Шпаргалка по "Менеджменту"

Наиболее  приемлемыми стратегиями являются: 1. стратегия атаки, необходимая для активного занятия свободной ниши на внешнем рынке.  2. стратегия роста и стратегия.  
3. стратегия освоения нового рынка.

Однако  чаще всего международными фирмами  и корпорациями применяются все стратегии комплексно.  Освоение нового рынка может идти по нескольким путям:  
1)через экспорт товаров  
• через техническую помощь (обучение персонала, поставка квалифицированных кадров и специалистов, передача практических и теоретических знаний по организации производства) 2)через экспорт технологий и ноу-хау 3)через организацию совместных предприятий 4)через прямое инвестирование предприятия.

26. Стандартизация  международного маркетинга

Принимая решение о  том, стандартизировать или, наоборот, адаптировать маркетинг-микс, маркетологи фирмы обычно выбирают один из трех основных подходов:

1)Применить этноцентрический подход относительно просто. Фирма просто продвигает свои товары на международных рынках, используя тот же маркетинг-микс, что и дома, тем самым избегая затрат на разработку новых маркетинговых приемов, связанных с обслуживанием иностранных покупателей.

Однако этноцентрический подход может быть нежелателен,

если фирма теряет в  объеме продаж, не учитывая отличительных  потребностей иностранных покупателей. В таком случае хорошая фирма, познакомившись с местным рынком, модифицирует свой маркетинг-микс в соответствии с

его особенностями и потребностями.

2) Полицентрический подход обходится предприятию намного дороже, так как в этом случае делается попытка адаптировать маркетинг-микс к каждому рынку,

где начинает работать фирма, дабы удовлетворить уникальные потребности местных покупателей. Данный подход часто используют международные фирмы, рассматривающие себя как мультилокальные корпорации.

3) Геоцентрический подход предусматривает стандартизацию маркетинг-микса, благодаря чему фирма предлагает на разных рынках в сущности один и тот же

товар или услугу и использует в глобальном масштабе один и тот же подход к их продаже. Одним их первых международных предприятий, избравших такой подход,

стала Coca-Cola.

В сущности, стандартизация связана с ≪затратной≫ стороной уравнения прибыли: снижая затраты, фирма повышает свою прибыль. Адаптация связана с ≪доходной≫ стороной того же уравнения: обслуживая уникальные потребности

покупателей на каждом рынке, фирма получает возможность назначать на каждом из них более высокие цены и продавать большие объемы продукции. На практике

большинство фирм избегают как  одной, так и другой крайности.12 Многие преуспевающие фирмы применяют стратегию ≪мыслить глобально, действовать локально≫, дабы обеспечить себе эффект масштаба от глобализации маркетинг-

микса и в то же время сохранить способность удовлетворять покупательские потребности на рынках разных стран. Степень применяемой фирмой стандартизации или адаптации зависит от многих

факторов, включая тип  товара, культурные различия между родной страной и принимающими странами, а также законодательство последних. В отношенииодних элементов маркетинг-микса фирма может применять один подход, а в отношении остальных — другой. Часто фирмы стандартизируют конструкцию товаров, обеспечивая себе эффект масштаба в производстве, но адаптируют рекламу

и каналы распределения с  учетом специфики местных потребностей.

Международная фирма также  должна принимать во внимание собственную организационную структуру. Стандартизация предполагает централизацию (обычно в штаб-квартире) власти и управления, в то время как адаптация требует делегирования значительной части решений из штаб-квартиры локальным менеджерам. В связи с этим полностью централизованной фирме может быть проще стандартизировать свой международный маркетинг-микс, чем децентрализованной.

 

27. Управление  инвестициями в международном бизнесе

Управление инвестициями (investment management) -  представляет собой процесс управления денежными средствами. Для определения этого процесса также используют термины управление портфелем (portfolio management) и управление денежными средствами (money management). 

ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ

пять этапов:

1. Формулировка инвестиционных  целей.

2. Формирование инвестиционной  политики.

3. Выбор портфельной стратегии.

4. Выбор и оценка активов.

5. Измерение и оценка  эффективности инвестиций.

пять сформулированных этапов образуют замкнутый,циклический процесс, в котором оценка эффективности может приводить к корректировке целей, политики, стратегии и структуры портфеля.

Формирование инвестиционной политики

Вторым этапом процесса управления инвестициями является формирование основных направлений инвестиционной политики для достижения выбранных целей. Этот этап начинается с принятия решения о размещении активов. Другими словами, инвестор должен решить, каким образом распределить имеющиеся в его распоряжении фонды между основными классами активов. Основные классы активов (major asset classes) обычно включают акции, облигации, недвижимость и иностранные ценные бумаги .Требования финансовой отчетности во многих случаях оказывают влияние на выработку инвестиционной политики инвесторов. К сожалению, иногда учет этих требований приводит к тому, что в долгосрочной перспективе разработанная политика не соответствует экономическим интересам инвестора.

Выбор портфельной  стратегии

Выбор портфельной стратегии, соответствующей целям клиента и инвестиционной политике, является третьим этапом процесса управления инвестициями. Портфельные стратегии можно разделить на активные и пассивные. Активные портфельные стратегии используют доступную информацию и методы прогнозирования для повышения эффективности инвестиций по сравнению с простой диверсификацией. Облигационные стратегии основываются на прогнозировании будущего уровня процентных ставок, а стратегии работы с иностранными ценными бумагами — на ожидаемых обменных курсах валют. Пассивные портфельные стратегии (passive portfolio strategy) требуют минимума информации о будущем. В основе таких стратегий лежит диверсификация портфеля, обеспечивающая максимальное соответствие его доходности выбранному рыночному индексу. Пассивные стратегии основываются на предположении, что вся доступная информация на рынке отражается в рыночных котировках ценных бумаг.

Выбор  и оценка активов

После того как портфельная  стратегия выбрана, необходимо определить те активы, которые будут включены в портфель". Этот шаг требует оценки отдельных ценных бумаг.

 Эффективный портфель  представляет собой портфель, имеющий либо наибольшую ожидаемую доходность при заданном уровне риска, либо наименьший риск при заданной ожидаемой доходности.

Оценка эффективности  инвестиций

Оценка эффективности  инвестиций является последним этапом процесса управления инвестициями. На этом этапе производится вычисление реализованной доходности портфеля и сопоставление полученного результата с выбранным базисным показателем.  Тот факт, что портфель демонстрирует лучшие характеристики, чем эталонный портфель, еще не означает, что он удовлетворяет требованиям клиента. 

 

28 Обоснование целесообразности привлечения  иностранных инвестиций. Виды иностранных инвестиций

Прямые инвестиции в собственные  предприятия за рубежом обеспечивают

более высокую степень  контроля компании над деятельностью  зарубежных подразделений и расширяют потенциальные возможности получения прибыли. Такой

контроль имеет особое значение для деятельности компаний, где существует необходимость тщательной стратегической координации деятельности зарубежных

подразделений с целью  получения синергетического эффекта

 или в которых подобный контроль позволяет максимально

использовать потенциал  технологии, опыт специалистов компании в сфере производства продукта или любую другую форму интеллектуальной собственности

компании. Принятие решения об использовании ПИИ в качестве способа проникновения может зависеть также от правительственной политики.

Компании, использующие ПИИ, должны также решать стандартные задачи управления, эксплуатации и финансирования своих зарубежных подразделений, преодолевая при этом дополнительные препятствия, связанные с выполнением этих задач в политической, правовой и культурной среде, которая отличается от отечественной среды ведения бизнеса.

Существует три типа ПИИ:

1) строительство новых предприятий (так называемая стратегия ≪greenfield

2) приобретение действующих предприятий (стратегия приобретений, или стратегия ≪brownfield≫)

3) участие в совместных  предприятиях.

Виды  иностранных инвестиций:

Реальные инвестиции – вклад в долгосрочный проект с приобретением новых производственных объектов за границей.

Финансовые инвестиции – приобретение иностранных ценных бумаг, т. е. вложение в имущество.

Нематериальные  инвестиции – покупка нематериальных прав, т. е. лицензий, патентов

Государственные инвестиции – бюджет государства, направленный за рубеж по решению правительственных организаций.

Частные инвестиции – вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Смешанные иностранные  инвестиции – совместные инвестиции государства и частных инвесторов осуществляемые за рубежом

Предпринимательские инвестиции – вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда.

Ссудные инвестиции – связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента

Прямые иностранные  инвестиции – вложения иностранных инвесторов с последующим правом контроля и участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Портфельные инвестиции – вложение ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов.

Прочие инвестиции – вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных государств, прочие кредиты и т. п.

 

29 Инвестиционный климат. Факторы, характеризующие инвестиционный климат в стране

Инвестиционный  климат - это среда, в которой протекают инвестиционные процессы. Он формируется под воздействием взаимосвязанного комплекса законодательно-нормативных, организационно-экономических, социально-политических и других факторов, определяющих условия инвестиционной деятельности в отдельных стране, регионе, городе. 
Понятие "инвестиционный климат" применимо преимущественно для рыночной экономики, когда хозяйственная среда не поддается прямому управлению. Оно является наиболее общим критерием для размещения инвестиционных ресурсов. Инвестиционный климат складывается из совокупности экономических, социальных, политических, правовых и даже культурных условий, обеспечивающих привлекательность вложений в ту или иную область экономики, в конкретные предприятие, город, регион или страну. 
Оценки инвестиционного климата колеблются в границах от благоприятного до неблагоприятного. Благоприятным считается климат, способствующий активной деятельности инвесторов, стимулирующий приток капитала. Неблагоприятный климат повышает риск для инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности. Факторы, оказывающие влияние на инвестиционный климат, подразделяются по возможности воздействия на них со стороны общества на:  1)объективные (природно-климатические условия, оснащенность энергосырьевыми ресурсами, географическое местонахождение, демографическая ситуация и др.); 2)субъективные (связанные с управлением деятельностью людей). 
Инвестиционный климат тесно связан с инвестиционной политикой. Инвестиционная политика представляет собой совокупность мер организационного и экономического воздействия органов управления на уровне страны, региона, города или предприятия, направленных на создание оптимальных условий для вложения инвестиций. 
 
Эффективность инвестиционной политики измеряется степенью изменения инвестиционного климата в более благоприятную сторону. В свою очередь, более благоприятное состояние инвестиционного климата влияет на инвестиционную политику в сторону ее дальнейшего совершенствования.

 

Факторы, характеризующие  инвестиционный климат в стране

1)политическая стабильность и предсказуемость политики государства; 2) величина экономических показателей (ВВП, НД); 3)темп роста и прироста макроэкономических показателей; 4)уровень инфляции; 5)процентная ставка рефинансирования центрального банка; 6)величина бюджетного дефицита государственного бюджета; 7)совершенство нормативно-правовой базы; 8)социальная стабильность и криминализация общества, в частности, экономической сферы; 9)уровень инвестиционного риска в экономике. 10)Инвестиционная привлекательность на региональном уровне определяется следующими показателями: 11)социальная и производственная инфраструктура; 12)региональные возможности по привлечению инвесторов; 13)налоговые и другие льготы в регионе. 14)Инвестиционная привлекательность на микроуровне (на уровне предприятий): 15) эффективность работы предприятий (рентабельность); 16) ликвидность (способность покрывать краткосрочные обязательства); 17)платежеспособность; 18) финансовая устойчивость (определяется соотношение собственных и заемных средств); 19) перспектива сбыта продукции; 20) эффективность акционерного капитала (величина дивидендов, а также размер чистой прибыли на одну акцию).

 

30. Инвестиционные  стимулы и режимы. Свободные экономические зоны. Оффшорные зоны и оффшорные компании.

 

Инвестиционные  стимулы и режимы - меры, направленные на стимулирование инвестиций путем увеличения доходов от них или сокращения их издержек. Многие подобные стимулы действуют через налоговую систему. Ускоренная амортизация означает, что фирмам разрешено списывать инвестиции быстрее по сравнению с реальной скоростью износа основного капитала; это снижает показатель прибылей и, следовательно, налоги, уплачиваемые в первые годы после осуществления инвестиций. Налоговые льготы позволяют списать полную стоимость приобретенных инвестиционных товаров. Налоговые льготы на инвестирование капитала позволяют списать часть стоимости инвестиций при их осуществлении, но при этом по-прежнему действуют льготы на полную амортизацию основного капитала; следовательно, налоговые льготы на инвестирование капитала являются формой инвестиционных субсидий.

СВОБОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ - часть национально-государственной территорий, на которой действуют особые льготные условия для иностранных и национальных предпринимателей. Главная цель создания - подъем экономики региона, повышение ее эффективности. Обеспечивается посредством: привлечения материальных и финансовых ресурсов зарубежных паритетов и отечественных предпринимателей; внедрения передовой техники и технологий; создания экспортно-ориентированных производств и увеличения на этой основе валютных поступлений; освоения передового опыта управления и организации маркетинга; создания новых рабочих мест; освоения зарубежных рынков сбыта и др. Создаются как в развитых, так и в развивающихся странах. В зависимости от целей и задач различают несколько видов зон: свободные склады, свободные таможенные зоны, научно-технические зоны (технопарки). Особым режимом функционирования отличаются оффшорные зоны. В настоящее время создаются свободные таможенные зоны, расположенные вблизи крупных международных аэропортов (Шереметьево и Внуково), а также международных портов