качественные   изменения   в   имущественном    и    финансовом    положении

хозяйствующего субъекта.

      Третий этап - основной  в  экспресс-анализе;  его  цель  -  обобщенная

оценка  результатов  хозяйственной  деятельности  и  финансового   состояния

объекта. Такой анализ проводится с  той  или  иной  степенью  детализации  в

интересах различных пользователей (таблица 1).

      В.В. Ковалев   предлагает   проводить   экспресс-анализ   финансового

состояния по выше изложенной  методике.  Экспресс-анализ  может  завершаться

выводом  о  целесообразности  или   необходимости   более   углубленного   и

детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

               Детализированный анализ финансового  состояния.

      Его цель - более подробная характеристика  имущественного и финансового

положения  хозяйствующего   субъекта,   результатов   его   деятельности   в

истекающем отчетном периоде,  а  также  возможностей  развития  субъекта  на

перспективу. Он конкретизирует, дополняет и  расширяет  отдельные  процедуры

экспресс-анализа.  При  этом  степень   детализации   зависит   от   желание

аналитика.

                                                                   Таблица 1

       Совокупность аналитических показателей  для экспресс-анализа. [4]

|Направление  анализа        |Показатели                                 |

|1. Оценка  экономического потенциала субъекта  хозяйствования.           |

|1.1. Оценка  имущественного |Величина основных  средств и их доля в общей|

|положения                  |сумме активов.                             |

|                           |Коэффициент износа основных  средств.       |

|                           |Общая сумма хозяйственных средств,         |

|                           |находящихся в распоряжении предприятия.    |

|1.2. Оценка  финансового    |Величина собственных  средств и их доля в   |

|положения.                 |общей сумме источников.                    |

|                           |Коэффициент покрытия (общий).              |

|                           |Доля собственных оборотных средств  в общей |

|                           |их сумме.                                  |

|                           |Доля долгосрочных заемных средств в общей  |

|                           |сумме источников.                          |

|                           |Коэффициент покрытия запасов.              |

|1.3. Наличие  «больных»     |Убытки.                                    |

|статей  в отчетности.       |Ссуды  и займы, не погашенные в срок.       |

|                           |Просроченная дебиторская и кредиторская    |

|                           |задолженность.                             |

|                           |Векселя выданные (полученные) просроченные.|

|2. Оценка  результатов финансово-хозяйственной  деятельности.            |

|2.1. Оценка  прибыльности.  |Прибыль.                                   |

|                           |рентабельность общая.                      |

|                           |рентабельность основной деятельности.      |

|2.2. Оценка  динамичности.  |Сравнительные темпы  роста выручки, прибыли |

|                           |и авансированного капитала.                |

|                           |Оборачиваемость активов                    |

|                           |Продолжительность операционного  и          |

|                           |финансового цикла.                         |

|                           |Коэффициент погашаемости дебиторской       |

|                           |задолженности.                             |

|2.3. Оценка  эффективности  |Рентабельность  авансированного капитала.   |

|использования              |Рентабельность собственного капитала.      |

|экономического  потенциала. |                                           |

 

      В.В.  Ковалев  предлагает  следующую  программу  углубленного  анализа

финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

      1.Предварительный  обзор  экономического   и   финансового   положения

      субъекта хозяйствования.

      -   Характеристика   общей   направленности   финансово-хозяйственной

        деятельности.

      - Выявление «больных статей отчетности.

      2. Оценка и анализ экономического  потенциала субъекта хозяйствования.

      - Оценка имущественного положения.

      - Построение аналитического баланса-нетто.

      - Вертикальный анализ баланса.

      - Горизонтальный анализ баланса.

      - Анализ качественных сдвигов  в имущественном положении.

      - Оценка финансового положения.

      - Оценка ликвидности.

      - Оценка финансовой устойчивости.

      3.Оценка    и    анализ    результативности    финансово-хозяйственной

      деятельности субъекта хозяйствования.

      - Оценка основной деятельности.

      - Анализ рентабельности.

      - Оценка положения на рынке  ценных бумаг.

      Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-

хозяйственной деятельности  будет  проведена  в  практической  части  данной

работы.

      Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния,  предлагаемую

И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».[5]

      Движение любых ТМЦ, трудовых  и  материальных  ресурсов  сопровождается

образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое  состояние

хозяйствующего субъекта отражает все  стороны  его  производственно-торговой

деятельности.   Характеристику   финансового   состояния   И.Т.    Балабанов

предлагает провести по следующей схеме:

анализ доходности (рентабельности);

анализ финансовой устойчивости;

анализ кредитоспособности;

анализ использования капитала;

анализ уровня самофинансирования;

анализ валютной самоокупаемости.

      Анализ доходности  хозяйствующего  субъекта характеризуется абсолютными

и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это  сумма

прибыли, или доходов.

      Относительный  показатель  -  уровень  рентабельности.  Рентабельность

представляет собой доходность,  или  прибыльность  производственно-торгового

процесса.   Ее   величина   измеряется   уровнем   рентабельности.   Уровень

рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством  продукции

(товаров, работ,  услуг),  определяется  процентным  отношением  прибыли  от

реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают  динамику изменения объема  чистой  прибыли,

уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается  такое  предприятие,  которое  за  счет

собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные  фонды,

НМА,  оборотные  средства),  не  допускает   неоправданной   дебиторской   и

кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим  обязательствам.

Главным  в  финансовой  деятельности,  считает  И.Т.   Балабанов,   являются

правильная  организация  и  использование  оборотных  средств.   Поэтому   в

процессе анализа финансового состояния вопросам рационального  использования

оборотных средств уделяет основное внимание.

      Характеристика финансовой устойчивости  включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

      Под кредитоспособностью хозяйствующего  субъекта понимается  наличие  у

него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в  срок.

Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью  при  расчетах

по  ранее  полученным  кредитам,  его  текущим   финансовым   состоянием   и

перспективами  изменения,  способностью   при   необходимости   мобилизовать

денежные средства из различных источников.

      При анализе кредитоспособности  используется  целый  ряд  показателей.

Наиболее важными из них являются,  норма  прибыли  на  вложенный  капитал  и

ликвидность. Норма прибыли  на  вложенный  капитал  определяется  отношением

суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.  Ликвидность  хозяйствующего

субъекта - это способность  его  быстро  погашать  свою  задолженность.  Она

определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.  Более

подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во  второй

главе данной работы.

      Вложение  капитала  должно  быть   эффективным.   Под   эффективностью

использования  капитала  понимается  величина  прибыли,  приходящаяся  на  1

(один)  рубль  вложенного  капитала.  Эффективность  капитала  -  комплексное

понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных  фондов

и  НМА.  Поэтому  анализ  эффективности  капитала  проводится  по  отдельным

частям.

      1.Эффективность  использования  оборотных   средств   характеризуются,

      прежде  всего,  их  оборачиваемостью.  Под  оборачиваемостью   средств

      понимается продолжительность прохождения  средствами  отдельных  стадий

      производства   и   обращения.    Оборачиваемость   оборотных   средств

      исчисляется продолжительностью  одного оборота в днях  или  количеством

     оборотов за отчетный период

      2.Эффективность  использования  капитала  в  целом.  Капитал  в  целом

      представляет собой сумму оборотных  средств,  основных  фондов  и  НМА.

      Эффективность  использования  капитала  лучше  всего  измеряется   его

      рентабельностью. Уровень рентабельности  капитала измеряется процентным

      отношением балансовой прибыли  к величине капитала.

      Самофинансирование  означает  финансирование   за   счет   собственных

источников:   амортизационных   отчислений    и    прибыли.    Эффективность

самофинансирования и его  уровень  зависят  от  удельного  веса  собственных

источников.  Уровень   самофинансирования   можно   определить   с   помощью

коэффициента самофинансирования:

 

 

      [pic], где П - прибыль, направляемая  в фонд накопления;

                 А -  амортизационные отчисления;

                 К - заемные средства;

                 З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект  не  всегда  может  полностью  обеспечить  себя

собственными финансовыми ресурсами и поэтому  широко  использует  заемные  и

привлеченные     денежные     средства,    как     элемент,     дополняющий

самофинансирования.

         Принцип   валютной   самоокупаемости   заключается   в   превышении

поступлений валюты над его расходами. Соблюдение  этого  принципа  означает,

что хозяйствующий субъект не «проедает»  свой  валютный  фонд,  а  постоянно

накапливает его.

      Следующий  источник  по  рассматриваемой  проблеме  это  учебник   под

редакцией Е.  С.  Стояновой  «Финансовый  менеджмент:  теория  и  практика».

Данный автор особое внимание  уделяет  специфическим  методом  анализа:  это

расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага, а  также  расчету

финансовых коэффициентов.

      Важнейшими коэффициентами  отчетности,  использующимися  в  финансовом

управлении по Е. С. Стояновой, являются:

коэффициенты  ликвидности   (коэффициент   текущей   ликвидности,   срочной

ликвидности и чистый оборотный капитал);

коэффициенты деловой активности  или  эффективности  использования  ресурсов

(оборачиваемость   активов,   оборачиваемость   дебиторской   задолженности,

оборачиваемость  материально  -  производственных  запасов  и   длительность

операционного цикла);

коэффициенты  рентабельности  (рентабельность  всех   активов   предприятия,

рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);