Управление денежными средствами и их эквивалентами. Прямой и косвенный методы анализа денежных средств

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Федеральное государственное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

«Уральский государственный университет путей сообщения»

(УРГУПС)

 

 

Факультет экономики и управления

Кафедра «Экономики транспорта»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему «Управление денежными средствами и их эквивалентами. Прямой и косвенный методы анализа денежных средств»

 

 

 

Проверила:                                              Выполнила: студентка группы ЭКп-321

Конышева Е. В.                                                                           Шемарыкина В.Е.

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург

2013

Содержание

	Введение…………………………………………………………….	3
1.	Теоретические основы управления денежными средствами и их эквивалентами
1.1	Понятие денежных средств и их функции………………………...	5
1.2	Эквиваленты денежных средств…………………………………...	12
1.3	Источники образования и роль в деятельности предприятия денежных средств и их эквивалентов……………………………..	14
2.	Методические основы управления анализа денежными средствами
2.1	Косвенный метод………………………………………………….	19
2.2	Прямой метод………...……………………………………………..	23
2.3	Модель Баумоля…………………………………………………….	27
2.4	Модель Миллера – Орра……………………………………………	29
3.	Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «РЖД»
3.1	Характеристика предприятия………………………………………	31
3.2	Углубленный финансовый анализ деятельности предприятия….	34
3.3	Рекомендации по улучшению функционирования предприятия ОАО «РЖД»………………………………………………………...	41
	Заключение………………………………………………………….	44
	Список используемой литературы…………………………………	45
	Приложения………………………………………………………….	46

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

В условиях поступательного развития рыночных отношений успешная деятельность, результаты работы и  долгосрочная жизнь любого хозяйствующего объекта зависит от управленческих решений, которые вызывают движение финансовых ресурсов, обеспечивающих их деятельность. Поэтому финансовым ресурсам принадлежит исключительно важная роль.

Денежные средства – это финансовые ресурсы организации, самые высоко ликвидные активы, возможные обеспечить выполнение обязательств любого уровня и вида. От их наличия зависит своевременность погашения кредиторской задолженности организации. Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств, скоростью движения которых во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности. Объектом имеющихся у предприятия денег, как важнейшего платежного средства, определяется платежеспособность предприятия – одна из важнейших характеристик финансового положения.

Актуальность выбранной темы не вызывает сомнений, так как постоянно совершающийся кругооборот хозяйственных средств вызывает непрерывное возобновление многообразных расчетов. Управление денежными средствами – основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

Объектом исследования является хозяйственная деятельность предприятия ОАО «РЖД».

Предметом исследования является анализ управления денежными средствами и их эквивалентами.

Цель данной курсовой работы – рассмотреть теоретические подходы к управлению и анализу денежных средств и их эквивалентом на примере предприятия ОАО «РЖД» и разработать практические рекомендации по их оптимизации.

Для реализации поставленной цели определены следующие основные задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления денежными средствами предприятия и их эквивалентами
2. Ознакомиться с моделями для управления денежных средств
3. Провести финансовый анализ деятельности ОАО «РЖД» на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности
4. Разработать рекомендации по улучшению функционирования предприятия

Информационной основой данной работы являются нормативные документы, различная научная и учебная литература, а также ресурсы Интернет.

В структурном выражении работа состоит из введения, трех глав, логически разделенных на параграфы, заключения, списка использованной литературы и приложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы управления денежными средствами и их эквивалентами
1. Понятие денежных средств и их функции

Денежные средства - это деньги в кассе организации, на расчетных и специальных счетах. В соответствии с МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» денежные средства включают в себя помимо наличных средств и депозитных вкладов, выдаваемых по требованию, эквиваленты денежных средств. К ним относят - краткосрочные, высоколиквидные инвестиции, которые легко могут быть конвертированы в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности. Денежная система России функционирует и экономически развивается в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ (Банке России) от 12 апреля 1995г., определившим ее правовые основы. Официальной денежной единицей в России является рубль. Введение на территории Российской Федерации других денежных единиц запрещено. Денежные средства предприятия хранятся в кассе и банках. Денежные средства в кассе хранятся в размере разрешенного остатка.

В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности к денежным средствам предприятия, включаемым в состав оборотных активов, относятся:

1) монеты и банкноты;

2) депозиты в банках;

3) банковские переводные  векселя;

4) денежные переводы;

5) чеки кассиров банка;

6) чеки, удостоверенные банком;

7) чеки, выданные отдельными  лицами;

8) счета сбережений и  др.

Конечно же, денежные средства выполняют достаточно много разных функций в экономике любой страны, но к основным можно отнести только следующие функции:

1. Функция обращения – заключается в том, что при помощи денег любой человек на рынке может купить себе все, что соответствует его бюджету и в тоже время любой продавец (в том числе рабочий как продавец труда) вправе получить деньги за свой товар. Обмен благ на деньги, непосредственно более удобен и надежен, нежели обмен в форме бартера. Однако, денежные расчеты предполагают наличие стандартов денежных знаков – например, действие единой валюты на территории страны. Также, данная функция денежных средств может быть ослаблена в период товарного дефицита. В данном случае отдельная сделка может быть выгодна для партнеров по сделке, но в целом оказывает негативное влияние на экономику.
2. Деньги как мера ценности (стоимости) – результат любого вида деятельности может быть сведен в его денежному эквиваленту. Объем и масштабы проделанной работы могут быть более или менее объективно оценены через их денежные эквиваленты. При этом цена на тот или иной товар или услугу складывается под влиянием рыночных отношений, а именно зависит от баланса спроса и предложения на рынке.
3. Деньги как средство сбережения и накопления – порой деньги используют в качестве средства накопления на обладающие достаточно высокой стоимостью активы. Почему деньги подходят для этой функции практически идеально? Дело в том, что деньги не требуют использования значительного места для хранения (более того, деньги могут содержаться в безналичном электронном виде), а наличные обладают наибольшей (максимальной) ликвидностью. Под ликвидностью следует понимать способность актива быть проданным максимально быстро и без издержек.
4. Деньги как средство платежа – возникновение этой функции связано с развитием кредитных отношений между покупателем и продавцом. В данном случае процесс получения денежных средств за товар или услугу отодвигается в будущее, оплата происходит только по мере поступления очередного платежа. Другими словами, при покупке товара в кредит в качестве средства обращения выступают не сами деньги, а взятые долговые обязательства. По мере развития роли денег, как средства платежа, значение денежных средств как средства обращения постоянно уменьшается. Также развитие данной функции сопряжено с появлением кредитных денег: векселей и банковских билетов.
5. Функция мировых денег – проявляется в обеспечении обращения товаров и услуг, рабочей силы и капитала на мировом рынке. В определенной степени мировые деньги можно сравнить с национальными, но только на международном уровне. В качестве основных выступают как валюты ведущих стран (доллар или фунт стерлингов), так и валюты, созданные по соглашению ряда стран (евро).

Так как ежедневно предприятия осуществляют операции с денежными средствами, возникает необходимость в их управлении, грамотном распределении от которого зависит его финансовое состояние.

Управление - это процесс выработки и осуществления управляющих воздействий субъектом управления. Под управлением денежными средствами понимается управление потоками денежных средств с тем, чтобы в каждый отдельный момент времени приток денег на счета предприятия в результате погашения дебиторской и прочей клиентской задолженности компенсировал их отток, связанный с осуществлением текущих платежей поставщикам, подрядчикам, в бюджет и т.д.

Управление денежными средствами, основанное на управлении потоком денежных средств:

1) начинается в момент  оформления обязательств оплатить  поставленную продукцию (чеком, векселем, счетом-фактурой);

2) заканчивается получением  от покупателя инкассированных  денежных средств.

Управление денежными средствами возлагается на финансовый отдел предприятия, который разрабатывает несколько схем осуществления контроля, основанных на получении информации о ежедневном поступлении, расходовании и остатках денежных средств на каждом банковском счете, а также изменениях рыночной стоимости ценных бумаг в портфеле предприятия.

Одним из этапов управления денежными потоками является этап планирования. Планирование денежных потоков помогает финансовому менеджеру определить источники денежных средств и оценить их использование, а также выявить ожидаемые денежные потоки, а значит, перспективы роста предприятия и его будущие финансовые потребности. План движения денежных средств может быть составлен прямым либо косвенным способом. Помимо годового плана движения денежных средств необходимо разрабатывать краткосрочный план на короткие промежутки времени (квартал, месяц) в форме платежного календаря.

Платежный календарь - это план организации производственно-финансовой деятельности, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный отрезок времени.

Он полностью охватывает денежный оборот организации; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность. Платежный календарь составляется финансовой службой предприятия, при этом плановые показатели бюджета движения денежных средств разбиваются по месяцам и более мелким периодам. Сроки определяются исходя из периодичности основных платежей организации. Прогнозной формой денежного потока является бюджет денежных потоков (кассовый бюджет).

Бюджетирование денежных потоков, как элемент управления денежными средствами и их эквивалентами, позволяет определить:

1) объем денежных средств, необходимый и достаточный для  осуществления текущей деятельности  предприятия;

2) причины возникновения  избытка (недостатка) денежных средств в предстоящем периоде;

3) объемы и сроки привлечения  заемных средств.

Управление денежными средствами и их эквивалентами предполагает:

1) поддержание оптимального  объема денежных средств на  расчетном счете предприятия;

2) краткосрочное инвестирование  образующейся избыточной наличности  в ценные бумаги разных видов  с различной рыночной стоимостью  и доходностью.

Избыток временно свободных денежных средств означает превышение их объема над некоторым запланированным уровнем, необходимым и достаточным для совершения сделок и поддержания компенсационных остатков. Недостаток временно свободных денежных средств означает превышение запланированного уровня, необходимого и достаточного для совершения сделок и поддержания компенсационных остатков, над существующим уровнем.

Самым простым способом определения оптимального объема денежных средств на расчетном счете является применение так называемого правила большого пальца, согласно которому денежные средства в составе оборотных активов (т.е. предназначенные для текущих платежей) должны составлять приблизительно пятую часть всех оборотных активов.

Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными средствами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Значимость этой цели определяется тем, что ни большой размер оборотных активов и собственного капитала, ни высокий уровень рентабельности хозяйственной деятельности не могут застраховать предприятие от риска банкротства, если в предусмотренные сроки из-за нехватки финансов оно не сможет рассчитаться по своим неотложным финансовым обязательствам.

На основании вышесказанного можно сделать следующий вывод: управление денежными средствами в деятельности предприятия является весьма важным и заслуживает внимательного отношения со стороны финансового менеджера, так как нехватка денег может в короткие сроки привести к резкой остановке работы предприятия и его банкротству. С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Мобилизуя денежные средства других собственников на покрытие затрат своего предприятия, работники финансовой службы прежде всего должны иметь ясное представление о целях инвестирования ресурсов и уже в соответствии с ними давать рекомендации о формах привлечения средств. Для покрытия краткосрочной и среднесрочной потребности в средствах целесообразно использовать ссуды кредитных учреждений. При осуществлении крупных капитальных вложений в реконструкцию и расширение предприятия можно воспользоваться выпуском ценных бумаг.