Управление денежными средствами и их эквивалентами. Прямой и косвенный методы анализа денежных средств

Коэффициент зависимости капитализированных источников:

 

 

 

Коэффициент в 2012 году повысился на 0,02, что считается негативной тенденцией для деятельности предприятия

Уровень финансового левериджа:

 

 

 

Коэффициент в  2012 году увеличивается на 0,03, и это оценивается отрицательно, потому что повышается финансовый риск и снижается резервный заемный потенциал

Анализ коэффициентов деловой активности

Оборачиваемость запасов (в оборотах):

 об.

 об.

 об.

Показатель повысился на 0,9 оборота, что является положительной тенденцией для деятельности предприятия. Средства, вложенные в дебиторскую задолженность, оборачиваются большее количество раз, следовательно, принесут большие проценты

Оборачиваемость запасов (в днях):

 дня

 дня

 день

Показатель в 2012 году стал ниже, что оценивается положительно. Скорость возвращения денежных средств, вложенных в дебиторскую задолженность, увеличивается

Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

 об.

 об.

 об.

Рост показателя за год составил 0,9 оборота, что является положительной динамикой для деятельности предприятия, это значит, что средства обернулись в 2012 году больше раз, чем в 2011 году

Срок погашения дебиторской задолженности (в днях):

дня

 дня

 дня

Показатель в 2012 году уменьшился на 2 дня, что оценивается положительной тенденцией для деятельности предприятия, так как предприятие сумеет быстрее выплатить долги по кредиторской задолженности

Срок погашения кредиторской задолженности (в днях):

 дней

 дня

 дней

Снижение показателя в 2012 году на 5 дней оценивается положительно для деятельности предприятия.  Но в целом кредиторская задолженность, выше дебиторской, а это может негативным образом сказаться на финансовых показателях и на работе предприятия в целом

Продолжительность операционного цикла (в днях):

 дней

 дня

 дня

Показатель снизился на 3 дня, что благоприятно сказывается на деятельности предприятия

Финансовый цикл (в днях):

 дней

 дней

 дня

Показатель в 2012 году снизился на 2 дня по сравнению с 2011 годом, что считается положительной тенденцией для деятельности предприятия

Анализ показателей оценки рентабельности.

Рентабельность затрат:

 

 

 

Изменений в показателе рентабельности затрат за два года не произошло

Рентабельность оборота:

 

 

 

Показатель в 2012 году снизился на 0,01, что оценивается отрицательно для деятельности предприятия, так как это означает низкий спрос на продукцию предприятия и сокращение ее прибыльности

Рентабельность активов:

 

 

 

Показатель в 2012 году снизился на 0,001 и это следует оценивать отрицательно для деятельности предприятия

Рентабельность инвестированного капитала:

 

 

 

Снижение показателя в  2012 году составило 0,001, что является отрицательной тенденцией для деятельности предприятия, это значит, что управляющий персонал неэффективного инвестирует прибыль

Норма валовой прибыли:

 

 

 

Показатель в 2012 году снизился на 0,01, что является отрицательной тенденцией для деятельности предприятия

Норма чистой прибыли:

 

 

 

Коэффициент снизился в 2012 году на 0,003, что оценивается отрицательно для деятельности предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.3 Рекомендации по улучшению функционирования предприятия ОАО «РЖД»

При анализе деятельности ОАО «РЖД»  видно, что в 2012 году предприятие стало иметь более устойчивое финансовое положение, чем в 2011 году (увеличение на 0,02).

Показатели ликвидности и платежеспособности как в 2011, так и в 2012 годах выходят за рамки допустимых границ. У компании невелика возможность погашать свои обязательства за счет оборотных активов.

Для повышения ликвидности и платежеспособности предприятия возможны следующие варианты:

- Создание эффективной системы управления ресурсами предприятия в целях оптимизации производства. Для этого необходимо перераспределить оборотные средства предприятия. Это поможет увеличить запас ликвидных денежных средств и уменьшить величину неликвидных производственных запасов.

- Анализ активов предприятия, для снижения его дебиторской задолженности.

- Проведение системы мероприятий, направленных на уменьшение финансовых обязательств, а также на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства.

Показатели финансовой устойчивости свидетельствуют о стабильности предприятия. За 2011 и 2012 года происходят незначительные изменения, которые сказываются на деятельности предприятия отрицательно. Но изменения невелики, поэтому у предприятия есть возможность исправить свое финансовое положение. Уровень финансового левериджа повысился (на 0,03), что также сказывается отрицательно на деятельности предприятия, потому что возрастает риск компании и снижается резервный заемный потенциал.

Сроки погашения дебиторской (2011 – 24 дн.; 2012 – 22 дн.) и кредиторской (2011 – 87 дн.; 2012 – 82 дн.) задолженностей находятся в допустимом соотношении.

Показатели рентабельности предприятия в 2012 году снизились по сравнению с 2011 годом, что является отрицательной тенденцией. Для того, чтобы улучшить сове положение необходимо:

- Во-первых, необходимо снизить себестоимость. Для этого стоит провести факторный анализ себестоимости, оценить причины ее завышения и принять меры по сокращению. Необходимо уделить особое внимание рациональному использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов, ресурсосбережению, путем внедрения норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий. Так же, стоит рассмотреть снижение постоянных затрат, например, на содержание управленческого персонала или ремонт основных средств.

- Во-вторых, сократить капитальные вложения из собственных средств или использовать долгосрочные заемные средства или лизинг. Сокращение капитальных вложений на время даст возможность получения прибыли, но нельзя отказаться от капитальных вложений навсегда. Поэтому стоит на эти цели или получить долгосрочный кредит или воспользоваться лизингом, что так же позволит получать прибыль. Так же, уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д. Не стоит забывать и о внедрении новых технологий, проведении научно-исследовательской, опытно-конструкторской и технологической работы. Это позволит увеличить ресурсоотдачу, при меньших затратах. И как следствие повысит рентабельность.

- Дополнительно к этому, стоит проанализировать использование производственных мощностей и использовать их на 100%, или реализовать неиспользуемое оборудование или сдавать в аренду неиспользуемые помещения. Так же, стоит с важностью подходить к составлению планов и к их выполнению, оптимизировать производственный, технологический процессы, поставки, оборотные активы и текущие обязательства. Для выявления и обобщения всех видов потерь можно вести специальный представленный выше реестр потерь с классификацией их по определенным группам.

В целом, компания работает стабильно, расплачиваясь по своим обязательствам в срок и увеличивая долю своих основных средств, но все же нуждается в небольших изменениях в своей политики для улучшения ликвидности, платёжеспособности и рентабельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Денежные средства относятся к наиболее мобильной и ликвидной части активов предприятия. От их наличия и грамотного управления зависит финансирование текущей финансовой деятельности и расширенного производства, своевременное погашение долгов, выдача зарплаты, расчеты с бюджетом и т.д. 

Подводя итог можно сделать следующие общие выводы: 
1. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств. 
2. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, и иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. 
3. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. 
4. К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера - Орра.

Помимо рассмотрения теоретических вопросов об управления денежными средствами и их эквивалентами, был произведен финансовый анализ компании ОАО «РЖД». В результате расчетов был подведен итог, свидетельствующий о стабильности функционирования предприятия.

 

 

Список используемой литературы

1.Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / Ковалев В.В. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 720 с.: ил.       

2. Финансовый менеджмент: учеб. пособие по специализации "Менеджмент орг." / И.М.Карасева. - Москва: Омега-Л, 2007. - 335 с.

3. http://xreferat.ru/14/1336-2-upravlenie-organizaciya-ucheta-i-kontrol-nalichnyh-denezhnyh-sredstv-i-ih-ekvivalentov.html

4. http://becmology.ru/blog/economy/cash_flow02.htm

5. http://www.studzona.com/referats/view/14142

6. http://avialeasing.biz/

7. http://www.msfofm.ru/library/110-analysis-of-the-capital-structure

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложения