Разработка финансового бюджета ОАО «Самотлорнефтегаз»

 

Пассив	Условное обозначение	На начало 2009 г.	На конец 2009 г.
3. Капитал и резервы	Ис	127120046	157077409
4. Долгосрочные пассивы	Кт	1848612	2473571
5. Краткосрочные пассивы, в т.ч.	Кt+Rp	15 224 935	15798926
-краткосрочные кредиты  и займы	Kt	-	-
-кредиторская задолженность и прочие пассивы	Rp	15 224 935	15798926
БАЛАНС	B	144209287	175361488

Размер активов предприятия за анализируемый период вырос на 31 152 201 тыс. рублей (на 21,6% в относительном выражении). Увеличение активов произошло за счет роста внеоборотных активов на 37,22 %, оборотных активов - на 10,5 %.

В целом, рост имущества является положительным фактом. Основную часть в структуре имущества занимают оборотные активы. Опережение темпов роста внеоборотных активов над оборотными активами свидетельствует о некотором сокращении основной (производственной) деятельности предприятия.

Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Для проведения анализа были рассчитаны необходимые показатели, которые представлены в таблице 2.

Таблица 2. Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Условное обозначение	Формула расчета	2009 г.		Отклонение
			начало года	конец года	абс., руб	отн., %
Абсолютные показатели:
1. Собственные оборотные  средства, руб.	Ес	Ес = Иc - F	67186125	74836247	7650122	11,39
2. Излишек или недостаток  собственных средств для формирования  запасов и затрат, руб.	±∆Ес	±∆Ес = (Ес-z)	65 917 710	73427626	7509916	11,39
3. Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных источников  для форм-ния запасов и затрат, руб.	±∆Ет	±∆Ет= (Ес+Кт)-z	67766322	75901197	8134875	12,00
4. Излишек или недостаток  всех средств для формирования  запасов и затрат, руб.	±∆Ен	±∆Ен= (Ес+Кт+Kt+ Rp)- z	82991257	91700123	8708866	10,49
Относительные показатели:
5. Коэффициент автономии	Ка	Ка= Ис/В	0,881	0,896	0,014	1,615
6. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	Кз/с	Кз/с= (Кт+Kt+Rp)/Ис	0,134	0,128	-0,006	-4,698
7. Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств	Км/им	Км/им=Z/F	1,406	1,132	-0,274	-19,476
8. Коэффициент маневренности	Км	Км = Ес/Ис= (Ис-F)/Ис	0,529	0,476	-0,052	-9,857
9. Коэффициент обеспеченности  запасов и затрат собственными источниками	Ко	Ко=Ес/z	52,969	53,127	0,159	0,300
10. Коэффициент автономии  источников формирования запасов  и затрат	Каи	Каи=Ес/(Ес+Кт+Кt+Rp)	0,797	0,804	0,006	0,800

Собственные оборотные средства – абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами.

На конец 2008 и 2009 гг. собственные оборотные средства > 0, причем этот показатель увеличился, следовательно, предприятие имеет постоянных источников больше, чем это необходимо для финансирования постоянных активов, то есть, имеет собственные источники для формирования оборотных средств.

Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат отражает достаточность собственных оборотных средств для финансирования запасов и затрат, излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат - достаточность собственных и долгосрочных средств для финансирования запасов и затрат, излишек или недостаток всех средств для формирования запасов и затрат отражает достаточность общей величины основных источников для финансирования запасов и затрат.

Все три показателя имеют положительные значения, следовательно, предприятие находится в области абсолютной финансовой устойчивости, то есть предприятие работает только за счет собственных средств и не зависит от внешнего финансирования. Предприятие имеет излишек всех источников для формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени и не допускает задержек расчетов и платежей.

Абсолютные показатели могут быть детализированы с помощью относительных показателей.

Коэффициент автономии за 2 года увеличился и составил 0,896 на конец 2009 г. при нормативном минимальном его значении 0,5. Это говорит о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. На каждый рубль авансируемого капитала приходится 89 копеек собственных средств, и так как его значение больше рекомендуемого, ОАО «Самотлорнефтегаз» считается ссудозаемным. Рост коэффициента характеризует увеличение финансовой независимости предприятия.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств достаточно низкий – на конец 2009 года 0,128. Это означает, что на каждый рубль собственных средств приходится 13 коп. заемных средств при рекомендуемом соотношении – рубль на рубль. Это говорит о доли владельцев (собственников) предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Причем, данный коэффициент не превышает соответствие мобильных и иммобилизованных средств.

Коэффициент маневренности в течение рассматриваемого периода уменьшается и в конце года достигает значения 0,476, что говорит о том, что только 47,6% собственных средств предприятия идет на формирование оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат на конец 2009 года равен 53,127, то есть все оборотные средства формируются за счет собственных средств.

Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат увеличился и составил на конец года 0,804, то есть доля собственных средств в составе всех средств, идущих на формирование оборотных средств, составляет 80,4%.

Исходя из результатов расчетов, можно сделать заключение, что абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости за анализируемый период изменились в лучшую  сторону. Это говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Анализ платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия – это способность предприятия своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей.

Платежеспособность предприятия – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Рассчитанные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 3.

Таблица 3. Показатели ликвидности баланса

Показатель	Условное обозначение	Формула расчета	2009 г.		Отклонение
			начало года	конец года	абс., руб	отн., %
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	Кал	Кал= d/(Kt+Rp)	0,0003	0,0052	0,0050	1904,63
2. Коэффициент ликвидности	Кл	Кл= (d+r)/(Kt+Rp)	5,3667	5,7357	0,3690	6,87
3. Коэффициент покрытия	Кп	Кп=(d+r+z)/ (Kt+Rp)	5,4500	5,8248	0,3748	6,88

Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности с расчетными их значениями, можно констатировать следующее. Значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2008, 2009 гг. говорит о том, что предприятие может погасить в ближайший момент всю свою краткосрочную задолженность. Значения всех показателей ликвидности намного выше рекомендуемых, и они увеличиваются со временем. Это говорит об улучшении платежеспособности предприятия.

Анализ кредитоспособности предприятия.

Для анализа кредитоспособности предприятия были рассчитаны показатели, которые сведены в таблицу 4.

Таблица 4. Показатели кредитоспособности

Показатель	Условное обозначение	Формула расчета	2009 г.		Отклонение
			начало года	конец года	абс., руб	отн., %
1. Коэффициент ликвидности	Кл	Кл=(d+r)/(Kt+Rp)	5,37	5,74	0,37	6,88
2. Рентабельность капитала, %	Ra	Ra=(Пр до н/о/В)*100%	0,22	0,20	-0,02	-7,69
3. Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	Кз/с	Кз/с=(Кт+Kt+Rp)/Ис	0,13	0,12	-0,02	-13,39

На основе данных таблицы, можно прийти к выводу, что предприятие можно отнести к надежным заемщикам, так как значения всех показателей удовлетворяют всем требованиям, они выше рекомендуемых значений. Таким образом, ОАО «Самотлорнефтегаз» можно кредитовать на льготных либо на обычных условиях без необходимости поручительства, залогов, гарантий, так как риск несвоевременных расчетов по кредитам низкий.

Анализ деловой активности и рентабельности предприятия.

Деловая активность характеризует эффективность текущей деятельности предприятия и связана с результативностью использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия, а также с показателями оборачиваемости.

Все показатели деловой активности и рентабельности предприятия приведены в таблице 5.

Таблица 5. Показатели деловой активности и рентабельности предприятия

Показатель	Условное обозначение	Формула расчета	2009 г.		Отклонение
			начало года	конец года	абс., руб	отн., %
1. Коэффициент оборачиваемости активов	Коб.ак.	Коб.ак.= V/Aс.г.	1,11	0,84	-0,27	-24,53
2. Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала	Коб.с.к.	Коб.с.к.= V/Ис ст.	1,26	0,93	-0,32	-25,73
3. Коэффициент оборачиваемости  заемного капитала	Коб.з.к.	Коб.з.к.= V/(KT+Kt)	9,35	8,02	-1,33	-14,25
4. Коэффициент оборачиваемости  основных средств	Коб.о.ф.	Коб.о.ф.= V/Fc	2,66	1,78	-0,88	-33,12
5. Коэффициент оборачиваемости  запасов и затрат	Коб.з.з.	Коб.з.з.= C/c /Zст	1,89	1,57	-0,32	-16,95
6. Продолжительность 1 оборота  запасов и затрат, дни	Тоб.з.з.	Тоб.з.з.=360/ Коб.з.з.	190,04	228,82	38,78	20,40
7. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	Коб.д.з.	Коб.д.з.= Дв/rсг	1,95	1,62	-0,34	-17,18
8. Срок товарного кредита, дни	Ткр.	Ткр.=360/ Коб.д.з.	184,24	222,47	38,22	20,75
9. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Коб.к.з.	Коб.к.з.= V/Rp	10,49	9,27	-1,21	-11,56
10. Срок оплаты кредиторской  задолженности, дни	Тк.з.	Тк.з.=  360/ Коб.к.з.	34,33	38,82	4,49	13,08
11. Рентабельность активов, %	Ra	Ra= (Пр до н/о/Асг)* *100%	21,98	20,29	-1,69	-7,69
12. Рентабельность собственного  капитала, %	Rс.к.	Rс.к.= (Пр(ч)/Ис)*100%	19,97	19,07	-0,90	-4,51
13. Рентабельность продаж, %	Rп.	Rп.= (Пр до н/о/)*100%	19,86	24,29	4,43	22,32
14. Рентабельность производства, %	Rпр.	Rпр.= (Пр до н/о/ С/с+ комм расх+ управленч расх)*100%	23,75	26,30	2,55	10,73

Как видно из таблицы, практически все показатели оборачиваемости снизились за 2 года. Это плохая тенденция, так как скорость оборота активов уменьшается, предприятие медленнее получает выручку, а, следовательно, медленнее получает и прибыль, то есть число полных циклов производства и обращения, приносящих эффект в виде прибыли, уменьшается, увеличивается продолжительность одного цикла.

Скорость оборота собственного капитала также уменьшилась, следовательно, уменьшилась эффективность использования собственного капитала, что является риском снижения активности денежных средств акционеров.

Продолжительность одного оборота запасов и затрат увеличилась, что говорит об увеличении продолжительности прохождения запасами всех стадий производства и реализации, то есть число полных циклов оборота производственных затрат уменьшается.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшается, следовательно, срок товарного кредита увеличивается. Это плохая тенденция, так как дебиторы рассчитываются с предприятием в более отдаленном периоде, чем прежде, то есть выручка на предприятие поступает позже, медленнее деньги вовлекаются в оборот.

Срок оплаты кредиторской задолженности увеличивается, то есть предприятие медленнее расстается с деньгами, то есть деньги изымаются из оборота в более отдаленном периоде. Это является положительным фактором. Однако срок товарного кредита больше срока оплаты кредиторской задолженности. Это отрицательно сказывается на производственном цикле, так как деньги изымаются из оборота быстрее, чем возвращаются обратно в виде выручки.

По результатам данного анализа снижение оборачиваемости активов, собственного капитала, дебиторской задолженности, а также превышение срока товарного кредита над сроком оплаты кредиторской задолженности свидетельствует об отрицательных тенденциях в деятельности предприятия за анализируемый период.

Оценим показатели рентабельности.

Рентабельность активов в 2009 году уменьшилась до 20,9%. Это говорит об уменьшении эффективности деятельности предприятия. 20,9% рентабельность активов – это высокий показатель. С 1 рубля активов предприятие получает 21 коп. прибыли, независимо от источников формирования активов.

Рентабельность собственного капитала также в 2009г. уменьшилась. С 1 рубля собственных средств предприятие получает 19 копеек чистой прибыли.

Аналогично произошли изменения и с другими показателями рентабельности. Все показатели рентабельности достаточно высокие, т.е. предприятие остается высокорентабельным.